Nvidia נאמרת כי תספק תמיכת אשראי של $100 מיליארד למרכז נתונים של OpenAI באוהיו
Pursuit דיווחה על הכנסות שיא ברבעון השני בסך $133.5 מיליון לרבעון השני של 2026, העולות על התחזית של $122.07 מיליון בכ-9.4%, בעוד ה-EBITDA המתואם עלה ל-$32.7 מיליון והרווח הנקי המתואם טיפס ל-$14 מיליון. החברה גם העלתה את התחזית הפיננסית השנתית ל-EBITDA המתואם ב-$5 מיליון, אך מניות החברה הגיבו בצורה מעורבת לאחר הדוח: מניית הסטוק ירדה ב-2.87% במסחר הרגיל ל-$50.11, ולאחר מכן עלתה ב-0.5% במסחר המאוחר ל-$50.35.
נקודות מפתח
- ההכנסות עלו ב-14% לעומת השנה הקודמת לשיא רבעוני של $133.5 מיליון.
- ה-EBITDA המתואם עלה ב-$3 מיליון על בסיס שנתי ל-$32.7 מיליון.
- הרווח הנקי המתואם טיפס ב-38.6% ל-$14 מיליון לעומת $10.1 מיליון בשנה הקודמת.
- התחזית הפיננסית השנתית ל-EBITDA המתואם לשנת 2026 עלתה לטווח של $128 מיליון עד $138 מיליון.
- ההנהלה ציינה כי מזג האוויר פגע בעסקי האטרקציות בעלי המרג’ין הגבוה יותר בקנדה, בעוד שעסקי הלינה הציגו ביצועים חזקים.
- החברה השלימה את מכירת FlyOver ורכשה את Eagle Wing Tours, תוך חיזוק ההתמקדות באטרקציות ייחודיות ואירוח.
ביצועי החברה
Pursuit ציינה כי תוצאות הרבעון השני שיקפו ביקוש חזק בתיק האטרקציות והלינה שלה, במיוחד לאחר רכישת Tabacón בקוסטה ריקה ביולי 2025. צמיחת ההכנסות הגיעה הן מנכסים חדשים והן מנכסים קיימים, כאשר הכנסות האטרקציות עלו ב-3% ל-$55 מיליון והכנסות הלינה עלו ב-27% ל-$33 מיליון.
ההנהלה ציינה כי הביצועים בחנויות הקיימות נותרו בריאים. במחצית הראשונה של 2026, מחיר הכרטיס האפקטיווי באטרקציות עלה ב-6% על בסיס שנתי, בעוד ה-RevPAR בלינה בחנויות הקיימות עלה ב-9%. בנטרול Tabacón, ה-RevPAR בחנויות הקיימות במטבע קבוע עלה ב-10%.
הרבעון הדגים גם את הרגישות של החברה לתמהיל העסקי. האטרקציות הן העסק בעל המרג’ין הגבוה יותר, אך מזג האוויר בקנדה הפחית את מספר המבקרים ולחץ על המרג’ינים. הלינה, הנושאת בדרך כלל מרג’ינים נמוכים יותר, הציגה ביצועים טובים. שינוי תמהיל זה סייע להכנסות אך הפחית את מרג’ין ה-EBITDA בכ-90 נקודות בסיס.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $133.5 מיליון, עלייה של 14% על בסיס שנתי.
- EBITDA מתואם: $32.7 מיליון, עלייה של $3 מיליון לעומת השנה הקודמת.
- רווח נקי מתואם: $14 מיליון, עלייה של 38.6% על בסיס שנתי.
- הכנסות אטרקציות: $55 מיליון, עלייה של 3% על בסיס שנתי.
- הכנסות לינה: $33 מיליון, עלייה של 27% על בסיס שנתי.
- מחיר כרטיס אפקטיווי באטרקציות בחנויות קיימות: עלייה של 6% על בסיס שנתי במחצית הראשונה של 2026.
- RevPAR לינה בחנויות קיימות: עלייה של 9% על בסיס שנתי במחצית הראשונה של 2026.
- RevPAR במטבע קבוע בחנויות קיימות בנטרול Tabacón: עלייה של 10%.
- מרג’ין EBITDA: ירידה של כ-90 נקודות בסיס על בסיס שנתי.
