חמישה דברים לעקוב אחריהם בשווקים בשבוע הקרוב
יום חמישי, 23.07.2026 — Ramelius Resources (RMS) השתמשה במצגת שלה בוועידת נוסה למכרות 2026 כדי להציג תוכנית צמיחה המבוססת על ייצור יציב, מצב מזומנים חזק וסדרת הרחבות מכרות. החברה גם הצביעה על סיכוני פרויקט בטווח הקרוב הקשורים להוצאה לפועל, אף שציינה כי עברה את נקודת השפל בתפוקה ומתכוננת לפרופיל ייצור גדול יותר.
נקודות מפתח
- Ramelius דיווחה על ייצור של 192,000 אונקיות לשנת הכספים 2026 וציינה כי עמדה בתחזית הפיננסית שלה לשנה השישית ברציפות.
- החברה סיימה את יוני עם AUD 650 מיליון במזומנים, כ-AUD 100 מיליון בהשקעות סחירות ואפס חוב.
- ההנהלה מטווחת ייצור של מעל 500,000 אונקיות עד שנת הכספים 2030, עלייה של 170% מהבסיס הנוכחי.
- הצמיחה מונעת על ידי Mount Magnet, Rebecca Roe ו-Dalgaranga, בעוד Edna May נמכרת תמורת AUD 300 מיליון.
- Ramelius מתכננת להמשיך לשלם דיבידנדים ולבצע רכישה חוזרת של מניות, תוך הגדלת הוצאות החיפוש כדי להאיץ את הקידוח.
תוצאות פיננסיות ועמדת הון
Ramelius ציינה כי שווי השוק שלה עמד על AUD 5.5 מיליארד נכון ל-30.06, נתמך על ידי יתרה חזקה וללא חוב. החברה החזיקה AUD 650 מיליון במזומנים וכ-AUD 100 מיליון בהשקעות סחירות, כולל החזקה של 11% ב-Benz Mining.
הייצור נשאר יציב בתקופה האחרונה:
- ייצור שנת הכספים 2026 הסתכם ב-192,000 אונקיות, בהתאם לתחזית הפיננסית.
- ייצור הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027 עמד על 53,500 אונקיות.
- הרבעון כלל את התרומה המשמעותית הראשונה מ-Dalgaranga.
- ההנהלה ציינה כי החברה עברה כעת את נקודת השפל בייצור.
החברה ציינה כי סיפקה תחזית פיננסית במשך שש שנים רצופות, אותה תיארה כראיה לעקביות תפעולית. כמו כן נמסר כי בסיס המשאבים שלה עומד על 12 מיליון אונקיות, עם יותר מ-4 מיליון אונקיות ברזרבות.
תשואות לבעלי מניות והקצאת הון
Ramelius המשיכה להחזיר מזומנים למשקיעים תוך ייצוב הצמיחה. באפריל שילמה דיבידנד ביניים שני, מזוכה במלואו, של AUD 0.03 למניה. כמו כן השלימה רכישה חוזרת נוספת של AUD 30 מיליון, המביאה את סך הרכישות החוזרות ליותר מ-AUD 140 מיליון במסגרת תוכנית AUD 250 מיליון שהוכרזה בעבר.
משמעות הדבר היא שתוכנית הרכישה החוזרת הושלמה בכ-56%. ההנהלה ציינה כי בכוונתה לשמור על רמות ההחזר יציבות בגדול בשנות הכספים 2026 ו-2027 בזמן פיתוח הפרויקטים הגדולים, ולאחר מכן להגדיל את ההחזרים מ-2028 ואילך עם כניסת ייצור חדש ושיפור תזרים המזומנים.
החברה ציינה כי היא בוחנת את תמהיל הדיבידנדים והרכישות החוזרות במהלך תקופת חסימה המכסה את שארית יולי ורוב אוגוסט. נמסר כי הבחינה תתחשב בהערכות שווי פנימיות, שינויי מס והשפעת שינויים בחוק מס רווחי הון.
עדכונים תפעוליים
Ramelius סיפקה עדכון מפורט על פרויקטי הפיתוח העיקריים שלה ואתרי הפעילות.
- Dalgaranga נמצאת בהרצת מניות לפי תוכנית, כאשר בניית מפעל הדבק נמצאת בעיצומה על ידי GR Engineering.
- קדחי פני שטח הותקנו ב-Dalgaranga, מערכת ההפצה התת-קרקעית מותקנת וגיוס צוות מילוי הדבק בעיצומו.
- מפעל הדבק של Dalgaranga מיועד לאישור פעולה בספטמבר.
- תחנת שאיבה תת-קרקעית הותקנה ואושרה ב-90 ליטר לשנייה.
- סדנת קבלן תת-קרקעית חדשה הושלמה.
ב-Mount Magnet, החברה ציינה כי שדרוג הכביש מ-Dalgaranga ל-Mount Magnet הושלם כדי לתמוך בהובלה של 2,500 טון ליום. תוכנית כיסוי כביש באורך 65 קילומטר מתוכננת לשנת הכספים הנוכחית.
