Backblaze דיווחה על רווח מתואם של $0.09 למניה ברבעון השלישי של 2026, מעל תחזית וול-סטריט של $0.05, בעוד ההכנסות טיפסו ל-$46.65 מיליון לעומת הצפי של $41.2 מיליון. החברה גם העלתה את התחזית הפיננסית לשנה המלאה, והמשקיעים הגיבו מיד: המניה זינקה 39.86% במסחר המאוחר ל-$10.35, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הרגיל בירידה של 2.5% על $7.40.
נקודות מפתח
- ההכנסות עלו 26% בהשוואה לשנה קודמת ל-$47 מיליון — הביצוע הרבעוני החזק ביותר בעשור.
- מרג’ין ה-EBITDA המתואם התרחב ל-33%, עלייה של 1,000 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת.
- צמיחת הכנסות B2 Cloud Storage האיצה ל-47% בהשוואה שנתית, לעומת 34% ברבעון הקודם.
- החברה העלתה את התחזית הפיננסית להכנסות ולמרג’ין לשנת 2026 המלאה.
- ההנהלה ציינה כי הביקוש רחב-בסיס, ומשתרע על פני משתמשי self-serve, לקוחות גדולים ולקוחות תשתית AI. המומנטום מגיע בעת שאנליסטים צופים כי החברה תגיע לרווחיות השנה, עם תחזית EPS שנתית של $0.25, על פי נתוני InvestingPro.
ביצועי החברה
Backblaze ציינה כי הרבעון סימן צעד ברור קדימה בצמיחה וברווחיות. סך ההכנסות עלה 26% בהשוואה שנתית, בעוד החברה צמצמה את הפסד ה-GAAP הנקי ל-$2 מיליון. הרווח הנקי non-GAAP טיפס ל-$6.7 מיליון — יותר מפי שלושה מה-$1.9 מיליון שדווחו שנה קודם לכן.
המנוע המרכזי היה B2 Cloud Storage, שהפך למנוע הצמיחה של החברה. ההכנסות מאותו עסק עלו 47% בהשוואה שנתית — הקצב המהיר ב-10 רבעונות. בנטרול השפעת העלאת המחירים מ-1 במאי, הצמיחה האורגנית של B2 עמדה על 35%, לעומת 26% על אותה בסיס ברבעון השני.
Backblaze גם ציינה כי תמהיל הלקוחות שלה משתפר. ההכנסות מלקוחות עם לפחות $50,000 בהכנסה חוזרת שנתית עלו 109% בהשוואה שנתית ל-$50 מיליון, והחברה סגרה ארבעה עסקים מעל $500,000 בהכנסה חוזרת שנתית במהלך הרבעון. שיעור שימור ההכנסות הנקי השתפר ל-115% לעומת 113% ברבעון הקודם.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $47 מיליון, עלייה של 26% בהשוואה שנתית ו-$2 מיליון מעל התחזית הפיננסית.
- EPS מתואם: $0.09, לעומת תחזית של $0.05.
- מרג’ין EBITDA מתואם: 33%, עלייה של 1,000 נקודות בסיס לעומת שנה קודמת.
- מרג’ין ברוטו: 64%, לעומת 62% שנה קודם לכן.
- צמיחת הכנסות B2 Cloud Storage: 47% בהשוואה שנתית, לעומת 34% ברבעון השני.
- ARR של B2: $127 מיליון, עלייה של $14 מיליון ברצף ו-53% בהשוואה שנתית.
- הכנסות Computer Backup: $16 מיליון, ירידה של 2% בהשוואה שנתית אך עלייה ברצף.
- הפסד GAAP נקי: $2 מיליון, צר יותר מהשנה הקודמת.
- מזומן, שווי מזומן וניירות ערך שוויק: $230 מיליון בסוף הרבעון.
- תזרים מזומנים מפעילות מתחילת השנה: $23 מיליון, לעומת $14 מיליון שנה קודם לכן.
תוצאות מול תחזיות
Backblaze היכתה את התחזיות הן ברווח והן במכירות. EPS מתואם של $0.09 הגיע $0.04 מעל תחזית של $0.05 — הפתעה של 80%. הכנסות של $46.65 מיליון עלו על קונצנזוס של $41.2 מיליון ב-$5.45 מיליון, או 13.23%.
גודל ההכאה משמעותי משום שהגיע לצד מינוף תפעולי חזק יותר. מרג’ין הברוטו השתפר, מרג’ין ה-EBITDA המתואם התרחב, וההנהלה ציינה כי הרבעון שיקף ביקוש רחב-בסיס ולא לקוח בודד או אירוע חד-פעמי. החברה גם העלתה את התחזית הפיננסית לשנה המלאה — צעד שנושא לרוב משקל רב יותר אצל משקיעים מאשר הכאת תחזיות לרבעון בודד.
תגובת השוק
תגובת המניה הייתה חדה. Backblaze סיימה את מושב הבורסה הרגיל על $7.40, ירידה מ-$7.59 יום קודם לכן, לפני פרסום הדוח. לאחר הדוח, המניה זינקה ל-$10.35 במסחר המאוחר — עלייה של $2.95, או 39.86%.
