אובר טכנולוגיות דיווחה על תוצאות הרבעון השלישי של 2026 שעקפו במעט את תחזיות וול-סטריט, עם רווח מתואם של $0.88 למניה על הכנסות של $14.8 מיליארד. האנליסטים צפו $0.86 למניה על הכנסות של $14.67 מיליארד. המניה עלתה ב-0.86% במסחר טרום-פתיחה ל-$67.17, לאחר שסגרה ב-$66.60, מה שמרמז כי המשקיעים קיבלו בברכה את ההכאה אך נותרו זהירים. המניה עדיין נסחרת בסמוך לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה.
נקודות מפתח
- אובר עקפה את תחזיות הרווח וההכנסות, אך מרווח ההפתעה היה צנוע.
- מספר הצרכנים הפעילים חודשית בפלטפורמה הגיע ל-215 מיליון, שיא לחברה.
- ההזמנות הגולמיות עלו ביותר מ-20% על בסיס שנתי ברבעון החמישי ברציפות.
- הרווח למניה על בסיס non-GAAP צמח ב-35% על בסיס שנתי, והנהלת החברה הציגה תחזית פיננסית לצמיחה של 37% ברבעון הרביעי בנקודת האמצע.
- תזרים המזומנים החופשי ב-12 החודשים האחרונים שבר שיא עם $10.4 מיליארד.
ביצועי החברה
אובר מסרה כי סיימה רבעון שלישי חזק, עם צמיחה בתחומי הניידות, המשלוחים ויוזמות הפלטפורמה החדשות שלה. החברה המשיכה ליהנות מבסיס משתמשים גדול יותר, מעורבות עמוקה יותר ורווחיות משופרת. ההנהלה ציינה כי מספר הצרכנים הפעילים חודשית בפלטפורמה הגיע ל-215 מיליון, בעוד שמספר מנויי Uber One טיפס לכ-55 מיליון.
הרבעון הציג גם מינוף תפעולי מתמשך. הרווח למניה על בסיס non-GAAP עלה ב-35% לעומת השנה הקודמת, בקצב מהיר יותר מצמיחת ההזמנות הגולמיות, שלדברי ההנהלה עקפה את ה-20% ברבעון החמישי ברציפות. תבנית זו מרמזת שהחברה מצליחה להמיר יותר מצמיחת ההכנסות שלה לרווח.
התוצאות מגיעות בעת שאובר ממשיכה להתרחב מעבר לעסק הליבה שלה בהסעות. משלוחים, מכולת וקמעונאות, ניידות פרמיום ונסיעות עסקיות — כולם תרמו לרבעון. במקביל, החברה משקיעה בכלי רכב אוטונומיים, שההנהלה רואה בהם הזדמנות צמיחה לטווח ארוך.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $14.8 מיליארד, מעל תחזית $14.67 מיליארד.
- רווח מתואם למניה: $0.88, מעל תחזית $0.86.
- הפתעת רווח למניה: 2.3% מעל התחזיות.
- הפתעת הכנסות: 0.9% מעל התחזיות.
- צרכנים פעילים חודשית בפלטפורמה: 215 מיליון, שיא.
- הזמנות גולמיות: צמיחה של יותר מ-20% על בסיס שנתי ברבעון החמישי ברציפות.
- צמיחת רווח למניה non-GAAP: 35% על בסיס שנתי.
- תזרים מזומנים חופשי ב-12 החודשים האחרונים: $10.4 מיליארד, שיא.
- מנויי Uber One: כ-55 מיליון.
- הזמנות גולמיות למשלוחים ממנויים: 70%.
תוצאות מול תחזיות
אובר עקפה את תחזיות הרווח וההכנסות. הרווח המתואם למניה של $0.88 היה $0.02 מעל תחזית הקונצנזוס של $0.86, הפתעה של כ-2.3%. הכנסות של $14.8 מיליארד עקפו את תחזית $14.67 מיליארד ב-$130 מיליון, או כ-0.9%.
ההפתעה לא הייתה גדולה, אך היא הגיעה על גבי רבעון שהציג מומנטום בסיסי חזק. ההזמנות הגולמיות צמחו ביותר מ-20% על בסיס שנתי ברבעון החמישי ברציפות, והרווח למניה non-GAAP עלה ב-35%, מה שמעיד שצמיחת הרווח ממשיכה לעקוף את צמיחת המכירות. ההנהלה הוסיפה כי הרווח למניה ברבעון הרביעי צפוי לעלות ב-37% על בסיס שנתי בנקודת האמצע, מה שמצביע על האצה נוספת.
בהשוואה לרבעונים קודמים, ההפתעה הייתה צנועה, אך איכות הרבעון נראית חזקה, שכן היא נתמכת בתזרים מזומנים חופשי שיא והמשך התרחבות המרג’ין.
תגובת השוק
מניית אובר עלתה ב-0.86% ל-$67.17 במסחר טרום-פתיחה, לעומת סיום המסחר הקודם ב-$66.60. המהלך מרמז על תגובת משקיעים חיובית אך מאופקת. המניה נמצאת כ-3.1% מעל השפל של 52 השבועות שלה ב-$64.04 ובערך 29.6% מתחת לשיא 52 השבועות שלה ב-$95.44.
התגובה מתאימה לתבנית הנפוצה כאשר חברה עוקפת את התחזיות אך אינה מספקת הפתעת עלייה משמעותית. המשקיעים נראו מעודדים מצמיחת הרווח ומהתחזית הפיננסית, אך הגודל הקטן של ההפתעה כנראה הגביל את תנועת המניה.
