קוואלקום, חברת ציוד המוליכים למחצה והטלקומוניקציה הרב-לאומית, דיווחה על הכנסות חזקות לרבעון הרביעי ולשנת הכספים המלאה של 2023, תוך הדגשת ההתקדמות בתחום הבינה המלאכותית בדור המכשיר והכריזה על השקות ושיתופי פעולה של מוצרים חדשים. החברה גם סיפקה תחזיות לרבעון הראשון של שנת הכספים 2024.
נקודות מרכזיות מהשיחה כוללות:
- ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2023, קוואלקום דיווחה על הכנסות non-GAAP של 8.7 מיליארד דולר ורווח למניה Non-GAAP (EPS) של 2.02 דולר. עסקי ערכות השבבים תרמו 7.4 מיליארד דולר להכנסות, המשקפות סביבת מכשירי אנדרואיד יציבה, בעוד שעסקי הרישוי הוסיפו 1.3 מיליארד דולר.- קוואלקום הכריזה על פלטפורמת Snapdragon X Elite למחשבים אישיים, פלטפורמת Snapdragon AR1 למשקפיים חכמים, ושיתופי פעולה בתחומי הרשתות והרכב.- החברה התקשרה בהסכם עם אפל לאספקת מערכות מודם-RF 5G Snapdragon להשקות סמארטפונים בשנת 2024, 2025 ו-2026.- עבור הרבעון הראשון של שנת הכספים 2024, קוואלקום צופה הכנסות של 9.1 מיליארד דולר עד 9.9 מיליארד דולר ורווח למניה Non-GAAP של 2.25 דולר עד 2.45 דולר.- לשנת הכספים 2023 כולה, קוואלקום דיווחה על הכנסות non-GAAP של 36 מיליארד דולר ורווח למניה של 8.43 דולר, עם צמיחה בהכנסות ממכשירים ניידים ומרכב. עם זאת, הכנסות ה-IoT ירדו עקב ביקוש ל-IoT תעשייתי רך.- החברה חרגה מיעד הפחתת העלויות שלה, והפחיתה את הוצאות התפעול non-GAAP ב-7% בהשוואה לשנת הכספים הקודמת.- קוואלקום צופה ירידה חד-ספרתית בינונית עד גבוהה בביקוש למכשירים ניידים בשנת 2023 בהשוואה לשנת 2022, וצופה צמיחה בהכנסות ממכשירי QCT וירידה בהכנסות ממכשירי IoT ורכב ברבעון הראשון של שנת הכספים 2024.
במהלך השיחה, המנכ"ל כריסטיאנו אמון הדגיש את יכולות הביצועים ועיבוד הבינה המלאכותית של פלטפורמת Snapdragon X Elite החדשה ואת התמיכה שהיא מקבלת ממיקרוסופט. הוא גם הדגיש את עסקי המחשבים האישיים כהזדמנות צמיחה עבור קוואלקום. סמנכ"ל הכספים אקאש פלחיוואלה ציין כי הם חרגו מיעד הפחתת העלויות שלהם לשנת הכספים 2023 ומחויבים לשמור על משמעת תפעולית. הוא צופה שהרבעון הראשון של שנת הכספים 2024 יהיה הנמוך ביותר עבור רכב ו-IoT, אך צופה מחצית שנייה חזקה ב-IoT.
בכירי קוואלקום דנו גם בפוטנציאל להרחבת שולי הרווח ככל שהחברה תתרחב בתחומי הרכב וה-IoT. הם צופים צמיחה חד-ספרתית בינונית עד גבוהה ביחידות המכשירים העולמיות בשנת הכספים הבאה, עם צמיחה חד-ספרתית גבוהה עד דו-ספרתית נמוכה ביחידות 5G. הם גם צופים המשך התרחבות של מחירי המכירה הממוצעים שלהם בשל היכולות הגדלות של השבבים שלהם. במונחים של נתח שוק, קוואלקום הביעה אמון בבידול התחרותי שלה, במיוחד עם המעבדים המותאמים אישית שלה וטכנולוגיית GenAI.
InvestingPro תובנות
InvestingPro נתונים וטיפים בזמן אמת חושפים תובנות מרכזיות לגבי הבריאות הפיננסית של קוואלקום ומעמדה בשוק. עם שווי שוק של $131.44B ומכפיל רווח של 18.11 נכון לרבעון הרביעי של 2023, קוואלקום עומדת כשחקנית משמעותית בתעשיית המוליכים למחצה.
InvestingPro טיפים מצביעים על כך שקוואלקום פועלת עם תשואה גבוהה על הנכסים ושמרה על תשלומי דיבידנד במשך 21 שנים רצופות, מה שמאותת על יציבותה הפיננסית. יתר על כן, המניה של קוואלקום נסחרת בדרך כלל עם תנודתיות מחיר נמוכה, מה שהופך אותה לאפשרות השקעה בטוחה יותר.
למרות תחזיות אנליסטים לירידה במכירות השנה, הנכסים הנזילים של החברה עולים על התחייבויותיה לזמן קצר, והיא פועלת ברמת חוב מתונה, שניתן לראות בה סימן חיובי למשקיעים.
יש לציין כי קוואלקום היא שחקנית בולטת בתעשיית המוליכים למחצה וציוד המוליכים למחצה, והרווחיות שלה ב-12 החודשים האחרונים צפויה להימשך גם השנה.
לקבלת תובנות מפורטות יותר וטיפים נוספים, שקול לבחון את InvestingPro, המציע ניתוח מקיף של חברות רבות, כולל קוואלקום, עם למעלה מ-13 טיפים ייחודיים זמינים עבור כל אחת מהן.
התמליל המלא - QCOM רבעון רביעי 2023:
מפעיל: גבירותיי ורבותיי, תודה שעמדתם מנגד. ברוכים הבאים לשיחת הוועידה לרווחי הרבעון הרביעי ושנת הכספים 2023 של קוואלקום. בשלב זה, כל המשתתפים נמצאים במצב האזנה בלבד. בהמשך נערוך מפגש שאלות ותשובות. [הוראות למפעיל] להזכירכם, הכנס הזה מוקלט ב-1 בנובמבר 2023. מספר ההשמעה של השיחה היום הוא 877-660-6853. מתקשרים בינלאומיים, אנא חייגו 201-612-7415. מספר הזמנת ההפעלה הוא 137-41-657. כעת אני רוצה להעביר את השיחה למאוריציו לופז-הודויאן, סגן נשיא לקשרי משקיעים. מר לופז-הודויאן, אנא קדימה.
מאוריציו לופז-הודויאן: תודה, וצהריים טובים, כולם. השיחה היום תכלול דברים מוכנים של כריסטיאנו אמון ואקאש פלחיוואלה. בנוסף, אלכס רוג'רס יצטרף לסשן השאלות והתשובות. תוכל לגשת לדוח הרווחים שלנו ולמצגת שקופיות המלוות שיחה זו באתר קשרי המשקיעים שלנו. בנוסף, שיחה זו משודרת באינטרנט ב- qualcomm.com, ושידור חוזר יהיה זמין באתר האינטרנט שלנו מאוחר יותר היום. במהלך השיחה היום, נשתמש במדדים פיננסיים non-GAAP כהגדרתם בתקנה G, ותוכלו למצוא את ההתאמות הקשורות לכללי חשבונאות מקובלים (GAAP) באתר האינטרנט שלנו. אנו גם נפרסם הצהרות צופות פני עתיד, כולל תחזיות והערכות של אירועים עתידיים, מגמות עסקיות או תעשייתיות או תוצאות עסקיות או כספיות. אירועים או תוצאות בפועל עשויים להיות שונים באופן מהותי מאלה הצפויים בהצהרות הצופות פני עתיד שלנו. אנא עיין בהגשות שלנו ל-SEC, כולל 10-K האחרונות שלנו, המכילות גורמים חשובים שעשויים לגרום לתוצאות בפועל להיות שונות באופן מהותי מההצהרות הצופות פני עתיד. ועכשיו להערות של נשיא ומנכ"ל קוואלקום, כריסטיאנו אמון.
