Stagwell Inc. דיווחה על רווח מתואם של $0.34 למניה ברבעון השלישי, והיכתה את תחזית וול-סטריט שעמדה על $0.31, בעוד שההכנסות הגיעו ל-$816 מיליון – נמוך מהתחזית של $838.44 מיליון שציפו האנליסטים. התוצאות המעורבות הגיעו כאשר חברת השיווק והתקשורת הודיעה על שיא ב-EBITDA המתואם, במרג’ין וברווחים, והמשקיעים הגיבו בחיוב בתחילה, ודחפו את המניה ב-3.17% ל-$9.11 במסחר המוקדם. המניה קרובה כעת לשיא של 52 שבועות שעמד על $9.635.
נקודות מפתח
- הרווח המתואם למניה של $0.34 היכה את תחזית הקונצנזוס ב-9.68%.
- הכנסות של $816 מיליון פספסו את התחזיות ב-2.68%, אך עדיין עלו ב-10% לעומת השנה הקודמת.
- ה-EBITDA המתואם הגיע לשיא של $144.8 מיליון, כאשר המרג’ין התרחב ל-21.8% מההכנסות הנטו.
- עסקים חדשים נטו הסתכמו ב-$168 מיליון ברבעון, הרבעון השלישי הטוב ביותר בתולדות החברה.
- Stagwell העלתה את התחזית הפיננסית השנתית ל-EBITDA המתואם ולרווח המתואם למניה.
ביצועי החברה
Stagwell ציינה כי הרבעון השלישי היה החזק ביותר בתולדותיה, כאשר ההכנסות, ההכנסות הנטו, ה-EBITDA המתואם והרווח המתואם למניה כולם הגיעו לרמות שיא. החברה ממצבת את עצמה מחדש מחברת שירותי שיווק מסורתית לעסק של טרנספורמציה שיווקית מונעת בינה מלאכותית, כפי שמנהלי החברה מגדירים זאת.
המעבר הזה בא לידי ביטוי במספרים. צמיחת ההכנסות האורגנית הגיעה ל-11%, בעוד שצמיחת ההכנסות הנטו האורגנית עמדה על 7% – הקצב הטוב ביותר בשבעה רבעונות. ה-EBITDA המתואם עלה ב-25% לעומת השנה הקודמת, בסיוע בקרת עלויות ותמהיל טוב יותר של עבודה דיגיטלית ותוכנה בעלת מרג’ין גבוה יותר.
החברה הצביעה גם על ביקוש חזק יותר בתחום טכנולוגיית הארגונים ועבודה הקשורה לממשלה. ההנהלה ציינה כי זכתה בהמחאה פדרלית מרכזית ראשונה ולאחר מכן הבטיחה חוזה פדרלי משמעותי שני, המוסיף לצנרת שמתרחבת כעת מעבר לשירותי שליחות קלאסיים.
נתונים פיננסיים עיקריים
- הכנסות: $816 מיליון, עלייה של 10% לעומת השנה הקודמת.
- הכנסות נטו: $664 מיליון, עלייה של 8% לעומת השנה הקודמת.
- צמיחת הכנסות אורגנית: 11%, החזקה ביותר בשבעה רבעונות.
- צמיחת הכנסות נטו אורגנית: 7%.
- EBITDA מתואם: $144.8 מיליון, עלייה של 25% לעומת השנה הקודמת.
- מרג’ין EBITDA מתואם: 21.8% מההכנסות הנטו, עלייה של 290 נקודות בסיס.
- רווח מתואם למניה: $0.34, עלייה של 42% לעומת השנה הקודמת.
- עסקים חדשים נטו: $168 מיליון ברבעון.
- עסקים חדשים נטו ב-12 החודשים האחרונים: $586 מיליון, עלייה של 24% לעומת השנה הקודמת.
- תזרים מזומנים תפעולי מתחילת השנה: $155 מיליון, יותר מפי ארבעה לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
- שווי שוק: $2.18 מיליארד.
- יחס PEG: 0.61, המרמז על הערכת שווי אטרקטיבית ביחס לציפיות הצמיחה.
רווחים מול תחזית
הרווח המתואם למניה של Stagwell עמד על $0.34, והיכה את תחזית הקונצנזוס של $0.31 ב-$0.03 למניה – הפתעה של 9.68%. הכנסות של $816 מיליון פספסו את התחזית של $838.44 מיליון ב-$22.44 מיליון, או 2.68%.
הרבעון היה אפוא מעורב מבחינת הנתונים העיקריים. עם זאת, ההכאה בצד הרווחים הייתה משמעותית משום שהגיעה יחד עם רווחיות שיא ושיפור חד במרג’ין. במובן זה, הרבעון נראה חזק יותר ממה שהפספוס בצד ההכנסות לבדו מרמז.
ביצועי החברה תאמו גם תבנית רחבה יותר של שיפור בהוצאה לפועל. ההנהלה ציינה כי העסק צובר מומנטום בשירותי טכנולוגיה וטרנספורמציה בעלי מרג’ין גבוה יותר, שסייעו לקזז נקודות חולשה בשירותי שיווק מסורתיים.
תגובת השוק
המניה עלתה ב-3.17% ל-$9.11 במסחר המוקדם מהסיום הקודם של $8.83, רווח של $0.28 למניה. המהלך מרמז כי המשקיעים התמקדו יותר בהכאת תחזית הרווחים, בהתרחבות המרג’ין ובתחזית הפיננסית המוגדלת מאשר בחוסר בצד ההכנסות.
