| מאת פולי טל, Investing.com ישראל |
רשות ניירות ערך ממשיכה באסטרטגיה שלה לשמירה על שוק ההון, כשהיא מובילה מדיניות אכיפה שמטרתה לשמור על ענייניו של ציבור המשקיעים והתנהלותו התקינה של שוק ההון. ביום רביעי דיווחה ועדת עיצומים וקנסות של הרשות, בראשות היו"ר ענת גואטה, על הטלת שורה של קנסות כספיים בהיקף של 508 אלף שקל על כמה גופים שהפרו חוקים שונים של ניירות ערך, בהתאם להמלצות של מחלקת האכיפה המנהלית ברשות..
קנס של 200 אלף שקל הוטל על בנק אגוד בשל הנאת לקוח שלא לעבור לשירות ניהול תיקים. אגוד הוא חברת בת של בנק מזרחי טפחות (TASE:MZTF), שהשלים את רכישתו בספטמבר 2020.
לדברי הרשות, הסיפור התחיל באוקטובר 2020, כאשר לקוח של בנק אגוד התקשר ליועץ השקעות בסניף כדי לעבור לשירות מנהל התיקים ולחתום על ייפוי כח בהתאם. יועץ ההשקעות ניסה להניא את הלקוח מלעבור לשירות ניהול התיקים, ובכך הפר את האיסור להניא לקוח המנוי בהוראה שנקבעה בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות.
לטענת הרשות, ניצול עמדה שיווקית זו של הבנק פגעה בתחרות ההוגנת בין השחקנים השונים בשוק. ברשות מזכירים כי
"כדי לעבור משירות ייעוץ השקעות של הבנק אל שירותי מנהל תיקים נדרשו בעבר לקוחות הבנק להגיע פיזית לסניף שבו מנוהל חשבונם ולחתום על ייפוי כוח. הבנקים ניצלו זאת כדי לשכנע לקוחות לעבור לחברת ניהול תיקים שקשורות לבנק או שלא לקבל, בסופו של דבר, את שירותיו של מנהל התיקים. ניצול כוח זה התאפשר בגלל הקשרים בין הלקוחות לבנק ובשל העובדה שיועצי ההשקעות בבנקים נתפסים בעיני הלקוחות כגורמים מקצועיים ואובייקטיביים".
משמיעת הקלטת השיחה עולה כי אף שלא התבקש ולא נשאל על כך, העריך יועץ ההשקעות של אגוד כי מדובר בהשקעה בקרנות הנאמנות של מנהל התיקים, והתייחס לתנאים שיקבל הלקוח אצל מנהל התיקים, ולכך שהעלויות שלו יגדלו, בין השאר, שכן מדובר בקרנות נאמנות יקרות באופן יחסי. כמו כן, היועץ שאל מה הסיבה שהלקוח בחר בניהול תיקים, התייחס לרמות הסיכון אצל מנהל התיקים ולתוצאות לא טובות שיש לאותו מנהל תיקים באותה שנה, וגם התייחס לתשואות הטובות שעשה התיק המיועץ של אותו לקוח בבנק.
ברשות ניירות ערך טוענים כי האיסור "להניא" מתקיים גם כאשר השיחה היא ביוזמת הלקוח. כלומר, בכל מקרה של אינטראקציה בין יועץ השקעות לבין לקוח ששוקל מעבר לניהול תיקים, היועץ צריך להימנע מפעולות שיניאו אותו מכך. לדברי הרשות, במקרה הזה, ההתייחסות של היועץ לביצועים הלא טובים של מנהל התיקים וכן לביצועים הטובים שלו כיועץ - זהו לב ליבו של האיסור להניא.
בשנתיים האחרונות הוטלו עיצומים הקשורים להפרת איסור זה גם על בנק מזרחי טפחות, בנק יהב (המוחזק 50% על ידי מזרחי טפחות) ובנק לאומי (TASE:LUMI).
שני קנסות נוספים בהיקף של 215,000 שקל קיבלו חברת רילקו השקעות נדל"ן וחברת סטרוברי פילדס ריט לימיטד, בשל הפרות של האיסור להציע ניירות ערך ללא תשקיף. רילקו השקעות קיבלה קנס של 90,000 שקל וסטרוברי פילדס קיבלה קנס של 125,000 שקל.
במקרה של רילקו, החברה הציעה ניירות ערך ללא תשקיף ליותר מ-35 משקיעים בניגוד לחוק ניירות ערך, שקובע כי "הצעה לציבור" של ניירות ערך ומכירתם תעשה על פי תשקיף. בחוק קבוע חריג לפיו לא יראו כהצעה או מכירה לציבור של ניירות ערך, הצעה או מכירה לעד 35 משקיעים. החל בשנת 2019 רילקו שיווקה ללקוחות השקעות משותפות בנכסי נדל"ן בארצות הברית. החברה מסרה למתעניינים בהשקעות מידע קונקרטי וממוקד לגבי חמישה פרויקטים כולל נתונים כספיים, מצגת עסקית שכללה נתונים על עלויות והוצאות תפעוליות, וכן לגבי הכנסות, רווחים צפויים ותשואות.
על פי רשות ני"ע,
"מסירת מידע כזה מהווה למעשה הצעה לציבור והיא נעשתה ליותר מ-35 משקיעים. כמו כן החברה פרסמה באתר האינטרנט שלה את הפרויקטים עם נתונים כספיים שלמעשה הופכים את הפרסום להצעה לציבור. התשקיף נועד לגלות לציבור באופן אחיד ושוויוני, כל מידע שעשוי להיות חשוב למשקיע ששוקל לרכוש ניירות ערך, על מנת לאפשר למשקיע הסביר לקבל החלטה מושכלת בעניין על בסיס מידע מלא ומהימן".
בעניין סטרוברי, חברת בת שלה ביצעה ב-25 בפברואר 2021 מכירה של 5,756,235 ע.נ איגרות חוב של החברה. המכירה בוצעה באמצעות חברת נאמנות חיצונית וחלק מאיגרות החוב נמכרו במסגרת עסקה מתואמת בבורסה והשאר במסגרת עסקאות בבורסה. בכך, למעשה, הציעה החברה ניירות ערך ללא תשקיף.
בנוסף לקנסות האלה, הטילה רשות ניירות ערך קנס של 45 אלף שקל על מובייל מקס (TASE:MBMX) טכנולוגיות בגלל איחור בהגשת דוח תקופתי; קנס של 24,900 שקל הוטל על אביליטי (TASE:ABIL), גם כאן בשל איחור בהגשת דוח תקופתי; קנס בסך 14,160 שקל הוטל על ציון ספיר, יו"ר קבוצת אירודיום, בשל שלוש הפרות של מכירת מניות חסומות ואיחור בדיווח על שינויים בהחזקותיו; וקנס אחרון בסדרת הקנסות המדוברת, בסכום של 9,450 שקל, הוטל על חברת אינבו דלראן אל.פי, שאיחרה בהגשת דוח תקופתי.