כריסטיאנו אמון: תודה, מאוריסיו, ואחר צהריים טובים, כולם. תודה שהצטרפתם אלינו היום. ברבעון הרביעי של שנת הכספים סיפקנו הכנסות non-GAAP של 8.7 מיליארד דולר, ורווח Non-GAAP למניה של $2.02 מעל הקצה העליון של התחזית שלנו. ההכנסות מעסקי ערכות השבבים שלנו, בסך 7.4 מיליארד דולר, משקפות סביבת מכשירי אנדרואיד יציבה יותר. הכנסות עסקי הרישוי עמדו על 1.3 מיליארד דולר. במהלך הרבעון התקדמנו משמעותית גם במפות הדרכים המובילות של הטכנולוגיה והמוצרים שלנו, תוך שיפור היעילות התפעולית. אנו נשארים ממוקדים באופן מלא בהזדמנויות הצמיחה והגיוון העתידיות שלנו. הרשו לי כעת לדון בדגשים מרכזיים מהעסק. עם כניסתנו לעידן הבינה המלאכותית הגנרטיבית, אנו רואים קצב חדשנות חסר תקדים. דור הבינה המלאכותית במכשיר מתפתח במקביל לדור הבינה המלאכותית בענן, ומאפשר תרחישי שימוש חדשים לחלוטין. יש לו פוטנציאל לשנות את האופן שבו אנו מתקשרים עם המכשירים שלנו ולהפוך את חוויית המשתמש לטבעית יותר, אינטואיטיבית, רלוונטית ואישית יותר, עם יותר מיידיות, פרטיות ואבטחה. ביססנו במהירות את קוואלקום כמובילה בדור AI במכשיר עבור סמארטפונים, מחשבים ניידים מהדור הבא, XR ורכב, ואנו ממוצבים היטב ליהנות מהזדמנות זו. אנו צופים שבינה מלאכותית במכשיר בעלת ביצועים גבוהים תהפוך לדרישה במהלך השנים הקרובות, ותניע תוכן, יחידות או שניהם. פלטפורמת Snapdragon שלנו מבודלת מאוד מהמתחרים שלה. ראשית, הגדלנו משמעותית את ביצועי עיבוד הבינה המלאכותית ביעילות צריכת החשמל של ה-NPU, המעבד המרכזי והמעבד הגרפי הטובים מסוגם שלנו. שנית, אנו משתפים פעולה עם שותפים מרובים במערכות אקולוגיות כדי לאפשר שורה של מודלים מבוססי בינה מלאכותית מבוססי צרכנים ופרודוקטיביות הפועלים באופן מקורי בפלטפורמה שלנו. שלישית, אנו מאפשרים למודלים של מיליארדי פרמטרים מדור AI לפעול ברציפות ובו-זמנית עבור מקרי שימוש מרובים, כולל multimodal. לדוגמה, בפלטפורמת הסמארטפונים האחרונה Snapdragon 8 Gen 3, מודלי שפה גדולים חדישים, כגון Llama ו- [Vicuna] (ph) עד 10 מיליארד פרמטרים פועלים במהירות של עד 20 אסימונים לשנייה. ומודלים של ראייה גדולה כגון דיפוזיה יציבה יכולים להפיק תמונות מטקסט תוך פחות משנייה אחת עם צריכת חשמל נמוכה במיוחד. כמו תמיד לרוץ על המכשיר, דור AI הופך נפוץ, אנו מאמינים שזה ייצור את אחד השינויים המשמעותיים ביותר בחוויית המשתמש, בדומה למעבר מהטלפון התכונות לסמארטפון והצגת ממשק המשתמש הגרפי למחשבים אישיים. Snapdragon תשחק תפקיד משמעותי בשינוי זה. הגענו גם לאבן דרך חשובה בהתרחבות שלנו למחשבים אישיים עם ההכרזה על פלטפורמת Snapdragon X Elite שלנו. זוהי תוצאה של מרדף בלתי פוסק ליצור את חוויית המחשוב החכמה האולטימטיבית ולבסס את Snapdragon כמובילה בתעשייה בביצועים וביעילות הספקת-כוח. Snapdragon X Elite כולל את היישום הראשון שלנו של מעבד Oryon מותאם אישית, אשר עולה על ביצועי CPU מרובי הליכי משנה של כל מתחרה x86 או ARM בקטגוריה שלו. הוא גם תואם את ביצועי השיא של מעבד בעל הליך משנה יחיד של המתחרים המובילים במעבד x86 עם 70% פחות הספק. בנוסף, המעבד הגרפי Adreno המשולב באיכות פרימיום שלנו מספק ביצועים מהירים עד פי שניים מהמתחרים בהספק ISO או משתווה לביצועי שיא של מחשבים אישיים מתחרים עם 74% פחות הספק. Snapdragon X Elite כולל גם את ה-NPU החדש ביותר של Hexagon. עם 45 שיאים של ביצועים, ה-NPU של המשושה מסוגל להריץ מודלים של Gen AI עם למעלה מ-13 מיליארד פרמטרים במכשיר. בסך הכל, ביצועי הבינה המלאכותית של Snapdragon X Elite במעבד, במעבד הגרפי וב-NPU הם 75 פסגות, הגבוהים ביותר בתעשייה. Microsoft מגדירה מחדש את חוויית Windows כולה עם AI Copilot וה- Snapdragon X Elite נבנה מהיסוד עבור הזדמנות זו. אנו מצפים למחשבים אישיים המופעלים על ידי Snapdragon X Elite מיצרני ציוד מקורי מובילים החל מאמצע 2024. מיזוג המרחבים הפיזיים והדיגיטליים נותר הזדמנות עתידית משמעותית עבור קוואלקום ולאחרונה השקנו פלטפורמת Snapdragon AR1, הפלטפורמה הייעודית הראשונה שלנו למשקפיים חכמים. AR1 Gen 1 פותח בשיתוף פעולה הדוק עם מטא ומפעיל את המשקפיים החכמים החדשים של ריי-באן מטא. הוא כולל מערכת מצלמות ISP כפולה עבור תמונות וסרטונים באיכות פרימיום, כמו גם AI רב עוצמה במכשיר לשיפור תמונה, סיוע וירטואלי, תרגום בזמן אמת, חיפוש חזותי ועוד. יחד עם Meta, אנחנו מפתחים טכנולוגיות של הדור הבא כדי ליצור את העתיד של המחשוב המרחבי. AR1 Gen 1 יחד עם Snapdragon XR Gen 2 שהוכרז בעבר הם עדות לחוזקה של שותפות ארוכת שנים זו. בכל רחבי התעשייה, Snapdragon נותרה הפלטפורמה המועדפת עבור כל עיצובי VR, MR ו-AR המובילים. בתחום הרשתות, אנו ממשיכים להיות מובילים עולמיים בתחום ה-Wi-Fi ברשתות ארגוניות וביתיות, כמו גם בשערי פס רחב. פתרונות ה-Wi-Fi 7 שלנו זוכים לאחיזה חזקה עם יותר מ-350 זכיות בעיצוב בכל הקטגוריות עד כה. לאחרונה הכרזנו על מספר שיתופי פעולה חדשים, כולל עם Charter Communications בארה"ב ו-EE בבריטניה, שתיהן מתכוננות להשיק קישוריות Wi-Fi 7 משופרת מהדור הבא ללקוחות ביתיים ועסקים קטנים ובינוניים. אנו נרגשים לקראת השקת פלטפורמת Fiber Gateway שלנו, המוסיפה יכולות רשת אופטית פסיבית של 10 ג'יגה-ביט לפורטפוליו שלנו. עם Fiber, בנוסף ל-5G ול-Wi-Fi 7, אנו ממוצבים כעת להוביל בפתרונות פס רחב של הדור הבא. בנוסף, תכונת החתימה הייחודית שלנו בטכנולוגיית Wi-Fi מוגדרת שירות שהוצגה עם פלטפורמות ה- Wi-Fi שלנו מציעה ארכיטקטורת ניהול זרימת נתונים מאוחדת מהענן למכשיר. הוא מספק תזמור, סיווג, תזמון ותובנות כדי לאפשר ניהול מקצה לקצה של רשתות ביתיות באופטימיזציות בזמן אמת בין מכשירים. בתחום הרכב, הטרנספורמציה הדיגיטלית של התעשייה ממשיכה להביא רמות חדשות של מחשוב, בינה וקישוריות ענן לרכב. מגמות אלה מניעות חוויות משתמש חדשות, התקדמות בסיוע לנהג, אוטונומיה ובטיחות. הם גם מציעים פוטנציאל להזדמנויות הכנסה חדשות כאשר כלי רכב מקבלים את היכולת להתפתח עם עדכונים דרך האוויר בשירותים דיגיטליים. הרכב הופך להיות מוגדר תוכנה והשלדה הדיגיטלית של Snapdragon נותרה במרכז השינוי הזה. אנו שמחים שפתרונות השלדה הדיגיטלית שלנו יביאו יכולות מתקדמות לקאדילק ESCALADE IQ הקרובה, המתוכננת לייצור מסחרי בשנת 2024. ה-Cadillac ESCALADE IQ יצויד בפלטפורמות Snapdragon Cockpit, Snapdragon Auto