מיריון טכנולוגיות דיווחה על רבעון שלישי חזק, שהתאפיין בביצועי הזמנות משמעותיים וצמיחה רציפה בצבר ההזמנות זה הרבעון החמישי ברציפות. עוצמתה של החברה בתחום האנרגיה הגרעינית, במיוחד בהזמנות בנייה חדשה וחלפים, תרמה תרומה משמעותית. מנכ"ל החברה, טום לוגן, ציין כי תזרים המזומנים והרחבת שולי הרווח נותרו בראש סדר העדיפויות, כאשר ההון החוזר נטו החל להניב מזומנים במהלך הרבעון. החברה גם אישרה מחדש את התחזית הפיננסית שלה לשנת 2023.
נקודות מרכזיות משיחת הרווחים כוללות:
- מיריון דיווחה על צמיחה אורגנית חד-ספרתית נמוכה במגזר הטכנולוגיות, עם EBITDA מתואם של 27.7 מיליון דולר ושולי EBITDA מתואם מורחב של 22.6%.- החברה צופה צמיחה חד-ספרתית גבוהה במגזר הטכנולוגיות לשנת 2023 כולה.- תזרים המזומנים החופשי המתואם ברבעון עמד על 17.2 מיליון דולר, במטרה לשפר את ביצועי תזרים המזומנים ברבעון הרביעי.- התחזית הפיננסית של החברה לשנת 2023 כוללת צמיחה צפויה בהכנסות של 8%-10%. EBITDA מתואם בין 175 מיליון דולר ל-185 מיליון דולר, ותזרים מזומנים חופשי מתואם בין 45 מיליון דולר ל-75 מיליון דולר לשנה כולה.- החברה הדגישה את מצב צבר ההזמנות החזק שלה, במיוחד במגזר האנרגיה הגרעינית, וצופה המשך צמיחה במגזר זה בשנים הקרובות.- מאמצי צמצום המלאי הצליחו לייצר תזרים מזומנים ולשפר את עלויות החומרים, מה שמביא את צבר ההזמנות קרוב ל-800 מיליון דולר - החברה צופה מעבר של שלוש עד חמש שנים לחדירת מנות SID ומתכננת למלא הזמנות במחצית הראשונה של השנה הבאה.
הביצועים החזקים של החברה ברבעון השלישי, יחד עם התחזית החיובית שלה הן למגזרי הרפואה והן למגזרי הטכנולוגיה, החדירו ביטחון במומנטום שלה לקראת הרבעון הרביעי. הגידול המשמעותי בצבר ההזמנות, במיוחד בצד הטכנולוגי, וההתמקדות בהון חוזר נטו כמקור למזומנים, מדגישים את סדרי העדיפויות האסטרטגיים של החברה. עם חזרה על התחזית הפיננסית לשנת 2023, מיריון אותתה על אופטימיות לשנה הקרובה.
InvestingPro תובנות
לדברי InvestingPro, מיריון טכנולוגיות מפגינה מסלול צמיחה יציב. צמיחת ההכנסות של החברה נמצאת בהאצה, מה שתואם את התחזית החיובית לשנת 2023 שהחברה חולקת. נתוני InvestingPro מצביעים על צמיחה של 16.33% בהכנסות ב-12 החודשים האחרונים, נכון לרבעון השלישי של 2023.
InvestingPro גם מדגיש כי הנכסים הנזילים של החברה עולים על התחייבויות לזמן קצר, מה שמצביע על מצב פיננסי בריא. זה מועיל לחברה מכיוון שהיא ממשיכה לתעדף תזרים מזומנים והרחבת שולי הרווח.
עם זאת, ראוי לציין כי למרות הביצועים החזקים של החברה, היא לא הייתה רווחית בשנים-עשר החודשים האחרונים. זה מיישר קו עם מכפיל הרווח של InvestingPro של -5.50. אבל, בסימן מעודד, אנליסטים צופים כי החברה תהפוך רווחית השנה.
InvestingPro טיפים גם מדגישים כי מיריון אינה משלמת דיבידנד לבעלי המניות. זוהי פיסת מידע שימושית עבור משקיעים פוטנציאליים המחפשים הכנסות דיבידנד.
לסיכום, בעוד מיריון טכנולוגיות מציגה ביצועים וצמיחה חזקים, משקיעים פוטנציאליים צריכים להיות מודעים לחוסר הרווחיות שלה בשנה האחרונה ולהיעדר תשלומי דיבידנד. לקבלת תובנות ועצות מפורטות יותר, שקול לחקור את פלטפורמת InvestingPro, המציעה עושר נוסף של נתונים וניתוחים.
