לקוחות Nvidia מתמודדים עם עליות מחיר של מעל 15% לשרתים עקב עלויות זיכרון
Innoviz Technologies דיווחה כי הכנסות הרבעון השני עלו לשיא של $18.1 מיליון, עוקפות את תחזיות וול-סטריט של $15.67 מיליון, אף שהרווח המתואם הגיע מעט מתחת לציפיות עם הפסד של 8 סנט למניה לעומת תחזית הפסד של 7 סנט. יצרנית הליידר אמרה כי שולי הברוטו הפכו לחיוביים ברבעון, ואישרה מחדש את התחזית הפיננסית השנתית של $67 מיליון עד $73 מיליון. המניה נותרה כמעט ללא שינוי במסחר האחרון ב-41.8 סנט, עלייה של 0.14% מסיום המסחר הקודם, ונשארת קרוב לתחתית טווח 52 השבועות שלה.
נקודות מפתח
- ההכנסות הגיעו לשיא רבעוני, בסיוע עבודות הנדסה שאינן חוזרות על עצמן והזמנות ראשוניות מתחום הביטחון והאבטחה.
- שולי הברוטו הפכו לחיוביים, סימן לכך שהחברה משפרת את יעילות הפעולה שלה.
- Innoviz בונה מנוע צמיחה שני בתחום הביטחון ואבטחת המולדת באמצעות מותג Perciz החדש שלה.
- החברה אמרה כי סיימה את הרבעון עם $48.5 מיליון במזומן, שווי מזומן, פיקדון קצר מועד (פק"מ) וניירות ערך שוויקים, ולאחר מכן גייסה $30 מיליון נוספים בתמורה ברוטו מהצעה ישירה ב-29.07.
- התחזית הפיננסית השנתית נותרה ללא שינוי, כאשר רוב המכירות עדיין צפויות ברבעון הרביעי.
ביצועי החברה
Innoviz פרסמה תוצאות שתיארה כשיא כל הזמנים לרבעון 2 2026, עם הכנסות של $18.1 מיליון, עלייה מרמות ברבעונים קודמים ומעל לציפיות האנליסטים. צמיחת ההכנסות של כמעט 30% במהלך שנים עשר החודשים האחרונים משקפת תאוצה מסחרית גוברת, אם כי שווי השוק של $94.3 מיליון מרמז שהמשקיעים נותרים זהירים לגבי הדרך לרווחיות. החברה אמרה כי העלייה שיקפה שילוב של הכנסות הנדסה שאינן חוזרות על עצמן הקשורות לתוכניות לקוחות הקרובות לתחילת ייצור, יחד עם הזמנות ראשוניות מלקוחות ביטחון ואבטחה.
הרבעון סימן גם צעד קדימה משמעותי במדדי הרווחיות. שולי הברוטו חזרו לטריטוריה חיובית לאחר רבעונים קודמים של חולשה, וההנהלה אמרה כי היא מצפה לשולי ברוטו חיוביים לכל השנה. שיפור זה חשוב לחברה שהתמקדה זמן רב בהפיכת ההתקדמות הטכנולוגית לקנה מידה מסחרי.
Innoviz עדיין עסק מפסיד, ושריפת המזומן נותרת משמעותית. החברה אמרה כי המזומן ששימש בפעולות ובהוצאות הון הסתכם בכ-$15.2 מיליון ברבעון. עם זאת, המאזן השתפר לאחר סיום הרבעון, בסיוע הצעה ישירה רשומה של $30 מיליון.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $18.1 מיליון, רבעון שיא ו-15.38% מעל תחזית $15.67 מיליון.
- רווח למניה: הפסד של 8 סנט למניה, לעומת תחזית הפסד של 7 סנט.
- הפתעת רווח למניה: 14.29% מתחת לציפיות.
- הפתעת הכנסות: $2.41 מיליון מעל התחזית.
- שולי ברוטו: חזרו לטריטוריה חיובית ברבעון.
- מזומן, שווי מזומן, פיקדון קצר מועד (פק"מ) וניירות ערך שוויקים: $48.5 מיליון בסוף הרבעון.
- תמורה ברוטו מהצעה ישירה ב-29.07: $30 מיליון.
- שריפת מזומן: כ-$15.2 מיליון, המשלבת שימוש במזומן תפעולי והוצאות הון.
- חוב לטווח ארוך: אין.
דיווח מול תחזית
Innoviz החמיצה בדיווח הרווח אך עקפה בהכנסות. החברה דיווחה על הפסד של 8 סנט למניה, לעומת הפסד של 7 סנט שציפו האנליסטים. מדובר בהחמצה של סנט אחד, או 14.29% גרוע מהתחזית.
ההכנסות סיפרו סיפור אחר. מכירות של $18.1 מיליון הגיעו 15.38% מעל הקונסנזוס של $15.67 מיליון, עקיפה של $2.41 מיליון. עבור חברה שנמצאת עדיין בשלב השקעה, תוצאת ההכנסות היא לרוב הנתון החשוב יותר, במיוחד כאשר היא מגיעה עם שיפור בשולי הברוטו ומצב מזומנים חזק יותר.
גודל ההחמצה ברווח למניה היה צנוע, בעוד עקיפת ההכנסות הייתה משמעותית. הקומבינציה מרמזת כי הביקוש ועיתוי התוכניות היו חזקים מהצפוי, אף שהחברה עדיין מוציאה בכבדות לתמיכה בצמיחה.
תגובת השוק
מניות Innoviz נסחרו ב-41.8 סנט, עלייה של 0.14% מסיום המסחר הקודם של 41.8 סנט. התנועה הייתה מינימלית, מה שמרמז על תגובה מיידית מרוסנת לדוח.