Connectivity ו-Snapdragon Ride. בנוסף, אנו גאים בשותפות שלנו עם BMW עבור כל כלי הרכב, כמו גם Neue Klasse הקרוב. אנו גם נרגשים מכך שפתרונות סביבת הנהג והקישוריות הדיגיטלית של Snapdragon הניעו כעת את חוויית המשתמש החדשה של מרצדס בנץ החל ממכונית הסדאן E-Class 2024. לאחרונה הרחבנו את היצע השלדה הדיגיטלית שלנו עם השקת שתי פלטפורמות חדשות לדו-גלגליים וסוגי רכב אחרים כגון אופנועים, אופניים חשמליים, קטנועים ורכבי שטח. עיצוב הפלטפורמה החדשה שלנו מנצח ומושק עם גוגורו הארלי-דייווידסון ואחרים מקבלים משוב חיובי מהאקוסיסטם על יכולתם לקדם את פיתוח הטכנולוגיה ולהביא חוויות משתמש חדשות לרכבים אלה. לבסוף, הכרזנו על מערכת יחסים חדשה וארוכת טווח עם Amazon Web Services כדי לאפשר ליצרניות רכב לשלב טכנולוגיות ענן במחזור החיים של פיתוח הרכב שלהן. ההיצע משלב את פתרון Qualcomm Cloud AI 100, פלטפורמות Snapdragon Ride שלנו, כמו גם מגוון רחב של שירותים ויכולות של AWS. זה יקדם את העתיד של ניידות מוגדרת תוכנה וישנה את האופן שבו כלי רכב מתוכננים ומפותחים. בתחום המכשירים, הכרזנו על פלטפורמת הפרימיום הניידת האחרונה שלנו, Snapdragon 8 Gen 3, המספקת ביצועים מובילים בתעשייה וחוויות יוצאות דופן לצרכנים לעידן הבינה המלאכותית מדור הקרוב. כמה תכונות עיקריות כוללות לכידה חכמה עם המצלמה החכמה ביותר בעולם המופעלת באמצעות בינה מלאכותית, משחקים ברמת הקונסולה עם מעקב קרניים עם תאורה גלובלית, שמע באיכות אולפן, טכנולוגיית XSPAN הראשונה בעולם, קישוריות הטובה מסוגה ועיבוד הבינה המלאכותית המהיר ביותר בעולם במכשיר חכם בסמארטפון. אנו מצפים להשקות מכשירי דגל המופעלים על ידי Snapdragon 8 Gen 3 על ידי יצרני OEM ומותגי סמארטפונים עולמיים, כולל Xiaomi, Honor, OPPO, Vivo, OnePlus, Sony ועוד. בנוסף, לאחרונה חתמנו על הסכם עם אפל להחלת מערכות מודם-RF 5G Snapdragon להשקות סמארטפונים בשנים 2024, 2025 ו-2026. הסכם זה מחזק את הרקורד שלנו של מנהיגות מתמשכת בטכנולוגיות ומוצרי 5G. אנו גאים במערכת היחסים המתמשכת שלנו עם Apple. במבט קדימה, מפת הדרכים הטכנולוגית שלנו מעולם לא הייתה חזקה יותר והיסודות של מנועי הצמיחה של קוואלקום נותרו ללא שינוי עם הזדמנויות משמעותיות בשנים הקרובות. אנו ממשיכים להתמקד בתשואות לבעלי המניות בביצוע הזדמנויות הגיוון המתמשכות שלנו תוך שמירה על משמעת תפעולית. עכשיו אני רוצה להעביר את הקריאה ל, אקאשה.
אקאש פלחיוואלה: תודה לך, כריסטיאנו, וצהריים טובים לכולם. אתחיל בתוצאות הרבעון הפיסקאלי הרביעי שלנו. סיפקנו הכנסות non-GAAP של 8.7 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.02 דולר, מעל הקצה העליון של התחזית שלנו. הכנסות QTL של 1.3 מיליארד דולר ושולי EBT של 66% תאמו את ציפיותינו. QCT סיפקה הכנסות של 7.4 מיליארד דולר, שולי EBT של 26%, שהיו קרובים לקצה העליון של התחזית שלנו לגבי חוזק בהכנסות ממכשירים ניידים ורכב. הכנסות המכשירים בסך 5.5 מיליארד דולר גדלו ב-4% ברצף והיו גבוהות מהציפיות בשל התועלת מהשלבים המוקדמים של התאוששות הביקוש לאנדרואיד. הכנסות IoT של 1.4 מיליארד דולר ירדו ב-7% לעומת הרבעון המקביל, כולל רכות בביקוש ל-IoT תעשייתי. ההכנסות מתעשיית הרכב צמחו ב-23% ברציפות ל-535 מיליון דולר, מה שהופך אותו לרבעון ה-12 ברציפות של צמיחה דו-ספרתית באחוזים על בסיס שנתי. ההוצאות התפעוליות Non-GAAP ירדו ב-1% ברציפות ל-2.2 מיליארד דולר. לפני שאפנה להנחיות, אסכם את התוצאות הפיסקליות שלנו לשנת 23'. סיפקנו הכנסות Non-GAAP של 36 מיליארד דולר ורווח למניה של 8.43 דולר למרות סביבת המאקרו המאתגרת. אנו ממשיכים להתמקד בסדרי העדיפויות האסטרטגיים שלנו של הרחבת המובילות הטכנולוגית וקידום גיוון ההכנסות, תוך נקיטת צעדים משמעותיים לשיפור היעילות התפעולית שלנו. המשכנו את המומנטום החזק שלנו בתחום הרכב והצגנו הכנסות שיא של 1.9 מיליארד דולר, עם צמיחה שנתית של 24%, והתקדמנו לעבר היעד שלנו של הכנסות של יותר מ-4 מיליארד דולר עד 2026. חרגנו מיעד פעולת העלויות לשנת הכספים 23', והפחתנו את ההוצאות התפעוליות non-GAAP ב-7% ביחס לשיעור היציאה בשנת הכספים 22', תוך ביצוע המחויבות שלנו לנהל את מבנה העלויות בהתחשב בסביבה התפעולית הנוכחית. העסק שלנו ממשיך לייצר תזרים מזומנים חופשי חזק, עם שיא של 9.8 מיליארד דולר. לבסוף, המאזן שלנו נותר חזק עם 11.3 מיליארד דולר במזומן וניירות ערך סחירים. כעת, פונים להדרכה. אנו רואים סימנים מוקדמים של התייצבות בביקוש העולמי למכשירי 3G, 4G, 5G גלובליים. כעת אנו מעריכים כי מכשירי לוח השנה 23' ירדו בשיעור חד-ספרתי בינוני עד גבוה ביחס ללוח השנה 22', שיפור מהציפיות המוקדמות שלנו. ברבעון הפיסקאלי הראשון של 24' אנו צופים הכנסות של 9.1-9.9 מיליארד דולר ורווח למניה Non-GAAP של 2.25-2.45 דולר. ב-QTL, אנו מעריכים הכנסות של 1.3-1.5 מיליארד דולר ושולי EBT של 70% עד 74% עם צמיחה רציפה המונעת על ידי גידול ביחידות המכשירים העולמיות לעונת החגים. ב-QCT אנו צופים הכנסות של 7.7-8.3 מיליארד דולר ושולי EBT של 26%-28%. על בסיס רציף, אנו מעריכים צמיחה דו-ספרתית באחוזים עבור הכנסות מכשירי QCT וצופים כי הן הכנסות ה-IoT והן הכנסות הרכב ירדו באופן עקבי בהשוואה לשנה שעברה. תחזית ההכנסות של מכשירי QCT כוללת את היתרון של נורמליזציה של מלאי ערוצי אנדרואיד וביקוש גבוה יותר עקב האצת השקות הדגל עם פלטפורמת המובייל Snapdragon 8 Gen 3 שהוכרזה לאחרונה. יש לציין כי תחזית מכשירי QCT כוללת צמיחה רציפה של יותר מ-35% בהכנסות מיצרני ציוד מקורי סיניים. תחזית ההכנסות של QCT IoT משקפת את הגורמים המחזוריים הכלל-ענפיים שדיברנו עליהם בעבר, כולל ביקוש נמוך יותר ומלאי ערוצים מוגבר. לבסוף, אנו צופים כי ההוצאות התפעוליות non-GAAP יהיו שטוחות ביחס לרבעון הפיסקאלי הרביעי. עם כניסתנו לשנת הכספים 24', אנו מעודדים מהסימנים המוקדמים של התייצבות הביקוש במכשירים ומהמיצוב התחרותי החזק שלנו על פני זרמי ההכנסות. מגמות מרכזיות בתעשייה, כגון מחשוב נייד הטרוגני ובינה מלאכותית גנרטיבית במכשיר, מספקות בסיס חזק לצמיחת תוכן והתרחבות לקטגוריות מכשירים חדשות, ומניעות הזדמנויות צמיחה עבור קוואלקום. לסיום, אני רוצה להודות לעובדים שלנו על העבודה הקשה והמסירות שלהם ועל כך שנשארו ממוקדים בביצוע וממשיכים לספק מוצרים מובילים בתעשייה. בכך מסתיימים דברינו המוכנים, בחזרה אליך, מאוריסיו.