התמליל המלא - MIR רבעון 3 2023:
מוקדנית: ברכות, וברוכים הבאים לשיחת הוועידה לרווחי מיריון לרבעון השלישי של 2023. [הוראות למפעיל]. להזכירכם, הכנס הזה מוקלט. עכשיו אני שמח להציג את המארח שלך, אלכס גדי, סגן נשיא בכיר לאסטרטגיה. תודה, אלכס, אתה יכול להתחיל.
אלכס גדי: צהריים טובים, כולם, ותודה שהצטרפתם לשיחת הרווחים של מיריון לרבעון השלישי של 2023. תזכורת לכך שהערות שנאמרו במהלך מצגת זו יכללו הצהרות צופות פני עתיד, והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מאלה הצפויות בהצהרות הצופות פני עתיד. הגורמים שעשויים לגרום לתוצאות בפועל להיות שונות נדונים בדוח השנתי שלנו בטופס 10-K ובדוחות הרבעוניים בטופס 10-Q שאנו מגישים מעת לעת ל-SEC תחת הכותרת גורמי סיכון ובהגשות אחרות של מיריון ל-SEC. התייחסויות רבעוניות בדיון היום קשורות לרבעון השלישי שהסתיים ב-30 בספטמבר, 2023. ההערות שייאמרו במהלך קול קורא זה יכללו גם צעדים פיננסיים מסוימים שלא הוכנו בהתאם לעקרונות חשבונאיים מקובלים. התאמה של אותם מדדים פיננסיים non-GAAP למדדים הפיננסיים המקבילים ביותר על בסיס GAAP ניתן למצוא בנספח המצגת המלווה את השיחה היום. את כל חומרי הרווחים ניתן למצוא באתר קשרי המשקיעים של מיריון בכתובת ir.mirion.com. מצטרפים אליי לשיחה היום לארי קינגסלי, יו"ר מועצת המנהלים; טום לוגן, מנכ"ל; ובריאן שופר, סמנכ"ל כספים. עכשיו אני אעביר את זה ליו"ר מועצת המנהלים שלנו, לארי קינגסלי. לארי?
לארי קינגסלי: תודה לך, אלכס. צהריים טובים, כולם. תודה לכולכם שהצטרפתם לשיחת הרווחים שלנו לרבעון השלישי. פרסמנו היום קבוצה מוצקה של נתוני רבעון שלישי, מה שמכין אותנו היטב לרבעון הרביעי וחשוב מכך התוצאות שלנו מראות התקדמות בכמה מתחומי המיקוד המרכזיים והיוזמות שדיברנו עליהם כל השנה. ביצועי ההזמנה היו יוצאים מן הכלל. הצוות ראה חוזק בכל הפורטפוליו וסגר הזמנות מפתח בצד האנרגיה הגרעינית של העסק. צבר ההזמנות גדל ברציפות זה הרבעון החמישי ברציפות. אני מעודד מהמומנטום החזק שאנחנו בונים ברחבי הארגון. התחזית הן למגזרי הרפואה והן למגזרי הטכנולוגיה נראית חיובית למדי בסביבת מאקרו מעורבת. ההתמקדות בהון חוזר נטו החלה לשנות את הביצועים, שכן ההון החוזר נטו היה מקור למזומנים ברבעון. זהו צעד בכיוון הנכון, ורק ההתחלה של מה שאנחנו מצפים צריכה להיות ביצועים תפעוליים חזקים ועקביים יותר. לדירקטוריון ולי יש אמון בגישה של הצוות בקידום יעילות ההון. ובטווח הקצר, יעדי המינוף שלנו. בסך הכל, מיריון נמצאת בעמדה יציבה לקראת הרבעון הרביעי. תזרים רבעוני וכיסוי צבר חזקים. הצוות מתפקד היטב, והמינוף ממשיך לתקתק. יתר על כן, יסודות השוק הם קונסטרוקטיביים וזה ממצב את החברה היטב לצמיחה עתידית רווחית. כעת אעביר את השיחה למנכ"ל שלנו, טום לוגן. טום?
