חברת Bendigo Mining בפורום Diggers & Dealers: מסלול האישורים במוקד

ביום רביעי, 05.08.2026, השתמשה חברת Bendigo Mining Company (SMI) בפורום Diggers & Dealers Mining Forum 2026 כדי להציג את פרויקט הזהב Bendigo-Ophir באזור Central Otago שבניו זילנד, כפרויקט בעל עלות הון נמוכה ומרג’ין גבוה, עם פוטנציאל חקירה משמעותי. החברה ציינה כי המבחן העיקרי בטווח הקרוב הוא רגולטורי, תוך שהיא מצביעה על משאב גדול, עתודת מזומנים איתנה ועיצוב פרויקט שעשוי לתמוך בדירוג מחדש משמעותי אם האישורים יגיעו בזמן.

ראשי פרקים

• החברה ציינה כי היא בדרך הנכונה לקבלת החלטת אישור מהיר סופית ב-16.12.2024, לאחר שהגישה את בקשתה בסוף אוקטובר 2023.
• ל-Bendigo-Ophir יש משאב מינרלי של 2.1 מיליון אונקיות ב-2.4 גרם לטון ועתודת מינרלים של 1.2 מיליון אונקיות ב-2.75 גרם לטון.
• מחקר הכדאיות המקדמי מצביע על עלות הון של קצת פחות מ-AUD 300 מיליון וייצור במצב יציב של כ-120,000 אונקיות בשנה עד שנה 3.
• החברה ציינה כי הפרויקט עשוי לייצר NPV לאחר מס של AUD 2.1 מיליארד, או כ-7.5 פעמים השווי התפעולי הנוכחי שלה של AUD 280 מיליון.
• ההנהלה הדגישה יתרונות תשתית, כולל גישה לכביש מהיר, חשמל מהרשת, אספקת מים מנהר וקרקע בבעלות פרטית ללא אילוצים סביבתיים משמעותיים.

עדכון רגולטורי

המסר המרכזי מהמצגת היה כי Bendigo-Ophir התקדמה עמוק לתוך תהליך הרישוי הסביבתי המהיר של ניו זילנד. החברה ציינה כי בקשתה הוגשה בסוף אוקטובר 2023 וכי ההחלטה הסופית צפויה ב-16.12.2024, כשנה, חודש ושבועיים לאחר מכן.

• חוק המסלול המהיר כיסה בתחילה 141 פרויקטים, ולאחר מכן נוספו עוד 47 ממספר תעשיות.
• כיום 22 פרויקטים נמצאים בתהליך הרישוי, כולל Bendigo-Ophir.
• עד כה אושרו 26 פרויקטים, כולל Waihi North, פרויקט האי הצפוני של OceanaGold שאושר בדצמבר 2023, ושני מחצבות.
• החברה ציינה כי הבחירות הכלליות המתוכננות לתחילת נובמבר 2024 לא אמורות לשבש את התהליך.
• רשות הגנת הסביבה אישרה כי התהליך נמשך ללא הפרעה.
• ההנהלה תיארה את Bendigo-Ophir כסוג של דגל לחקיקה בשל התוצאות שהושגו עד כה.
• הסכמת משרד ההשקעות מחו"ל לרכישת הקרקע הושגה מוקדם יותר ב-2024.

החברה ציינה כי התהליך היה שקוף וכלל סקירת מומחים ומעורבות בעלי עניין. ההנהלה גם ציינה כי עבודות מוקדמות יוכלו להתחיל לאחר האישור, כאשר פתיחת הבנייה מטוּוחת לרבעון הראשון של 2025.

סקירת הפרויקט

Bendigo-Ophir ממוקם ב-Central Otago באי הדרומי של ניו זילנד, על קרקע בבעלות פרטית ללא אילוצים סביבתיים משמעותיים. החברה ציינה כי הפרויקט משתרע על פני ארבעה מרבצים על פני כחמישה קילומטרים ושוכן באזור הידוע זה מכבר בזהב שלו, אך שם הכרייה בקנה מידה גדול הייתה מוגבלת בעשורים האחרונים.

• מיקום: Central Otago, האי הדרומי, ניו זילנד.
• מעמד הקרקע: קרקע בבעלות פרטית.
• שימוש היסטורי בקרקע: חקלאות במשך יותר מ-150 שנה כחוות כבשים ובקר בסביבה צחיחה למחצה.
• הקשר אזורי: זהב התגלה לראשונה ב-Central Otago בשנות ה-1860.
• רקע תעשייתי: OceanaGold ו-Macraes היו היצרנים המשמעותיים היחידים באזור במשך 30 השנים האחרונות.

הדובר ציין כי הפרויקט מסמן את תחילת התחייה של תעשיית הזהב המקומית. החברה גם ציינה כי האזור ידוע יותר ביין, גולף, ציד, טיולי שטח ורכיבה על אופניים, מה שמדגיש את הניגוד בין זהויות התיירות והכרייה של האזור.

