עסקת הבינה המלאכותית בוול-סטריט תחת לחץ לאחר קריאות להאטת הפיתוח
יום חמישי, 10.09.2026 — איבוטה (IBTA) מסרה למשקיעים בוועידת Communacopia + Technology 2026 של גולדמן זאקס כי העסק שלה חזר לצמיחה מוקדם מהצפוי, אף שענף מוצרי הצריכה הארוזים מתמודד עם לחצים הנובעים מביקוש חלש, שינוי בהרגלי הקנייה ואי-ודאות כלכלית רחבה. מנהל ההכנסות הראשי כריס ריידי אמר כי החברה שואפת להפוך את אפליקציית ה-cashback שהייתה ממוקדת בצרכנים לרשת ביצועים רחבה יותר עבור מותגים וקמעונאים.
המסר היה אופטימי, אך לא נטול זהירות. איבוטה הדגישה מומנטום מכירות חזק יותר, נוכחות קמעונאית רחבה יותר והשקעות בטכנולוגיה חדשה, תוך שהיא מצביעה על דרך ארוכה שנותרת בפניה בעת שהיא בונה מחדש את הפלטפורמה שלה ומוכיחה שהמודל שלה יכול לספק צמיחה מדידה ורווחית עבור מפרסמים.
ראשי פרקים
- איבוטה אמרה כי חזרה לצמיחה עסקית ברבעון השני, לפני היעד המוקדם שלה לרבעון השלישי.
- החברה עוברת ממודל אפליקציה לצרכנים לרשת ביצועים B2B המשרתת מפרסמי מוצרי צריכה ארוזים על פני מספר ערוצי קמעונאות.
- ההנהלה הדגישה מודל תשלום לפי ביצוע, לפיו איבוטה מקבלת תשלום רק כאשר מוצר נמכר.
- שותפויות פרסום חדשות, כולל 7-Eleven, מרחיבות את ההגעה של החברה ויוצרות הזדמנויות נוספות עבור מותגים.
- החברה משקיעה בתשתיות, בינה מלאכותית וכלי מדידה לתמיכה בצמיחה לתקופה ארוכה ולהוכחת תוספתיות.
שינוי מודל העסקי
ריידי אמר כי איבוטה השתנתה מהותית מעסק אפליקציית הצרכנים המקורי שלה. החברה פעלה פעם כאפליקציה ניידת ישירה לצרכן עם 50 מיליון הורדות כוללות וחילקה מיליארדי דולרים ב-cash back לקונים אמריקאים. מודל זה סייע לבנות קנה מידה, אך היה קשה להרחיב אותו עוד יותר בכוחות עצמו.
כיום, איבוטה ממצבת את עצמה כפלטפורמת שיווק ביצועים B2B עבור חברות מוצרי צריכה ארוזים. החברה פועלת כעת על פני מספר ערוצי קמעונאות ומשלוחים, ומעניקה למותגים דרך להגיע לקונים ולשלם רק כאשר מכירות מתרחשות.
- וולמארט, השותפה הבלעדית המקורית של החברה, משתמשת כעת בפלטפורמה תחת המותג Walmart Cash.
- שותפות שוק המוני כוללות את Family Dollar ו-Dollar General.
- שותפות משלוחים כוללות את Instacart, DoorDash ו-Uber Eats.
- רשתות מכולת אזוריות כוללות את Schnucks ו-Giant Eagle.
- 7-Eleven הצטרפה לאחרונה כשותפת ערוץ נוחות האחרונה.
ריידי אמר כי הרשת הרחבה יותר מסייעת לאיבוטה לשרת מותגי מוצרי צריכה ארוזים המעוניינים במכירות תוספתיות, לא רק בחשיפות או קליקים. הוא תיאר את מטרת החברה כבניית פלטפורמה עמידה שיכולה לפעול על פני ערוצים ואירועי קנייה.
מומנטום פיננסי ותפעולי
איבוטה אמרה כי הגיעה לאבן דרך מרכזית בחזרתה לצמיחה עסקית ברבעון השני, מוקדם מהתזמון של הרבעון השלישי שמסרה בעבר לשוק.
ריידי כינה זאת איתות חשוב לכך שהשינויים בגישה לשוק של החברה עובדים. הוא אמר כי העסק רואה מדדים מובילים טובים יותר, כולל:
- פגישות תכופות יותר עם לקוחות.
- צמיחה בצנרת העסקאות.
- צנרת גבוהה יותר לחשבון, כולל הזדמנויות אצל מותגי אם ומותגי חברה בת בתוך קונצרני מוצרי צריכה ארוזים גדולים.
החברה אמרה כי היא עוקבת אחר צמיחת ההכנסות וצמיחת הרווח כמדדי הצלחה סופיים, אך שהסימנים המוקדמים מעודדים. ההנהלה גם אמרה כי ביצועי הקמפיין נמדדים מול יעדי הלקוחות ומדדי ייחוס בתעשייה.
שיפוץ ארגון המכירות
ריידי תיאר ארגון מחדש פנימי מרכזי שמטרתו להפוך את צוות ההכנסות ליעיל יותר. החברה בנתה צוות מכירות ייעודי, פרקטיקת שיווק B2B, פונקציית תפעול הכנסות וצוות מדידה ותובנות.
