מדד המחירים לצרכן בארה"ב במוקד; Oracle ואדובי סיסטמס מדווחות
אמברלה (Ambarella) דיווחה על רווחים מותאמים והכנסות לרבעון השני של שנת הכספים 2027 שעלו במעט על תחזיות וול-סטריט, אך המניה ירדה בחדות לאחר שהחברה הצביעה על לחץ במרג’ין, אי-ודאות באספקת זיכרון ומסלול ארוך לשותפויות חדשות. מעצבת השבבים פרסמה רווח non-GAAP של $0.18 למניה על הכנסות של $108.1 מיליון, לעומת ציפיות האנליסטים ל-$0.17 למניה ו-$107.76 מיליון בהכנסות. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$63.34, ירידה של 5.66%, ולאחר מכן המשיכה לרדת ל-$59.54 במסחר לאחר שעות, ירידה של כ-11.3% מהסגירה הקודמת.
נקודות מפתח
- אמברלה עקפה את התחזיות הן ברווחים והן בהכנסות, אך העלייה הייתה צנועה.
- ההכנסות עלו ב-13.2% לעומת השנה הקודמת וב-7.7% לעומת הרבעון הקודם.
- מרג’ין הברוטו עמד על 59.3%, מתחת לנקודת האמצע של טווח התחזית הפיננסית של ההנהלה.
- החברה השיקה שתי שותפויות ערוץ חדשות שמטרתן הרחבת המכירות במהלך שבע השנים הקרובות.
- ההנהלה ציינה כי אספקת הזיכרון נותרת אי-ודאות מרכזית לרבעון הרביעי של שנת הכספים.
ביצועי החברה
אמברלה דיווחה כי ההכנסות הגיעו ל-$108.1 מיליון ברבעון השני של שנת הכספים, בזכות ביקוש חזק יותר למוצרי בינה מלאכותית קצה (edge AI) ובינה מלאכותית פיזית. החברה תיארה את הרבעון כשיא חדש להכנסות מבינה מלאכותית. הצמיחה הייתה רחבה מספיק כדי להעלות את המכירות ב-13.2% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהרווח המותאם נותר חיובי על $8.2 מיליון.
התוצאות מראות כי אמברלה ממשיכה ליהנות מביקוש בתחומי האבטחה, הרובוטיקה, הרכב ויישומי וידאו לארגונים. במקביל, החברה עדיין מתמודדת עם שוק תחרותי ומשתנה במהירות. היא מתמודדת מול מתחרים גדולים כמו אנבידיה וקוואלקום, לצד שדה עמוס של סטארטאפים.
ההנהלה ציינה גם כי החברה מרחיבה את פעילותה ממספקת שבבים בצריכת חשמל נמוכה לספקית פלטפורמת בינה מלאכותית פיזית רחבה יותר. האסטרטגיה כוללת מוצרים חדשים, תמיכת תוכנה מורחבת וערוצי מכירה חדשים.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $108.1 מיליון, עלייה של 7.7% ברצף ו-13.2% לעומת השנה הקודמת.
- רווח non-GAAP למניה מדוללת: $0.18, לעומת $0.17 בשנה הקודמת ומעל לתחזית של $0.17.
- מרג’ין ברוטו non-GAAP: 59.3%, מתחת לנקודת האמצע של טווח התחזית הפיננסית של החברה שעמד על 59% עד 60.5%.
- הוצאות תפעוליות non-GAAP: $57.4 מיליון, מעט מתחת לנקודת האמצע של התחזית הפיננסית.
- הכנסות ריבית ואחרות נטו: $1.8 מיליון.
- הפרשה למס non-GAAP: $344,000.
- רווח נקי non-GAAP: $8.2 מיליון.
- מזומן וניירות ערך שוויק: $272.3 מיליון, ירידה של $5.5 מיליון ברצף.
- תזרים מזומנים תפעולי: שלילי של $260,000.
- תזרים מזומנים חופשי: שלילי של $7.1 מיליון.
רווחים מול תחזית
הרווחים המותאמים של אמברלה עקפו את התחזיות ב-$0.01 למניה, או 5.88%. ההכנסות עקפו את התחזיות בכ-$0.37 מיליון, או 0.34%. התוצאות היו טובות מהצפוי, אך לא בפער משמעותי.