מאוריציו לופז-הודויאן: תודה, אקאש. מפעיל, אנחנו מוכנים עכשיו לשאלות.
מוקדנית: תודה. [הוראות למפעיל] השאלה הראשונה מגיעה מסמיק צ'טרג'י עם ג'יי.פי מורגן. אנא המשך בשאלתך.
סמיק צ'טרג'י: כן. היי. תודה. תודה שלקחת את השאלות שלי, ברכות על התוצאות כאן. אני מניח שאם אני יכול להתחיל עם כריסטיאנו ההערות שלך על AI במכשיר להיות נפוץ בעוד כמה שנים, אני חושב שהמשקיעים מחפשים בעיקר סוג של ראיות ואימות לכך שזה הולך להיות אזור מיקוד מרכזי עבור הרבה יצרני OEM, טלפונים חכמים ו- OEM מכשירים אחרים. לכן, כשאתה מסתכל על 12 עד 18 החודשים הבאים, מה המשקיעים צריכים להסתכל במונחים של אימות נוסף של זכיות או הכנסות שאתה מצפה מהמונטיזציה של המגמה, ביחס למה שהמשקיעים באמת יכולים להסתכל עליו כאבני דרך כדי לאמת שזה באמת הולך להיות סוג של משחק במהלך שלוש עד ארבע השנים הבאות. ויש לי מעקב.
כריסטיאנו אמון: תודה רבה לך, סמיק, על שאלתך. למי שלא ראה, אני חושב, הייתי ממליץ לראות את רגעי השיא של פסגת הטכנולוגיה של Snapdragon שהתרחשה רק לפני שבועיים כשהכרזנו על תוצאות ההשקעות שלנו בדור הבינה המלאכותית. אני אגיד לך סמיק שדור הבינה המלאכותית במכשיר, כפי שציינתי בהערות שהכנתי, מתפתח במקביל לענן. ותהיה לכך השפעה משמעותית על האופן שבו אתה משנה את חוויית המשתמש. רק תחשוב על מקרה שימוש פשוט בזמן שאתה שולח הודעות טקסט, כל בדיקה שאתה כותב יכולה להיות קלט למודל, וזה יכול להביא חיזוי של ההתנהגות שלך ולהביא יישומים אחרים. הדגמנו מספר מקרי שימוש. הם נמצאים בפיתוח על ידי יצרני ציוד מקורי רבים אחרים. ישנם מספר מודלים שונים, החל ממודלים של שפה גדולה ועד מודלים חזותיים גדולים. עמדה ייחודית אחת של קוואלקום, יש לנו רבים מהדגמים האלה שרצים באופן מקורי על פלטפורמה. אנחנו יוצרים מודל של גן חיות עבור Snapdragon. וראיתם הכרזות ממיקרוסופט, ממטא, ממה שאנחנו עושים באנדרואיד, אנחנו עושים עם השותפים הסינים שלנו. ואתם תתחילו לראות את הסימנים האלה. במיוחד איזה מכשיר דגל מושק ב-24', כשהתחלתם לראות את מקרי השימוש האלה משנים צילום, שינוי, העברת מסרים, שינוי תזמון, שינוי סיוע, איך אתם צריכים לחשוב על זה כלכלית עבורנו? יש לך פוטנציאל ליצור מחזור חדש עבור טלפונים, וזה ישפיע על תוכן סיליקון מוגבר. רק כדי לשים פרספקטיבה, הגדלנו משמעותית את ביצועי העיבוד של הבינה המלאכותית שלנו, עיבוד במכשיר או NPU הולך להיות תוכן סיליקון, הולך להשפיע על תמהיל, וזה הולך להשפיע על היחידה של כל זה. סביר להניח שזה יתחיל ככל שיפותחו מקרי שימוש עם השקת ספינות הדגל ב-24', אבל זה יכול להיות משמעותי מאוד כשמסתכלים על השנתיים-שלוש הקרובות.
סמיק צ'טרג'י: אוקיי. הבנתי. ולמעקב שלי, אני מניח, אתה נשמע הרבה יותר חיובי סביב ההתאוששות ביצרני הציוד המקורי של אנדרואיד, סוג של שוק הסמארטפונים. אני חושב שהמשקיעים באותו זמן מתמודדים עם סוג פוטנציאלי של Put and Take, במיוחד כשמדובר בלקוח העיקרי שלך או לקוח אנדרואיד גדול, סמסונג משתמשת יותר בפתרונות פנימיים בעתיד. לכן, כשאנחנו חושבים על סוג של עונתיות מעבר לרבעון דצמבר, במיוחד סביב תקופות ההשקה, איך אנחנו צריכים לחשוב על נתח השוק שלכם עם סמסונג שמתקדם ואיזו השפעה יש לכך ביחס לעונתיות הטיפוסית שלכם מדצמבר עד מרץ? תודה.
כריסטיאנו אמון: שאלה טובה מאוד. הרשו לי לפרוק את השאלה הזו. בואו נחלק את השיחה לשניים. אני חושב שהחלק הראשון של השיחה, כפי שאמרנו בהערות המוכנות, אנחנו שמחים שדינמיקת המלאי שראינו בתוך עסקי אנדרואיד נמצאת במידה רבה מאחורינו כרגע. ונקודה אחת שסיפקנו בהערה זהירה, אני חושב, היא ברצף מהרבעון הפיסקלי הרביעי למדריך שלנו, אנחנו רואים צמיחה כוללת של 35% בהכנסות מיצרני OEM סיניים, גם בסין וגם מחוץ לסין. ואני חושב שזה מראה שהלקוחות שלנו נמצאים במצב מצוין. אני חושב שגם מול אינטרסים חדשים בשוק. וזה גם חוזקה של מפת הדרכים שלנו וייצוב השוק. השאלה השנייה היא לגבי סמסונג, תראו, אנחנו שמחים על השותפות עם סמסונג. יש את ההשקה הקרובה של GS24. אנחנו מצפים לקבל את נתח הרוב. המוצר שלנו ממש נהדר. אני חושב שכפי שאמרתי, יש לנו כנראה את אחת ממפות הדרכים הטובות ביותר למוצרים בהיסטוריה של החברה, במיוחד ביכולות העיבוד של דור הבינה המלאכותית. והמוצר משתפר. שמחנו לדבר על מה שעשינו במחשב האישי עם מעבד אוריון החדש שלנו. המעבד הזה הגיע למובייל במיוחד ב-25', ואנחנו מצפים להתפתחות גדולה עוד יותר, אני חושב, של דור הבינה המלאכותית. כך מפת הדרכים משתפרת עם הזמן. בסך הכל, אנחנו חיוביים לגבי מערכת היחסים שלנו עם Samsung. תודה.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו היא ממאט רמזי עם Cowen. אנא המשך בשאלתך.
