ביטקוין מתאושש לקראת $70,000 על רקע הערות טראמפ וירידת התשואות
רובינהוד מרקטס דיווחה על תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני של 2026, עם רווח למניה של $0.62 שעקף את תחזית וול-סטריט של $0.42, והכנסות שטיפסו לשיא של $1.3 מיליארד, מעל לתחזית של $1.25 מיליארד. החברה ציינה כי הצמיחה הונעה על ידי שיא בסחירות ניירות ערך, שיא בהפקדות נטו והתרחבות השימוש במוצריה החדשים, לרבות בנקאות, כרטיסי אשראי, שווקי תחזיות ונכסים מבוססי טוקנים. המניה ירדה 3.33% במסחר הרגיל ל-$89.67 ונחלשה בעוד 0.66% במסחר לאחר שעות ל-$89.25, מה שמרמז על זהירות מצד המשקיעים אף לאחר ההכאה בתחזיות.
נקודות מפתח
- רובינהוד רשמה הכנסות רבעוניות שיא של $1.3 מיליארד, עלייה של 32% לעומת השנה הקודמת.
- ה-EBITDA המתואם עלה 35% ל-$741 מיליון, עם מרג’ין של 57%.
- הרווח למניה עלה 48% לעומת השנה הקודמת ל-$0.62 והכה את התחזיות ב-47.6%.
- הפקדות נטו הגיעו לשיא של $22 מיליארד, בעוד שנכסי הפלטפורמה התקרבו ל-$400 מיליארד.
- ההנהלה הורידה את התחזית הפיננסית להוצאות לשנה המלאה, אף שהמשיכה להשקיע במוצרים חדשים.
ביצועי החברה
רובינהוד ציינה כי הרבעון היה החזק ביותר שלה עד כה, עם רווחים רחבי-בסיס בתחומי המסחר, הבנקאות והמוצרים הקשורים לקריפטו. החברה נהנתה משיא פעילות במניות, אופציות ושווקי תחזיות, לצד מעורבות גבוהה יותר של לקוחות לאורך מגוון המוצרים הגדל שלה.
התוצאות הראו גם כי רובינהוד ממשיכה למצוא דרכים לצמוח תוך שליטה בעלויות. הוצאות התפעול המתואמות והתגמול מבוסס המניות הסתכמו ב-$641 מיליון, מתחת לתחזית הקודמת של החברה, אפילו לאחר הכללת עלויות הקשורות לרכישות Rothera ו-WonderFi. כך נתמך מרג’ין EBITDA מתואם של 57%, רמה שנותרת יוצאת דופן עבור חברת שירותים פיננסיים בגודל זה.
החברה הוסיפה כמעט מיליון לקוחות ממומנים ברבעון, הגידול הרבעוני הגדול ביותר שלה בכמעט חמש שנים. ההנהלה ציינה כי הצמיחה הגיעה ממספר מקורות בו-זמנית, לרבות פעילות שוק, מוצרים חדשים, הנפקת SpaceX, התרחבות בינלאומית ועסקת WonderFi.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $1.3 מיליארד, עלייה של 32% משנה לשנה ומעל לתחזית של $1.25 מיליארד.
- רווח למניה: $0.62, עלייה של 48% משנה לשנה ומעל לתחזית של $0.42.
- EBITDA מתואם: $741 מיליון, עלייה של 35% משנה לשנה.
- מרג’ין EBITDA מתואם: 57%.
- הפקדות נטו: $22 מיליארד, עלייה בשיעור שנתי של 28%.
- נכסי פלטפורמה: כמעט $400 מיליארד, שיא.
- הוצאות תפעול מתואמות ותגמול מבוסס מניות: $641 מיליון, מתחת לתחזית הקודמת של החברה.
- רכישות חוזרות של מניות: 7.5 מיליון מניות תמורת $664 מיליון מתחילת השנה.
- גיוס הון ביוני: $2.2 מיליארד בתלוש של 0% וללא דילול נטו עד שמחיר המניה יעקוף את $300.
