אינפיניון טכנולוגיס מדווחת על הכנסות שיא ברבעון השלישי של 2026 על רקע ביקוש גובר לבינה מלאכותית

אינפיניון טכנולוגיס הודיעה כי הכנסות הרבעון השלישי של שנת הכספים הגיעו לשיא של 4.172 מיליארד יורו, חוצות את רף 4 מיליארד יורו לראשונה בשנתיים וחצי, על רקע שיפור בביקוש בתחומי הרכב, התעשייה ובמיוחד מערכות הספק הקשורות לבינה מלאכותית. יצרנית השבבים הגרמנית הודיעה כי ההיפרעות מתרחבת, והעלתה את תחזית ההכנסות לכל שנת הכספים לכ-16.3 מיליארד יורו. המניה עלתה ב-3.88% במסחר הרגיל ל-$73.96, ונותרה יציבה לאחר שעות המסחר.

נקודות מפתח

- הכנסות של 4.172 מיליארד יורו היוו את הנתון הרבעוני הגבוה ביותר בתולדות אינפיניון טכנולוגיס.

- מרג’ין הרווח של הפלח השתפר ל-19.1% מ-17.1% ברבעון הקודם.

- תזרים המזומנים החופשי עבר לחיובי של 599 מיליון יורו מ-63 מיליון יורו שלילי ברבעון הקודם.

- הביקוש לפתרונות הספק למרכזי נתוני בינה מלאכותית עולה על ההיצע הזמין, על פי ההנהלה.

- החברה העלתה את תחזית תזרים המזומנים החופשי המתואם לשנת הכספים 2026 לכ-1.85 מיליארד יורו.

ביצועי החברה

אינפיניון טכנולוגיס ציינה כי הרבעון סימן נקודת מפנה ברורה לאחר ירידה ממושכת בענף השבבים. ההכנסות עלו ב-9% ברצף ובכמעט 13% לעומת השנה הקודמת, בזכות נפחים גבוהים יותר ותמהיל מוצרים משופר. ההנהלה ציינה כי ההיפרעות נראית כעת בשווקי קצה נוספים, ולא רק בנקודות בודדות.

המומנטום החזק ביותר הגיע ממערכות הספק למרכזי נתוני בינה מלאכותית, שם הביקוש ממשיך לעלות על ההיצע הזמין. גם תחום הרכב השתפר, בתמיכת זכיות בעיצוב ומילוי מחדש של מלאי, בעוד שתשתיות תעשייתיות ואנרגיה נותרו יציבות. לעומת זאת, הביקוש הצרכני נותר חלש יחסית לפלחים האחרים.

החברה גם השלימה שינוי ארגוני מרכזי ב-01.07, ועברה מארבעה חטיבות לשלוש יחידות עסקיות: רכב, מערכות הספק ומערכות קצה. היא פתחה את מפעל Smart Power Fab בדרזדן בתחילת יולי והשלימה את הרכישה של תיק חיישנים לא-אופטיים של ams OSRAM, שתי מהלכים שנועדו לחזק את הצמיחה העתידית.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: 4.172 מיליארד יורו, עלייה של 9% ברצף ובכמעט 13% לעומת השנה הקודמת.

- רווחי פלח: 797 מיליון יורו.

- מרג’ין רווח פלח: 19.1%, עלייה מ-17.1% ברבעון הקודם.

- תזרים מזומנים חופשי: 599 מיליון יורו, לעומת שלילי של 63 מיליון יורו ברבעון הקודם.

- צבר הזמנות: כמעט 30 מיליארד יורו נכון ל-30.06.

- תחזית הכנסות לשנת הכספים 2026: כ-16.3 מיליארד יורו, צמיחה של כ-11%.

- תחזית תזרים מזומנים חופשי מתואם: כ-1.85 מיליארד יורו, עלייה מ-1.65 מיליארד יורו.

- תחזית תזרים מזומנים חופשי מדווח: כ-900 מיליון יורו, ירידה מ-1.25 מיליארד יורו בשל עסקת ams OSRAM.

- השקעות מתוכננות לשנת הכספים 2026: כ-2.7 מיליארד יורו.