מאט רמזי: תודה רבה לכם. אחר צוהריים טובים. אני מניח שבשאלה הראשונה שלי, כריסטיאנו, קלטתי את הצמיחה של 35% ברצף עם יצרני OEM בסין. אבל אתם, השאלה שאני מקבל המון היא סביב וואווי ומה הם עושים. אז, אתם קראתם, אני חושב, ברבעון האחרון שהם הולכים לקבל אספקה מסוימת על שבעה ננומטר מ-SMIC ולהיות מסוגלים לעשות כמה מכשירים בעצמם. וקראת השפעה על ההכנסות שלך. אבל אני חושב שבטווח הארוך יותר לתוך כל השנה הקלנדרית הבאה, יש ציפייה מסוימת שהם יקבלו קצת יותר היצע. חלקו מ-SMIC בשבע, חלקו מ-SMIC ב-16. וזו עשויה להיות רוח נגדית יחידה לחלק מלקוחות ה- OEM האחרים שלך. אולי אתה יכול למכור להם גם על 4G. אז, אם אתה יכול לפרוק קצת מה קורה עם Huawei ואיך אתה רואה את זה משפיע על השוק בסין זה יהיה מועיל. ויש לי מעקב. תודה.
כריסטיאנו אמון: תודה על השאלה, מאט. אני חושב שאולי נפרדים וראשית, כפי שציינו בשיחת הרווחים האחרונה, אני חושב שציינו שאין לנו יותר תחזית למכור את ה-SOC שלנו ל-4G, אני חושב, לוואווי. ובהמשך, אנחנו לא מצפים שתהיה שום משמעות, זו הולכת להיות תרומה קטנה מאוד, אני חושב, מוואווי. אני חושב שהתשובה המעניינת יותר לשאלה שלך, וזו הסיבה שאני מספק את נקודת הנתונים של 35%, היא שכאשר וואווי השיקה את המכשיר, מה שאנחנו רואים מהלקוחות שלנו זה המשך, אני חושב, צמיחה מהלקוחות שלנו בצד של אנדרואיד. אנחנו רואים שיפור בתמהיל הלקוחות שלנו שעוברים לספינת הדגל, וזה די בא לידי ביטוי במספרים שלנו. אז זה לא משנה, אני חושב, את המסלול שיש לנו עם לקוחות אנדרואיד שלנו בסין. ויש אפשרות שאני חושב שוואווי משדרגת את בסיס הלקוחות הקיים שלהם. אתה יודע שהייתה נקודת נתונים, יש בערך 100 מיליון לקוחות לשעבר של וואווי עם טלפון וואווי בן ארבע עד חמש, וזה יכול להשפיע על הגדלת ה- TAM.
מאט רמזי: תודה לך, כריסטיאנו. אני מניח שכהמשך שלי, זה היה מרשים מאוד, חלק מהמוצרים שהצגת לשוק המחשבים האישיים בפסגת Snapdragon האחרונה, אני חושב שצדקת כשציינת את רמות הביצועים, רמות ההספק והתמיכה השונה בהרבה, בהרבה, ממיקרוסופט. אני מניח שמה שאני מנסה להבין קצת יותר הוא תמיכה במחשבי ARM, בין אם במשחקים או במקרי שימוש ארגוניים, על ידי ספקי תוכנה עצמאיים אחרים. אז אנשים שאולי יצטרכו להשתמש ביישומי קצה אחרים שלא ייגעו בהם ישירות על ידי קוואלקום או ישירות על ידי מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT). כריסטיאנו, אתה יכול לתת לנו קצת עדכון שם? מה אתה רואה מהאקוסיסטם של ISV ובאילו חלקים של שוק המחשבים האישיים אתה רואה מומנטום פוטנציאלי עבור המוצרים שלך? תודה.
כריסטיאנו אמון: תראה, יש כאן הרבה מה לפרוק. אני יכול לדבר על זה יום שלם, אבל אנסה להיות תמציתי. דבר ראשון, אנחנו גאים מאוד בהישגים של הצוות שלנו. אני חושב, Snapdragon X Elite לקח את עמדת ההובלה בתחום זה עבור כל מכשיר מחשוב נייד. אנו מרוצים מאוד מהביצועים של המעבד החדש, הן בהליך משנה יחיד והן בביצועים מרובי הליכי משנה. אבל לא רק זה, אני חושב שחשוב להדגיש את יכולת עיבוד הבינה המלאכותית כי זה המפתח לענות על השאלה שלך. אם תסתכלו, לעומת הכרזות על NPU או על כמה מהמתחרים האחרים של ARM. היו לנו 45 ביצועים ראשונים ב- NPU עם ביצועי צמרת כוללים ב- X Elite של 75. וזה עולה בקנה אחד עם המעבר ש- Microsoft עושה לעבר עתיד של Windows AI, במיוחד השירותים החדשים עם Copilot וכל מה שאנחנו עושים עם Microsoft, עבודה משותפת במכשיר AI במכשיר עם הענן ועם נקודת הקצה של Azure. אנחנו נרגשים מזה. ואתה צריך להתחיל לחשוב על העסק PC, כמעט כמו העסק הרכב. אנו מתמקדים במחשבים של הדור הבא, לא במחשבים קיימים, וכאשר חלונות אלה החלו לעבור ל- Windows AI והפלטפורמה שלנו הושקה. זה יוצר לנו הזדמנות להתחיל לצבור קנה מידה. ספציפית לשאלתך. מיקרוסופט הייתה פעילה מאוד יחד איתנו בהבאת הרבה יישומים באופן מקורי דרך הפלטפורמה. אני חושב שהייתה לנו התקדמות משמעותית בכל הצרכנים ביישומים מסחריים. אתה ממשיך לראות הכרזות ו- Windows 11 יכול גם להפעיל כל x86, 32 ו- 64 סיביות לאמולציה של Microsoft. כמו כן, התקדמנו משמעותית בביצועי ההדמיה. לכן, אני חושב ש- Snapdragon X Elite מייצג את התוצאות של שיתוף פעולה זה של Microsoft Qualcomm. ואני אסיים את התשובה באומרו, אם אתה מסתכל על ההכרזות של חברות מחשוב אחרות שמדברות על כך שיש מעבד מקדים מבוסס ARM למחשב, זה אימות שזה ה- TAM שלנו עכשיו. זה הולך להיות חלק מההרחבה של TAM עבור קוואלקום. אנחנו שחקן חדש ואנחנו מסתכלים על זה כהזדמנות לצמיחה. אנחנו מתרגשים מזה.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של מייק ווקלי עם Canaccord Genuity. אנא המשך בשאלתך.
מייק ווקלי: נהדר. תודה. שאלה מהירה לאקאש. אני חושב שביצוע עלויות חזק מגיע לפני התוכנית ליציאה משנת הכספים 23', ומשתטח לתחילת הרבעון הראשון. כיצד עלינו לחשוב על תוכנית רמת OpEx לשנה? האם יש עוד שטחים לחתוך או שאתה חושב שהסוג העיקרי שלך שטוח לשנה מההתחלה הטובה?
