אמיליקס, דואולינגו ופרופוסה זינקו במסחר המוקדם, ביידו צנחה לאחר תוצאות הרבעון השני
Xometry עקפה את ציפיות וול-סטריט ברבעון השני של 2026, עם רווח מתואם של $0.16 למניה על הכנסות של $229.3 מיליון, מעל תחזיות האנליסטים של $0.15 למניה ו-$213.4 מיליון, בהתאמה. פלטפורמת הייצור המותאם אמרה כי ההכנסות עלו ב-41% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהכנסות הפלטפורמה האיצו לצמיחה של 45%. המניה עלתה ב-1.12% ל-$87.98 במסחר טרום-פתיחה, לאחר שנסגרה ב-$87.01.
נקודות מפתח
- Xometry רשמה שיא ברבעון בהכנסות, ברווח גולמי ובמדד EBITDA המתואם.
- צמיחת ההכנסות האיצה ברבעון הרביעי ברציפות, סימן לכך שהביקוש ממשיך להתחזק.
- הכנסות הפלטפורמה עלו ב-45% משנה לשנה, בסיוע שיעורי המרה גבוהים יותר, צמיחה בקונים חדשים והוצאות גדולות יותר מלקוחות קיימים.
- ה-EBITDA המתואם טיפס ל-$14.1 מיליון מ-$3.9 מיליון שנה קודם לכן, מה שמשקף מינוף תפעולי חזק יותר.
- ההנהלה העלתה את התחזית הפיננסית לשנה המלאה, תוך הצבעה על המשך צמיחה והתרחבות ברווחיות במחצית השנייה.
הביצוע החזק הוביל לעלייה של מעל 180% במניה בשנה האחרונה, כשהמניה נסחרת כעת בשווי שוק של כמעט $5 מיליארד. על פי ניתוח InvestingPro, 5 אנליסטים עדכנו לאחרונה כלפי מעלה את תחזיות הרווח שלהם לתקופה הקרובה, מה שמשקף אמון גובר במסלול הצמיחה של החברה. חותמי InvestingPro מקבלים גישה ל-11 טיפים בלעדיים נוספים על הבריאות הפיננסית וסיכויי הצמיחה של Xometry.
ביצועי החברה
Xometry אמרה כי הרבעון סימן צעד חשוב בסיפור הצמיחה שלה. החברה ממשיכה למצב את עצמה כפלטפורמה דיגיטלית לייצור מותאם, שוק שלדבריה עדיין פועל ברובו באופן לא מקוון ואינו מנוצל דיו.
המנכ"ל סנג’יב סינג סאהני אמר כי החברה חדרה לפחות מ-1% מהשוק הכולל הנגיש המוערך ב-$275 מיליארד. הוא תיאר את העסק כנמצא בשלבים המוקדמים של מעבר מהצעות מחיר מבוססות דוא"ל ואספקה מקומית למודל מקוון אוטומטי יותר.
עסקי הפלטפורמה של החברה, המחברת בין קונים לספקים, נותרה מנוע הצמיחה המרכזי. ההכנסות מאותו מגזר עלו ל-$215 מיליון, עלייה של 45% משנה לשנה. הכנסות השירותים, הכוללות שירותי פרסום ושיווק של Thomas, עמדו על $13.9 מיליון, גבוה במעט מהרבעון הקודם.
Xometry ציינה גם שהיא רואה ביקוש חזק יותר מלקוחות גדולים. ההכנסות מחשבונות ארגוניים עלו ביותר מ-40% משנה לשנה, וחשבונות עם הוצאה שנתית של יותר מ-$50,000 גדלו ב-23% ל-2,039.
נתונים פיננסיים מרכזיים
- הכנסות: $229.3 מיליון, עלייה של 41% משנה לשנה ו-500 נקודות בסיס מהר יותר מהרבעון הראשון.
- הכנסות פלטפורמה: $215 מיליון, עלייה של 45% משנה לשנה.
- הכנסות שירותים: $13.9 מיליון, גבוה במעט ברבעון.
- רווח גולמי: $87.5 מיליון, עלייה של 34% משנה לשנה.