טום לוגן: תודה לך, לארי, ואחר צהריים טובים, כולם. אני רוצה לפתוח את דבריי היום בתודה לעמיתיי מיריון על מאמציהם במהלך הרבעון השלישי ועזרו לנו לספק תוצאות מצוינות. הצמיחה האורגנית בהזמנות ברבעון השלישי הייתה יוצאת דופן, עם גידול של כ-46%, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. למרות ביצועי הכנסות חזקים, הרחבנו את צבר ההזמנות שלנו זה הרבעון החמישי ברציפות, הצגנו צמיחה של 11% בצבר ההזמנות משנה לשנה והשגנו שיא חדש של 799 מיליון דולר, נכון לסוף הרבעון השלישי. בראש זרם ההזמנות הרבעוני החזק עמדו הזמנות גדולות של בנייה חדשה וחלקי חילוף מלקוחות גרעיניים. גודל והיקף ההזמנות תאמו את הציפיות שלנו, ואת ההשתקפות שלנו של הסנטימנט הגרעיני החיובי שראינו ברחבי העולם. שנית, הצגנו צמיחה אורגנית כוללת של יותר מ-17% בהכנסות החברה בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. טכנולוגיות הובילו את הדרך עם צמיחה אורגנית צפונה של 26%. שלישית, תזרים המזומנים החופשי המתואם הסתכם ברבעון השלישי ב-17.2 מיליון דולר, צעד מעודד בכיוון הנכון. הצוות עשה עבודה נהדרת בביצוע מול יוזמות אופטימיזציית ההון החוזר שלנו, והדברים מתקדמים בהתאם לתוכנית. תזרים המזומנים נשאר בראש סדר העדיפויות שלי, ואנחנו מחויבים לבנות מהמומנטום הזה לתוך הרבעון הרביעי. רביעית, חזרנו על התחזית הפיננסית שלנו לשנת 2023. מצב צבר ההזמנות שלנו מספק קו ראייה טוב לרבעון הרביעי, ומעניק לנו ביטחון בהשגת היעדים הפיננסיים שלנו לשנה.
ec2: לפני שאסקור את התוצאות הכספיות הרבעוניות, ברצוני להרחיב על ביצועי ההזמנות שלנו ולדבר על מה שאנו רואים בחלק משוקי הקצה שלנו. החל מאנרגיה גרעינית, אנו ממשיכים לראות מומנטום בתחום זה. הזמנו כמה הזמנות גדולות ברבעון, כולל פרויקט בנייה חדש באסיה והזמנת חלקי חילוף בקוריאה. בשוק הכורים המודולריים הקטנים המתפתחים, הזמנו הזמנות של יותר מ-10 מיליון דולר מחמישה מפתחים שונים, משנה ליום עד אוקטובר. אנו רואים ביקוש בריא ומעורבות מצד לקוחות האנרגיה הגרעינית שלנו. אנו צופים כי מספר הזמנות בנייה חדשות בקנה מידה של שירותים, כמו זו שקיבלנו ברבעון השלישי, יתממשו מעבר לאופק התכנון ויתמכו בצמיחה עתידית. בסיס ההתקנה יציב עם שיפור יסודות הלקוח וצינור הפירוק מעודד גם כן. בנוסף, אנו נרגשים למלא תפקיד פעיל בתחום פיתוח הכורים המודולריים הקטנים, ולתמוך בדחיפה העולמית לייצור אנרגיה נקייה יותר. אנו ממשיכים לתעדף בניית קשרים בנוף המפתחים ורואים הזמנות נכנסות בקצב הולך וגובר. במגזר הרפואי, אנו ממשיכים להתעודד מהעוצמה שאנו רואים בכל התיק, במיוחד בעולם בשוק ההקרנות האירופי. ההשקעה שלנו במרכז התמיכה האירופי משתלמת ככל שאנו ממשיכים לזכות בנתח באזור. באופן מקומי, צוותי המכירות שלנו ב-RTQA דיווחו על התארכות מחזור ההזמנות בשיפורי חומרת RT, ואנו ממשיכים להרחיב את פלטפורמת התוכנה SunCHECK שלנו, מה שאמור למצב אותנו היטב כדי לעמוד טוב יותר בביקוש הקליני בעתיד. הפתרונות שלנו הם הטובים ביותר בכיתה ואנחנו נשארים מעודדים על ידי החלל כולו. כעת נעבור לשקופית 4 כדי לדון בתוצאות הרבעון השלישי שלנו בפירוט רב יותר. כפי שציינתי קודם לכן, הצגנו צמיחה אורגנית מאוחדת בהכנסות של 17.3% ברבעון השלישי. טכנולוגיות הובילו עם 26%. הצמיחה נתמכה על ידי חוזק בשוקי הקצה ובאזורים הגיאוגרפיים המרכזיים