תוצאות Select Water Solutions עולות על תחזיות הרבעון השני של 2026, המניה זינקה 10%

Select Water Solutions דיווחה על תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני של 2026, עם רווח של $0.17 למניה על הכנסות של $395.8 מיליון, שעקפו את תחזיות וול-סטריט של $0.14 למניה ו-$370.56 מיליון במכירות. חברת שירותי המים הוסיפה כי ה-EBITDA המתואם עלה ל-$93 מיליון, הרבה מעל טווח התחזית הפיננסית שלה, והמניה טיפסה ב-9.89% ל-$20.33 במסחר לאחר שעות הפעילות ובפתיחת המסחר שלמחרת, ומתקרבת לשיא של 52 שבועות.

נקודות מפתח

• ההכנסות עלו ב-8% ברצף לשיא של $396 מיליון, בהובלת תשתיות המים וטכנולוגיות הכימיה.
• ה-EBITDA המתואם הגיע ל-$93 מיליון, מעל התחזית הפיננסית של $77 מיליון עד $80 מיליון.
• הרווח הנקי יותר מהכפיל את עצמו לעומת הרבעון הראשון והגיע ל-$23 מיליון.
• תשתיות המים רשמו הכנסות רבעוניות שיא של $102 מיליון ומרג’ין ברוטו לפני פחת והפחתות של 58%.
• החברה העלתה את תחזית ההוצאות ההוניות שלה, המשקפת צנרת פרויקטים גדולה יותר וזכיות בחוזים חדשים.

ביצועי החברה

Select Water Solutions דיווחה על תוצאות "חזקות במיוחד" בכל שלושת מגזרי הפעילות בסיום הרבעון השני. ההכנסות עלו ב-8% ברצף ל-$396 מיליון, בעוד הרווח הנקי טיפס ל-$23 מיליון לעומת הרבעון הקודם. החברה ציינה כי מרג’ין הברוטו המאוחד לפני פחת והפחתות הגיע לרמות שיא, בסיוע פעילות גבוהה יותר וניצולת טובה יותר לאורך כל העסק.

התרומה החזקה ביותר הגיעה מתשתיות המים, שנותרת מנוע הצמיחה הראשי של החברה. מגזר זה ייצר הכנסות שיא של $102 מיליון, עלייה של 5% לעומת הרבעון הראשון ו-26% לעומת השנה הקודמת. גם טכנולוגיות הכימיה רשמה שיא, עם הכנסות של $96 מיליון, עלייה של 23% ברצף. שירותי המים צמחו כ-4% ברצף ונהנו מלוגיסטיקה חזקה יותר, השכרות ועבודות הקשורות למרכזי נתונים.

התוצאות מצביעות על כך ש-Select נהנית ממגמה רחבה יותר בתעשיית האנרגיה: מפעילים מטפלים בכמויות מים גדולות יותר, משתמשים בכימיה מתמחה יותר ומחפשים ספקי שירות משולבים שיכולים לנהל לוגיסטיקה ביעילות רבה יותר. ההנהלה ציינה כי רשת הפריסה הרחבה של החברה ומוצריה המתמחים עוזרים לה לזכות בעסקים נוספים ולהעלות את הניצולת.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: $395.8 מיליון, עלייה של 8% ברצף ו-26% שנה על שנה בתשתיות המים.
• רווח למניה: $0.17, מעל התחזית של $0.14.
• רווח נקי: $23 מיליון, יותר מכפול לעומת הרבעון הראשון.
• EBITDA מתואם: $93 מיליון, עלייה של 19% ברצף ומעל התחזית הפיננסית.
• הכנסות תשתיות המים: $102 מיליון, שיא.
• מרג’ין ברוטו של תשתיות המים לפני פחת והפחתות: 58%, גם כן שיא.
• הכנסות טכנולוגיות הכימיה: $96 מיליון, עלייה של 23% ברצף.
• מרג’ין ברוטו של טכנולוגיות הכימיה לפני פחת והפחתות: 20%.
• הכנסות שירותי המים: עלייה של כ-4% ברצף.
• תזרים מזומנים תפעולי: $87 מיליון, שיפור לעומת הרבעון הראשון.
• שווי שוק: $2.81 מיליארד.
• כפולת EV/EBITDA: 10.26 על בסיס שנים עשר חודשים אחרונים.

