חברת Robinhood Markets הכינה ביום חמישי האחרון את הבמה להנפקה המיוחלת שלה, כאשר חשפה, בבקשה שהגישה, צמיחה מהירה במספר המשתמשים באפליקציית המסחר שלה, וציינה גם שורה של חקירות מצד תובעים ורגולטורים.
לפי דיווח של רויטרס, החברה, שנמצאת בבדיקת הרשויות אחרי טירוף המסחר השנה במניות ה"מֶּם", כמו למשל מניית גיימסטופ (NYSE:GME), שואפת בהנפקה הראשונה שלה לציבור (IPO) להערכת שווי הגדולה מ-40 מיליארד דולר.
חברת הברוקראז' המקוון מתכננת להירשם למסחר בנאסד"ק תחת הסימול HOOD. בנקי ההשקעות גולדמן זאקס וג'יי.פי מורגן יהיו החתמים המובילים בהנפקה.
בבקשת ההנפקה שהגישה רובינהוד מפורט לראשונה איך טירוף המסחר, שסחף משקיעים חובבים, תרם לזינוק פי 4 בהכנסות בתקופה שבין ינואר למרץ השנה, ומה היה המחיר של ההתרחבות המהירה.
החברה דיווחה על הפסדים בסכום של 1.4 מיליארד דולר במהלך התקופה, אחרי שלוותה 3.5 מיליארד דולר באג"ח להמרה על מנת לתמוך בגל פקודות המסחר על רקע העליות בכמה מניות, שקרנות גידור הימרו נגדן, וזכו לתמיכתם של המשקיעים הפרטיים בפורומים באינטרנט, ובהם "וול סטריט בטס" ברדיט.
ההתמודדות של רובינהוד עם טירוף מניות המם, שמוכתמת בתקלות ואחריהן בהגבלות על פעולות מסחר, הכעיסה רבים מהמשתמשים וגם את המחוקקים בארה"ב.
רשויות החוק והרגולציה, שכבר בחנו את השיווק האגרסיבי שרובינהוד מפעילה על משקיעים ואת הרווח שהיא מפיקה מפקודות מסחר, בוחנות את רובינהוד יותר לעומק. לפי בקשת ההנפקה שהגישה החברה, בדיקה של משרד התובע הכללי של ארה"ב בקליפורניה הובילה לצו חיפוש בטלפון הסלולרי של ולאד טנב, המנכ"ל ואחד ממייסדי רובינהוד.
בשבוע שעבר הסכימה החברה ממנלו פארק, קליפורניה, לשלם קנס של 70 מיליון דולר במסגרת הסכם פשרה עם הרגולטורים הפיננסיים בארה"ב, שהאשימו את החברה בהיעדר בדיקה של הלקוחות ובהיעדר אמצעים לבקרת סיכונים.
לפי הבקשה, רובינהוד וטנב המנכ"ל קיבלו מכמה גופים ממשלתיים, ובהם מחלקת המשפטים והרשות לניירות ערך של ארה"ב (SEC), זימונים לבית משפט ובקשות למסירת מידע.
החברה גם נתבעה השנה על ידי משפחה של סוחר מניות בן 20 שהתאבד, בטענה ש"המסרים המטעים" באפליקציה גרמו לבנם התקף בהלה עקב מה שנדמה לו, בטעות, כהפסדים עצומים בשוק.
רוב ההכנסות של רובינהוד מגיעות מ"תשלום על זרם פקודות" (Order Flow). מדובר בנוהל שבו הברוקרים מקבלים עמלה מעושי-שוק בתמורה לניתוב של פקודות המסחר אליהם. לדברי המבקרים, במצב כזה יש ניגוד עניינים, שבו לברוקרים יש תמריץ לשלוח פקודות למרבה במחיר, וזו לא בהכרח העסקה הכי טובה עבור הלקוחות. רשויות הרגולציה בודקות את רובינהוד מהזווית הזו.
ברבעון הראשון השנה, 59% מההכנסות של רובינהוד הגיעו מארבעה עושי-שוק. לדברי החברה, הכנסות החברה גדלו בשנה שעברה ל-959 מיליון דולר. רובינהוד נהפכה לראשונה רווחית בשנת 2020, ודיווחה על הכנסות נטו של 7 מיליון דולר, לעומת הפסד של 107 מיליון דולר בשנת 2019.
נכון ל-31 במרץ 2021, החברה החזיקה במשמורת מטבעות קריפטו בשווי כולל של כ-12 מיליארד דולר - פי 23 מהשנה הקודמת. באותה תקופה, בפלטפורמה של רובינהוד סחרו יותר מ-9.5 מיליון לקוחות במטבעות קריפטו במחזור של כ-88 מיליארד דולר.
| האפליקציה המועדפת על משקיעים צעירים
אפליקציית המסחר רובינהוד, שנוסדה ב-2013 על ידי טנב ובאיג'ו בהאט, שחלקו חדר באוניברסיטת סטנפורד, אפשרה להמונים לסחור בקלות בניירות ערך, והלהיבה דור שלם של סוחרים קמעוניים. בזכות הממשק הנוח של הפלטפורמה, היא נהפכה לבחירה המועדפת על משקיעים צעירים שתקועים בבית עקב מגפת הקורונה, והפופולריות שלה זינקה ב-18 החודשים האחרונים.
רובינהוד הציתה את דמיונם של כמה מהמשקיעים הגדולים בעמק הסיליקון, שהזרימו מיליארדי דולרים לחברה. היא מבטלת את תפקידם של היועצים הפיננסיים, ובכך חותרת נגד הכללים המקובלים.
לדברי רובינהוד, החתמים בהנפקה שלה ישמרו על 20% עד 35% ממניות סדרה א', המיועדות למכירה ללקוחות באמצעות IPO Access - פלטפורמה שהחברה חשפה במאי, כדי לתת למשקיעים הקמעוניים הזדמנות לרכוש מניות בהנפקות ראשונות לציבור.
מאז היווסדה גייסה רובינהוד יותר מ-5.5 מיליארד דולר ממשקיעים, ובהם Ribbit Capital, ICONIQ, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Index Ventures ו-New Enterprise Associates.
לדברי מקורות המעורים בעניין, השווי המיוחס לחברה עלה כמעט פי 3 רק בשנה האחרונה, כאשר גייסה בפברואר האחרון השקעה לפי שווי של כ-30 מיליארד דולר.
- רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.