EXL בכנס TMT של סיטי: הדחיפה לבינה מלאכותית מאיצה את הצמיחה

ביום שלישי, 08.09.2026, השתמשה EXL Service Holdings, Inc. (EXLS) בכנס ה-Global TMT 2026 של סיטי כדי להציג עסק המעמיק את פעילותו בתחומי הנתונים והבינה המלאכותית, תוך שמירה על ביקוש יציב לשירותי תפעול. יו"ר ומנכ"ל החברה, רוהיט קאפור, אמר כי המעבר האסטרטגי של החברה סייע להניע צמיחה מהירה יותר, אם כי הצביע גם על שוק שבו התחרות מתגברת וחלק מההוצאות נמצא עדיין תחת לחץ.

ראשי פרקים

• EXL מסרה כי 61% מהתיק שלה מגיע כעת משירותים מונחי נתונים ובינה מלאכותית, שצמחו ב-30% משנה לשנה ברבעון השני.
• החברה דיווחה על שיעור הצלחה של 94% בסיוע לארגונים לפרוס בינה מלאכותית, לעומת מדד ייחוס ענפי של כ-30%.
• ההכנסות עלו ב-16% ברבעון האחרון, והתחזית הפיננסית לצמיחה לשנה המלאה הועלתה ל-13% עד 14% מ-10% עד 12%.
• EXL משתמשת בבינה מלאכותית לשיפור הפרודוקטיביות, כאשר צמיחת כוח האדם של 12% נמוכה מצמיחת ההכנסות.
• לחברה מסגרת אשראי של $1 מיליארד, חוב נטו מתון, ותוכנית רכישה חוזרת של מניות בהיקף $500 מיליון על פני שנתיים.

מעבר אסטרטגי לנתונים ובינה מלאכותית

קאפור אמר כי EXL התפתחה במשך 27 שנים מחברת מיקור חוץ של תהליכים עסקיים לספקית נתונים וניתוחים, ועתה למה שתיאר כחברת נתונים ובינה מלאכותית. לדבריו, השלב האחרון של המעבר הזה מסייע לחברה לזכות בעבודות הקשורות לאימוץ בינה מלאכותית ארגונית.

• EXL החלה כחברת BPO.
• ב-2006 היא פנתה לכיוון נתונים וניתוחים.
• כעת היא ממצבת את עצמה סביב שירותי נתונים ובינה מלאכותית.
• החברה נסחרת בבורסה כבר 20 שנה.

קאפור אמר כי גישת החברה שונה מרבים מספקי הטכנולוגיה, מכיוון ש-EXL מתחילה מבעיות עסקיות ולא מתכונות תוכנה. לדבריו, רוב הקשרים של החברה הם עם מנכ"לים, מנמ"חים ומנהלים עסקיים, ולא רק עם מנמ"רים.

"ייפוי כוח לבינה מלאכותית בארגון אינו באמת פתרון טכנולוגי שאתה מנסה לבנות. זו למעשה בעיה עסקית שאתה מנסה לפתור ולהגיע לתוצא עסקי," אמר קאפור.

תוצאות פיננסיות ומגמות תפעוליות

EXL מסרה כי הרבעון האחרון הציג צמיחת הכנסות של 16%, קצב שקאפור תיאר כהאצה משמעותית. החברה גם העלתה את התחזית הפיננסית לצמיחת הכנסות לשנה המלאה ל-13% עד 14% מ-10% עד 12%.

• צמיחת הכנסות ברבעון האחרון: 16%.
• התחזית הפיננסית לצמיחת הכנסות לשנה המלאה: 13% עד 14%.
• תחזית פיננסית קודמת: 10% עד 12%.
• הכנסות חוזרות נטו לעסק התפעולי: 1.1x.
• צמיחת כוח אדם: 12%.

ההנהלה אמרה כי הפער בין צמיחת ההכנסות לצמיחת כוח האדם משקף פרודוקטיביות טובה יותר ומעבר לעבודה בעלת ערך גבוה יותר. קאפור אמר כי החברה מספקת שירותים מורכבים יותר תוך סיוע ללקוחות להפחית את מספר האנשים הנדרשים לביצוע אותן משימות.

"כאשר אתה ממנף בינה מלאכותית, צמיחת כוח האדם שלך צריכה להיות נמוכה מצמיחת ההכנסות שלך," אמר.

שירותים מונחי נתונים ובינה מלאכותית מניעים את התיק

EXL מסרה כי שירותים מונחי נתונים ובינה מלאכותית מהווים כעת 61% מהתיק שלה. מגזר זה צמח ב-30% משנה לשנה ברבעון השני וכולל חמישה קווי שירות:

• תקינות תשלומים
• פלטפורמות מבוססות רכוש רוחני לביטוח ובריאות
• שירותי ניתוחים ובינה מלאכותית
• פתרונות בינה מלאכותית
• ניהול נתונים

קאפור אמר כי ניהול נתונים הוא כבר עסק גדול ועדיין יש לו מקום להתרחב. לדבריו, שירותי בינה מלאכותית ופתרונות בינה מלאכותית הם החלקים הצומחים ביותר במגזר. החברה סבורה כי השוק הכולל הניתן לפנייה בתחומים אלה נותר גדול ומתרחב.