שלנו. וחשוב מכך, השגנו את הצמיחה החזקה הזו בהכנסות, תוך הגדלת צבר ההזמנות שלנו, מה שממצב אותנו היטב לספק צמיחה עתידית. בתחום הרפואי, שמרנו על מומנטום חיובי והצגנו צמיחה אורגנית של 5% למרות רבעון של צמיחה אורגנית של 20% בשנה שעברה. הצמיחה הרפואית הובלה על ידי צמיחה חזקה במכירות בינלאומיות בשוק הקצה RTQA שלנו. לפני שאני מעביר את השרביט, אני רוצה להעיר כמה הערות נוספות לשאלה 4. ראשית, תזרים מזומנים והרחבת שולי הרווח נשארים בראש סדר העדיפויות שלי כאשר אנו ממשיכים למנף את העסק ושואפים לבסס את המוניטין שלנו כמתחם. הצוותים שלנו הציגו ביצועים טובים ברבעון השלישי, ואני נשאר בטוח באסטרטגיה שלנו לשפר את ביצועי המלאי וביצועי ההון ברשת בעתיד. שנית, לקחתי מחדש את מושכות העסק הרפואי שלנו ואשמש כנשיא הקבוצה הזמני שלו עד שנמצא את המתאים לטווח הארוך המתאים לתפקיד. להזכירכם, ביליתי חלק ניכר משנת 2022 בהובלת התחום, ייעול מודל ההפעלה על המבנה הארגוני והגדרת המותג הרפואי מיריון. המגזר מציג ביצועים טובים ויש לי אמון מלא בצוות שלנו להמשיך לבצע את אסטרטגיית הצמיחה שלנו. שלישית, כפי שאתם יודעים, אני עובד בשיתוף פעולה הדוק מאוד עם צוות הטכנולוגיות במהלך השנה. כתוצר לוואי של עבודה זו, הכרזנו השבוע באופן פנימי שאנו מבצעים רה-ארגון ברמת הקבוצה שנועד ליצור אחריות גבוהה יותר בקו העסקים ולהגביר את ההתמקדות במצוינות מסחרית ותפעולית. יש לי ביטחון שנשיא הקבוצה, לואיק אלוי וצוותו ימנפו את הארגון החדש כדי להאיץ את השגת יעדי שולי הצמיחה ותזרים המזומנים שלנו. במקביל לכך, הכרזנו גם על כמה שינויים חשובים בארגון הארגוני. שינויים אלה כוללים את מינויה של שליה ווב למנהלת הדיגיטל הראשית הראשונה שלנו; מינויו של ד"ר ג'יימס קוקס לתפקיד סמנכ"ל טכנולוגיות; וקידומה של ארין שסני לתפקיד סמנכ"לית שיווק. אני מצפה שכל אחד מהשינויים הללו ישפר את יצירת הערך שלנו בטווח הקרוב והארוך, במיוחד בתחומי הטרנספורמציה הדיגיטלית והיישום המואץ של בינה מלאכותית.
EC2:
EC2:
ec2: עם זאת, אני אעביר עכשיו את הדברים לסמנכ"ל הכספים שלנו, בריאן שופר. בריאן?
בריאן שופר: תודה, טום, וצהריים טובים, כולם. כדי להתחיל, אבקש מכם בבקשה לעבור לשקופית השישית כדי לבחון לעומק את תוצאות הרבעון השלישי שלנו. סך הכנסות החברה צמחו ב-18.8% ברבעון, בעוד שה-EBITDA המתואם עלה ב-26%. ההכנסות הרבעוניות עמדו על 191.2 מיליון, והצמיחה האורגנית עמדה על 17.3%. בהסתכלות על ביצועי שולי הרווח הגולמי המתואמים, ראינו התכווצות של 210 נקודות בסיס לעומת התקופה המקבילה אשתקד. שולי הרווח הגולמי הושפעו בעיקר משני דברים. ראשית, תרומה גדולה יותר להכנסות ממגזר הטכנולוגיה השפיעה לרעה על שולי הרווח הכוללים של החברה בכ-110 נקודות בסיס. תמהיל שני ופריטים שאינם חוזרים בטכנולוגיות הניבו השפעה של יותר מ-100 נקודות בסיס על שולי הרווח הגולמי. אפרט יותר בהמשך הדיון בקטע. ה-EBITDA המתואם עמד על 38.8 מיליון, כאשר שולי ה-EBITDA המתואמים גדלו ב-120 נקודות בסיס ל-20.3%. כצפוי, שולי הרווח התרחבו בשני המגזרים. ברמת החברה כולה, עלות המחיר הייתה חיובית על בסיס דולרי, אך ממשיכה להיות שלילית על בסיס ריבית. דינמיקת התמחור ממשיכה להיות המוקד עבורנו כצוות. נעבור כעת לביצועי הפלח שלנו ברבעון, החל מדיקל בשקופית 7. מדיקל דיווחה כי ההכנסות נותרו ללא שינוי לעומת התקופה