ביטקוין מחזיק מעל $65,000 על רקע נתוני אינפלציה אמריקאים וחששות מאיראן
SoftBank Corp הודיעה כי הכנסות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2026 עלו ב-9% לעומת השנה הקודמת, וההכנסה התפעולית גדלה ב-4%, כאשר הצמיחה בתחומי הארגונים, המדיה והשירותים הפיננסיים סייעה לקזז את הירידה במנויי הסלולר וההשקעות הכבדות המתמשכות בתשתיות AI. החברה הצביעה גם על ביקוש גובר לענן ול-AI, שותפויות אסטרטגיות חדשות ומעבר לשלב מימוש ההשקעות הקודמות. מניית החברה ירדה ב-1.83% ועמדה על $220.4, לעומת סיום קודם של $224.5, כאשר המניה נמצאת בסביבת אמצע טווח 52 השבועות שלה.
נקודות מפתח
- ההכנסות עלו ל-JPY 1,814.7 מיליארד, גידול של 9% משנה לשנה, עם צמיחה בכל מגזרי העסקים המרכזיים.
- ההכנסה התפעולית טיפסה ל-JPY 302.3 מיליארד, למרות השוואה קשה עם רווח שנה קודמת ב-LINE Bank Taiwan.
- הכנסות הענן וה-AI עלו ב-31% משנה לשנה, מה שהופך אותן לאחד מתחומי הצמיחה המהירים ביותר של החברה.
- SoftBank השיקה שירות Patching as a Service והחלה לגבות תשלום מלקוחות ב-01.08, תוך הוספת מקור הכנסה חדש מתוכנה.
- החברה הרחיבה את פעילותה בתחומי התשלומים, טכנולוגיית נוחות-חנויות ושירותי ענן AI בארה"ב.
ביצועי החברה
SoftBank ציינה כי הרבעון סימן התקדמות יציבה בפעילויות הליבה שלה, תוך שהיא ממשיכה להתפתח מעבר לתחום הטלקום. הכנסות הארגונים עלו ב-11% ל-JPY 260.4 מיליארד, בעוד ההכנסה התפעולית ביחידה זו גדלה ב-28%. עסקי הצרכנות נותרו התורמים הגדולים ביותר להכנסה התפעולית, אף שמספר המנויים ירד ב-180,000 ברבעון.
עסקי המדיה והמסחר האלקטרוני רשמו צמיחת הכנסות של 10%, ועסקי הפיננסים צמחו אף מהר יותר, עם עלייה של 27% בהכנסות ו-76% בהכנסה התפעולית. ההנהלה ציינה כי התוצאות משקפות מומנטום רחב-בסיס, הנתמך בממשמעת עלויות וביקוש גובר לשירותי ענן, AI ושירותים דיגיטליים.
החברה הדגישה גם את מיצובה האסטרטגי מחדש. הנשיא והמנכ"ל מיאקאווה אמר כי SoftBank "מתפתחת בהתמדה מחברת טלקומוניקציה לספקית תשתית חברתית מהדור הבא." המסר היה עקבי לאורך כל השיחה: החברה מבקשת להשתמש בנכסי הרשת, מרכזי הנתונים והאנרגיה שלה לבניית פלטפורמת טכנולוגיה רחבה יותר.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: JPY 1,814.7 מיליארד, עלייה של 9% משנה לשנה.
- הכנסה תפעולית: JPY 302.3 מיליארד, עלייה של 4% משנה לשנה.
- רווח נקי: JPY 150.1 מיליארד, עלייה של 3% משנה לשנה.
- הכנסות ארגונים: JPY 260.4 מיליארד, עלייה של 11% משנה לשנה.
- מרג’ין רווח גולמי: 48%, המשקף כוח תמחור חזק בעסקי הליבה.
- החזר על ההון העצמי: 19%, המעיד על פריסת הון יעילה למרות השקעות AI כבדות.
- הכנסה תפעולית ארגונית: JPY 62.2 מיליארד, עלייה של 28% משנה לשנה.
- הכנסות צרכנות: JPY 749.7 מיליארד, עלייה של 4% משנה לשנה.
- הכנסה תפעולית צרכנות: JPY 152.9 מיליארד, ירידה של 1% משנה לשנה.