רווחים מול תחזית

התחזית שסופקה קראה לרווח למניה של $0.52 והכנסות של $4.78 מיליארד, אך לא סופקו נתוני רווח למניה או הכנסות בפועל באותו פורמט. על בסיס שיחת הרווחים, אינפיניון טכנולוגיס דיווחה על הכנסות רבעוניות שיא של 4.172 מיליארד יורו וציינה כי התוצאה עלתה מעט על הציפיות.

ההנהלה הציגה את הרבעון כביצוע תפעולי חזק ולא כהפתעה דרמטית. החברה הצביעה על חזרת ההכנסות מעל 4 מיליארד יורו לראשונה ב-2.5 שנים, נתון משמעותי לאור משך הירידה בענף השבבים. שיפור המרג’ין מרמז גם על כך שהעסק מחזיר לעצמו מינוף תפעולי עם עליית הנפחים.

תגובת השוק

מניית אינפיניון טכנולוגיס נסגרה ב-$73.96, עלייה של 3.88% מהסגירה הקודמת של $71.20. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל קרוב לקצה העליון של הטווח האחרון שלה, אם כי עדיין נמוכה בהרבה מהשיא של 52 שבועות של $103.28. לאחר שעות המסחר, המניה נותרה ללא שינוי. המניה השיגה תשואות מרשימות, עלייה של כ-82% בשנה האחרונה ו-53% בששת החודשים האחרונים, על פי נתוני InvestingPro. עם זאת, עם מכפיל רווח של 77.6, החברה נסחרת בכפולה גבוהה של רווחים, וניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה מוערכת ביתר ביחס לשווי ההוגן שלה — מה שמציב אותה בין החברות ברשימת המוערכות ביתר. אלו הן רק 2 מתוך 15 טיפים של InvestingPro הזמינים עבור אינפיניון טכנולוגיס, המציעים למשקיעים תובנות מעמיקות יותר לגבי הערכת שווי ומומנטום.

המהלך מרמז כי המשקיעים קיבלו בברכה את הרבעון החזק יותר ואת ההערות האופטימיות של החברה לגבי הביקוש הקשור לבינה מלאכותית ותזרים המזומנים העתידי. תגובת המניה הייתה חיובית אך מדודה, מה שמצביע על כך שחלק מסיפור ההיפרעות כבר משתקף במחיר המניה.

תחזית פיננסית והנחיות

לשנת הכספים 2026, אינפיניון טכנולוגיס שמרה על תחזית ההכנסות של כ-16.3 מיליארד יורו וציינה כי היא עדיין מצפה למרג’ין תפעולי של פלח של כ-20%, למרות עלויות כושר בטלה של כ-650 מיליון יורו. החברה העלתה את תחזית תזרים המזומנים החופשי המתואם לכ-1.85 מיליארד יורו.

לרבעון הבא, ההנהלה מצפה להכנסות של כ-4.7 מיליארד יורו ומרג’ין רווח פלח של כ-23%, שניהם מעל תבניות עונתיות טיפוסיות. החברה גם ציינה כי הכנסות אספקת הספק למרכזי נתוני בינה מלאכותית לשנת הכספים 2026 צפויות לעלות על 1.6 מיליארד יורו, עלייה מתחזית קודמת של 1.5 מיליארד יורו.

במבט קדימה, אינפיניון טכנולוגיס ציינה כי תעלה באופן משמעותי את תחזית שנת הכספים 2027 לאספקת הספק למרכזי נתונים כאשר תדווח שוב בנובמבר. ההנהלה ציינה כי הנתון החדש יכלול הן מרכזי נתוני בינה מלאכותית והן מרכזי נתונים מסורתיים, המשקפים כיצד הבינה המלאכותית מבוססת הסוכנים מטשטשת את הגבול בין השניים. אנליסטים בוול-סטריט נותרים שוריים, עם דירוג קנייה קונצנזוסי ויעדי מחיר המצביעים על פוטנציאל רווח של כ-58% מהרמות הנוכחיות, על פי נתוני InvestingPro.

