בורסת טקסס זוכה לרישומים ראשיים עם תעודות הסל של TCBI
Zoomcar דיווחה כי תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים שלה הציגו רווח תרומה שיא, הפסד EBITDA מתואם קטן יותר ושימור לקוחות חזק יותר, אף שהכנסות מדווחות צמחו באופן מתון בלבד וההזמנות ירדו כאשר החברה עברה בכוונה לטיולים בעלי ערך גבוה יותר. החברה דיווחה על הכנסות נטו של $2.35 מיליון לרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, עלייה של 2% לעומת השנה הקודמת, בעוד רווח התרומה עלה ב-45% ל-$1.65 מיליון. המניה נסחרה לאחרונה ב-$0.1071, עלייה של 7.1% לעומת הסיום הקודם, אם כי נותרה קרוב לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה. למרות המסחר קרוב לשפל האחרון, המניות הציגו מומנטום עם עלייה של 47% במהלך ששת החודשים האחרונים ותשואה של 82% מתחילת השנה, על פי נתוני InvestingPro. ניתוח השווי ההוגן של הפלטפורמה מצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות.
נקודות מפתח
- רווח התרומה הגיע לשיא של $1.65 מיליון, הרבעון ה-11 ברציפות של רווח תרומה חיובי.
- מרג’ין התרומה התרחב ל-70% מהכנסות הנטו לעומת 49% שנה קודם לכן.
- הפסד ה-EBITDA המתואם צומצם ל-$0.61 מיליון, ההפסד הרבעוני הקטן ביותר בתולדות החברה.
- ההזמנות ירדו ב-16% משנה לשנה, אך ההנהלה אמרה שהירידה הייתה מכוונת כאשר החברה התמקדה בטיולים ארוכים יותר ובעלי ערך גבוה יותר.
- Zoomcar השיקה עסק פיילוט של כלי רכב דו-גלגליים בבנגלור ואמרה כי היא מתכוננת לאפשרות של רישום מחדש בארה"ב.
ביצועי החברה
הרבעון הראשון של Zoomcar הציג התמקדות חדה יותר ברווחיות במקום בצמיחת נפח. החברה אמרה כי שירתה 88,160 הזמנות, ירידה של 16% לעומת שנה קודמת, בעוד ערך ההזמנות הגולמי ירד ב-10% ל-$5.83 מיליון. ההנהלה אמרה שהירידה שיקפה מעבר מכוון לטיולים ארוכים יותר וכלכלה טובה יותר, ולא ביקוש חלש יותר.
החברה אמרה שהאסטרטגיה שיפרה את כלכלת היחידה. רווח התרומה להזמנה עלה ב-72% ל-$18.75, בעוד הערך להזמנה עלה בכ-7% לכ-$66. משתמשים חוזרים היוו 58% מההזמנות, לעומת 51% שנה קודמת, ודירוג האורח הממוצע השתפר ל-4.8 מתוך 5.
Zoomcar גם אמרה שהיא עשתה התקדמות בהפחתת סיכון תפעולי. עלות ההכנסות ירדה ב-38% ל-$0.81 מיליון, בסיוע הפסדים נמוכים יותר מנזק תאונתי וגנבה לאחר שינויים בכיסוי הטיולים ובאמצעי מניעת הפסדים. תמריצי המארח ירדו בחדות ל-$6,000 מ-$42,000 שנה קודמת, כאשר החברה עברה משימור מונע סובסידיות.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות נטו: $2.35 מיליון, עלייה של 2% משנה לשנה; צמיחה של כ-10% במונחי רופי הודי, על פי ההנהלה.
- ערך הזמנות גולמי: $5.83 מיליון, ירידה של 10% משנה לשנה בדולרים מדווחים.
- הזמנות: 88,160, ירידה של 16% משנה לשנה.
- רווח תרומה: $1.65 מיליון, עלייה של 45% משנה לשנה.
- רווח תרומה להזמנה: $18.75, עלייה של 72% מ-$10.89 שנה קודמת.
- מרג’ין תרומה: 70% מהכנסות הנטו, לעומת 49%, עלייה של 2,100 נקודות בסיס.
- עלות הכנסות: $0.81 מיליון, ירידה של 38% משנה לשנה.
- הפסד מפעולות: $0.88 מיליון, או $0.63 מיליון לא כולל $0.25 מיליון של הוצאות RSU שאינן במזומן.
- הפסד EBITDA מתואם: $0.61 מיליון, ירידה של 65% מ-$1.73 מיליון שנה קודמת.
- הפסד נטו: $5.37 מיליון, לעומת $4.21 מיליון שנה קודמת, בעיקר בשל הוצאות מימון והוצאות אחרות גבוהות יותר מתחת לשורת הפעילות.
- מרג’ין רווח גולמי: 52% לשנים עשר החודשים האחרונים, המשקף כוח תמחור חזק למרות אתגרים תפעוליים.
- EBITDA (שנים עשר חודשים אחרונים): -$6.68 מיליון, המדגיש את מסלול החברה המתמשך לעבר רווחיות.