EXL גם מסרה כי כ-25% מהכנסותיה נוגעות כיום לרכוש רוחני שפותח בתוך החברה. קאפור אמר כי החברה רוצה שנתח זה יעלה עם הזמן, מכיוון שרכוש רוחני יכול לתמוך בתמחור גבוה יותר, בידול חזק יותר וקשרי לקוחות דביקים יותר.

"בכל פעם שיש לך זרם הכנסות המשתמש ברכוש רוחני של EXL, הוא מייצר בידול, הוא מייצר ערך גבוה יותר, ולכן את היכולת שלנו לגבות מחיר גבוה יותר," אמר.

ביצוע בינה מלאכותית ואימוץ ארגוני

קאפור אמר כי EXL עוקבת אחר האפקטיביות של עבודת הבינה המלאכותית שלה וטוענת לשיעור הצלחה של 94% בסיוע לארגונים לפרוס בינה מלאכותית באופן שמניב תוצאות עסקיות. הוא השווה זאת לנתון ענפי של כ-30%.

לדבריו, היתרון של החברה נובע משלושה תחומים:

• ידע עמוק בתחום ובהבנת העסק של הלקוח
• ניהול נתונים חזק המסייע ביצירת סביבות נתונים נקיות יותר
• שיפור מודלים איטרטיבי להעלאת דיוק והורדת עלויות

קאפור אמר כי מאמצי בינה מלאכותית רבים נכשלים מכיוון שהמודל הראשון אינו טוב מספיק וזקוק לדיוק חוזר ונשנה. המודל של EXL, לדבריו, מתוכנן להשתפר עם הזמן בתוך תהליך העבודה של הלקוח.

החברה אמרה כי עבודת הבינה המלאכותית שלה נמצאת עדיין ברובה ברמות בשלות מוקדמות, שתיארה כ-L1 ו-L2. שלבים אלה כוללים חילוץ נתונים, שאילתות, המלצות בסיסיות והגברת יכולות עובדים. קאפור אמר כי מערכות אוטונומיות מתקדמות יותר, או L4, נותרות שלב עתידי ולא עסק בקנה מידה נוכחי.

עסק התפעול ומסלול מיקור החוץ

EXL אמרה כי לעסק התפעול הדיגיטלי שלה עדיין יש מסלול ארוך, מכיוון שרק 20% עד 25% מסך עבודת התפעול מועברת כיום למיקור חוץ. החברה אמרה כי כ-75% מהעבודה הזו עדיין מבוצעת פנימית על ידי הלקוחות.

• חדירת עבודה במיקור חוץ נוכחית: 20% עד 25%.
• עבודה פנימית בצד הלקוח שעדיין מבוצעת: כ-75%.
• התפעול הדיגיטלי מקיף יותר מ-2,000 תהליכים ייחודיים.

קאפור אמר כי החברה השקיעה יותר משנתיים בהטמעת בינה מלאכותית בתפעול. לדבריו, המורכבות גבוהה מכיוון שכל תהליך זקוק לפתרון משלו ומכיוון ש-EXL זקוקה לעתים קרובות לגישה לנתונים, לטכנולוגיה ולתהליכי העבודה של הלקוח.

החברה אמרה כי הביקוש מוסע על ידי לקוחות המחפשים שיפורי יעילות ועל ידי סביבה תקציבית המעדיפה עבודה שאינה שיקול דעת. קאפור אמר כי תקציבים לפי שיקול דעת נמצאים תחת לחץ, אך עבודת EXL קשורה ברובה לצמיחה ותפעול, מה שהופך אותה לפחות חשופה לקיצוצים.

תמחור, תחרות ודינמיקת שוק

ככל שהשימוש בבינה מלאכותית מתרחב, EXL אמרה כי מודל התמחור שלה משתנה. החברה מצפה לתמחור מבוסס תוצאות יותר, כאשר חלק מההסדרים כוללים שיתוף סיכונים, תשלומים בסיסיים ושיתוף ברווחי הפרודוקטיביות.

• התמחור עובר לעבר מודלים מבוססי תוצאות.
• חלק מהעסקים עשויים לכלול השקעה מראש של EXL.
• לקוחות ו-EXL עשויים לחלוק ברווחי הפרודוקטיביות.
• התנאים המסחריים צפויים להתפתח ככל שבשלות הבינה המלאכותית עולה.

קאפור אמר כי התחרות מגיעה ממספר כיוונים, כולל מפתחי מודלים גדולים, חברות תוכנה עם מערכי נתונים משובצים וחברות שירותים אחרות. לדבריו, היתרון העיקרי של EXL הוא יכולתה לספק ובמקרים מסוימים להבטיח תוצאות עסקיות.

הוא גם אמר כי החברה יכולה לנוע במהירות בעסקי בינה מלאכותית מכיוון שהמעורבויות הראשוניות הן לעתים קרובות קטנות, אך הן יכולות להתרחב במהירות ברגע שהלקוחות רואים תוצאות.