המניה נותרת רחוק מתחת לשיא 52 השבועות שלה של $2.54 ורק מעט מעל לשפל של 35 סנט. ברמות הנוכחיות, המניות נמצאות כ-2.3% מעל השפל ובערך 83.5% מתחת לשיא. הפער הזה מראה עד כמה אמון המשקיעים ירד במהלך השנה האחרונה, אפילו כשהחברה מדווחת על התקדמות בהכנסות ובפיתוח מוצרים.
לא סופקו נתוני מסחר חריגים. פעולת המחיר האחרונה מצביעה על זהירות ולא על שכנוע חזק מצד המשקיעים.
תחזית והנחיות
Innoviz שמרה על התחזית הפיננסית השנתית שלה ל-2026 על $67 מיליון עד $73 מיליון. ההנהלה אמרה כי עיקר ההכנסות עדיין צפוי ברבעון הרביעי, המשקף את עיתוי אבני הדרך של הלקוחות ואירועי תחילת הייצור.
החברה גם אמרה כי היא מצפה ל-$20 מיליון עד $30 מיליון בתשלומים הנדסיים שאינם חוזרים על עצמם ב-2026, בנוסף לתוכניות הקיימות. היא מטווחת שתיים עד שלוש תוכניות רכב חדשות השנה.
מעבר לתחום הרכב, ההנהלה אמרה כי הכנסות הביטחון והאבטחה עשויות להגיע עד 10% מסך מכירות 2026, ולעלות ל-20% עד 30% ב-2027. החברה אמרה כי מותג הביטחון החדש Perciz מיועד לשרת יישומים של נגד-כטב"מ, אבטחת היקף ורכבי קרקע בלתי מאוישים.
דברי ההנהלה
המנכ"ל עומר קילף אמר כי החודשים האחרונים של החברה "היו טרנספורמטיביים" כאשר Innoviz נכנסת לשווקי הביטחון ואבטחת המולדת. הוא אמר כי אותה עבודה הנדסית שעזרה לחברה לעמוד בתקני בטיחות הרכב מעניקה לה כעת פלטפורמה בשווקים עם צמיחה מהירה יותר ושולים גבוהים יותר.
קילף גם אמר: "אנו מאמינים כי עסקי הביטחון והאבטחה יהיו משלימים לעסקי הרכב שלנו, מניעים צמיחת הכנסות ושיפור שולי ברוטו עם ASPs גבוהים בסדר גודל מאשר בתחום הרכב."
על ההתקדמות הכוללת של החברה, הוא אמר: "יחד, תוכניות הרכב שלנו והניצחונות החדשים שלנו בתחום הביטחון והאבטחה הניעו הכנסות שיא של כל הזמנים של $18.1 מיליון ברבעון."
סיכונים ואתגרים
- הפסדים מתמשכים: Innoviz עדיין מדווחת על רווח למניה שלילי וטרם הגיעה לרווחיות עקבית.
- שריפת מזומן: השימוש הרבעוני במזומן נותר גבוה, אפילו לאחר גיוס ההון.
- סיכון עיתוי: ההנהלה אמרה כי חלק גדול מהכנסות השנה עדיין צפוי ברבעון הרביעי.
- סיכון ביצוע בשווקים חדשים: ביטחון ואבטחה הם קו עסקי חדש יותר שיצטרך להוכיח שיכול לצמוח.
- ריכוז לקוחות ועיתוי תוכניות: ההכנסות תלויות בקצב של מספר מוגבל של תוכניות רכב וביטחון.
- תנודתיות גבוהה: עם בטא של 1.54, המניה נוטה להגביר תנועות שוק, מה שמוסיף סיכון למשקיעים.
- ציר זמן הרווחיות: טיפים של InvestingPro מדגישים כי האנליסטים אינם מצפים לרווחיות השנה, והחברה לא הייתה רווחית במהלך שנים עשר החודשים האחרונים. גישה ל-15 ProTips נוספים וציוני בריאות פיננסית מקיפים ב-InvestingPro, בנוסף לדוחות מחקר Pro מפורטים המכסים את INVZ ו-1,400+ מניות אמריקאיות נוספות.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בשלושה תחומים עיקריים: הזמנות ביטחון, פרסים בתחום הרכב ומשמעת הוצאות.
גולדמן זאקס שאל כיצד הזמנות הביטחון מתורגמות להכנסות עתידיות וכיצד Innoviz יכולה עדיין לעמוד ביעד שלה של 10% הכנסות שאינן מתחום הרכב ב-2026. קילף אמר כי החברה כבר הזמינה כמחצית מיעד הביטחון שלה ל-2026 והביע אמון בהשגת המטרה.
J.P. Morgan שאל על פרויקט חדש של מחסנית תפיסת ליידר עם יצרן רכב גלובלי מובילים מ-10 הגדולים בעולם. קילף אמר כי מדובר בקשר חדש, לא לקוח קיים, וכי העבודה מתמקדת בפיתוח Level 3 עם מעט דיון על Level 4.
האנליסטים גם לחצו על ההנהלה לגבי הירידה בהוצאות המחקר והפיתוח. מנהל הכספים אלדר צ’גלה אמר כי הירידה נבעה בעיקר מסיווג מחדש של עלויות לתוך עלות הסחורות הנמכרות כאשר פרויקטי NRE עברו להכרה בהכנסות, ולא מצמצום משמעותי בצוות ההנדסי.
שאלות על תוכנית Volkswagen ID.Buzz ו-Mobileye Drive התמקדו בביצועי המוצר ובעיתוי. קילף אמר כי המשוב היה חיובי מאוד ואישר כי שש ערים צפויות להיות פעילות עד סוף השנה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