- חותמי Gold: 4.8 מיליון, שווה ערך לשיעור חיבור של 17%.
רווחים מול תחזית
תוצאות הרבעון השני של רובינהוד עקפו את הציפיות הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה.
- רווח למניה בפועל: $0.62
- תחזית רווח למניה: $0.42
- הפתעה ברווח למניה: $0.20, או 47.6%
- הכנסות בפועל: $1.3 מיליארד
- תחזית הכנסות: $1.25 מיליארד
- הפתעה בהכנסות: $50 מיליון, או 4.8%
ההכאה ברווחיות הייתה גדולה בהרבה מההכאה בהכנסות, מה שמרמז כי החברה נהנתה ממינוף תפעולי חזק והוצאות ממושמעות. זה חשוב מכיוון שרובינהוד נשפטת לעתים קרובות לא רק על צמיחה, אלא גם על יכולתה להפוך פעילות גבוהה יותר לכוח רווחים בר-קיימא.
הרבעון גם מתאים לתבנית הצמיחה החזקה האחרונה של החברה. ההכנסות עלו 32% לעומת השנה הקודמת, בעוד הרווח למניה טיפס 48%. שילוב זה מצביע על עסק שעדיין מתרחב במהירות תוך שמירה על מרג’ינים גבוהים.
תגובת השוק
המניה לא עלתה בעקבות הדוח. המניות סגרו את מושב הבורסה הרגיל ב-$89.67, ירידה של 3.33% מהסגירה הקודמת של $92.76. במסחר לאחר שעות, המניה נחלשה ל-$89.25, ירידה נוספת של 0.66% מהסגירה.
התנועה משאירה את המניה הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות של $153.86, אך עדיין מעל לשפל של $63.52. בשבוע האחרון בלבד, המניות ירדו 14.3%, המשקפות את התנודתיות הגבוהה שמזהה InvestingPro, עם בטא של 2.34. ניתוח השווי ההוגן של הפלטפורמה מצביע על כך שהמניה מוערכת ביתר ברמות אלו. התגובה מרמזת כי המשקיעים אולי ציפו לתגובה חזקה עוד יותר, או שחלק מהחדשות הטובות כבר גולמו במחיר המניה לפני הדוח.
לא סופקו נתוני מחזור חריגים, ולכן לא ניתן לקיים אם הירידה הגיעה עם מסחר כבד. עם זאת, תנועת המחיר מצביעה על שוק שמרשים מהתוצאות אך אינו משוכנע לחלוטין כי הפוטנציאל מצדיק תיסוף גדול יותר בשלב זה.
תחזית והנחיות
רובינהוד ציינה כי סחירות ניירות הערך ביולי עקבה אחר הרמות השיאיות שנראו ברבעון השני. ממוצעי הנפחים היומיים למניות, אופציות וחוזי אירועים נעו בטווח דומה, בעוד שהפקדות נטו ביולי עקבו לעבר כ-$4 מיליארד, לא כולל הפקדות חשבונות טראמפ.
החברה גם הצרה את התחזית הפיננסית להוצאות התפעול המתואמות ותגמול מבוסס המניות ל-2026 לטווח של $2.675 מיליארד עד $2.775 מיליארד, ירידה מהתחזית הקודמת. ההנהלה ציינה כי העסק עדיין ממן עצמאית יוזמות חדשות תוך שיפור היעילות בפלטפורמה הליבה. אנליסטים מוול-סטריט שומרים על יעדי מחיר הנעים בין $52 ל-$160, המשקפים דעות מגוונות על שווי החברה. לInvestingPro חותמים יש גישה ל-8 ProTips נוספים על רובינהוד, לצד הערכות שווי הוגן וציוני בריאות פיננסית מקיפים.
לרבעון השלישי, רובינהוד ציינה כי נפחי הקריפטו רצו מעט לאט יותר בתחילת החודש, אך שיעורי הלקיחה צפויים להישאר קרוב לממוצע הרבעון השני. ההנהלה הצביעה גם על מספר קווי מוצרים ועסקים שיכולים לתמוך בצמיחה עתידית, לרבות:
- מסחר אג’נטי, שכבר משך יותר מ-100,000 לקוחות.