שורת ההכנסות של החברה הציגה גם מומנטום בריא. ההכנסות עלו ב-7.7% לעומת הרבעון הקודם וב-13.2% לעומת השנה הקודמת. הדבר מצביע על כך שהביקוש נותר יציב, גם בעוד החברה מתמודדת עם בעיות שרשרת אספקה ותמהיל מוצרים משתנה.
עם זאת, השוק נראה ממוקד יותר באיכות התחזית מאשר בהפתעה החיובית הצנועה. מרג’ין הברוטו הגיע מתחת לנקודת האמצע של התחזית הפיננסית, וההנהלה ציינה כי אספקת הזיכרון עשויה להשפיע על תוצאות הרבעון הרביעי. הדבר ככל הנראה צמצם את ההתלהבות מהפתעת העלייה הצנועה של הרבעון.
תגובת השוק
המניה ירדה ב-5.66% במסחר הרגיל ל-$63.34, ולאחר מכן ירדה ב-6.05% נוספים במסחר לאחר שעות ל-$59.54. כך נמצאת המניה כ-11.3% מתחת לסגירה הקודמת של $67.14.
הירידה הותירה את המניה הרחק מתחת לשיא של 52 השבועות שעמד על $96.69, אם כי עדיין מעל לשפל של $48.30. עם בטא של 2.12, התנודתיות של המניה היא יותר מכפולה מזו של השוק הרחב, מה שמגביר הן את הרווחים והן את ההפסדים. הירידה מצביעה על כך שמשקיעים לא הורגעו מעצם עקיפת תחזיות הרווחים בלבד. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, כאשר אומדן השווי ההוגן מצביע על פוטנציאל רווח משמעותי. משקיעים יכולים לחקור הזדמנויות נוספות של מניות מוערכות בחסר ברשימת המניות המוערכות בחסר ביותר. במקום זאת, הם נראו ממוקדים בלחץ על המרג’ין, אי-ודאות בשרשרת האספקה ובעובדה שהכנסות השותפויות החדשות עשויות לקחת שנים להתרחב.
לא סופקו נתוני מחזור חריגים, אך גודל הירידה לאחר הרווחים מצביע על תגובה שלילית מצד סוחרים.
תחזית והנחיות
לרבעון השלישי של שנת הכספים, אמברלה חזתה הכנסות של $115 מיליון עד $124 מיליון, עם נקודת אמצע של $119.5 מיליון. הדבר ייצג עלייה רצופה נוספת מהרבעון השני. החברה גם סיפקה תחזית פיננסית למרג’ין ברוטו non-GAAP של 59% עד 60% והוצאות תפעוליות של $56.5 מיליון עד $59.5 מיליון.
ההנהלה ציינה כי היא מצפה לעונתיות חיובית ברבעון השלישי. לשנת הכספים המלאה, נאמר כי צמיחת ההכנסות אמורה להישאר בטווח של 10% עד 15%, בהנחה שאספקת הזיכרון לא תשפיע באופן מהותי על הרבעון הרביעי. תחזית זו זוכה לתמיכה גוברת בקרב אנליסטים בוול-סטריט, כאשר נתוני InvestingPro מראים כי 8 אנליסטים עדכנו את תחזיות הרווחים שלהם כלפי מעלה לתקופה הקרובה. לתובנות מעמיקות יותר על מסלול הצמיחה והערכת השווי של אמברלה, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro, אחד מ-1,400+ דוחות זמינים שהופכים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.
החברה גם הדגישה מספר יוזמות צמיחה לטווח ארוך יותר:
- מאיץ הבינה המלאכותית X7, שנמצא כעת בשלב דגימה.
- פרויקט שבב מותאם-למחצה בתהליך של 2 ננומטר, שצפוי להגיע להכנסות ייצור בשנת הכספים 2028.
- שתי שותפויות חדשות עם Capgemini ו-Macnica, שכל אחת מהן צפויה לתרום כ-$500 מיליון על פני שבע שנים.