- תמורות ביטוח הקשורות לשריפת הבר ב-Jasper: כ-$29 מיליון שהתקבלו מאז האירוע.
- מרג’ין רווח גולמי: 92.43% בשנים עשר החודשים האחרונים, המשקף את כוח התמחור של החברה בחוויות יעד.
רווחים מול תחזית
ההכנסות עלו על ציפיות וול-סטריט. החברה דיווחה על הכנסות של $133.5 מיליון לעומת תחזית של $122.07 מיליון, הפתעה חיובית של $11.43 מיליון. זה שווה ערך להפתעה של כ-9.4%.
נתוני רווח למניה לא סופקו בנתונים שנמסרו, ולכן לא ניתן היה לבצע השוואה ישירה של רווח למניה. עם זאת, ההפתעה בהכנסות הייתה משמעותית ולוותה ב-EBITDA מתואם ורווח נקי חזקים יותר, מה שמצביע על כך שהחברה סיפקה רבעון מוצק ולא רק רווח שולי בשורה העליונה.
התוצאה גם מתאימה לתבנית הצמיחה האחרונה של החברה באמצעות רכישות, תמחור וביקוש ליעדים. ההנהלה תיארה את הרבעון כרבעון של הכנסות שיא וצמיחת EBITDA חזקה, המצביעים על מומנטום מתמשך בעסק הליבה.
תגובת השוק
מניית הסטוק סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$50.11, ירידה של 2.87% מהסיום הקודם של $51.59. לאחר שחרור הרווחים, היא התאוששה מעט ל-$50.35 במסחר המאוחר, עלייה של 0.5% מהסיום. למרות הירידה האחרונה, המניות זינקו ב-73% במהלך השנה האחרונה, אם כי מניית הסטוק נסחרת ביחס P/E של 46.52 ונראית מוערכת ביתר לפי ניתוח שווי הוגן של InvestingPro, ומציבה אותה בין המניות המוערכות ביתר בפלטפורמה.
זה משאיר את המניות בירידה של כ-2.4% מהסיום של היום הקודם למחיר לאחר שעות המסחר. התנועה מרמזת שהמשקיעים עודדו מהפתעת ההכנסות והתחזית הפיננסית הגבוהה יותר, אך ייתכן שהיו זהירים לגבי ירידת המרג’ין וההסבר הקשור למזג האוויר לגבי ביצועי האטרקציות החלשים יותר.
מניית הסטוק נותרת קרוב לראש טווח 52 השבועות שלה. ב-$50.35 לאחר שעות המסחר, היא הייתה כ-11% מתחת לשיא 52 השבועות של $56.52 וכ-78% מעל השפל של $28.24.
תחזית והנחיות
Pursuit העלתה את התחזית הפיננסית השנתית ל-EBITDA המתואם לשנת 2026 לטווח של $128 מיליון עד $138 מיליון, עלייה של $5 מיליון מהטווח הקודם. ההנהלה ציינה כי העלייה משקפת מספר פריטים: כ-$6 מיליון מהסגירה המאוחרת של FlyOver, $1 מיליון עד $2 מיליון מ-Eagle Wing Tours, וכ-$2 מיליון רוח נגדית ממט"ח.
החברה ציינה כי עסק הליבה נותר בהתאם לציפיות הקודמות. היא גם ציינה כי קצב ההזמנות ללינה בקנדה ובארה"ב נותר קדימה לשנה שעברה, עם סמנים חיוביים לביקוש לעונת הקיץ השיאית ומעבר לה.
ההנהלה הדגישה צינור ארוך של פרויקטי צמיחה, כולל:
- הרחבת Golden Skybridge בקנדה
- מודרניזציה של Jasper SkyTram
- שדרוגי Banff Gondola
- השקה מחדש של Denali Backcountry Adventure ב-2027
- סירות חדשות ושדרוגי לינה במספר נכסים
- שלושה וילות פרימיום ב-Tabacón בקוסטה ריקה
החברה ציינה כי צינור הצמיחה האורגנית שלה לשנים 2026 עד 2030 שווה יותר מ-$300 מיליון ועשוי להוסיף יותר מ-$40 מיליון ב-EBITDA מצטבר עד 2030. עם שווי שוק של $1.38 מיליארד ויעדי מחיר של אנליסטים בטווח של $55 עד $70, מניית הסטוק נושאת ציפיות צמיחה משמעותיות. חותמי InvestingPro יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף Pro על Pursuit, אחת מ-1,400+ מניות אמריקאיות המכוסות, אשר הופך נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליות אינטואיטיביות וניתוח מומחים.