תחזית והנחיות
ההנהלה מסרה כי הרווח למניה non-GAAP צפוי לצמוח ב-37% על בסיס שנתי ברבעון הרביעי בנקודת האמצע, מהר יותר מהצמיחה של 35% שדווחה ברבעון השלישי. החברה ציינה גם כי היא צופה המשך התרחבות מרג’ין שנתית, אפילו תוך כדי השקעות היצע ממוקדות בחלק מהשווקים הבינלאומיים.
אובר שמרה על תחזית צמיחת הניידות בטווח של 18% עד 22% ואמרה כי ראתה סימני שיפור בתנאי ההיצע באוקטובר, במיוחד בברזיל ובהודו. החברה ציינה כי היא צופה כ-700 כלי רכב אוטונומיים לחלוטין על פלטפורמת אובר עד סוף השנה, ויותר מ-2,000 עד סוף 2027.
בתחום המשלוחים, אובר מסרה כי מכולת וקמעונאות פועלות בקצב שנתי של $15 מיליארד וצומחות ב-40% על בסיס שנתי. ההנהלה ציינה כי תמשיך להשקיע במגוון, במחירים ובאמינות, תוך שילוב רכישות אחרונות והרחבת שותפויות כלי הרכב האוטונומיים. תשואת הנכסים של החברה של כמעט 16% ותשואת תזרים המזומנים החופשי של 7% מדגישות את יכולתה לממן יוזמות צמיחה אלה תוך שמירה על רווחיות. למשקיעים המעוניינים בניתוח מעמיק של המיצוב האסטרטגי ומסלול הפיננסי של אובר, InvestingPro מציע דוח מחקר Pro מקיף המעבד נתונים מורכבים לתובנות מעשיות עבור יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות.
דברי המנהלים
דארה חוסרובשאהי, מנכ"ל אובר, אמר: "הגענו ל-215 מיליון צרכנים פעילים חודשית בפלטפורמה, שמשתמשים באובר בתדירות גבוהה יותר מאי פעם." הוא קישר את הסקאלה הזו לרבעון החמישי ברציפות של צמיחת הזמנות גולמיות של יותר מ-20% ולתזרים מזומנים חופשי שיא.
חוסרובשאהי הוסיף כי אובר צופה "כ-700 כלי רכב אוטונומיים לחלוטין על פלטפורמת אובר עד סוף השנה ויותר מ-2,000 עד סוף 2027", מה שמדגיש את הדחיפה של החברה לתחום הניידות האוטונומית.
בלאג’י קרישנמורת’י, סמנכ"ל הכספים, אמר: "הציפייה שלנו לטווח הארוך היא שזה ימומן על ידי הון של צד שלישי, ולא על ידי המאזן של אובר." הוא התייחס לתוכנית החברה למימון צי כלי הרכב האוטונומיים, שלדברי ההנהלה אמורה להסתמך על הון חיצוני ולא על ייצוב פנימי כבד.
סיכונים ואתגרים
- אילוצי היצע בינלאומיים: היצע הנהגים לא עמד בקצב הביקוש בחלק מהשווקים, במיוחד בברזיל ובהודו.
- לחץ עונתי: ביקוש שיא ברבעון הרביעי עלול להקשות על ניהול ההיצע.
- רגישות מרג’ין: הוצאות תמריצים ממוקדות עלולות להכביד על שיעורי הלקיחה בתקופה הקרובה.
- הוצאה לפועל של כלי רכב אוטונומיים: פריסת כלי הרכב האוטונומיים תלויה בהשקות שותפים, מימון והתקדמות רגולטורית.
- סיכון שילוב: אובר סופגת מספר רכישות, מה שעלול ליצור מורכבות תפעולית.
שאלות ותשובות
אנליסטים לחצו על ההנהלה בנושאים שונים, כולל מימון כלי רכב אוטונומיים, מגמות היצעים בינלאומיות, השקעה במכולת וקמעונאות, והשפעת קומבינציה אפשרית של DoorDash ו-Instacart.
בנושא מימון כלי רכב אוטונומיים, ההנהלה ציינה כי החברה צופה שהון של צד שלישי יממן את רוב בניית הצי לאורך זמן. בנושא ההיצע, נושאי תפקיד אמרו כי הבעיה המרכזית אינה ביקוש חלש אלא זמינות נהגים מוגבלת, במיוחד בשווקים מתעוררים. הם ציינו כי מגמות אוקטובר משתפרות.
שאלות בנושא מכולת וקמעונאות התמקדו בשאלה האם אובר זקוקה ליותר חנויות אפלות. ההנהלה ציינה כי חנויות אפלות יכולות לשפר את בקרת המלאי ואת האיכות, אך אינן המודל המתאים לכל שוק. בנושא התחרות, נושאי תפקיד אמרו כי הסוחרים רוצים יותר בחירות פלטפורמה, וכי הם אינם צופים השפעה שלילית משמעותית מעסקת DoorDash-Instacart.
אנליסטים שאלו גם על סוכני AI והזמנה ישירה. אובר ציינה כי הביקוש המוקדם המונע על ידי AI עדיין קטן, אך החברה בונה כלים משלה, כולל Cart Assistant, Eats Assistant ו-Driver Assistant, תוך עבודה גם עם פלטפורמות AI של צד שלישי.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