גאולוגיה וקידוח

מרבץ Rise and Shine, או RAS, נותר ליבת הפרויקט. החברה ציינה כי למרבץ יש משאב מינרלי של 2.1 מיליון אונקיות ב-2.4 גרם לטון ועתודת מינרלים של 1.2 מיליון אונקיות ב-2.75 גרם לטון.

• מרבץ ה-RAS משתרע לאורך שקיעה של 2.1 קילומטר בכ-23 מעלות.
• המינרליזציה רחבה עד 450 מטר.
• ליבה בדירוג גבוה, הנקראת HG1, רחבה עד 150 מטר ועבה עד 40 מטר.
• החומר בדירוג הגבוה מתארח בברקציה סיליקה בתוך אזור מרקם 4.
• אזור מרקם 3 ממוקם מעל המרבץ בצד הצפוני, מופרד על ידי שבר Thomsons Gorge.
• גוף העפרה הוא מרבץ זהב אורוגני המתארח בסדימנטים של אוטגו.

קידוחים אחרונים שימשו לתמיכה בהשקפת החברה כי המערכת נשארת פתוחה ובדירוג גבוה. ההנהלה הדגישה את חור המילוי MDD-528, שהחזיר 24 מטר בקצת פחות מ-11 גרם לטון, ואת חור ה-step-out MDD-490, שהחזיר 38 מטר ב-1.7 גרם לטון, כולל 13 מטר ב-2.7 גרם לטון.

החברה ציינה כי החתכים מראים מינרליזציה עקבית בדירוג גבוה המשתרעת כמעט שני קילומטרים לאורך השקיעה. היא גם ציינה כי עדיין קיים פוטנציאל חקירה משמעותי באזורים שנותרו יחסית לא מחוקרים.

ההנהלה השוותה את הפרויקט ל-Macraes הסמוך, ואמרה כי ל-Bendigo-Ophir יש לפחות פי שלושה מהדירוג וגוף עפרה בטחינה חופשית. Macraes פועלת מאז 1990 ולאחרונה דיווחה על האונקייה המיליון השישית שלה בייצור.

תוצאות פיננסיות וכלכלת הפרויקט

מחקר הכדאיות המקדמי הוצג כמקרה הכלכלי העיקרי לפרויקט. הוא מבוסס על הנחת מחיר זהב של AUD 3,500 לאונקייה ומתאר תוכנית פיתוח שלבית עם עוצמת הון נמוכה יחסית.

• הוצאות הון: קצת פחות מ-AUD 300 מיליון.
• כושר מפעל העיבוד: 1.2 מיליון טון בשנה.
• שלב 1 פרה-סטריפ: קצת פחות מ-18 מיליון טון.
• שנה 2: תחילת עלייה בייצור.
• שנה 3: תפוקה במצב יציב של כ-120,000 אונקיות בשנה.
• עלויות מזומן: AUD 1,800 לאונקייה, כולל תמלוגי רווח יתר לממשלת ניו זילנד.
• עלות כוללת הכל: קצת יותר מ-AUD 2,200 לאונקייה, כולל הון והון קיים.
• EBITDA שנתי ממוצע: קצת יותר מ-AUD 360 מיליון.
• NPV לאחר מס: AUD 2.1 מיליארד.
• שווי תפעולי נוכחי: AUD 280 מיליון.

ההנהלה ציינה כי הפרויקט ישלם תמלוגי רווח יתר של הרבה יותר מ-AUD 100 מיליון בשנה במשך 14 שנים לממשלת ניו זילנד. במחירי במקום הנוכחיים, החברה ציינה כי הפרויקט יניב מרג’ין מעל עלויות של כ-170%.

החברה גם ציינה כי יש לה AUD 185 מיליון במזומן. היא תיארה את הפרויקט כבעל מרג’ין גבוה, חיים ארוכים ועלות הון נמוכה יחסית לקנה המידה של התפוקה. הדובר ציין כי ה-NPV לאחר מס הוא כ-7.5 פעמים השווי התפעולי הנוכחי של החברה, מה שלדעת ההנהלה תומך במקרה לדירוג מחדש ברגע שתתקבל החלטת ההיתר הסופית.

תשתית ויתרונות תפעוליים

ההנהלה הקדישה זמן רב למיקום הפרויקט ולתשתיותיו, בטענה כי תכונות אלו אמורות לסייע בהפחתת סיכון תפעולי ולתמוך בפיתוח.