- מרג’ין גולמי של הפלטפורמה: 34.7%, פלט ברצף.
- EBITDA מתואם: $14.1 מיליון, לעומת $3.9 מיליון שנה קודם לכן.
- מרג’ין EBITDA מתואם: 6.2%, לעומת 2.4% שנה קודם לכן.
- EBITDA מתואם של המגזר האמריקאי: $17.4 מיליון, עם מרג’ין של 9%.
- הפסד EBITDA מתואם של המגזר הבינלאומי: $3.3 מיליון, או 9.6% מההכנסות.
- מזומן וניירות ערך שוויקים: $517 מיליון בסוף הרבעון.
למרות הביצוע התפעולי החזק, נתוני InvestingPro מצביעים על כך שהמניה עשויה להיסחר מעל שוויה ההוגן, מה שממקם אותה בין המניות המוערכות ביתר בשוק. משקיעים יכולים לגשת לניתוח הערכת שווי מפורט ולדוחות מחקר Pro מקיפים עבור Xometry ומעל 1,400 מניות אמריקאיות, המציעים מודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ניתוח מומחים וויזואליזציות אינטואיטיביות.
תוצאות מול תחזיות
Xometry עקפה את הציפיות הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה.
הרווח המתואם למניה עמד על $0.16, לעומת תחזית של $0.15, עלייה של 6.67% מעל התחזית. ההכנסות הגיעו ל-$229.28 מיליון, מעל האומדן של $213.42 מיליון ב-$15.86 מיליון, או 7.43%.
גודל ההפתעה היה מוצק אך לא דרמטי, אך הוא הגיע עם מגמות תפעוליות חזקות יותר. צמיחת ההכנסות האיצה ברבעון הרביעי ברציפות, וה-EBITDA המתואם השתפר ב-$10.2 מיליון לעומת שנה קודם לכן. שילוב זה של צמיחה ושיפור במרג’ין עשוי לחשוב למשקיעים יותר מהפתעת ה-EPS הקטנה בלבד.
תגובת השוק
המניה עלתה ב-1.12% ל-$87.98 במסחר טרום-פתיחה, לעומת סיום קודם של $87.01. עלייה של $0.97 מצביעה על תגובה חיובית מתונה ולא על תנודה חדה.
המניות נותרות גבוה מעל השפל של 52 שבועות של $35.86 ומתחת לשיא של 52 שבועות של $106.08, מה שמשאיר אותן בחלק העליון של הטווח השנתי שלהן. מתחילת השנה, המניה זינקה ביותר מ-46%, עם עלייה של 43% בששת החודשים האחרונים בלבד. הבטא של החברה של 1.27 מצביע על תנודתיות גבוהה יותר מהשוק הרחב. עבור משקיעים המחפשים תובנות עמוקות יותר על המומנטום ומדדי הערכת השווי של Xometry, InvestingPro מציע כלי סינון מתקדמים ותכונות השוואה עם מתחרים על פני מספר התקנים. התנועה המתונה עשויה להצביע על כך שמשקיעים כבר ציפו לרבעון חזק, או שהם ממתינים לראות האם החברה יכולה לשמור על שיפורי המרג’ין תוך המשך ההשקעה בצמיחה.
תחזית פיננסית והנחיות
Xometry העלתה את תחזיתה הפיננסית לשנה המלאה 2026.
לרבעון השלישי, החברה צופה הכנסות של $234 מיליון עד $236 מיליון, המשמעות צמיחה של כ-30% עד 31% לעומת שנה קודם לכן. ה-EBITDA המתואם צפוי לעמוד על $16 מיליון עד $17 מיליון.
לשנה המלאה, Xometry צופה כעת צמיחת הכנסות של 33% עד 34%, לעומת התחזית הפיננסית הקודמת של 27% עד 28%. החברה גם העלתה את תחזית ה-EBITDA המתואם ל-$60 מיליון עד $62 מיליון.