אחד השינויים הגדולים ביותר היה המעבר ממבנה מכירות גיאוגרפי למודל אנכי לפי תעשייה. במקום כלליסטים המכסים אזורים רחבים, צוותי המכירות מתמקדים כעת בקטגוריות כגון מזון ומשקאות.
- המבנה החדש נועד לצמצם את ההחלפה בין הקשרים שונים עבור אנשי המכירות.
- הצוותים צפויים להפוך למומחים בבעיות העסקיות של כל קטגוריית מוצרי צריכה ארוזים.
- החברה עברה ממכירה ריאקטיבית לגישה יזומה יותר.
- שיחות המכירות מתמקדות כעת יותר בצרכי הלקוח, עיצוב ההצעה ותוצאות הקמפיין.
ריידי אמר כי החברה משתמשת גם בתפעול הכנסות כדי לחקור אילו גישות מכירה עובדות בצורה הטובה ביותר, כולל האפקטיוויות של מיילים ופגישות פנים אל פנים. המטרה היא להפוך את תהליך המכירה למשמעתי ומחזורי יותר.
הצעת תשלום לפי ביצוע
נקודת המכירה העיקרית של איבוטה, אמר ריידי, היא שהיא עסק של תשלום לפי ביצוע. בשונה מפלטפורמות פרסום דיגיטלי רבות הגובות תשלום עבור חשיפות או קליקים, איבוטה מרוויחה הכנסות רק כאשר מוצר נמכר בפועל.
מבנה זה, אמר, יוצר התאמה טבעית עם מפרסמים.
"אנחנו רכב של תשלום לפי ביצוע. אנחנו מקבלים תשלום רק כאשר אנחנו מוכרים מוצר עבור מישהו אחר," אמר ריידי. "כשכל שאר הדברים שווים, אם אתה סמנכ"ל כספים ואתה אומר, ’אוקיי, אני יכול לתת דולר לאיבוטה, או שאני יכול לתת דולר למישהו אחר,’ כשאתה יודע בוודאות שכאשר אתה נותן דולר לאיבוטה, זה אומר שמוצר ירד מהמדף, זה מקום נחמד להיות בו."
הוא אמר כי כוכב הצפון של החברה הוא "צמיחה תוספתית רווחית", כלומר צמיחה שהיא גם רווחית וגם חדשה באמת, ולא מכירות שהיו מתרחשות ממילא.
כדי לתמוך בטענה זו, איבוטה נשענת על מדידה של צד שלישי משותפים כגון Circana ו-ABCS. ההנהלה אמרה כי אימות חיצוני מסייע לבנות אמון עם לקוחות מוצרי הצריכה הארוזים, במיוחד בשוק שבו סמנכ"לי כספים ומנהלי שיווק ראשיים רוצים הוכחה להחזר על ההשקעה.
הרקע השוקי ושיחות עם לקוחות
ריידי אמר כי ענף מוצרי הצריכה הארוזים מתמודד עם מספר רוחות נגד בו-זמנית. הוא ציין רכישות ופילוגים, השפעת תרופות GLP-1 על צריכת המזון, חששות מסבירות מחירי המזון, חששות ממכסים ואי-ודאות כלכלית כללית.
הוא אמר כי לחצים אלה מחייבים את איבוטה לפנות ללקוחות עם אמפתיה ופתרונות מעשיים ולא עם מכירה נוקשה. החברה רוצה להיתפס כשותפה שמסייעת למותגים לנווט בסביבה קשה.
"איבוטה, המוטו, האמונה באיבוטה היא להפוך כל רכישה למתגמלת," אמר ריידי. "זה קונספט מגניב, אבל מדובר בהנעת ערך עבור הצרכן האמריקאי, וזה מה שאנחנו באמת מתמקדים בו."
תוכניות טכנולוגיה ותשתיות
איבוטה דנה גם במאמץ ממושך שהיא מכנה "Make It Easy", שנועד להפחית חיכוך עבור עובדים, מנהלי חשבונות, מפרסמים ומפרסמי תוכן. ריידי אמר כי החברה משקיעה במערכות ותשתיות בסיסיות הדרושות לתמיכה בשלב הצמיחה הבא.
עבודה זו כוללת מודרניזציה של קוד שנבנה על פני 14 שנים תוך כדי הפעלת העסק בכל יום. ההנהלה אמרה כי המיקוד לטווח הקרוב הוא בניית יסודות ב-2025 וב-2026, כאשר יותר מהסילוק צפוי ב-2027.
- הרחבת API להקלת האינטגרציה עבור מפרסמים ושותפים.
- שירותים מנוהלים השומרים על תמיכת מכירות אנושית לצד כלי טכנולוגיה.
- אוטומציה תפעולית באמצעות סוכני בינה מלאכותית שיכולים לטפל במשימות חוזרות.
- אופטימיזציה טובה יותר של הצעות באמצעות נתוני עסקאות שנאספו על פני 14 שנים.