• כביש מדינה 8 נמצא במרחק כ-8 קילומטרים.
• מים מתוקים ניתן לשאוב מנהר Clutha דרך צינור באורך 4 קילומטרים.
• הפרויקט ישתמש ברשת הלאומית, עם חשמל המסופק על ידי סכרי הידרואלקטריים מקומיים.
• עלויות החשמל הן כשליש מהתעריפים במערב אוסטרליה, לפי החברה.
• תחנת משנה ממוקמת במרחק כ-8 קילומטרים מהפרויקט.
• לאזור המקומי יש כוח עבודה מיומן, כולל אנשים העובדים כיום בתפקידי fly-in, fly-out.
• החברה ציינה כי חלק מכוח העבודה הזה יוכל לעבור לתפקידים מקומיים קבועים.
• גוף העפרה הוא בטחינה חופשית, מה שאמור לפשט את העיבוד.

החברה ציינה כי תכונות אלו, יחד עם מעמד הקרקע והיעדר אילוצים סביבתיים משמעותיים, הופכות את הפרויקט לקל יותר לפיתוח מאשר פעולות כרייה מרוחקות רבות.

תוכנית פיתוח ולוח זמנים

החברה ציינה כי היא מתכננת לפתח את הפרויקט בשלבים, תוך התחלה בכרייה בבור פתוח ולאחר מכן מעבר לכרייה תת-קרקעית. השלב הראשון יתמקד בחלק העליון של RAS Ridge ובאזור HG1 בדירוג הגבוה.

• כרייה בבור פתוח תהיה השלב הראשון.
• הירידה התת-קרקעית יכולה להתחיל בכל עת ואינה תלויה בהשלמת הבור.
• הירידה תתחיל באזור העמק ותכרה לאורך השקיעה מגבולות הבור הסופיים.
• קידוחי step-out מרמזים על מקום להרחבות תת-קרקעיות.
• התקנת שירותים תת-קרקעיים כבר בעיצומה.
• החברה מגייסת מנהל כרייה, מנהל תחזוקה וצוות מפתח אחר.
• Paul Miles, המנהל הכללי, נכח בפורום כדי לענות על שאלות תכנון ומוכנות.
• ההנהלה ציינה כי היא מצפה לשבור את האדמה ברבעון הראשון של 2025 לאחר אישור ההיתר.

הדובר תיאר את הפרויקט כיצרן בעלות נמוכה וחיים ארוכים שמוכן לנוע ברגע שהתהליך הרגולטורי יושלם. החברה ציינה כי היא נשארת ממוקדת במסירת הפרויקט עד סוף השנה, תוך הכנה לעבודות מוקדמות.

עמדת שוק ותמיכה מקומית

Bendigo Mining Company ציינה כי לפרויקט יש תמיכה חזקה בניו זילנד ובסיס בעלות מקומי משמעותי. היא ציינה כי כ-40% מהפרויקט בבעלות ניו זילנדים וכ-20% ממניות מוחזקות ב-NZX.

• בעלות ניו זילנדית: כ-40%.
• מניות המוחזקות ב-NZX: כ-20%.
• חברי דירקטוריון שצוינו במצגת כללו את Peter Cook, Emma Scotney, הדירקטור המנהל שדיבר, ו-Sam Smith.
• החברה גם הכירה בדירקטור שפרש Kim Bunting, שסייע לגלות את הפרויקט ונותר בעל המניה הגדול ביותר.

הבסיס המקומי הזה, יחד עם מיקום הפרויקט ותהליך המסלול המהיר של הממשלה, הוצג כסיבה לכך שהחברה מאמינה כי Bendigo-Ophir יכול לעבור מרישוי לבנייה ללא עיכוב משמעותי.

ראשי פרקים מהשאלות ותשובות

בהערות ובתשובות במהלך הפורום, ההנהלה חזרה מספר פעמים לאותו מסר מרכזי: הפרויקט מתקדם, ממומן היטב וממתין להחלטה סופית.

• "אנחנו בדרך הנכונה, שנה אחת, חודש אחד ושבועיים לאחר הגשת בקשתנו בסוף אוקטובר אשתקד. תהיה לנו ההחלטה הסופית ב-16 בדצמבר."
• "זוהי תחילת התחייה של תעשיית כריית הזהב שהתגלתה לראשונה בשנות ה-1860 ובאמת היו לנו החברים שלנו בכביש OceanaGold ו-Macraes כיצרן המשמעותי היחיד ב-30 השנים האחרונות."
• "יש לנו פי שלושה מהדירוג, לפחות, ואנחנו גוף עפרה בטחינה חופשית."
• "NPV לאחר מס של AUD 2.1 מיליארד, זה 7 פעמים השווי התפעולי הנוכחי שלנו שבו אנחנו נסחרים היום."
• "יצרן בעלות נמוכה, חיים ארוכים, 120,000 אונקיות בשנה... אנחנו נשארים כדי להתחיל למסור את הפרויקט הזה בסוף השנה."

הערות אלו סיכמו את המסר של החברה למשקיעים: לפרויקט יש קנה מידה, דירוג ותשתית, אך הזרז הגדול הבא הוא עדיין החלטת ההיתר.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לדיון המלא ופרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.