דברי המנהלים

יו"ר החברה יוכן הנבק אמר: "ההיפרעות צוברת מומנטום, השינוי כיוון החיובי בעיצומו", והוסיף כי כעת ניכרת תנופה רחבה יותר בשווקי קצה מרובים.

הוא גם אמר: "הביקוש לפתרונות אספקת הספק לבינה מלאכותית שלנו ממשיך לעלות על ההיצע הזמין. חלק זה של העסק שלנו פועל כעת על בסיס כל הקודם זוכה." ההערה מדגישה כיצד תנאי היצע הדוקים מסייעים לתמוך בתמחור ובנראות.

בנוגע להסכמי לקוחות, הנבק אמר כי החברה אבטחה עסקות הזמנת כושר רב-שנתיות המייצגות "נפח הכנסות מצטבר בטווח של מיליארדי יורו בודדים גבוהים" וכוללות מקדמות. הוא תיאר את ההסדר כ"מצב של win-win" מכיוון שהוא משפר את התכנון ואת התחייבות הלקוחות.

מנהל הכספים הראשי סוון שניידר אמר כי מחיר המניה של בין $60 ל-$65, לדעתו, "אינו מחיר מניה רע כלל" לאור הרקע הגיאופוליטי ומגמות הענף. הוא גם ציין כי עליית המרג’ין ברבעון מ-19% ל-23% הייתה "טובה למדי".

סיכונים ואתגרים

- עלויות תשומות גבוהות יותר: מחירי משלוח, לוגיסטיקה, מתכות יקרות, אנרגיה ויצרנות חיצונית עולים ועלולים ללחוץ על המרג’ינים.

- תחרות סינית: אינפיניון טכנולוגיס ציינה כי מתחרים סינים מורידים מחירים בחלק מהתחומים, במיוחד במוצרי IGBT מתח גבוה.

- אילוצי כושר: ביקוש חזק טוב לתמחור, אך הוא גם מגביל את צמיחת ההכנסות לטווח הקרוב אם ההיצע אינו יכול להתרחב מהר מספיק.

- אי-ודאות גיאופוליטית: ההנהלה ציינה כי התחזית הפיננסית שלה מניחה שלא תהיה הידרדרות נוספת בסביבה הגיאופוליטית.

- חולשה צרכנית: יישומים צרכניים נותרים החלק החלש ביותר בתמהיל שוקי הקצה.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בשלושה נושאים מרכזיים: ביקוש לבינה מלאכותית, הסכמי כושר עם לקוחות וסין.

בתגובה לשאלות על הזמנות כושר רב-שנתיות, הנבק אמר כי לקוחות בשרשרת האספקה של מרכזי הנתונים רוצים להבטיח רכיבי הספק מוקדם מכיוון שהשקעותיהם הן גדולות ותלויות זו בזו. הוא אמר כי ההסכמים מסייעים לאינפיניון טכנולוגיס לתכנן טוב יותר, להגדיל את הנראות ולהכניס מקדמות.

כשנשאל על הכנסות ממרכזי נתוני בינה מלאכותית, ההנהלה אמרה כי הכנסות שנת הכספים 2026 מאותו עסק צפויות לעלות על 1.6 מיליארד יורו, בעוד שהנתון המקביל לשנת הכספים 2027 יועלה באופן משמעותי מבסיס של 2.5 מיליארד יורו הנוכחי. הנבק אמר כי המספר הסופי יפורסם בנובמבר.

השאלות על סין התמקדו בלחץ תחרותי ותמהיל מוצרים. הנבק אמר כי מתחרים סינים הפכו אגרסיביים יותר בחלק מהפלחים, במיוחד IGBT, וכי אינפיניון טכנולוגיס מעבירה כושר לעבר מוצרים הקשורים לבינה מלאכותית שם הביקוש חזק יותר והתמחור טוב יותר. הוא גם אמר כי מוצרים מוסמכים לרכב נותרים מבוקשים בסין מכיוון שחלק מהספקים המקומיים אינם יכולים להתאים למודל הייצור המשולב של אינפיניון טכנולוגיס.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.