הוריזון גולד בכנס נוסה מיינינג 2026: תוכנית ההפעלה מחדש תופסת תאוצה

יום חמישי, 23.07.2026 — הוריזון גולד (HRN) השתמשה בכנס נוסה מיינינג 2026 כדי להציג את תוכניתה להפעלה מחדש של פרויקט גאם קריק לזהב במערב אוסטרליה. ההנהלה ציינה כי הפרויקט מציע כלכליות חזקה ומסלול צמיחה ארוך, אך החברה עדיין נדרשת להבטיח ייצוב מימוני, אישורים ובנייה לפני שהזהב הראשון צפוי להגיע במחצית השנייה של 2028.

ראשי פרקים

• הוריזון גולד ציינה כי לגאם קריק ערך נוכחי נקי של AUD 1.3 מיליארד, הגבוה בהרבה משווי השוק השוטף שלה של כ-AUD 200 מיליון.
• החברה מתכננת להוציא כ-AUD 350 מיליון להפעלה מחדש של הפרויקט, ומצפה לתזרים מזומנים חופשי שנתי של AUD 300 מיליון עד AUD 400 מיליון עם תחילת הייצור.
• תוכנית המכרה הפתוח הראשונית מכסה 960,000 אונקיות זהב על פני 10 שנים, עם פוטנציאל נוסף מתת-קרקעי וחקר שאינו כלול בשווי הנוכחי.
• ההנהלה מטווחת גמירת דעת השקעה סופית ברבעון השני של 2027 וייצור ראשון במחצית השנייה של 2028.
• הפרויקט מתוכנן כפעולה פשוטה של טחינה חופשית במערב אוסטרליה, סמכות שיפוט שהחברה תיארה כאחד מאזורי הכרייה החזקים בעולם.

סקירת הפרויקט

סקוט וויליאמסון, שדיבר עבור הוריזון גולד בכנס, אמר כי גאם קריק הוא מחוז זהב שפעל בעבר מסוף שנות ה-80 ועד תחילת שנות ה-2000, כאשר מחירי הזהב היו מתחת ל-AUD 1,000 לאונקיה. הוא אמר כי השוק הנוכחי מציע תנאים טובים יותר להפעלה מחדש.

• הפרויקט ממוקם בשדות הזהב של מערב אוסטרליה, בין מיקאת’רה, וילונה וסנדסטון.
• האזור הרחב כולל מספר מערכות זהב של מיליוני אונקיות, כולל מיקאת’רה, מאונט מגנט, וילונה, סנדסטון ולינסטר.
• ישנם שישה מפעלי טחינת זהב פעילים באזור, המעניקים לפרויקט אפשרויות אפשריות לעיבוד בתשלום.
• ההנהלה ציינה כי האזור עשוי לתמוך גם בגיבוש רחב יותר לאורך חגורת הגרינסטון של גאם קריק ואזור סנדסטון.

תוצאות פיננסיות

הוריזון גולד ציינה כי מחקר הכדאיות הסופי מראה כלכליות חזקה של הפרויקט במחירי הזהב הנוכחיים, שלדבריה עומדים על כ-AUD 6,000 לאונקיה.

• ערך נוכחי נקי: AUD 1.3 מיליארד
• היוון שוק נוכחי: AUD 200 מיליון
• פער שווי: כ-0.15 כפולה של השווי ההוגן, לפי ההנהלה
• ייצוב הון נדרש: AUD 350 מיליון
• יחס הוצאות הון טרום-ייצור: 3.7 כפולה של NPV ל-CapEx
• עלות ייצור: AUD 2,995 לאונקיה
• מרג’ין גולמי: כ-AUD 3,005 לאונקיה
• תזרים מזומנים חופשי שנתי צפוי: AUD 300 מיליון עד AUD 400 מיליון
• החזר הון: פחות משנתיים

וויליאמסון אמר כי הפרויקט נשאר כדאי גם אם מחירי הזהב יחלשו מרמותיהם הנוכחיות. הוא גם ציין כי ב-AUD 7,000 לזהב, ה-NPV יעלה ליותר מ-AUD 2 מיליארד.

הוא תיאר את פרופיל המרג’ין הנוכחי כחזק באופן יוצא דופן, ואמר: "נספק זהב ב-AUD 3,000 לאונקיה או AUD 2,995, ונמכור אותו בכ-AUD 6,000."

בסיס המשאבים ותוכנית המכרה

תוכנית המכרה הראשונית מתמקדת בחומר ממכרה פתוח, אך הוריזון גולד ציינה כי בסיס המשאבים הרחב יותר גדול בהרבה ממה שהשווי הנוכחי מרמז.

• תוכנית מכרה פתוח: 960,000 אונקיות זהב
• ייצור ממכרה פתוח לאורך חיי המכרה: 880,000 אונקיות
• ייצור שנתי ממוצע: 88,000 אונקיות
• חמש השנים הראשונות: 98,000 אונקיות בשנה
• רזרבת מכרה פתוח: 728,000 אונקיות ב-1.24 גרם לטון
• דרגת ממוצע לאורך חיי המכרה: 1.2 גרם לטון
• חלק משאב מצוין: 94% ממשאב המכרה הפתוח
• עפרות חמצוניות ומעבר: כ-50% מתוכנית המכרה

ההנהלה ציינה כי דרגת הרזרבה חזקה יחסית לפעולת מכרה פתוח וכי העפרה היא בעלת טחינה חופשית, כלומר ניתן לעבדה בשיטות קונבנציונליות.