המקבילה אשתקד, עם צמיחה אורגנית של 5.2% ומחיר של כ-3%. הביצועים בשורה העליונה תאמו את הציפיות כאשר רשמנו רבעון 3 חזק מאוד בשנה שעברה. לשם השוואה, הערימה האורגנית שלנו לשנתיים הייתה 26% בפלח שוק זה. הצמיחה האורגנית קוזזה ברבעון השלישי על ידי פיצול עסקי הגמילה הפיזיים של ביודקס, שהשפיע על מדיקל שדווחה בכמעט 6% ברבעון. שולי ה-EBITDA המתואם הרפואי עמדו על 34.2%, התרחבות של 450 נקודות בסיס לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ביצועי שולי ה-EBITDA נתמכו על ידי שיפור בתמהיל המוצרים בהשוואה למחצית הראשונה של השנה, יוזמות Cost Out שביצענו ברבעון הראשון ופיצול Biodex, שהיווה יותר ממחצית מהרחבת שולי הרווח. מעבר לשקופית 8 בסגמנט הטכנולוגיה. ההכנסות מטכנולוגיות צמחו ברבעון ב-32.8%, עם צמיחה אורגנית של 26.3%. הצמיחה ברבעון נבעה מ-5% מהמחיר. עיתוי ההכרה בהכנסות, תמהיל העסקים והרכב נמוך יותר מהתקופה המקבילה אשתקד. להזכירכם, הרבעון השלישי שלנו הוא הרבעון הקטן ביותר שלנו מבחינה עונתית. ברבעון הרביעי, אנו צופים צמיחה אורגנית חד-ספרתית נמוכה עבור טכנולוגיות, אשר תהווה מספר משמעותי ברבעון הרביעי משנת 2022. לשנת 2023 כולה, אנו צופים צמיחה חד-ספרתית גבוהה במגזר הטכנולוגיות. ה-EBITDA המתואם של טכנולוגיות הסתכם ב-27.7 מיליון דולר, צמיחה של 37.1%. שולי ה-EBITDA המתואמים התרחבו ב-70 נקודות בסיס ל-22.6%. מניעי הביצועים העיקריים כוללים את הדברים הבאים: ראשית, הצלחנו לייצר מינוף תפעולי מסוים מרבעון חזק בשורה העליונה, אך לא ברמה שהיינו מצפים. אינפלציית העלויות הייתה גבוהה יותר, מה שקיזז את תוצאת התמחור החזקה. היינו מחיר חיובי על בסיס דולר, אבל שלילי על בסיס ריבית. בנוסף, השלמנו חודש אחד של רבעון 3' 22' עם רכישת SIS. הדבר השפיע על שולי ה-EBITDA המתואמים ב-40 נקודות בסיס במהלך הרבעון. יש לציין כי הרבעון השלישי היה הרבעון האחרון עם השפעה אנאורגנית כלשהי של רכישת SIS. לבסוף, ראינו כמה סעיפים שאינם חוזרים על עצמם שיחד עם תמהיל סגמנטים ברבעון השפיעו על שולי הרווח של טכנולוגיות בכ-200 נקודות בסיס. פריטים אלה היו מבודדים במידה רבה לעסקים הצרפתיים שלנו ולקו מוצרי ההגנה האזרחית שלנו בצפון אמריקה. השפעות חד-פעמיות אלה אינן מבניות באופיין. עוברים עכשיו לשקף 9 לתזרים מזומנים ומינוף. תזרים המזומנים החופשי המתואם עמד על 17.2 מיליון דולר במהלך הרבעון, מה שמביא את הנתון השנתי שלנו ל-12.3 מיליון דולר. כצפוי, ביצועי תזרים המזומנים לקחו צעד קדימה. עם זאת, יש לנו עדיין הרבה עבודה לעשות כדי לעמוד בציפיות שלנו לרבעון הרביעי. ההון החוזר נטו היווה מקור למזומנים, וסיפק הטבה של 8.7 מיליון דולר, והתחלנו לראות ירידה במלאי ברבעון. אנו ממשיכים להתמקד בהון חוזר נטו כמקור מזומנים לשנה כולה, בשיפור המרת המזומנים שלנו.
ec2: לבסוף, במבט על שקופית 10, חזרנו על התחזית הפיננסית שלנו לשנת 2023. אנו צופים צמיחה של 8%-10% בהכנסות המדווחות בשנה כולה עם צמיחה אורגנית של 6%-8%. ה-EBITDA המתואם צפוי לנוע בין 175 מיליון ל-185 מיליון עם שולי EBITDA מתואמים בין 22% ל-23%. תזרים המזומנים החופשי המתואם צפוי לנוע בין 45 מיליון ל-75 מיליון בשנה כולה. בסך הכל, רבעון שלישי סולידי, ואני בטוח במומנטום שלנו לקראת הרבעון הרביעי. עכשיו אני אעביר את השיחה בחזרה לטום כדי לסגור את העניינים.