ההנהלה אמרה כי המרג’ין הגולמי של הפלטפורמה צפוי להמשיך לנוע לעבר טווח היעד ארוך הטווח של 35% עד 40%, כאשר מרג’ינים במחצית השנייה צפויים להיות גבוהים מאלה של המחצית הראשונה. החברה גם אמרה כי השותפות עם Siemens צפויה להתחיל להשפיע על התוצאות התפעוליות באופן משמעותי יותר ב-2027.
דברי ההנהלה
סאהני אמר כי הרבעון הראה שאסטרטגיית המוצר של החברה עובדת. "ארבעת הרבעונים הרצופים של צמיחה מואצת הם ראיה ישירה לכך שאסטרטגיית המוצר שהונחה בשנה שעברה עובדת," אמר.
הוא גם הצביע על יתרון הנתונים של החברה. "הביטחון שלנו בהנעת עקומת ה-S הבאה של הצמיחה שלנו נובע מיכולתנו ליישם את מודלי הבינה המלאכותית המרכזיים שלנו על יותר מעשור של נתונים קנייניים," אמר סאהני.
סמנכ"ל הכספים ג’יימס מילן הדגיש את פרופיל הרווח המשתפר. "התוצאות השיא שלנו לרבעון השני מדגישות את ההמשך בהתרחבות ועלייה ביעילות של הפלטפורמה שלנו," אמר.
מילן גם ציין את התחזית הפיננסית החזקה יותר של החברה. "אנו מעלים את התחזית הפיננסית שלנו ל-2026, הכוללת הכנסות ורווחיות גבוהות יותר לשנה המלאה," אמר.
סיכונים ואתגרים
- המרג’ין הגולמי של הפלטפורמה היה פלט ברצף, כך שמשקיעים עשויים לרצות לראות התרחבות ברורה יותר לפני שיקצו הערכת שווי גבוהה יותר.
- הפעילות הבינלאומית עדיין רשמה הפסד EBITDA מתואם, כלומר החברה אינה רווחית עדיין בכל האזורים.
- Xometry ממשיכה להשקיע בפיתוח מוצרים, כלי בינה מלאכותית ושותפויות, מה שעלול ללחוץ על המרג’ינים אם הצמיחה תאט.
- העסק נותר קשור לביקוש תעשייתי ולפעילות ייצור, שיכולים להיות מושפעים מתנודות חדות מאקרו-כלכליות.
- הכנסות שירותי Thomas עדיין בתהליך מעבר, וההנהלה מנסה לשחזר צמיחה משנה לשנה במחצית השנייה.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בשאלה כיצד הבינה המלאכותית משפיעה על הביקוש, כיצד השותפות עם Siemens יכולה לתרום, וכמה מהר המרג’ינים עשויים להשתפר.
השאלות התרכזו בשאלה האם הבינה המלאכותית מניעה פעילות של קונים חדשים או בעיקר משפרת את שיעורי ההמרה. ההנהלה אמרה כי מודלי הבינה המלאכותית של החברה מסייעים בתמחור, מיקור והמלצות תהליכים, וכי הם פועלים כעת כמערכת משולבת ולא ככלים נפרדים.
מספר אנליסטים שאלו על המרג’ין הגולמי. ההנהלה אמרה כי היא מצפה שהמרג’ין הגולמי של הפלטפורמה ימשיך לנוע לטווח של 35% עד 40%, בסיוע נתונים טובים יותר, המרה חזקה יותר ומיקור יעיל יותר.
היו גם שאלות על השותפות עם Siemens. סאהני אמר כי האינטגרציה עם Siemens Design Center מתקדמת היטב ועשויה לשנות את האופן שבו תמחור חלקים מותאמים מופיע בתוך תהליכי עבודה של CAD. הוא הוסיף כי העניין בשותפות מגיע הן מארה"ב והן מאירופה.
האנליסטים גם לחצו על נושא ההתרחבות הבינלאומית והקצאת ההון. ההנהלה אמרה כי היא משתמשת במאזן החזק שלה לרכישות ממוקדות ולהשקעה מתמשכת בצמיחה, תוך התרחבות בשווקים כגון הודו, וייטנאם ואירופה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