דברי מנהלי העסקים
מנהל העסקים הראשי פרמי וואנג אמר כי החברה רואה ביקוש חזק יותר לפלטפורמת בינה מלאכותית הקצה שלה והכרה רחבה יותר במיצובה הטכנולוגי. "השוק מכיר יותר ויותר בערך האסטרטגי של בינה מלאכותית קצה, כמו גם במנהיגות פלטפורמת הבינה המלאכותית הקצה והפיזית שלנו", אמר.
וואנג גם הצביע על הזדמנות השוק הגדולה יותר של החברה. "ה-SAM המתגלגל החדש שלנו לחמש שנים מ-$8.5 מיליארד בשנת הכספים 2027 ל-$22.9 מיליארד בשנת הכספים 2032 מייצג שיעור צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של כ-20%", אמר.
לגבי מאיץ ה-X7 החדש, וואנג אמר כי ניתן לשלב אותו עם שבבי מארח שונים ולעזור ללקוחות לשפר מוצרים מבלי לעצב מחדש את הלוח. הוא גם אמר כי השבב זקוק ל-4 מגה-בייט בלבד של זיכרון ופועל במעטפת הספק של 4 עד 5 וואט, מה שלטענתו יכול לסייע לאמברלה להתחרות בשוק עמוס.
סיכונים ואתגרים
- אילוצי אספקת זיכרון: ההנהלה ציינה כי המצב נותר לא ודאי, במיוחד לרבעון הרביעי של שנת הכספים.
- לחץ על מרג’ין הברוטו: עליית עלויות שרשרת האספקה עשויה להקשות על שמירת המרג’ינים.
- מחזורי מכירה ארוכים: השותפויות עם Capgemini ו-Macnica עשויות שלא לייצר הכנסות משמעותיות במשך 2 עד 3 שנים.
- לחץ תחרותי: אמברלה מתחרה מול שחקנים גדולים וסטארטאפים רבים בתחום מאיצי הבינה המלאכותית.
- סיכון ביצועי: על החברה להמיר זכיות בעיצוב להכנסות בשווקי הרובוטיקה, הרכב והארגונים.
- מצב פיננסי: למרות האתגרים לטווח הקרוב, אמברלה שומרת על יתרה חזקה עם יחס שוטף של 2.43 ומזומן רב יותר מחוב. InvestingPro מעניק לחברה דירוג בריאות פיננסית "הוגן" של 2.04, עם ציונים חזקים במיוחד עבור מדדי תזרים מזומנים וצמיחה. משקיעים המבקשים להשוות את אמברלה מול עמיתיה יכולים להשתמש בסורק המניות המתקדם של הפלטפורמה ולגשת ל-8+ ProTips נוספים לתמונה השקעתית מלאה.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו רבות בשלושה נושאים: מאיץ ה-X7, אספקת הזיכרון והשותפויות החדשות.
השאלות על X7 התמקדו בשאלה האם מדובר במוצר עצמאי או חלק ממערכת רחבה יותר. וואנג אמר כי ניתן לאגד אותו עם שבבי אמברלה או מעבדים של צד שלישי, ומעניק ללקוחות דרך להוסיף ביצועי בינה מלאכותית מבלי לעצב מחדש חומרה.
האנליסטים גם לחצו על ההנהלה בנוגע למחסור בזיכרון. וואנג אמר כי הבעיה משפיעה על כל התעשייה, אך אמברלה מרגישה בנוח עם התחזית הפיננסית לרבעון השלישי ועדיין עובדת עם לקוחות על תכנון הרבעון הרביעי.
נושא מרכזי נוסף היה עסקאות Capgemini ו-Macnica. ההנהלה אמרה כי Capgemini תתמקד בלקוחות ארגוניים גדולים, בעוד ש-Macnica תכוון ללקוחות קטנים ובינוניים דרך הפצה. שתי השותפויות ישתמשו בפלטפורמת התוכנה Cooper של אמברלה, שמנהלי העסקים ציינו כסיבה מרכזית לבחירת השותפים.
האנליסטים גם שאלו על רובוטיקה, שבבים מותאמים-למחצה ומרג’ין ברוטו. ההנהלה ציינה כי הרובוטיקה הופכת לחלק גדול יותר מהשוק הכתובת של החברה, בעוד שמאמץ השבבים המותאמים-למחצה נפרד מפרויקט אוטונומיה רכב שבוטל ושהוביל לחיוב של $9 מיליון.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