- Robinhood Social, צפויה להשיק לציבור עד סוף הרבעון השלישי של 2026.
- חשבונות טראמפ, שרשמו 7 מיליון הרשמות ילדים וכמעט $1.5 מיליארד בתרומות.
- Robinhood Chain וטוקני מניות, זמינים כעת ביותר מ-120 מדינות.
- התרחבות בינלאומית, לרבות רישיון חדש בסינגפור.
דברי ההנהלה
המנכ"ל ולאד טנב אמר כי משימת החברה נותרת בעלות רחבה. "רובינהוד קיימת כדי להפוך את כולם לבעלים," אמר, והוסיף כי החברה רואה בבעלות רחבה גורם חשוב לחברה יציבה ומשגשגת.
טנב הדגיש גם את אסטרטגיית הטוקניזציה של החברה. "טוקניזציה מאפשרת להרחיב חשיפה לנכסים איכותיים כמו מניות אמריקאיות לכל אדם עם חיבור לאינטרנט," אמר. ההערה משקפת את המאמץ של רובינהוד לבנות מערכת פיננסית גלובלית סביב מוצרים מבוססי בלוקצ’יין.
המנהל הפיננסי שיב ורמה הדגיש את הקומבינציה של צמיחה ורווחיות של החברה. "אנו מניעים צמיחת הכנסות דו-ספרתית עם מרג’יני EBITDA מתואמים חזקים," אמר, וכינה את רובינהוד חברת "Rule of 80+" במשך מספר שנים. הוא גם אמר כי העסק יכול להמשיך להשקיע תוך הורדת עלויות מפני שהוא פועל "רזה וממושמע".
סיכונים ואתגרים
- ציפיות גבוהות: רובינהוד צמחה במהירות, כך שאפילו תוצאות חזקות עשויות שלא להספיק כדי לספק את המשקיעים.
- האטה עונתית: ההנהלה ציינה כי חודשי הקיץ בדרך כלל איטיים יותר להפקדות נטו.
- תנודתיות קריפטו: נפחי המסחר בקריפטו יכולים להשתנות במהירות ולהשפיע על ההכנסות.
- סיכון ביצוע: החברה משיקה מוצרים חדשים רבים בו-זמנית, מה שעלול להעמיס על הקליטה ואינטגרציית המוצרים.
- אי-ודאות רגולטורית: מוצרים כגון טוקניזציה, שווקי תחזיות ופיוטשרס נצחיים עדיין תלויים בכללים מתפתחים.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו במספר נושאים במהלך השיחה, לרבות עמידות שווקי התחזיות, קצב צמיחת הלקוחות וצנרת המוצרים החדשים של החברה.
השאלות התרכזו סביב:
- Robinhood Social ומתי תהיה מוכנה לציבור.
- ההשפעה הפוטנציאלית של חוק CLARITY על טוקניזציה ומוצרי קריפטו.
- הקליטה הראשונית של חשבונות טראמפ.
- האם הגל האחרון בלקוחות ממומנים בר-קיימא.
- התחזית לשווקי תחזיות לאחר גביע העולם ולקראת עונת הפוטבול.
- עתיד המסחר האג’נטי והאם יכול להפוך לחלק גדול יותר מהעסק.
- תוכניות ל-Rothera, לרבות האם יכולה להתרחב לשוק חוזים ייעודי מהשורה הראשונה.
- מפת הדרכים של החברה ל-Robinhood Chain, מניות זרות ופיוטשרס נצחיים בארה"ב.
ההנהלה ציינה כי בסיס הלקוחות מאמץ יותר ויותר מוצרים מרובים, כאשר בנקאות, כרטיסי אשראי, ברוקראז’ וקריפטו מחזקים זה את זה. היא גם ציינה כי סחירות ניירות הערך ביולי נותרה חזקה, אף אם הפקדות נטו צפויות להתמתן מהשיא של יוני בשל עונתיות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