המהלך דחף את המניה גבוה יותר מהשפל האחרון, אם כי היא נותרה רחוקה מהשיא של 52 שבועות על $23.99. עם זאת, הזינוק במסחר המאוחר מעיד כי המשקיעים התעודדו מהקומבינציה של הכאת הכנסות, הכאת EPS והעלאת תחזית פיננסית. בולט במיוחד שהמהלך הגיע לאחר מושב בורסה חלש, מה שמצביע על כך שהדוח שינה את הסנטימנט במהירות.
תחזית פיננסית והנחיות
Backblaze העלתה את התחזית הפיננסית לשנת 2026 המלאה. כעת היא צופה הכנסות של $177.8 מיליון עד $178.2 מיליון, לעומת נקודת אמצע קודמת של $173 מיליון. מרג’ין ה-EBITDA המתואם צפוי כעת לעמוד על 30% עד 31%, לעומת תחזית קודמת של 27% עד 29%.
לרבעון הרביעי, החברה הנחתה הכנסות של $49.8 מיליון עד $50.2 מיליון ומרג’ין EBITDA מתואם של 32% עד 34%. ההנהלה ציינה כי צמיחת הכנסות B2 צפויה לעמוד על כ-60% בהשוואה שנתית בנקודת האמצע — האצה בולטת לעומת 47% ברבעון השלישי.
החברה גם ציינה כי היא צופה שצמיחת B2 תישאר חזקה לתוך 2027, עם צמיחה שנתית של 40% ומעלה. במקביל, ההוצאות ההוניות צפויות לעלות בחדות ככל ש-Backblaze בונה כושר לביקוש מחויב מ-CoreWeave, לקוחות neocloud נוספים ובוני AI.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Gleb Budman אמר כי הרבעון הציג עוצמה רחבה בכל רחבי העסק. "ההכנסות הגיעו ל-$47 מיליון, וצמיחת הכנסות B2 האיצה שוב ל-47% בהשוואה שנתית," אמר. "מה שבולט לי הוא גם רוחב אותה האצה, החל מלקוחות ה-self-serve הקטנים ביותר שלנו ועד ללקוחות הגדולים ביותר המונעים על ידי מכירות."
Budman גם הצביע על רקע הביקוש בתחום ה-AI. "בשיחות עם לקוחות, מייסדי AI וספקי תשתית, אני שומע שני נושאים עקביים. ראשית, צמיחת הנתונים ממשיכה לעלות על הציפיות," אמר. "שנית, חברות מתמקדות יותר ויותר בהשגת יעילות ותשואה על ה-AI."
סמנכ"ל הכספים Marc Suidan הדגיש את שיפורי המרג’ין והעלאת התחזית הפיננסית. "מרג’ין ה-EBITDA המתואם התרחב 1,000 נקודות בסיס בהשוואה שנתית ל-33%," אמר. "גם ההכנסות וגם ה-EBITDA המתואם עלו על הקצה העליון של התחזית הפיננסית שלנו, ואנו מעלים שוב את התחזית הפיננסית לשנה המלאה."
סיכונים ואתגרים
- Computer Backup נותר גורם מעכב: ההכנסות מהעסק הוותיק ירדו 2% בהשוואה שנתית, מה שמראה שלא כל חלקי החברה צומחים.
- עלייה בהוצאות הוניות: ההנהלה ציינה כי ה-CapEx יעלה בכ-10 מונים במהלך השנה הקרובה בערך, מה שעלול ללחוץ על תזרים המזומנים החופשי.
- לחץ זמני על המרג’ין: כושר חדש עשוי להיכנס לפעולה לפני שההכנסות הקשורות אליו יצברו תאוצה, מה שעלול להכביד על מרג’ין הברוטו בתקופה הקרובה.
- תלות בהאצת לקוחות גדולים: חלק משמעותי מסיפור הצמיחה תלוי בתזמון פריסות לקוחות מרכזיים, כולל CoreWeave ו-neoclouds נוספים.
- השפעות העלאת מחירים: חלק מצמיחת B2 נבע ממחירים, מה שעשוי להיות קשה יותר לחזרה באותו קצב.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בשלושה נושאים מרכזיים: קצב האצת CoreWeave, תוכניות ההוצאות ההוניות של החברה, ועוצמת הביקוש מחוץ לעסקאות ה-neocloud הגדולות ביותר.
ההנהלה ציינה כי חוזה CoreWeave מואץ עד אמצע 2027, עם תרומות משמעותיות יותר הצפויות ברבעונות הראשון והשני של 2027 ואצה מלאה ברבעון השלישי. הבכירים גם ציינו כי הם נוחים עם לוח הזמנים ואינם רואים סימנים לסיכוני הוצאה לפועל.
שאלות נוספות התמקדו בעלייה החדה בהוצאות ההוניות של החברה. Backblaze ציינה כי ההוצאה קשורה לביקוש מחויב וכי כבר הבטיחה הקצאות ספקים, מה שאמור לסייע לה לספק כושר בהתאם ללוח הזמנים. ההנהלה ציינה כי תקופת הפרעון על ההוצאה עומדת על כשנתיים.
האנליסטים גם שאלו האם הביקוש יחזיק אם לקוח גדול אחד יאט. ההנהלה ציינה כי הביקוש רחב-בסיס, תוך הצבעה על רישומים שיא בתוכנית הסטארטאפים Flamethrower, צמיחת self-serve חזקה יותר, וזכיות נוספות בלקוחות גדולים כראיה לכך שהעסק אינו תלוי בעסק בודד.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