טום לוגן: תודה לך, בריאן. לפני שנתחיל שאלה וא, יש כמה דברים שאני רוצה להשאיר לכם אחר הצהריים. ראשית, מצב צבר ההזמנות שלנו ומומנטום ההזמנות הכולל שיצא מהרבעון השלישי היו חזקים מאוד, מחוזקים על ידי הזמנות גדולות של אנרגיה גרעינית. המעורבות ברחבי העסק נותרה חיובית ואנו בטוחים לקראת הרבעון הרביעי. שנית, שני מגזרי הדיווח שלנו הציגו תוצאות רבעוניות בהתאם לציפיות. הצמיחה בשורה העליונה הייתה איתנה והתרחבות שולי ה-EBITDA ניכרה באופן רוחבי. שלישית, ראינו שיפור ניכר בדינמיקה התזרימית שלנו ברבעון השני. יש עוד עבודה לעשות וזה נשאר בראש סדר העדיפויות שלי ושל שאר הצוות. ולבסוף, חזרנו על התחזית שלנו לשנת 2023, כולל יעד המינוף שלנו פי 3.1 לשנה קדימה. אני מאמין שהעסק ממוצב היטב כדי לעמוד בציפיות לקראת הרבעון הרביעי. עכשיו אני אעביר את זה לאלכס כדי לפתוח את הדברים לשאלות ותשובות. אלכס?
אלכס גדי: תודה, טום. זה מסכם את ההערות הרשמיות שלנו להיום אחר הצהריים. מפעיל, בוא נמשיך ונתחיל את סשן השאלות והתשובות.
מפעיל: [הוראות למפעיל] השאלה הראשונה שלנו היא מג'ו ריצ'י עם גולדמן סאקס (NYSE:MS).
ג'ו ריצ'י: האם אנחנו יכולים להתחיל בהזמנות ובמיוחד בבנייה הגרעינית החדשה? אז ראיתי שההזמנות גדלו ב-85 מיליון דולר. כמה מזה היה גרעיני חדש? ואז אני מניח שהדרך לחשוב על זה היא כנראה שזה קצת עסק של מחזור ארוך יותר בשבילך. אז מתי הייתם מצפים לראות את זה מגיע דרך מכפיל הרווח?
בריאן שופר: כן, אז תראה, אם אתה חושב על הגידול בהזמנות, ראינו ברבעון שנה אחר שנה, אז עלייה של 85 מיליון, ראינו שתי הזמנות בערך באותו גודל בערך 40 מיליון כל אחת היא פרויקט הצעת החוק החדשה הגרעינית. האחד הוא הזמנת חלקי חילוף מקוריאה. אם אתה חושב על הבנייה הגרעינית החדשה הספציפית הזו, אנחנו למעשה מאמינים שנראה, או שאנחנו יודעים שנראה הכנסות מסוימות ברבעון הרביעי. ואז נתחיל לראות אותו נסחר בקצב מסחרר בשנתיים-שלוש הקרובות, ג'ו. אז זה יפה -- זה משפיע עלינו בטווח הקרוב, וזה לא תמיד המקרה בעסק הזה אבל הסדר הזה טוב לנו לשנה הבאה מבחינת RevX.
ג'ו ריצ'י: אני מניח שהסיבה שחשבתי שאולי זה מחזור קצת יותר ארוך היא פשוט כי לא היה שינוי בציפיות ברבעון הרביעי לטכנולוגיה. אז האם זה משהו שאתם כבר חשבתם עליו כשנתת לנו את המדריך המקורי, ואז אני מניח, טום, תוך כדי מחשבה, אני חושב שעשית -- קדימה אתה רוצה, אתה רוצה לענות על זה, בריאן?
בריאן שופר: לא, קדימה. קדימה, ואני אענה.
ג'ו ריצ'י: לא. ואז טום, הזכרת פרויקטים חדשים פוטנציאליים אחרים בצד הגרעיני החדש והצנרת שלך. רק כל צבע נוסף סביב זה יהיה מועיל.
טום לוגן: כן, אולי אני אקח את זה בסדר הפוך. אני אענה על זה, ואז בריאן יוכל לענות על החלק הראשון של השאלה. אז כן, אם אתה מסתכל על הצינור שאנחנו רואים לפרויקטים גרעיניים חדשים. מתוך הכרה בכך שאנו עובדים עם רוב שחקני NSSS הגדולים, NSSS הוא המונח לאמנות עבור מתכנני כורים גרעיניים. הצינור טוב כמו שראיתי אותו. וההסתכלות שלנו היא שכשאנחנו מסתכלים על האופק התכנוני הספציפי שלנו, אנחנו מצפים שנראה המשך צמיחה בענף. אציין כי פרויקטים גרעיניים ידועים לשמצה כקשים לחיזוי במונחים של תזמון רבעוני, ולכן זה משהו שנירתע ממנו. אבל אני אגיד לכם שהציפייה שלנו היא שזה יהיה נושא מתמשך גם בשנת 2024 עבורנו.