תוצאות מול תחזיות

Select עקפה את הציפיות הן ברווח והן בהכנסות. החברה הרוויחה $0.17 למניה, כלומר $0.03 מעל תחזית הקונצנזוס של $0.14, הפתעה של 21.43%. ההכנסות הגיעו ל-$395.8 מיליון, $25.24 מיליון מעל התחזית של $370.56 מיליון, הפתעה של 6.81%.

גודל ההפתעה חשוב מכיוון שהוא נתמך בעוצמה תפעולית ולא בפריט חריג בודד. ה-EBITDA המתואם של $93 מיליון היה גם הוא הרבה מעל טווח התחזית הפיננסית של החברה עצמה של $77 מיליון עד $80 מיליון. הדבר מצביע על כך שהעסק מייצר יותר רווח מכל דולר של הכנסות ככל שהנפחים עולים והפרויקטים החדשים מבשילים.

הרבעון גם מתאים לתבנית רחבה יותר של הוצאה לפועל. ההנהלה ציינה כי החברה ממשיכה לעקוף יעדים פנימיים בכל המגזרים, והתוצאות האחרונות מחזקות מגמה זו. עבור משקיעים, השאלה המרכזית היא האם קצב זה יכול להימשך כאשר החברה נכנסת לשלב הוצאות הוניות כבדות יותר.

תגובת השוק

המניה עלתה ב-9.89% ל-$20.33 מהסיום הקודם של $18.50, תוספת של $1.83 למניה. המהלך דחף את המניה קרוב לשיא של 52 שבועות של $21.67 ורחוק מעל השפל של $7.86. העלייה מצביעה על כך שהמשקיעים ראו ברבעון חיובי ברור, במיוחד לנוכח עקיפת הרווחים, ה-EBITDA החזק והתגובות האופטימיות לגבי הצמיחה העתידית.

המקדמה בולטת גם מכיוון שהגיעה לאחר ריצה חזקה לקראת הדוח. כאשר המניות כבר נסחרות קרוב לקצה העליון של הטווח השנתי שלהן, השוק נראה כמתמחר הוצאה לפועל מתמשכת ומצבר פרויקטים גדול יותר. לא סופקו נתוני נפח חריגים, אך גודל המהלך מצביע על עניין קנייה פעיל לאחר השחרור.

המומנטום של המניה היה יוצא דופן, עם עלייה של 78% מתחילת השנה ו-106% בשנה האחרונה, על פי נתוני InvestingPro. החברה נסחרת כעת במכפיל רווח של 100.54, המשקף אופטימיות של משקיעים לגבי הצמיחה העתידית. עם זאת, ניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת ביתר ביחס לשוויה ההוגן, ומציב אותה בין השמות ברשימת המוערכות ביתר של הפלטפורמה. למשקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר, InvestingPro מציע 11 ProTips נוספים על Select Water Solutions, יחד עם ציוני בריאות פיננסית מקיפים וניתוח מומחים.

תחזית פיננסית והנחיות

ההנהלה ציינה כי תשתיות המים צפויות לצמוח בהכנסות ב-5% עד 10% ברבעון השלישי, עם מרג’ין ברוטו לפני פחת והפחתות בטווח של 56% עד 58%. החברה ציינה כי הצמיחה צריכה לנבוע ממתקני מיחזור חדשים, כושר סילוק נוסף והמשך מסחור של נכסים קיימים.

לשנה המלאה, Select ציינה כי תשתיות המים עוקבות לעבר הקצה העליון של יעד הצמיחה של 25% עד 30%. החברה גם העלתה את תחזית ההוצאות ההוניות ל-$250 מיליון עד $290 מיליון, המשקפת פרויקט התחייבות נפח מינימלי גדול ופרסי תשתית נוספים.

בטכנולוגיות הכימיה, הכנסות הרבעון השלישי צפויות לרדת ל-$85 מיליון עד $90 מיליון, עם מרג’ין ברוטו לפני פחת והפחתות של 20% עד 21%. ההנהלה ציינה כי הביקוש לחומרי פעילות שטח צפוי להמשיך לעלות לתוך 2027 ככל שהבדיקות הופכות לשימוש מסחרי רחב יותר. שירותי המים צפויים להישאר יציבים, עם מרג’ינים בטווח של 20% עד 22%.