- הרחבת המחנה כמעט הושלמה ותכפיל בערך את הכושר לכ-500 חדרים.
- עבודות אתר עיקריות עבור מעגל 1 של שדרוג הטחנה אמורות להתחיל ברבעון זה.
- פרס ההנדסה, הרכש והבנייה עבור מעגל 2 צפוי בקרוב.
- סולאר ואחסנה סוללות כבר פועלים באתר.
- 2 טורבינות רוח בהספק 7 מגה-וואט כל אחת נבנות כחלק מפתרון הכוח ההיברידי בהספק 46 מגה-וואט.
- יסודות הטורבינות הושלמו, כאשר כל אחת מהן דרשה 800 מטר מעוקב של בטון.
לגבי Rebecca Roe, Ramelius ציינה כי לאחרונה הבטיחה נתיב אישור ברור דרך תהליך Part V המדינתי עבור רכיב Roe. לפרויקט יש 1.1 מיליון אונקיות ברזרבות, בעיקר מתכנוני מכרות פתוחים, והחברה ציינה כי אזור המנהרה של Bombora עשוי להוסיף פוטנציאל רזרבות נוסף.
- קידוח תת-קרקעי מתבצע ב-Rebecca, Duchess ו-Duke.
- קידוח הארכה אחרון היה מעודד, כולל 24 מטר ב-3.2 גרם.
- ההנהלה ציינה כי הפרויקט נשאר מוקד חיפוש משני אחרי Mount Magnet ו-Dalgaranga.
החברה גם הודיעה על מכירת מרכז Edna May שלה ל-Forrestania Resources תמורת AUD 300 מיליון. הסגירה צפויה בספטמבר, ו-Ramelius ציינה כי המכירה תשחרר הון לפרויקטים בעלי תשואה גבוהה יותר.
אסטרטגיית חיפוש ותוצאות
החיפוש היה חלק מרכזי במצגת. Ramelius ציינה כי היא מוציאה AUD 100 מיליון מיוחד על חיפוש בשנת הכספים 2026, מה שמכפיל את התקציב מהשנה הקודמת. ההנהלה ציינה כי המטרה היא להאיץ את הקידוח של יעדים איכותיים ובעלי דירוג גבוה בכל תיק הנכסים.
ב-Mount Magnet, החברה מנסה להחליף חומר הזנה לטחנה בדרגה נמוכה, בעיקר חומר מתחת ל-1 גרם, בעפרת מנהרות בדרגה גבוהה יותר. היא ציינה כי אסטרטגיה זו אמורה לסייע בהארכת חיי המכרה תוך שיפור פרופיל הדרגה הכולל.
נקודות חיפוש מפתח ב-Mount Magnet כללו:
- Cue ו-Galaxy הם המקורות הסבירים ביותר להארכות חיי המכרה.
- המנהרה של Gilbey’s נשארת יעד מבטיח ואינה כלולה עדיין בתוכנית המכרה.
- החברה רואה הארכות מנהרה סבירות ב-Break of Day ותוספת צפונית ב-Lena.
- בקידוח Lena העמוק ביותר, התוצאות כללו 19.7 מטר ב-5.7 גרם ו-9 מטר ב-12.9 גרם, כ-400 מטר מתחת לפני השטח ומתחת לתכנון המכרה הרעיוני.
- לשנת הכספים 2027, Ramelius מתכננת קידוח הארכה לעומק גם ב-Lena וגם ב-Break of Day, כאשר Break of Day הוא המוקד העיקרי.
- כריית ה-Break of Day צפויה להסתיים סביב ראש השנה, מה שאמור לאפשר קידוח יעיל יותר מתחת לתכנון הנוכחי.
- תוצאה אחרונה מ-Break of Day הניבה 4 מטר ב-4 גרם מתחת לתכנון הנוכחי, מה שמצביע על המשכיות לעומק.
Galaxy הפכה גם היא לחלק חשוב יותר בסיפור הצמיחה. Ramelius ציינה כי שנה אחת של קידוח רציף הארכה משמעותית את חיי המכרה, שעמדו בעבר על כשלוש שנים וצפויים כעת להימשך הרבה מעבר לשנת הכספים 2030.
- 2 מקדחות פעילות, אחת על גוף עפרת Mars ואחת על Saturn.
- עמדות קידוח תת-קרקעיות הוקמו במיוחד עבור התוכנית.
- קידוח ב-Saturn מצביע על כך שאורך המשתרע עשוי להצטמצם לעומק, אם כי ההנהלה ציינה כי ייתכן שמדובר בתוצא קידוח.
- עבודת שנת הכספים 2027 תכלול מניפות קידוח שמטרתן לשפר את אורך המשתרע ואת האונקיות לכל מטר אנכי.
ב-Eridanus, כריית חזרה מתוכננת להתחיל בנובמבר וצפויה לספק 18 מיליון טון של חומר הזנה בדרגה נמוכה יותר על פני חמש שנים, ומספקת עומס בסיס ארוך טווח לטחנה. אזור Franks Tower הסמוך מציג גם הוא פוטנציאל.