תחזית והנחיות
Zoomcar אמרה שהפער הנותר לאיזון EBITDA מתואם הוא כ-$0.61 מיליון לרבעון, וההנהלה אמרה שהחברה סגרה שני שלישים מהמרחק לאיזון בארבעה רבעונות. החברה אמרה שצריכת המזומנים החודשית היא כ-$200,000 עבור העסק הנוכחי וכי היא לא ביצעה הוצאות צמיחה במשך יותר מ-26 חודשים.
ההנהלה אמרה שהיא גייסת הון צמיחה באמצעות סבב גישר של הנפקה פרטית וגייסה עד כה $1.8 מיליון, עם טווח יעד של $1 מיליון עד $10 מיליון כולל הקצאת יתר. החברה גם אמרה שהיא עובדת על הצעת רכש להמרת כתבי אופציה בולטים למניות רגילות ומתכוננת לרישום אפשרי בבורסה לאומית מובילה בארה"ב עד סוף 2026, בכפוף לדרישות רישום.
Zoomcar גם הדגישה פיילוט חדש של כלי רכב דו-גלגליים בבנגלור, כולל אופנועים וקטנועים, כהזדמנות צמיחה סמוכה. ההנהלה אמרה שהקטגוריה מפוצלת ועשויה להגיע לכ-$1 מיליארד עד 2030.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Deepankar Tiwari אמר שהרבעון שיקף שינוי עמוק יותר במודל העסקי.
"דירוג האורח הממוצע שלנו הוא 4.8 מתוך חמש, שהוא סיפור מספר על חוויית הלקוח שאנו מפעילים," אמר. "כאשר במיוחד הנכס אינו שלנו, הוא בבעלות מישהו אחר, המספר הזה הופך למוצר."
הוא גם הצביע על שימוש חוזר חזק יותר. "58% מהטיולים שלנו מגיעים ממשתמשים חוזרים, עלייה של 7% לעומת שנים קודמות," אמר Tiwari. "זה הושג ללא כל ניכיון משמעותי, תמריצים, או כל מאמצים אחרים כאלה."
סמנכ"ל הכספים Sachin Gupta אמר שהעסק מתקרב לאיזון. "הפער הנותר לאיזון EBITDA מתואם הוא כעת $0.61 מיליון לרבעון," אמר, והוסיף שהחברה "סגרה שני שלישים מהמרחק לאיזון בארבעה רבעונות."
Gupta גם אמר שנתוני הדולר המדווחים של החברה הושפעו מתנועות מטבע. "הירידה המדווחת היא תרגום מטבע ולא עסק," אמר, בהתייחסו לרופי ההודי החלש יותר.
סיכונים ואתגרים
- ההזמנות ירדו ב-16%, מה שעלול לדאוג למשקיעים גם אם ההנהלה אומרת שהפחתה הייתה מכוונת.
- הפסד הנטו התרחב בשל עלויות מימון והוצאות אחרות הקשורות לפעולות במאזן ולסילוקי תביעות.
- החברה עדיין לא הגיעה לאיזון EBITDA מתואם וממשיכה לשרוף מזומנים.
- התוצאות המדווחות רגישות לתנועות מט"ח מכיוון ש-Zoomcar מרוויחה בעיקר ברופי הודי אך מדווחת בדולרים אמריקאיים.
- החברה נכנסת לקטגוריות חדשות ומבצעת רישום מחדש, שניהם נושאים סיכון הוצאה לפועל.
- טיפים של InvestingPro מדגישים ש-Zoomcar פועלת עם נטל חוב משמעותי ושורפת מזומנים במהירות, עם יחס שוטף של 0.03 בלבד המצביע על לחץ נזילות.
- ציון הבריאות הפיננסית של הפלטפורמה מדרג את החברה כ"חלשה" עם ציון כולל של 1.72, המשקף קונצרנים לגבי קיימות.
- לניתוח מעמיק יותר, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Zoomcar ב-Pro, אחד מ-1,400+ דוחות זמינים המתרגמים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה. InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור ZCAR, יחד עם מדדים מתקדמים והשוואות עמיתים.
שאלות ותשובות
Zoomcar לא קיימה מושב בורסה רשמי של שאלות ותשובות של אנליסטים במהלך השיחה. במקום זאת, ההנהלה השתמשה בהערות מוכנות מראש כדי לטפל בחששות סבירים של משקיעים.
החברה הסבירה מדוע ההזמנות ירדו גם כאשר הרווחיות השתפרה, ואמרה שהיא דחפה בכוונה את השוק לטיולים ארוכים יותר עם כלכלה טובה יותר. ההנהלה גם אמרה שצמיחת ההכנסות המתונה המדווחת שיקפה תרגום מטבע, ולא ביקוש בסיסי חלש יותר, וציינה שההכנסות עלו בכ-10% במונחי רופי.
המנהלים אמרו שהמסלול לרווחיות נותר גלוי, כאשר פער ה-EBITDA המתואם עומד כעת על $0.61 מיליון לרבעון. הם גם הגנו על הרחבת כלי הרכב הדו-גלגליים כהארכה בעלות נמוכה של תשתית קיימת ואמרו שהרישום המתוכנן הוא פוטנציאלי בלבד ותלוי בעמידה בדרישות הבורסה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