- הכנסות מדיה ומסחר אלקטרוני: JPY 446.8 מיליארד, עלייה של 10% משנה לשנה.
- הכנסות עסקי פיננסים: JPY 115.9 מיליארד, עלייה של 27% משנה לשנה.
- הכנסה תפעולית עסקי פיננסים: JPY 31.8 מיליארד, עלייה של 76% משנה לשנה.
רווחים מול תחזית
התחזית שסופקה קראה ל-EPS של 2.96 ולהכנסות של 1.76022 טריליון במטבע הדיווח של החברה. נתוני ה-EPS וההכנסות בפועל לא נכללו בנתונים אלו, ולכן לא ניתן לבצע חישוב ישיר של עמידה בתחזית או חריגה ממנה על בסיס מספרים אלה בלבד.
עם זאת, התוצאות התפעוליות מצביעות על רבעון יציב. צמיחת הכנסות של 9% וצמיחת הכנסה תפעולית של 4% מרמזות על ביצוע יציב יותר מאשר הפתעה דרמטית. החברה גם נאלצה להתמודד עם השוואה קשה לשנה הקודמת, כולל רווח מדידה מחדש של יותר מ-JPY 40 מיליארד מ-LINE Bank Taiwan. זה הופך את עלייה בהכנסה התפעולית למשמעותית יותר ממה שהאחוז הכותרתי עשוי להציע.
ההנהלה ציינה כי ההתקדמות ברבעון הראשון הגיעה ל-27% מהתחזיות לשנה המלאה עבור הכנסות, הכנסה תפעולית ורווח נקי, מה שמעיד כי החברה נמצאת בקצב כללי בהתאם לתוכניתה.
תגובת השוק
מניות SoftBank ירדו ב-1.83% ל-$220.4, לעומת סיום קודם של $224.5. המניה נסחרה בין $202.6 ל-$247.9 במהלך 52 השבועות האחרונים, כאשר המחיר האחרון עומד על כ-8.6% מעל השפל ו-11.1% מתחת לשיא.
הירידה מרמזת כי משקיעים נקטו זהירות לאחר הדוח, אף שהרבעון הציג צמיחה יציבה. תנועת המניה הייתה מתונה ולא חדה, מה שיכול להצביע על כך שהשוק מאזן בין מספר גורמים: תוצאות תפעוליות יציבות, אך גם הוצאות AI כבדות, תזרים מזומנים חופשי שלילי ועסקי צרכנות שעדיין מתמודדים עם חולשה במנויים.
לא סופקו נתוני נפח חריגים.
תחזית והנחיות
ההנהלה ציינה כי היא מצפה שהכנסות, הכנסה תפעולית ורווח נקי יישארו על המסלול לשנת הכספים המלאה, עם התקדמות של 27% ברבעון הראשון מהתוכנית השנתית. החברה ציינה גם כי הרבעון השני יתמודד עם השוואה קשה בשל רווח LINE Bank Taiwan מהשנה הקודמת.
האסטרטגיה ארוכת הטווח של SoftBank נותרת ממוקדת בענן וב-AI. החברה ציינה כי הכנסות הענן וה-AI גדלו ב-31% ברבעון ומצופות להמשיך לעלות בכ-30% לשנה עד שנת הכספים 2027. ההנהלה ציינה גם כי העסק עובר משלב ההשקעה לשלב המימוש.
מספר יוזמות עשויות להוסיף לתוצאות העתידיות:
- Patching as a Service החלה לגבות תשלום מלקוחות ב-01.08 ומצופה לתרום במחצית השנייה של שנת הכספים 2026.
- החברה מתכננת להרחיב את עסקי ה-neocloud בארה"ב באמצעות SB Neo, עם השקה מדורגת החל משנת הכספים 2027.
- SoftBank מצפה שמכירת חלקה ב-SB Energy בכ-$1.5 מיליארד תירשם כרווח ברבעון השני.
- ההנהלה ציינה כי הברית עם Seven & i ורכישת SP.LINKS הן חלק מאסטרטגיית הקצאת הון ממושמעת.
דברי ההנהלה
מיאקאווה אמר כי SoftBank "נכנסת לשלב המימוש" של השקעות ה-AI שלה, סימן לכך שהחברה רוצה שמשקיעים יתמקדו פחות בהוצאות הון ויותר בתשואות עתידיות.