פוטנציאל תת-קרקעי וחקר

מעבר לתוכנית המכרה הפתוח, הוריזון גולד ציינה כי לפרויקט יש כמות גדולה של פוטנציאל תת-קרקעי נוסף שאינו כלול ב-NPV של AUD 1.3 מיליארד.

• הזדמנות תת-קרקעית: כ-800,000 אונקיות בדרגות מעל 4 גרם לטון
• מרבץ סוואן: 230,000 אונקיות ב-4 גרם לטון
• מרבץ קינגפישר: 100,000 אונקיות בדרגות גבוהות
• סוואן סוויפט וקינגפישר: 400,000 אונקיות ב-3.6 גרם לטון
• משאב תת-קרקעי וילסונס: 400,000 אונקיות ביותר מ-4 גרם לטון
• סך המשאב המזוהה: 2.3 מיליון אונקיות

וויליאמסון אמר כי המחוז מכיל 37 מרבצים לאורך חגורת גרינסטון של 80 קילומטר, כשכולם פתוחים לאורך המשתרע ובעומק. הוא אמר כי החברה מצפה לתוספות משאבים משמעותיות מקידוחים שוטפים במהלך 6 עד 12 החודשים הקרובים.

הוא גם הצביע על תוצאות היסטוריות בקינגפישר, כולל חתכי קידוח של אונקיה עד שתי אונקיות לטון ודרגות כרייה תת-קרקעית עבר של 14 גרם לטון.

עדכונים תפעוליים

הוריזון גולד ציינה כי עבודות כבר מתבצעות לתמיכה בתוכנית ההפעלה מחדש.

• תוכנית קידוח נוכחית: 80,000 מטר
• מכשירי קידוח בשימוש: שלושה
• תקציב חקר שנתי: AUD 20 מיליון
• שיעור התאוששות עיבוד: 91%
• שיטת עיבוד: מטלורגיה קונבנציונלית ופשוטה
• כושר עיבוד נוכחי: 2.4 מיליון טון בשנה
• כושר הרחבה: 3 מיליון טון בשנה
• עלייה פוטנציאלית בייצור מהרחבה: כ-25%

החברה ציינה כי הפרויקט ממוקד באזור הכרייה גידג’י, שתואר כאזור הדגל. כמו כן נאמר כי כ-1 מיליון אונקיות ביותר מ-2 גרם לטון נמצאות במרחק של 7 קילומטר ממתקן העיבוד המוצע.

תחזית עתידית

ההנהלה תיארה מסלול פיתוח התלוי בהתקדמות המימון והאישורים לפי לוח הזמנים.

• 6 עד 9 החודשים הקרובים: גיבוש מימון חוב והיתרים
• רבעון שני 2027: גמירת דעת השקעה סופית ואישורים צפויים
• כ-12 חודשים לאחר גמירת הדעת: שלב הבנייה
• מחצית שנייה של 2028: יעד ייצור זהב ראשון

וויליאמסון אמר כי החברה מצפה שתהליך החוב וההיתרים יושלמו במקביל במהלך שישה עד תשעה החודשים הקרובים. הוא אמר כי דרישת ההון של AUD 350 מיליון "אינה דרישה קשה בשווקי ההון של היום."

הוא הוסיף כי הפרויקט יכול לייצר חיי מכרה ארוכים, כאשר ההנהלה רואה בו הזדמנות של 20 שנה ולא רק את התוכנית הראשונית ל-10 שנים. הוריזון גולד גם ציינה כי הרחבה בעלות הון נמוכה ל-3 מיליון טון בשנה יכולה להגדיל את התפוקה בכ-25%.

בנוגע להחזרים, וויליאמסון אמר כי החברה יכולה להציע "10 כפולות במהלך השנתיים עד שלוש השנים הקרובות," אם כי הערה זו קשורה למקרה השווי של הפרויקט ולא לתחזית רשמית.

הנהלה וסמכות שיפוט

הוריזון גולד ציינה כי לדירקטוריון ולצוות ההנהלה שלה ניסיון בבניית, בעלות והפעלת מכרות זהב באוסטרליה ובאפריקה, כולל עבודה בפעולות רזולוט. החברה ציינה כי רקע זה אמור לסייע לה לבצע במערב אוסטרליה, שתוארה כאחת מסמכויות השיפוט הטובות ביותר לכרייה בעולם.

• היסטוריית החברה: 10 שנות פעילות
• ניסיון הנהלה: פיתוח והפעלת מכרות זהב גלובליים
• סמכות שיפוט: שדות הזהב של מערב אוסטרליה
• תשתית אזורית: מספר מפעלי טחינה ואפשרויות עיבוד בתשלום

ראשי פרקים מסשן שאלות ותשובות

לא תועד מושב בורסה רשמי של שאלות ותשובות. וויליאמסון סיים באומרו כי החברה נרגשת מהפרויקט ומעמדה כמועמדת להיות יצרנית הזהב הבאה ב-ASX.

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.