אסטרטגיית רכישות והקצאת הון

EXL אמרה כי חידשה לאחרונה מסגרת אשראי של $1 מיליארד וממשיכה לשאת חוב נטו מתון. זה מעניק לחברה מקום לרכישות ורכישות חוזרות של מניות.

• מסגרת אשראי: $1 מיליארד.
• חוב נטו: מתון.
• תוכנית רכישה חוזרת של מניות: $500 מיליון על פני שנתיים.
• רכישות חוזרות שנתיות צפויות: כ-$200 מיליון.

קאפור אמר כי החברה עדיין מחפשת רכישות שיכולות להוסיף יכולות שימושיות, אך ציין כי שוויי חברות סטארט-אפ נותרים לעתים קרובות מעל רמות השוק הציבורי. לדבריו, כל עסקה תצטרך להיות הגיונית מבחינה אסטרטגית, פיננסית ותרבותית.

החברה גם אמרה כי פיתחה כבר 11 מודלים קנייניים באמצעות מודלים בקוד פתוח. קאפור אמר כי הרכישה האחרונה של iMerit נועדה לחזק הערכת מודלים, בדיקות חדירה, יצירת מחוונים ויכולות קשורות לבינה מלאכותית ארגונית.

מנהיגות ומעבר תפקידים

EXL אמרה כי הוסיפה לאחרונה את בהופנדר סינג כנשיא ובנתה ספסל ניהולי עמוק לאורך זמן. החברה גם אמרה כי ויווק, שהוביל את תיק הבריאות והביטוח שלה, עוזב לאחר כהונה ארוכה, אך תוכנית מעבר פנימית כבר קיימת.

• בהופנדר סינג הצטרף כנשיא מוקדם יותר ב-2024.
• ויווק עוזב לאחר כשני עשורים בחברה.
• EXL אמרה כי מנהלים פנימיים מוכנים לנהל את תיק הבריאות והביטוח.

קאפור אמר כי אינו מצפה שהמעבר יפריע לקשרי הלקוחות או לעסק.

ראשי פרקים מהשאלות והתשובות

במהלך מושב השאלות והתשובות, קאפור חזר על מספר נושאים שעיצבו את האסטרטגיה של EXL.

• אמר כי שיעור ההצלחה של 94% בבינה מלאכותית של החברה משקף את יכולתה לשלב ידע עסקי, משמעת נתונים וכוונון מודלים חוזר.
• אמר כי EXL מתחרה ביעילות מול חברות שירותי IT גדולות יותר מכיוון שהקונים מתמקדים יותר ויותר בתוצאות ולא בקשרי ספקים ותיקים.
• אמר כי עבודת התפעול של החברה עדיין בשלבים מוקדמים של מסע הבינה המלאכותית שלה, כאשר רוב ההזדמנות קשורה להעברת לקוחות מעבודה פנימית למודלים של מיקור חוץ.
• אמר כי החברה מצפה לתרחישי שימוש נוספים ב-L3 ו-L4 של בינה מלאכותית עם הזמן, שאמורים לתמוך בחוזים בעלי ערך גבוה יותר ומבני תמחור שונים.
• אמר כי החברה רואה מקום להרחיב את השימוש ברכוש רוחני קנייני, במיוחד בתקינות תשלומים, שם בנתה 8,000 אלגוריתמים לאיתור הונאה, בזבוז ושימוש לרעה.

קאפור אמר כי פלטפורמות תקינות התשלומים, ניהול הפוליסות ובריאות האוכלוסייה של EXL מבוססות ענן ויוצרות עלויות החלפה ללקוחות. לדבריו, זה מסייע לתמוך בהכנסות חוזרות ושימור לקוחות.

תחזית

EXL אמרה כי היא רואה צמיחה מתמשכת הן בשירותי נתונים ובינה מלאכותית והן בתפעול דיגיטלי. ההנהלה סבורה כי החברה יכולה לשמור על צמיחה של כ-30% במגזר הנתונים והבינה המלאכותית מכיוון שהזדמנות השוק רחבה ועדיין מוקדמת.

קאפור אמר כי החברה מצפה לשיפור מרג’ין עם הזמן ככל שהבינה המלאכותית מעלה את ההכנסות לעובד וככל שעבודה נוספת עוברת לשירותים בעלי ערך גבוה יותר. הוא גם אמר כי החברה מתכוונת להמשיך להגדיל את נתח ההכנסות הקשור לרכוש רוחני שפותח על ידי EXL.

כרגע, EXL מציגה את עצמה כחברה שמצאה תפקיד ברור בבינה מלאכותית ארגונית: סיוע ללקוחות להפוך טכנולוגיה לתוצאות עסקיות מדידות תוך שמירה על בסיס יציב של עבודת תפעול. המניה ירדה ב-2.74% ל-$35.63, לעומת סגירה קודמת של $36.63, ונותרת בטווח של 52 שבועות בין $24.85 ל-$44.33.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים משיחת הכנס.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.