אקאש פלחיוואלה: כן, תודה, מייק, על השאלה. כן, אנחנו מאוד שמחים שקבענו יעד לשנת הכספים 23' של הפחתה של 5% ביחס לשיעור היציאה של 22'. והגענו ל-7%. כפי שהמשכנו להזכיר, אנחנו, התחייבנו מחדש למשמעת תפעולית ואכן יישמנו פעולות נוספות ברבעון זה באופן יזום. והדרך שבה אנחנו מנהלים את תיק ההשקעות שלנו היא באמת בזמן שאנחנו מפחיתים עלויות, אנחנו רוצים להבטיח שאנחנו ממשיכים להשקיע, כראוי בהובלה טכנולוגית וגיוון בחלק מהתחומים שכריסטיאנו עבר זה עתה. אז זה האיזון שאנחנו מנסים להשיג. וכשאנחנו מסתכלים על המשך השנה, שוב, אנחנו מחויבים להמשיך לפעול ככל שאנחנו מתקדמים. אני חושב שאנחנו במקום טוב מאוד מבחינת OpEx. אנחנו משקיעים בתחומים הנכונים ונתמקד בהם, בסדר גודל כזה.
מייק ווקלי: נהדר. תודה. ודי בונה על זה, שאלת ההמשך שלי אליך, כריסטיאנו. רק כדי לעקוב אחר ההזדמנות של דור הבינה המלאכותית במכשיר, כיצד עלינו לחשוב על התוכן הדולרי המוגדל לכל מכשיר עבור קוואלקום או על ASPs מוגברים ביחס ל- Snapdragon היוקרתי שלך שנשלח היום? תודה.
כריסטיאנו אמון: תראה, תן לי להתחיל ולראות אם, אקאש רוצה להוסיף משהו אחר לתשובה. הדרך בה אנו חושבים על זה היא שבמקום לספק תוכן דולרי ספציפי הוא, יש לו שיפור בתמהיל והוא יניע לעבר תמהיל עשיר יותר של גבוה יותר במכשירי שכבת פרימיום. יש לו עלייה ASP, במיוחד בגלל הביצועים המואצים עבור AI. ואנחנו משלבים את זה עם התקדמות משמעותית גם במעבד המרכזי ובמעבד הגרפי. ויש לו הזדמנות להניע יחידות, בין אם זה מחזור שדרוג חדש, או רווחי מניות. אקאשה, אני לא יודע אם אתה רוצה להוסיף משהו.
אקאש פלחיוואלה: ובכן, ואולי רק הדבר השני שיש לזכור הוא מכשירים חיצוניים כשאנחנו מדברים על הזדמנות למחשב. כמובן, מנהיגות הבינה המלאכותית שלנו הופכת להיות חשובה ביותר שם. ואז גם בתוך IoT, אנחנו חושבים על דור AI כמשהו שהולך להיות טכנולוגיית מפתח בעתיד. זה ירחיב את השוק הניתן להתייחסות שלנו, ירחיב את הדולרים שאנחנו מרוויחים על כל מכשיר, גם בתחום הזה. לכן, זה משחק הרבה יותר רחב עבורנו, כולל רכב עם ADAS, IoT ו- PC.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של סטייסי רסגון עם Bernstein Research. אנא המשך בשאלתך.
סטייסי רסגון: היי חבר'ה. תודה שלקחת את השאלות שלי. לראשונה, אני רוצה לשאול את שאלת העונתיות של הרבעון במרץ בצורה קצת יותר ישירה. ואקאש, אתה יכול פשוט לתת לנו כמה מהנקודות והטייקים על העונתיות של הרבעון של מרץ? כלומר, יש לנו רבעון חזק של אפל כנראה בדצמבר שמתגלגל. יש לנו את סמסונג שמשיקה, אם כי אנחנו יכולים לשאול מה המניה. יש לנו דברים אחרים שקורים. איך אנחנו חושבים על העונתיות הזאת בהקשר של כל מה שקורה, שאנחנו מצפים לו?
אקאש פלחיוואלה: בסדר. בטוח. אז הרשו לי אולי לנסות להתייחס לצורת השנה כהערה רחבה יותר. כלומר, אנחנו כן צופים שהרבעון הראשון והרביעי יהיו הרבעונים החזקים ביותר בתוך השנה. ואז הרבעון השלישי, כידוע, הוא בדרך כלל הרבעון התחתון כי אין לנו השקת טלפון דגל שמתרחשת במהלך הרבעון. אבל, כשלוקחים צעד אחורה ומסתכלים על הכניסה לשנת הכספים 2024, אנחנו מאוד מרוצים מהסימנים המוקדמים של התייצבות בשוק המכשירים העולמי. ולכן אנו אופטימיים בזהירות ככל שאנו מתקדמים עם התייצבות זו ונורמליזציה של מלאי ערוצי אנדרואיד, אנו נמצאים במסלול חזק ככל שאנו עוברים את השנה.
סטייסי רסגון: הבנתי. זה מועיל. לשאלה השנייה שלי, אני רוצה לשאול לגבי ההסכם החדש של אפל. אז הוצאת את זה לפני זמן קצר. אתה מדגמן עכשיו נתח של 20% בטלפון שיושק ב-26'. אז זה יהיה בעיקר נושא פיסקלי 27'. איך אנחנו צריכים לחשוב על הצורה של זה ב-24' והשיגורים שקרו ב-24' וב-25'? האם אנחנו מניחים שיש לך קרוב ל-100% מרוב היחידות שם ואז זה יורד לצורך דוגמנות ל-20% בהשקה של 26' או כאילו, איך זה נראה?
אקאש פלחיוואלה: כן. אז איך שאתה צריך לחשוב על ההסכם החדש עם סוג של להיכנס לפרטים, המסגרת היא מאוד עקבית עם ההסכם הקודם. הוא מכסה שלושה שיגורים. אז השיגור ב-24', ההשקה ב-25' וההשקה ב-26'. ושוב, המסגרת עולה בקנה אחד עם מה שהיה לנו קודם. לצורכי תכנון פיננסי, אנחנו נוקטים באותה גישה כמו שעשינו בהסכם הקודם, וזה 20% שהזכרת איפה בשנה האחרונה אנחנו מתכננים כאילו אנחנו הולכים לקבל 20% מניות. אבל אתם יודעים, במידה שנקבל יותר מזה, זה יהיה אפסייד לתוכנית שלנו.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו היא מהקו של רוס סיימור עם דויטשה בנק (ETR:DBKGn). אנא המשך בשאלותיך.
רוס סיימור: היי חבר'ה. תודה שנתת לי לשאול שאלה. רק רציתי לצלול קצת לתוך הצדדים של הרכב וה-IoT של הדברים. רק הבהרה למדריך הרבעון הרביעי הפיסקלי שלך, אקאשה. אני מאמין שאמרת שהם יהיו קצת דומים לשנה שעברה. רק תהיתי למה התכוונת בזה. ואז שאלה מחזורית גדולה יותר, שמענו מספר חברות שונות מדברות על שריפת מלאי בשני השווקים האלה. אתם הדגשתם את זה ב-IoT, אז תהיתי איפה אנחנו שם. ואתה רואה משהו בתחום הרכב?
אקאש פלחיוואלה: בטח. לכן, התחזית הפיננסית שנתנו היא שהשנה הסתיימה -- המגמה מרבעון לרבעון מרבעון ספטמבר לרבעון דצמבר בתחום הרכב וה-IoT תהיה עקבית עם השנה שעברה. אז אם אתה מסתכל על השנה שעברה, הרכב ירד, אני חושב, 1% או 2%. ולכן אנחנו מובילים למעשה ירידה של 1% או 2% או שטוחים לרכב. ברור שהיה לנו רבעון חזק מאוד ברבעון של ספטמבר. האחיזה העסקית ממשיכה לצבור תאוצה עבורנו. מפת הדרכים של המוצר נהדרת. כפי שכריסטיאנו תיאר בדבריו המוכנים, גם הקשר עם הלקוחות היה חזק מאוד. לכן, אנחנו ממשיכים להיות אופטימיים ואנחנו בדרך לבצע את היעדים הפיננסיים שהצבנו לטווח הארוך. מנקודת מבט של IoT, שוב אותה תחזית שהיא עקבית עם השנה שעברה, מה המגמה שראינו בין הרבעון של ספטמבר בדצמבר. ובאמת כשחושבים על IoT, אנחנו רואים כמה מאותם גורמים ששחקנים אחרים בתעשייה רואים, חלקם דורשים חולשה יחד עם מלאי הערוצים. כשאנחנו מסתכלים קדימה, אנחנו חושבים שהרבעון הראשון שלנו הוא התחתון של השנה עבור IoT. אנו מצפים להתחזק מנקודה זו ואילך, ובמיוחד כאשר אנו נכנסים למחצית השנייה של שנת הכספים, כאשר הסביבה מתנרמלת, אך לאחר מכן גם אחיזה חזקה יותר ויותר עבור המוצרים שלנו. אנחנו חושבים שתהיה לנו מחצית שנייה חזקה ב-IoT.