לרבעון השלישי בכללותו, החברה הנחתה EBITDA מתואם של $90 מיליון עד $94 מיליון. ההנהלה ציינה כי תזרים המזומנים החופשי יישאר מוגבל ב-2026 בשל הוצאות צמיחה, אך צפוי להשתפר משמעותית ב-2027 ככל שהפרויקטים החדשים יבשילו.

Select Water Solutions היא אחת מיותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research המקיפים של InvestingPro, המתרגמים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליות אינטואיטיביות וניתוח מומחים.

דברי ההנהלה

המנכ"ל John Schmitz אמר כי הלקוח רואה בכושר הסילוק "בעל ערך רב יותר עבורם כחלק מהפלטפורמה המסחרית הרחבה של Select מאשר כחלק מהמערכת הפנימית שלהם." ההערה מדגישה את אסטרטגיית החברה להפוך נכסים עצמאיים לתשתית מקושרת בעלת ערך גבוה יותר.

סמנכ"ל הכספים Chris George אמר: "כושר הרווחים של בסיס הנכסים גבוה בהרבה ממה שהוא עומד עליו היום." הוא גם ציין כי החברה בונה "תיק מדהים של תזרימי מזומנים מחוזים לטווח ארוך," תוך הצבעה על מאמץ החברה לנעול הכנסות עתידיות באמצעות חוזים גדולים והרחבת הרשת.

הקצין המסחרי הראשי Michael C. Skarke אמר: "אם לא תכניסו יותר הון למערכת, רק דרך המשך המסחור ועם תוכניות הקידוח של המפעילים, תראו את הניצולת ממשיכה לטפס למעלה." הדבר מצביע על כך שההנהלה מאמינה שהרשת הנוכחית עדיין יכולה לייצר יותר הכנסות ללא הוצאות פרופורציונליות.

סיכונים ואתגרים

• הוצאות הוניות כבדות עלולות להשאיר את תזרים המזומנים החופשי תחת לחץ בתקופה קרובה.
• חלק מהצמיחה תלוי ברמות פעילות האנרגיה, שעלולות להיחלש אם מחירי הסחורות יירדו.
• תמחור שמן קצף יכול לגרום לתנודה חדה בתוצאות הרבעוניות וליצור תנודתיות במרג’ינים.
• יוזמות חדשות כגון חילוץ מינרלים ושירותי מרכזי נתונים מבטיחות אך עדיין מוקדמות.
• התחזית הפיננסית לרבעון השלישי לטכנולוגיות הכימיה מצביעה על הכנסות נמוכות מהרבעון השני, מה שעלול להאט את הצמיחה הכוללת.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו רבות בצנרת הצמיחה של החברה, עמידות הביקוש לתשתיות מים ועיתוי ההזדמנויות החדשות. השאלות התרכזו סביב פרויקט התחייבות הנפח המינימלי הגדול של 128 מיליון חביות, תפקיד בארות הסילוק המועברות וכמה מהצמיחה העתידית יכולה לנבוע מחוזים קטנים יותר והמרות שטח זכות ראשונה לרכישה.

המנהלים ציינו כי הצנרת מתרחבת הן בגודל והן במספר ההזדמנויות, כאשר חוזים גדולים יותר ועסקות מסחור קטנות יותר תורמות שתיהן. הם גם ציינו כי החברה מגדילה את התשתית החדשה מעבר לצורך הנוכחי כדי ליצור מקום לצמיחה עתידית.

שאלות נוספות עסקו בביקוש לחומרי פעילות שטח, שם ההנהלה ציינה כי האימוץ נותר נמוך בשוק אך עשוי להאיץ ב-2027. האנליסטים שאלו גם על חילוץ מינרלים, תמיכה במרכזי נתונים ונכסים מחוץ לאגן הפרמיאן. ההנהלה ציינה כי החברה רואה עניין במספר אגנים ומלקוחות המתמקדים בשרשראות אספקה מקומיות, אך רוב ההזדמנויות הללו עדיין בשלבים מוקדמים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.