בריאן שופר: ואז מהר, ג'ו, לא העלינו את התחזית לרבע הרביעי. אני מתכוון, תראו, הלואי והצוות עובדים על זה כבר זמן מה. וכמו שטום אמר, קשה מאוד לחזות מתי הם ינחתו. ההשפעה על הרבעון הרביעי די קטנה. כלומר, זה פחות מכמה מיליוני דולרים.
ג'ו ריצ'י: אוקיי. בסדר, נהדר. עוד אחד מהיר, ואני אעביר את זה הלאה. רק על תזרים מזומנים חופשי. ברכות על השיפור ברבעון זה. עדיין צריך שיפור נוסף ברבעון הרביעי כדי להגיע לטווח השנה. אז פשוט דברו על הביטחון שלכם להגיע ל-45 עד 75 האלה ועל מה שבשליטתכם.
בריאן שופר: כן, אני מתכוון, תראה, אני מתכוון, יש זוג, בהחלט יש כמה תשלומים על כמה פרויקטים שחשובים לרבעון הרביעי. אבל אנחנו -- אני מתכוון, יש סיבה שחזרנו על הטווח שלנו ועל יעד המינוף שלנו. הקבוצה מאוד אגרסיבית תוקפת גם את הבעיות המבניות וגם את הדברים בטווח הקרוב שישפיעו על זה. אז אני חושב שהרבה מזה נמצא בשליטתנו ואנחנו מרגישים טוב מאוד עם ההנחיות שהוצאנו הבוקר.
מפעיל: [הוראות מפעיל] השאלה הבאה שלנו היא מאנדי קפלוביץ' מסיטי גרופ.
אנדי קפלוביץ': אז טום ובריאן, רק אולי בהמשך לשאלה של ג'ו. מבחינת ההזמנות, ואני יודע שאתה לא רוצה לתת לנו יותר מדי על מערך 24', אבל כשאני מסתכל על שני הסגמנטים ודיברת בעבר על היכולת של מיריון לצמוח, תקרא לזה אמצע חד ספרתי פלוס בטווח של 5% עד 7%. האם הראות גבוהה מהרגיל, נורמלית, כאילו, איך היית אומר את זה כשאנחנו יושבים פה בנובמבר וחושבים על 24' מכניסים ולוקחים?
טום לוגן: כן, תן לי לקשור את זה, ואז אני אתן לבריאן לדבר על זה קצת יותר. הייתי אומר שבאופן כללי, ג'ו, מה שראינו זה דינמיקת כיסוי משופרת שבה -- אם אתה מסתכל על כיסוי הצבר שלנו ביחס להנחיה וזה היה המצב במשך רוב השנה, שבאופן כללי, ברצף, אנחנו רואים שיפור בסיקור הזה. ואנחנו בהחלט מעודדים ומעודדים מצבר השיאים שאנחנו יושבים עליו כאן בסוף הרבעון השלישי.
אנדי קפלוביץ: זה עוזר, טום. ובריאן, אולי שוב המשך לשאלה, כמו בטכנולוגיות, הזכרת סוג של צמיחה חד-ספרתית נמוכה ברבעון הרביעי, נתון קשה. אבל, לא דגמנו, צמיחה של 26% ברבעון השלישי. האם הייתה שם איזושהי משיכה קדימה או, כאילו, אתה שמרן? כאילו, איך אנחנו חושבים על זה בהקשר של צמיחה כל כך חזקה ברבעון השלישי?
בריאן שופר: בהחלט יש תנועה מסוימת בין סוג של Q3 ו-Q4 ממה שחשבנו ביוני. שוב, אני חושב שאנחנו מרגישים די טוב עם מה שאמרנו. אנחנו משווים מה, כאילו, 20% מהשנה שעברה במגזר הטכנולוגיות בצד האורגני, זה היה 17%, סליחה, 17% בשנה שעברה. אז זה מספר גדול. אני חושב שאנחנו מרגישים מאוד בנוח עם טווח ההכנסות ונראה התרחבות מסוימת בשולי ה-EBITDA גם ברבעון הרביעי.
אנדי קפלוביץ': הבנתי. והרשו לי להשאיר את שאלתי האחרונה אולי בשני חלקים. כאילו, בצד השוליים, כמו בטכנולוגיות, בריאן, דיברת על סוג של עלויות חד פעמיות. כאילו, לחזור, כמובן, חד פעמי. זה אומר שלא אמורה להיות לנו עלות נוספת כזאת, אבל אולי תן לנו קצת יותר פירוט שם. ואז עשית את ה -- אתה עדיין לא חיובי על בסיס מחיר מול עלות תעריף. מה צריך כדי להגיע לשם? מכיוון שאני מניח שהביקוש די טוב כפי שאנחנו רואים, ושרשרת האספקה משתפרת, הסחורות בדרך כלל ירדו. אז מה אפשר לעשות כדי להגיע לשם?