רוס סימור: רק רציתי לשאול מעקב על הצד של שולי הרווח הגולמי של הדברים. כריסטיאנו, דיברת על AI בקצה ובמספר מוצרים שונים, בין אם זה צד המחשב, צד המכשיר וכו'. רק תהיתי מה זה אומר על שולי הרווח הגולמי בתוך QCT. נראה שזה פותח תמ"מ חדשים בצד היחידה. מחוץ למכשירים, כנראה מגדיל את ה- TAM מתכולת דולר בצד המכשיר. האם זה מניב אפסייד לשולי הרווח הגולמי בערך אותו דבר? מה בדיוק הם החסרונות והטייקים כשאנחנו מתרגמים את כל זה לצד הרווחיות?
אקאש פלחיוואלה: בטח. לכן, בפרספקטיבה קצרת טווח, כפי שתראו במדריך שלנו, עשינו טוב מאוד ברבעון ספטמבר, אנחנו מכוונים בתור לרבעון דצמבר. אני חושב שהשאלה שלך היא יותר הזדמנות לטווח ארוך יותר של הרחבת שולי הרווח הגולמי שלנו כשאנחנו נכנסים לתחומים החדשים האלה. ואנחנו בהחלט מסכימים שאני חושב שככל שאנחנו מתרחבים במכשירים חיצוניים, במיוחד בתחום הרכב וה-IoT, יש לנו הזדמנות להרחבת שולי הרווח.
כריסטיאנו אמון: אתה יודע, רוס, זה כריסטיאנו. רק שני דברים שאני רוצה להוסיף ממש מהר על השאלה הראשונה ואחר כך על זה. מכיוון שאנחנו יכולים להתרחב בשווקים, למשל, כמו רכב ובמגזרים מסוימים של ה-IoT, כמו מחשבים אישיים, XR, הדברים האלה, יש להם גם הזדמנות לתת לנו יעילות בשולי הרווח התפעולי כי המו"פ שלנו ממונף מאוד, במיוחד בחלק המחשוב של הקישוריות. כך שככל שנשיג קנה מידה, נמשיך כנראה להיות צמודים לשוליים. אני רוצה להעיר הערה מהירה על ה- IoT שלך. אתה צריך להסתכל על הדינמיקה של IoT, לא כל ה- IoT נוצרו שווים. אני חושב שיש לנו הרבה דברים בתוך ה-IoT שלנו. אז יש עסקים קיימים שכפופים לחלק מהדינמיקה של המלאי, אבל יש שם הזדמנויות צמיחה חדשות. אחד אני מזכיר לכולם שה-PC נמצא שם, שכנראה הולך להיות מהותי בשנת הכספים 25', אם אתה חושב על מכשירים עם X Elite או השקה לקראת השנייה של 24', יש לך XR, שהיה עדיין בשלב המוקדם של ההזדמנות הזאת, יש לו רשתות, יש לנו סיבים, לא היה לנו את זה קודם. לכן, אני חושב שאנחנו ממוצבים עכשיו להתרחב ברשת עם סיבים ו-5G ו-Wi-Fi 7 הוא חיובי. ואתם יודעים, עדיין יש לו הזדמנות לזוז, לעבד לקצה כאשר IoT הבא. אז, אנחנו הולכים להיות -- אלה פחות כפופים לחלק מהדינמיקה המחזורית שאנחנו רואים כרגע עבור עסקים קיימים. תודה.
מפעיל: השאלות הבאות שלנו הן מהקו של כריסטופר רולנד עם סוסקהאנה. אנא המשך בשאלותיך.
כריסטופר רולנד: תודה על השאלה, חבר'ה. איך אתם חושבים על יחידות מכשירים גלובליות בשנת הכספים הבאה שלכם? ואז גם בהתחשב בהשקות המוצרים החדשים שלך כאן, איך עלינו לחשוב על ASPs של קוואלקום, ככל שאנו מתקדמים גם לשנת הכספים הבאה.
אקאש פלחיוואלה: כריס, זה אקאש. אז, כפי שהזכרנו בשיחה, ראינו סימנים מוקדמים של התייצבות בשוק המכשירים, כולל בסין. ועבור שנת 2023, אנו צופים כעת חד-ספרתי בינוני עד גבוה לעומת 2022, שזה שיפור ממה שהיה לנו קודם. כאשר אנו מסתכלים על 2024, התייצבות הביקוש האחרונה מספקת ללא ספק מערך חיובי לקראת תחילת השנה. לכן אנחנו אופטימיים בזהירות לגבי האופן שבו 2024 תתנהל. אבל ספציפית ביחידות 5G, שזה באמת שוק היעד שלנו, אנחנו צופים צמיחה חד-ספרתית גבוהה עד דו-ספרתית נמוכה מ-2023 לתוך 2024. אז זה סוג של השוק שאנחנו רודפים אחריו ואנחנו חושבים שיש שם הזדמנות צמיחה לשנה הבאה. מנקודת מבט של ASP, בגלל כל הגורמים שדנו בהם מוקדם יותר בשיחה עם הפיכת השבבים להרבה יותר יכולים, במיוחד עם GenAI, אנו חושבים שאנחנו במסלול טוב להמשיך להרחיב את ASP שלנו בהתאם למגמה של שלוש השנים האחרונות. אז אם אתה מסתכל על המגמה שלנו בשלוש השנים האחרונות, הוספנו, עלייה של כ -10% בכל שכבה של ערכת שבבים מדי שנה. ואנחנו חושבים שכשאנחנו מסתכלים קדימה, יש לנו הזדמנות לעשות את זה, קדימה.
כריסטופר רולנד: זה עדכון נהדר. תודה. שאלה נוספת בשבילך במהירות. הייתה איזו שפה חדשה ב-10-K שלך סביב הנציבות האירופית שהציעה תקנות סביב פטנטים חיוניים סטנדרטיים, מה שעלול לפגוע בפטנטים האלה שלא הכרתי. עד כמה הסיכון הזה יכול להיות חמור לדעתך? והאם יש עוד התפתחויות משמעותיות באזורים גיאוגרפיים אחרים? או שכולנו סוג של סטטוס קוו?
אלכס רוג'רס: כן. אז תודה על השאלה. זה אלכס. עקבנו אחר התפתחויות אלה באיחוד האירופי. למעשה, יש מגוון פארקים לתקנה המוצעת הזו, החל מרצון ליותר שקיפות ובעלות על SEPs וחיוניות של SEPs, לנושאים אחרים הקשורים לסוג של תהליכים טרום משפטיים, וסוגים אחרים של תקנות שישפיעו על הרישוי וילכו להליך משפטי. האיחוד האירופי כרגע נמצא במה שהם מכנים תהליך משפט. זה ייקח זמן לעבור, הפרלמנט, והמדינות החברות הולכות לשקול. הוועדה הולכת לשקול. משרד הפטנטים האירופי דווקא מתנגד לחלקים מהרגולציה. אריקסון ונוקיה, כמובן, שוקלים גם כן. אז זה הולך להיות תהליך חקיקה הוגן ומבולגן, שייקח כמה שנים לסדר אותו. עוקבים אחריה בתחומי שיפוט אחרים. אנחנו עוקבים אחרי זה כאן בארה"ב. משרד סימני המסחר של הפטנטים בארה"ב שקל באופן שלילי משהו, אני חושב. ועוקבים אחריה גם בסין. אז זה די ישחק על פני כמה שנים. זה לא כל כך יוצא דופן שיש מגוון של יוזמות מדיניות שונות הקשורות ל- SEP המתנהלות בתחומי שיפוט שונים.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו היא מהקו של כריס קאסו עם וולף ריסרץ'. אנא המשך בשאלותיך.