הוא גם אמר: "זהו עסק AI, וברגע שהוא פועל, הוא לא יהיה כמו תעשייה עתירת הון," מה שמרמז שההנהלה מאמינה שהמרג’ינים יכולים להשתפר ככל שהפלטפורמה מתרחבת.
על המשימה הרחבה יותר של החברה, הוא אמר כי SoftBank הופכת ל"ספקית תשתית חברתית מהדור הבא, כזו שתומכת בעידן ה-AI ותורמת לחברה באמצעות טכנולוגיה."
סיכונים ואתגרים
- תזרים מזומנים חופשי שלילי: תזרים המזומנים החופשי המתואם היה שלילי ב-JPY 128.5 מיליארד, בעיקר בשל השקעה ב-SB Energy.
- לחץ על מנויים: עסקי הצרכנות איבדו 180,000 מנויים ברבעון, המצביע על לחץ מתמשך בסלולר.
- השוואות קשות: הרבעון השני יתמודד עם השוואה קלה או קשה יותר בהתאם לפריטים חד-פעמיים, אך רווח המדידה מחדש מהשנה הקודמת מקשה על קריאת הצמיחה משנה לשנה.
- עוצמת הון: גם אם ההנהלה אומרת ש-AI אינו עסק עתיר הון לאורך זמן, בתקופה הקרובה עדיין נדרשות הוצאות גדולות על מרכזי נתונים, מעבדי GPU ואנרגיה. החברה שומרת על יחס חוב להון עצמי של 2.19, אם כי טיפ של InvestingPro מציין כי תזרימי המזומנים יכולים לכסות באופן מספק את תשלומי הריבית. ציון הבריאות הפיננסית של InvestingPro מדרג את SoftBank כ"טוב" בסך הכל, עם ציונים חזקים במיוחד לרווחיות. משקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של SoftBank ב-Pro, אחד מ-1,400+ דוחות זמינים שהופכים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליות אינטואיטיביות וניתוח מומחים.
- סיכון ביצוע: עסקים חדשים כגון PaaS, SB Neo והשותפות עם Seven & i יזדקקו לזמן כדי להוכיח שהם יכולים לייצר רווח משמעותי.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו במספר נושאים מרכזיים במהלך השיחה.
שאלות על ברית Seven & i התמקדו בתזמון, בעלות ואסטרטגיה. ההנהלה ציינה כי הדיונים נמשכים יותר משנה והדגישה כי SoftBank אינה רוצה לנהל חנויות נוחות. במקום זאת, היא רוצה לספק כלי AI, תמיכה ברובוטיקה ושירותים דיגיטליים.
נושא מרכזי נוסף היה Patching as a Service. ההנהלה ציינה כי לשירות כבר יש מאות פניות ויותר מ-100 חוזים, וכי הגבייה החלה ב-01.08. החברה תיארה את העסק כפוטנציאל שאינו כלול בתוכנית הנוכחית.
אנליסטים שאלו גם על עסקי הצרכנות לאחר ירידת המנויים. ההנהלה ציינה כי החברה הייתה אגרסיבית מדי בניסיון לעצור "משתמשים קופצים", אך מצפה שהצמיחה תחזור להיות חיובית מהרבעון השני ואילך.
שאלות על עסקי ענן ה-AI בארה"ב התמקדו במשאבי מחשוב, מימון וביקוש לקוחות. ההנהלה ציינה כי היא בטוחה שתוכל להבטיח מעבדי GPU ומשאבים אחרים באמצעות קשרים עם Nvidia, Arm ו-Google, אך ציינה כי המימון תלוי בהתחייבויות לקוחות לטווח ארוך.
שאלות נוספות עסקו בתגובה לאסונות, פריסת HAPS ואסטרטגיית ה-AI של יפן. ההנהלה ציינה כי רשת החברה התאוששה במהירות לאחר רעידת האדמה בקומאמוטו וכי HAPS עשוי להיות שימושי במקרי חירום עתידיים. היא גם ציינה כי יפן צריכה לבנות כושר AI וייצור בבית במקום להסתמך רק על טכנולוגיה מחו"ל.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