דברי ההנהלה
המנכ"ל David Barry אמר כי Pursuit נמצאת "בקטגוריה של 1", ותיאר את החברה כמפעילה של "חוויות בלתי נשכחות ומעוררות השראה" ביעדים ייחודיים בארבע מדינות. ההערה משקפת את אסטרטגיית החברה לבנות תיק סביב נכסים נדירים ומבוססי יעד.
Barry גם ציין כי פריסת ההון ההיסטורית של החברה הייתה אפקטיווית, וציין כי מ-2014 עד 2025 היא השקיעה כ-$578 מיליון וייצרה כ-$102 מיליון של EBITDA מתואם ב-2025. הוא כינה זאת "ספר משחקים מוכח וניתן לחזרה."
לגבי התחזית לטווח הארוך, Barry אמר כי החברה צופה לספק יותר מ-$265 מיליון של EBITDA מתואם עד 2030, והוסיף כי היעד הוא "הפרק הבא של אסטרטגיה שכבר עובדת."
מנהל הכספים הראשי Bo Heitz הצביע על השפעת מזג האוויר על המרג’ינים, ואמר כי עסק האטרקציות הוא "עסק בעל מרג’ין גבוה להפליא ותפוקה גבוהה" וכי מזג האוויר הגרוע בקנדה שקל על התוצאות.
סיכונים ואתגרים
- רגישות למזג האוויר: מזג אוויר גרוע עלול להפחית ביקורים באטרקציות ולפגוע במרג’ינים, במיוחד בקנדה.
- לחץ על תמהיל המרג’ין: צמיחת לינה חזקה יכולה להעלות הכנסות אך להוריד מרג’ינים כוללים אם האטרקציות מציגות ביצועים נמוכים.
- מט"ח: ההנהלה ציינה רוח נגדית של $2 מיליון ממט"ח בתחזית הפיננסית.
- הוצאה לפועל של פרויקטים: מספר פרויקטי הון גדולים נמצאים בתכנון או בבנייה, מה שיוצר סיכון עיתוי ועלויות.
- שינויים בביקוש לנסיעות: ההנהלה ציינה שינויים בעיתוי סחר הנסיעות הקשורים לאירועים כגון גביע העולם FIFA ועלויות מלון גבוהות יותר בערי שער.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו במספר נושאים במהלך השיחה. השאלות התרכזו סביב ירידת המרג’ין, מגמות ההזמנות בקנדה ובארה"ב, תוצא עשן שריפות הבר, והתחזית לביקוש בסחר הנסיעות.
אנליסט אחד שאל האם ירידת המרג’ין של 90 נקודות בסיס נבעה בעיקר מהתמהיל. Heitz אמר שכן, והסביר כי האטרקציות נפגעו ממזג האוויר בעוד הלינה הציגה ביצועים טובים.
שאלה נוספת התמקדה בקצב ההזמנות ובשאלה האם קנדה מאטה. ההנהלה ציינה כי ההכנסות הרשומות נותרות קדימה לשנה שעברה הן בקנדה והן בארה"ב, וכי החברה נותרת בטוחה בביקוש ללינה.
האנליסטים גם שאלו על עשן שריפות הבר בקנדה. ההנהלה ציינה כי התוצא הוא זמני ומוגבל לימים עם עשן כבד, וכי הוא אינו משנה את התחזית לשנה המלאה.
שאלות על Tabacón ופרויקט הווילות החדש זכו לתגובה חיובית. ההנהלה ציינה כי Tabacón כבר עלתה על ציפיות ה-EBITDA של השנה הראשונה, בעוד פרויקט הווילות מכוון לנוסעים משפחתיים ורב-דוריים גדולים יותר.
לבסוף, האנליסטים שאלו על צינור המיזוגים והרכישות של החברה. ההנהלה ציינה כי הצינור נותר "שופע", תוך התמקדות בנכסים ייחודיים וקשים לשכפול ביעדים עם ביקוש רב-שנתי.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