- ניטור קמפיין מדויק יותר, כולל היכולת להגדיל או להקטין פעילות בזמן אמת.
ריידי אמר כי איבוטה בוחנת גם מסחר אג’נטי, כולל חוויות קנייה המונעות על ידי מודלי שפה גדולים וסוכנים מבוססי קמעונאים. החברה רוצה לוודא שנתוני המחירים וההצעות שלה יכולים לסייע למותגי מוצרי צריכה ארוזים להגיע ללקוח הנכון בזמן הנכון על פני ערוצים.
הרחבת מפרסמים ואפקטי רשת
החברה אמרה כי הרשת שלה הופכת ליקרת ערך יותר ככל שהיא מוסיפה מפרסמים חדשים. תוספות אחרונות כגון Giant Eagle, Uber Eats ו-7-Eleven מרחיבות את סוגי אירועי הקנייה ופורמטי המוצרים הזמינים למותגי מוצרי צריכה ארוזים.
ריידי אמר כי השקת 7-Eleven משכה תגובת לקוחות חזקה יותר ממה שציפה. מותגים פנו במהירות לשאול כיצד הערוץ החדש יכול להשפיע על העסק שלהם.
"כשהכרזנו על 7-Eleven, קיבלתי רמת תגובה מכמה מלקוחותינו שהפתיעה אותי," אמר. "מזל טוב. שמח לראות שהעסק שלכם הולך טוב. האם נוכל לדבר בטלפון על זה?"
הוא אמר כי מערכת היחסים החדשה בערוץ הנוחות פותחת הזדמנויות עבור מוצרים חד-מנה ומשקאות, שאולי לא מתאימים באותה צורה בקמעונאות המונית או בסופרמרקט. זה יוצר פוטנציאל מכירה צולבת חדש עם לקוחות קיימים.
- מפרסמים מושכים מפרסמים נוספים על ידי הצגת צמיחת הרשת.
- מפרסמים מושכים מפרסמי מותגים על ידי פתיחת ערוצי קמעונאות חדשים.
- מפרסמי מותגים יכולים גם לסייע להציג את איבוטה לשותפי קמעונאות חדשים.
- צרכנים נהנים ככל שרכישות נוספות הופכות לזכאיות לתגמולים.
תחזית לטווח ארוך
ריידי אמר כי המטרה לטווח הארוך של איבוטה היא להפוך לפלטפורמת שיווק ברמה עולמית שחברות מוצרי צריכה ארוזים ישתמשו בה מדי יום. לשם כך, החברה זקוקה לקנה מידה, נתונים עשירים וכלי מודלינג טובים יותר.
ההנהלה רוצה להרחיק את התעשייה מהקצאות תקציב שנתיות קבועות לעבר מודל שבו ההוצאות משתנות על בסיס ביצועים, בדומה לדפוסי קנייה בטלוויזיה מחוברת ובחלק מהמדיה החברתית. במסגרת גישה זו, מותגים ישמרו על תקציב בסיס אך יעבירו יותר דולרים לערוצים שמוכיחים שהם יכולים לספק תוצאות.
איבוטה מאמינה כי מערך הנתונים שלה מעניק לה יתרון. לחברה יש 14 שנות היסטוריית עסקאות והיא ממשיכה לאסוף נתונים יומיים, שלדבריה יכולים לשפר את בחירת ההצעות, מדידת התוספתיות ואופטימיזציית הקמפיין.
ריידי אמר כי מטרת החברה אינה פשוט להפעיל מבצעים, אלא להפוך לחלק מרכזי מהאופן שבו מותגי מוצרי צריכה ארוזים מנהלים צמיחת שיווק ומכירות לאורך זמן.
ראשי פרקים מהדיון
במהלך הדיון, ריידי חזר שוב ושוב לשלושה נושאים: אחריות דיווח, קנה מידה ורלוונטיות ללקוח.
- הוא אמר כי החברה יזומה יותר כעת במכירות וממוקדת יותר בצרכים הספציפיים של כל מותג.
- הוא אמר כי העסק מודד לא רק מכירות, אלא מכירות תוספתיות רווחיות.
- הוא אמר כי השקות מפרסמים חדשות יוצרות "עולם שונה" עבור לקוחות ויכולות לפתוח הזדמנויות תקציב חדשות במהלך השנה.
- הוא אמר כי החברה רוצה הזדמנויות מרובות לזכות בתקציב, במקום להסתמך על גמירת דעת שנתית אחת.
הוא גם אמר כי החברה בונה כלים להראות האם קמפיין יצר ביקוש חדש באמת. זה, טען, הוא מה שיהפוך את הפלטפורמה לעמידה לטווח הארוך.
תנועת המנייה
מניות איבוטה סיימו את מושב הבורסה הרגיל ב-$40.16, עלייה של 2.63% מהסיום הקודם של $39.13. במסחר לאחר שעות, מניית סטוק עמדה על $40, ירידה של 0.4%. המניות נמצאות קרוב לראש טווח 52 השבועות שלהן של $19.10 עד $40.49.
לפרטים נוספים, אנא עיינו בתמליל המלא להלן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