טום לוגן: אז בטיימרים הבודדים, תראה, זאת אומרת, ראינו כמה עלויות תופסת מהעסק הצרפתי, וזה בעיקר בעסקי הפרויקטים. וראינו עלות גבוהה יותר על חלק מהמוצרים האזרחיים שלנו ברבעון הזה. זאת אומרת, אנחנו שורפים סוג של מלאי, וזה טוב. ואני חושב שזה הולך גם לשאלה השנייה, שהיא אחת ה -- אנחנו מתמקדים בצמצום מלאי משתי סיבות. האחת היא לייצר יותר תזרים מזומנים. אבל, שתיים, בדיוק מה שאמרת עכשיו. ככל ששרשרת האספקה משתפרת, זה מאפשר לנו למשוך עלויות חומרים טובות יותר דרך P&L. אז אני חושב שזהו, זה מביא אותנו לשם מבחינת תעריף, בצד של עלות המחיר.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו היא מכריס מור עם CJS Securities.
כריס מור: תודה שלקחת כמה שאלות. אז אולי סתם, ואני יודע שאתם לא נכנסים ל-24' יותר מדי בנקודת הזמן הזאת. אבל אולי רק השוליים הגולמיים של שנת הכספים 24' יהיו מעל 23'.
טום לוגן:
EC2:
כריס מור: צבר הזמנות של כמעט 800 מיליון לעומת חמישה רבעונים רצופים. ברור שדיברת שם על הסדר החדש של בנייה גרעינית. האם האיזון בין רפואה לטכנולוגיות, האם זה שונה בהרבה ממה שהיה לפני שנה?
טום לוגן: לא. טוב, קצת רק בגלל שצבר ההזמנות גדל ורוב הצמיחה היא בצד הטכנולוגי. זאת אומרת, הצבר הרפואי שלנו הוא פחות מ-20% מהגב. אם אתה חושב על הצבר, פחות מ -20% ממנו הוא רפואי.
כריס מור: ואולי רק האחרון בשבילי, אני מתכוון, אתם הבהרתם שאתם לא רק הולכים להפעיל מתג על מנת SID, לראות את הרמפה של החדירה במהירות ובאופן דרמטי. עם זאת, אתה צופה שהחדירה בסוף 24' תהיה שונה משמעותית מסוף 23'? או שזה -- זה באמת סוג של מעבר של שלוש עד חמש שנים?
בריאן שופר: כריס, באמת יש מעבר של שלוש עד חמש שנים. אנו צופים כי נמלא הזמנות בנושא זה במחצית הראשונה של השנה הבאה. אבל מבחינת השפעה משמעותית על התמהיל הנוכחי שוב, אני חושב שזה פשוט קמפיין ארוך יותר והוא יתרחש באופן שיטתי, אבל לא בקצב מואץ מהסוג שזה עשוי להיות חשוב.
מוקדנית: אין שאלות נוספות בשלב זה. אני רוצה להחזיר את הרצפה לטום לוגן להערות סיום.
טום לוגן: ובכן, גבירותיי ורבותיי, אנו מעריכים את השתתפותכם היום. שוב, אנחנו שמחים לדווח על מה שאנחנו מאמינים שהוא רבעון סולידי מאוד. וכדי להיות ברור, אני חושב שציינו זאת היטב לאורך כל השיחה, אנו מעודדים מאוד מהחוזק של השורה העליונה שלנו ומרמת מעורבות הלקוחות והדינמיקה החיובית בשוק העומדת בבסיס זה. אלה תמיד היו גורמי מפתח והמחזוריות היחסית של מיריון כחברה ואנחנו שמחים לראות את זה בא ובא לידי ביטוי כל כך חזק בשלב הזה של השנה. יתר על כן, כפי שאתה יודע, זה החלק הקשה ביותר של כל עסק לנהל כי אם השורה העליונה שלך היא טובה, השאר הוא הרבה יותר בשליטתך. אז כל זה אומר שאנחנו מרגישים טוב עם המומנטום של העסק שנכנס לרבעון הרביעי. אנחנו מרגישים מרוצים מאיך שאנחנו יושבים מבחינה ארגונית, מסדרי העדיפויות התפעוליים והמסחריים שאנחנו מתמקדים בהם. ואנחנו מאוד מצפים לדבר איתך שוב בעוד שלושה חודשים. אז שוב תודה ונשאיר את זה שם ליום.
מוקדנית: זה מסכם את הכנס היום. אתה יכול לנתק את הקווים שלך בשלב זה, ולהודות לך על השתתפותך.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.