איגוד עובדי הרכב המאוחדים (UAW), המייצג עובדים בג'נרל מוטורס, פורד (NYSE:F) וסטלנטיס, סיים לאחרונה שביתה בת שישה שבועות לאחר שג'נרל מוטורס הסכימה להסכם העלאת שכר משמעותי שעולה על שני עשורים של העלאות שכר במשך ארבע שנים. הסכם זה, שאומץ גם על ידי פורד וסטלנטיס, כולל העלאה של 25% בשכר השעתי המקסימלי על פני ארבע שנים, התקדמות מהירה יותר לשכר בכיר מתפקידים התחלתיים, הטבות פרישה מוגדלות וזכות השביתה של UAW במקרה של סגירת מפעל ביוזמת המעסיק.
הפסקת ייצור כלי הרכב כתוצאה מהשביתה הובילה להפסדים ניכרים לפורד. החברה דיווחה על אובדן רווח של 100 מיליון דולר ברבעון השלישי לבדו בשל כישלונה לייצר 80 אלף כלי רכב, שהסתכמו באובדן רווח לפני מס של 1.3 מיליארד דולר.
סמנכ"ל הכספים של פורד, ג'ון לולר, ציין כי החוזה החדש עם UAW יגדיל את עלויות העבודה ב-850 עד 900 דולר לכל רכב שייוצר. בהנחה של מכירות קבועות במסגרת החוזה החדש, עלויות העבודה השנתיות של פורד עשויות לזנק ב-1.81 מיליארד דולר. עלייה זו עשויה להפחית את שולי הרווח הנקי מ-3.5% ל-2.5%, מה שמצביע על ירידה של כמעט 30% ברווח למניה.
בהתחשב בשולי הרווח הממוצעים של 2.5% בארבע השנים האחרונות, הפחתה של 1% עשויה להוביל לכך ששולי הרווח הנקי בטווח הארוך ירדו ל-1.5%, ויתורגם לירידה של 40% ברווח למניה.
ללא התאמת מחיר כלפי מעלה כדי לאזן את עלות העבודה הגבוהה יותר, החוזה החדש של UAW צפוי לשחוק משמעותית את רווחי פורד. ההשפעה של הפחתה של 1% הופכת חמורה יותר עם שולי רווח קטנים יותר. בהתחשב במצב זה, יש הטוענים כי משיכת השקעות ממניות פורד עשויה להיות החלטה נבונה.
InvestingPro תובנות
לאור ההתפתחויות האחרונות בפורד, חיוני לשקול כמה מדדים מרכזיים ותובנות InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 42.27 מיליארד דולר מתואם, והיא נסחרת כעת במכפיל רווח נמוך עם מכפיל רווח של 6.84. זה מצביע על כך שהמניה מוערכת בחסר, מה שמיישר קו עם אחד הטיפים InvestingPro שלנו המציין שהמניה נמצאת בטריטוריה של מכירת יתר.
יתר על כן, הרווח הנקי של פורד צפוי לצמוח השנה, למרות העלייה בעלויות העבודה. זה מתיישב עם טיפ InvestingPro אחר, שמרמז על כך שהחברה תהיה רווחית השנה. הדבר נתמך עוד יותר על ידי העובדה שפורד הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים ושמרה על תשלומי דיבידנד במשך 12 שנים רצופות, מה שמציע תשואה משמעותית לבעלי המניות.
עוד עולה מנתוני InvestingPro כי צמיחת ההכנסות של פורד ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2023 עמדה על 14.82%, מה שמצביע על ביצועים פיננסיים בריאים למרות האתגרים האחרונים. הרווח הגולמי של החברה באותה תקופה עמד על 18.14 מיליארד דולר, שלמרות היותו נקודת תורפה על פי InvestingPro טיפ, עדיין מייצג סכום משמעותי.
לסיכום, בעוד שהחוזה החדש עם UAW עשוי להגדיל את עלויות העבודה של פורד, הביצועים הפיננסיים החזקים של החברה ומחיר המניה המוערך בחסר מצביעים על פוטנציאל לצמיחה עתידית. כמו תמיד, אנו ממליצים לשקול תובנות אלו יחד עם הטיפים הרבים הנוספים הקיימים במוצר InvestingPro לאסטרטגיית השקעה מקיפה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.