ב-$9.11, המניה נסחרת קרוב לראש טווח 52 השבועות שלה, $4.285 עד $9.635. זה ממקם את המניה בכ-94.6% מהדרך בין השפל לשיא, המשקף היפרעות חזקה בשנה האחרונה. המניה הניבה החזר של 86% בשנים עשר החודשים האחרונים ועלתה ב-81% מתחילת השנה, על פי נתוני InvestingPro. ניתוח השווי ההוגן של הפלטפורמה מצביע על כך שהמניה עדיין מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, ומציב אותה בין ההזדמנויות ברשימת המניות המוערכות בחסר ביותר.
לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן להעריך האם המהלך התרחש עם פעילות כבדה במיוחד. עם זאת, התגובה המוקדמת נראית חיובית, במיוחד לנוכח הפונדמנטלים המעורבים אך המשתפרים של החברה.
תחזית פיננסית
Stagwell העלתה את התחזית הפיננסית השנתית. החברה צופה כעת EBITDA מתואם של $490 מיליון עד $540 מיליון, עלייה מהתחזית הקודמת, ורווח מתואם למניה של $1.07 עד $1.21. היא שמרה על יעד צמיחת ההכנסות הנטו השנתי של 8% עד 12% וחזרה על יעד המרה של תזרים מזומנים חופשי של 50% עד 60% מה-EBITDA המתואם.
ההנהלה גם העלתה את יעד הזמנות הטכנולוגיה הארגונית לשנת 2027 ל-$150 מיליון, עלייה מהיעד הקודם של $75 מיליון. מתחילת השנה, ההזמנות כבר הגיעו ל-$59 מיליון, יותר מכפול מהיעד הראשוני של $25 מיליון.
מנהלי החברה ציינו כי הם צופים שמכירות התוכנה יצמחו ב-30% עד 40% בשנה בשנתיים הקרובות. הם גם ציינו כי החברה נמצאת במסלול לסיים את שנת 2026 עם מינוף נטו באמצע ה-2. InvestingPro מעניק ל-Stagwell ציון בריאות פיננסית "טוב" של 2.68, עם ציונים גבוהים במיוחד למומנטום המחיר. הפלטפורמה מציעה 12 ProTips נוספים עבור STGW, כולל תובנות על תשואת בעלי המניות וציפיות לצמיחת הרווחים. למשקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יותר, זמין דוח Pro Research מקיף, המתרגם נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה עבור יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות.
דברי מנהלים
המנכ"ל Mark Penn אמר כי החברה נמצאת באמצע מהלך אסטרטגי. "הרבעון השלישי של Stagwell מדגים שאנו מצליחים לעבור מחברת שירותי שיווק בעיקרה לחברת טרנספורמציה שיווקית", אמר.
Penn הדגיש גם את שותפויות הטכנולוגיה של החברה. "אנחנו חברת הטכנולוגיה של חברות הטכנולוגיה, וענקיות טכנולוגיה כמו ServiceNow, אדובי סיסטמס ופלנטיר טכנולוג’יז עובדות עם Stagwell כשותפות לחדשנות משותפת", אמר.
סמנכ"ל הכספים Ryan Greene הצביע על שיפורי המרג’ין. "הרבעון השלישי היה הרבעון החזק ביותר בתולדות החברה", אמר, והוסיף כי ההכנסות, ההכנסות הנטו, ה-EBITDA המתואם, מרג’ין ה-EBITDA המתואם והרווח המתואם למניה כולם קבעו שיאים חדשים.
סיכונים ואתגרים
- לחץ על ההכנסות בשירותים מסורתיים: חלק מעסקי שירותי השיווק עדיין הציגו ירידות אורגניות, שעלולות להכביד על הצמיחה.
- שיבוש אזורי: העסק במזרח התיכון נפגע מהסכסוך ומהפסקה בעבודות הקשורות לתיירות.
- סיכון מעבר: המעבר להכנסות מבינה מלאכותית ותוכנה מבטיח, אך עדיין צריך להתרחב בעקביות.
- לחץ תחרותי: סוכנויות גדולות יותר וחברות טכנולוגיה גם הן מתקדמות לתחום השיווק המונע בינה מלאכותית.
- הוצאה לפועל של חוזים חדשים: עסקאות ממשלתיות וארגוניות עשויות לקחת זמן להתממש ולהפוך להכנסות.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו רבות במעבר של החברה לכיוון טכנולוגיה ותוכנה. השאלות הסתובבו סביב מהירות עליית תמהיל הטכנולוגיה, איזה מרג’ין יכולים מוצרים אלה לייצר וכיצד החברה מתכננת להרחיב את הזמנות הארגונים.
נושא אחד היה הרווחיות של המוצרים החדשים. ההנהלה ציינה כי לעסק Marketing Cloud פרופיל מרג’ין לפחות כפול מזה של הכנסות השירותים, ומנהלי החברה טענו כי עבודת תוכנה וטרנספורמציה דיגיטלית בעלת ערך גבוה בהרבה מזכויות הבעלות המסורתיות של שליחות.
נושא נוסף היה שותפויות ServiceNow ופלנטיר טכנולוג’יז. Penn אמר כי קשרים אלה מסייעים ל-Stagwell להגיע ללקוחות ארגוניים מהר יותר ולאגד את כלי השיווק שלה עם מוצרי טרנספורמציה עסקית רחבים יותר.
האנליסטים שאלו גם על עסק המדיה ועל מגזר שירותי השיווק החלש יותר. ההנהלה ציינה כי יחידת המדיה מכוונת למשווקים המתמקדים בביצועים וכי הזכיות האחרונות בשירותים אמורות לתמוך בחזרה לצמיחה בהמשך.
שאלות על תזרים המזומנים והמינוף זכו לתגובה חיובית. החברה ציינה כי שיפורים בהון חוזר, רווחיות טובה יותר ומכירות תוכנה אמורים לסייע לתזרים המזומנים החופשי ברבעון הרביעי ולתמוך ביחס מינוף נמוך יותר עד סוף השנה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
