| מאת פולי טל, Investing.com ישראל |
חברת מור קופות גמל, חברת הבת של בית ההשקעות מור (TASE:MRIN), פרסמה ביום רביעי טיוטת תשקיף לקראת הנפקה ראשונה לציבור של מניות של מור גמל.
בית ההשקעות מור נוסד בשנת 2006 והוא מנהל כ-65.8 מיליארד שקל. בראשות הנהלת מור השקרעות עומדים המנכ"לים המשותפים יוסי לוי (בצילום למעלה) ואלי לוי.
חברת הבת מור גמל, המנוהלת על ידי אורי קיסוס, החלה בפעילותה בדצמבר 2018, ומחזיקה בשלב זה בנתח שוק של כ-4%.
בעלי המניות של מור גמל הם בית ההשקעות מור, שבשליטת משפחת מאירוב ומשפחת לוי - שמחזיק בכ-84% בחברת הגמל, אורי קרן, מנהל ההשקעות הראשי של מור עם כ-15% ויצחק שניידר.
נציין כי בחודש אוקטובר השלימה החברה סבב גיוס במסגרתו גייסה כ-53.7 מיליון שקל ממשקיעים שביניהם מנכ"ל הפניקס (TASE:PHOE1) לשעבר אייל לפידות וקרן ספרה.
על פי התשקיף שמור בית השקעות פירסם, חברת הגמל תונפק לפי שווי של 600 מיליון שקל לפני הכסף. החברה מעוניינת לגייס כ-150 מיליון שקל כך שאחרי ההנפקה שוויה של מור גמל צפוי להגיע ל-750 מיליון שקל
התשקיף חושף את ביצועי הקופות של מור גמל ואת התחזיות והצפי שלה לשנה הקרובה.
להערכת מור גמל, בהתאם לקצב ההצטרפות וההפקדות לקופות הגמל שבניהולה ולאחר שזכתה בהליך לקביעת קרנות נבחרות, היקף הנכסים המנוהלים של החברה והכנסותיה לשנים 2022 ו-2023 צפויים להמשיך ולצמוח.
עוד מעריכה מור כי היקף הנכסים המנוהלים בגמל בסוף 2021 עמד על כ- 30 מיליארד שקל.
בהתאם לתחזיות, היקף הנכסים המנוהלים בקופות הגמל ובקרנות הפנסיה (שבשלב זה פעילותן טרם החלה) עד לסיום שנת 2022 צפוי לעמוד על כ-43.7 מיליארד שקל.
ההכנסות השנתיות של מור גמל לשנת 2021 צפויות לעמוד על כ-135.5 מיליון שקל ועל פי התחזיות ההכנסות השנתיות בשנת 2022 יגיעו לכ-246.7 מיליון שקל.
ההנחות העיקריות שעמדו בבסיס התחזית מור גמל הן צבירה נטו בקופות הגמל בגובה 10 מיליארד שקל בשנת 2022 וצבירה נטו בקרנות הפנסיה בגובה 3 מיליארד שקל, וכי התשואה ברוטו תהיה בקצב שנתי של 3% על הנכסים המנוהלים, הערכה נמוכה ביחס לתשואות בשנים קודמות.
הגידול המוערך בקצב ההכנסות עד לסוף שנת 2022 נובע מגידול שמור צופה ביתרת הנכסים הצפויה לסוף שנה, לאור הגידול בצבירות החיוביות בחודשים האחרונים בנכסי קופות הגמל.
כך למשל, הצבירה נטו של נכסי קופות הגמל לחודש נובמבר 2021 עמדה על כ-1.4 מיליארד שקל.
כמו כן החברה צופה שבמהלך שנת 2022 יצטרפו עוד עמיתים לקרן הפנסיה שלה, כתוצאה מגידול במספר העובדים שיצורפו על ידי מעסיקים שיבחרו בקרן הפנסיה של מור גמל כקרן הנבחרת שלהם.
בנוסף, תרחיש ללא צמיחה שערכה מור גמל העלה כי בתרחיש של העדר מכירות חדשות וניודים ממתחרים בקופות הגמל, היקף הנכסים המנוהלים בקופות הגמל ובקרנות הפנסיה בסוף 2022, צפוי לעמוד על כ-34.6 מיליארד שקל.
על פי תרחיש זה, ההכנסות השנתיות בשנת 2022, יגיעו לכ-215 מיליון שקל.
בתרחיש של ירידה בנכסים מנוהלים בשל תשואות שליליות ומשיכות בגובה 20% בשנת 2022, היקף הנכסים המנוהלים בסוף 2022 צפוי לעמוד על כ-27.6 מיליארד שקל.
הכנסות לשנת 2022 על פי תרחיש זה יעמדו על כ-191 מיליון שקל.
ההנחות העיקריות שעמדו בבסיס תרחיש ללא צמיחה לשנת 2022 הן שלא יהיו בקופות הגמל גיוסים חדשים של כספים ולא יתקיים ניוד כספים לקופות הגמל בניהול מור גמל ממתחרים.
התרחיש הזה כולל גם הפקדות שוטפות בגובה של כמיליארד שקל (מעמיתים קיימים) ותשואה ברוטו של 3% על הנכסים המנוהלים. בקרנות הפנסיה - צבירה נטו של 3 מיליארד שקל ותשואה של 3% על הנכסים המנוהלים.
מור גמל מסבירה שהנתונים הללו הם תחזית בלבד המבוססת על נתונים לא סופיים שאינם מבוקרים או סקורים, ולגבי שנת 2022 מדובר בתחזית שהינה הערכה עתידית בלבד.