- דרגות Franks Tower בגרנודיוריט הן בדרך כלל כ-1.5 גרם, בדומה ל-Eridanus.
- קידוח אחרון הניב 3.6 מטר ב-113 גרם בתוך תכנון המכרה הפתוח.
- תוצאה נוספת הראתה 14.8 מטר ב-54 גרם מתחת לתכנון המכרה הפתוח.
ב-Dalgaranga, 2 מקדחות תת-קרקעיות פעלו לאורך השנה. היעד העיקרי הוא Gilbey’s מתחת למכרה ההיסטורי הפתוח, בעוד המוקד השני הוא Never Never, שם מתבצע קידוח מילוי ובקרת דרגה לפני הכרייה.
- Gilbey’s, כולל משאב ויעד חיפוש, מסתכם בכמעט 600,000 אונקיות.
- Ramelius מתכננת להמיר את כל אונקיות Gilbey’s במהלך 12 החודשים הבאים.
- ההנהלה ציינה כי הדרגה של Gilbey’s צפויה להיות נמוכה יותר מ-Never Never ו-Pepper, אך עדיין תוספת מצטברת חזקה.
- החברה רואה ב-Gilbey’s התת-קרקעית תוספת שימושית לפעולת Never Never.
חיפוש Rebecca Roe נמשך, אך ההנהלה ציינה כי הוא משני ל-Mount Magnet ו-Dalgaranga. החברה ציינה כי עבודת הארכת המנהרה נשארת מעודדת, עם תוצאות כגון 24 מטר ב-3.2 גרם התומכות בטיעון לקידוח נוסף.
תחזית עתידית
Ramelius חזרה על יעדה לטווח הארוך של ייצור מעל 500,000 אונקיות עד שנת הכספים 2030. זה יייצג צמיחה של כ-170% על פני ארבע שנים, משנת הכספים 2027 עד שנת הכספים 2030.
ההנהלה ציינה כי תחזית הפיננסית לייצור שנת הכספים 2027 ועלויות הקיום הכוללות יעודכנו מאוחר יותר ברבעון הנוכחי. כמו כן נמסר כי תוכנית הצמיחה נתמכת על ידי בסיס משאבים גדול, יתרה חזקה ומספר פרויקטים המתקדמים לקראת השלמה.
אבני דרך מתוכננות כוללות:
- אישור פעולה של מפעל הדבק של Dalgaranga בספטמבר.
- השלמת מכירת Edna May בספטמבר.
- תחילת כריית החזרה של Eridanus בנובמבר.
- השלמת כריית ה-Break of Day סביב ראש השנה.
- עבודות אתר עיקריות עבור מעגל 1 של Mount Magnet ברבעון זה.
- פרס EPC צפוי עבור מעגל 2 של Mount Magnet בקרוב.
- כיסוי כביש ב-Mount Magnet במהלך שנת הכספים הנוכחית.
ההנהלה ציינה כי היא מאמינה שלחברה יש אחד מפרופילי צמיחת הייצור החזקים יותר בענף, לצד נכסים בעלי מרג’ין גבוה וחיים ארוכים ב-Mount Magnet וב-Rebecca Roe. כמו כן נמסר כי השווי הנוכחי נשאר נמוך על בסיס יחס מחיר לשווי נכסים נקי בהשוואה לעמיתים.
הערות ההנהלה
המנכ"ל אמר כי הרבעון האחרון הראה שהחברה עוברת את שפל הייצור שלה. "ייצרנו 53,500 אונקיות ברבעון יוני, עם התרומה המשמעותית הראשונה מ-Dalgaranga. כעת עברנו לחלוטין את נקודת השפל בייצור מכאן ואילך," אמר המנכ"ל.
הוא גם הצביע על רקורד הפעילות של החברה. "שנה שישית ברציפות עמדנו בתחזית הפיננסית, מחווה לאמינות צוות התפעול," אמר.
על נתיב הצמיחה אמר: "ל-Ramelius יש פרופיל צמיחת ייצור מוביל בענף של 170% במהלך ארבע השנים הבאות לכדי מעל 500,000 אונקיות עד שנת הכספים 2030."
הוסיף: "אנחנו מפעיל אמין ועקבי מאוד. שש שנים של עמידה בתחזית הפיננסית הן עדות לכך. יש לנו נכסים בעלי מרג’ין גבוה וחיים ארוכים ב-Mount Magnet, ואנחנו גם מאמינים כך לגבי Rebecca Roe."
על הוצאות החיפוש אמר: "התחייבנו ל-AUD 100 מיליון נוסף, מה שמכפיל את תקציב החיפוש שלנו משנת הכספים 2026 כדי להאיץ את הקידוח של מה שאנחנו מאמינים שהם יעדים איכותיים ובעלי דירוג גבוה."
סיכום
Ramelius ציינה כי היא נכנסת לשלב צמיחה חדש עם יתרה חזקה, מספר אבני דרך לפרויקטים לפניה והמשך החזרות לבעלי המניות.
הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים על מצגת החברה ותחזיתה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