כריס קאסו: כן, תודה. ערב טוב. השאלה הראשונה היא לגבי הביקוש הכולל למכשירים ולהבין את ההערות שאמרת לגבי יחידות דור 5 שייכנסו לשנה הבאה. אני מניח שחלק אחד של השאלה הוא עם הגידול שראית בעסקים בסין. כמה מזה לדעתך היה קשור רק לנורמליזציה של המלאי, בניגוד ליותר יחידות שוק קצה בפועל. ואז מה זה אומר לגבי QTL, שגם היא קצת מדוכאת בגלל שוק המכשירים הנמוך, למה עלינו לצפות לקראת השנה הבאה?
אקאש פלחיוואלה: כן, כריס, זו אקאשה. לכן, הדרך בה אנו חושבים על שוק המכשירים היא שראינו התייצבות בשוק ואנו צופים קדימה, במיוחד לרבעון דצמבר ולמדריך QTL כמשהו ששוק יציב מייצג. ולכן אנחנו צופים נקודת אמצע של 1.4 מיליארד דולר, צמיחה רציפה של 11%. מבחינת פירוק הצמיחה בהכנסות ב-QCT, בין מלאי לשוק, ברור שקצת קשה לעשות את זה ברבעון. אבל אנחנו כן חושבים שהמלאי הוא חלק גדול מזה. וזה באמת השוק מתייצב איפה שהוא נמצא עם מלאי שבאמת מניע את רוב השיפור בנוסף למיצוב נתח השוק שלנו וצמיחת ההכנסות שמגיעה עם הגדלת התוכן ככל ששבבים חדשים מושקים.
כריס קאסו: הבנתי. ולגבי QTLN, אני מניח שהייתי מניח לראות את מספרי QTL כדי לחזור קרוב יותר למקום שבו ראינו אותם בעבר. זה ידרוש עוד קצת, שיפור בביקוש בשוק הקצה, האם זה מדויק?
אקאש פלחיוואלה: אני מתכוון, תחזית ההכנסות של QTL היא למעשה פונקציה של קנה המידה של שוק המכשירים הכולל ולכן ככל שהקנה מידה משתנה, זה ישפר גם את הכנסות QTL.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו היא מהקו של ברט סימפסון עם Arete Research. אנא המשך בשאלותיך.
ברט סימפסון: כן. תודה רבה. השאלה שלי היתה באמת על שנת הכספים 2024 אנדרואיד, תחזית הטלפון החכם. ואני מניח שיש כאן הרבה חלקים נעים עם Huawei לבנות ערכות שבבים משלהם. וכולנו ראינו את הכרכים שהם מדברים עליהם לשנה הבאה. ויש לך גם נתח גבוה למדי בפלחי הדגל עם סמסונג. אז רק בהסתכלות על שנת הכספים 2024, האם אתה יכול אולי רק לספק לנו מסגרת האם קוואלקום יכולה להגדיל את מכירות המכשירים של אנדרואיד בשנת הכספים 2024? תודה.
אקאש פלחיוואלה: ברט, אנחנו לא, אנחנו לא מנחים את השנה המלאה בשלב זה. נתנו לכם את התחזית לרבעון הראשון ונתתי לכם גם מתווה של איך אנחנו צופים שצורת השנה תשחק עבור החברה כולה. ואני חושב שהעצות האלה צריכות לתת לכם תחושה של נקודת המבט שלנו על השנה.
ברט סימפסון: אוקיי. אולי רק כדי לעקוב, אקאש, במונחים של תוכנית ה-OpEx שלך לשנת הכספים 2024, זאת אומרת, ראינו את המכירות שלך בשנת הכספים 2023 יורדות, ירידה די משמעותית ברווח התפעולי בשנת הכספים 2023. מה דעתך על ה-OpEx לשנת הכספים 2024? ואני מניח, ובאופן ספציפי, כשאני מסתכל על מספר העובדים של קוואלקום, ליותר מ-50,000 אנשים בעסק ולהרבה מעמיתיך הגדולים יש בערך מחצית ממספר העובדים הזה. איך אנחנו חושבים על סוג של תוכנית הוצאות לשנה הבאה רק בהתחשב בלשים ולקחת כאן. תודה.
אקאש פלחיוואלה: כן. אז, ברט, כפי שאתה יודע, באמצעות לוח השנה, עד שנת הכספים 2023 נקטנו, פעולה על הפחתת עלויות כמה פעמים. וכפי שציינתי גם, ברבעון הזה נקטנו פעולה נוספת. אז הרעיון הוא איך שומרים על משמעת תפעולית תוך המשך השקעה ביוזמות הגיוון שכל כך חשובות לחברה בהמשך. ומה שאתם רואים בתחזית שלנו הוא ייצוג של הגורמים האלה.
מוקדנית: תודה. השאלה האחרונה שלנו היא מהקו של טל ליאני עם בנק אוף אמריקה. אנא המשך בשאלותיך.
טל ליאני: אני רוצה לשאול על נתח שוק. בשנה הבאה, מדיה-טק אומרים שהם מצליחים מאוד והם צוברים נתח, וואווי פרסמה כעת את היעד שלהם ל-100 מיליון יחידות לעומת 60 מיליון שהיו להם קודם. והשאלה היא, איך אתה מרגיש לגבי נתח השוק שלך עבור מכשירים שמקורם בסין? מהם התחומים שאולי אתה חזק בהם? מהם התחומים שלדעתך תראה בהם יותר תחרות? תודה.
אלכס רוג'רס: אקאש, אני אתחיל ואולי היו לך כמה הערות כמותיות. טל, אני חושב שאני אגיד אם אתה רק מסכם, בשנת הכספים 2023 שהסתיימה זה עתה, הייתה לנו עלייה במניה, גם בעולם וגם בסין, של מכירה דרך. ואנחנו רוצים, אני חושב שהכיוון שאנחנו הולכים אליו כמו שאמרנו, נמשיך לשמור, נתח הרוב בסמסונג. אנחנו מרגישים טוב עם מערכת היחסים הזו בהמשך. וראינו משיכה מהפרימיום והשכבה הגבוהה לפני יצרני ה-OEM הסיניים למרות ההשקה של המכירות הראשוניות המוצלחות לדעתי של מצטרף חדש, וזה די בא לידי ביטוי גם בצמיחה רציפה, של 35%. אקאשה, אני לא יודע אם יש משהו שתרצה להוסיף.
אקאש פלחיוואלה: לא, אני רק אגיד, הסביבה התחרותית הזו אינה שונה ממה שהיה לנו בעבר. ובאמת, אם אתה מסתכל על המוצרים הנוכחיים שלנו וקדימה, אנחנו חושבים שהבידול התחרותי שלנו למעשה מאיץ את שניהם עם המעבדים המותאמים אישית שלנו שנכנסים לקו המוצרים של המכשירים שלנו. ועם GenAI בנוסף לסוג של גורמים אחרים שמבדלים אותנו. לכן, אנחנו די בטוחים ככל שאנחנו מתקדמים, אנחנו במקום טוב מבחינת מיצוב תחרותי והגדלת תוכן.
טל ליאני: תודה.
מוקדנית: תודה. זה מסכם את מפגש השאלות והתשובות של היום. מר אמון, יש לך עוד משהו להוסיף לפני שאתה דוחה את השיחה?
כריסטיאנו אמון: לא, תודה לכולכם שהאזנתם והשתתפתם בשיחה. אני רק רוצה להגיד תודה לעובדים שלנו. הספקים שלנו, השותף שלנו ואני חושבים שאנחנו מתמקדים בדברים שאנחנו יכולים לשלוט בהם ובאמת מתמקדים בבניית מוצרים מדהימים, אני חושב, כשאנחנו ממשיכים לשנות את קוואלקום מחברת תקשורת לחברת מחשבים מחוברים ולהיכנס לשווקים חדשים. שוב תודה ומצפה לדבר איתך ברבעון הבא.
מוקדנית: גבירותיי ורבותיי, זה מסכם את שיחת הוועידה של היום. כעת תוכל להתנתק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.