יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, משתמש לעתים קרובות במונח "זהירות" כדי לתאר את גישת הבנק המרכזי לאיזון הסיכונים של אינפלציה מתמשכת וצמיחה כלכלית בלתי צפויה מול הידוק תנאי האשראי. הפד שוקל גם את האפשרות של האטת הכלכלה.
הפרוטוקולים מישיבת הפד שהתקיימה בין ה-31 באוקטובר ל-1 בנובמבר, ואמורים להתפרסם היום, צפויים להדגיש עוד יותר את הגישה הזהירה הזו. נראה כי קובעי המדיניות המוניטרית בארה"ב לא צפויים להעלות את ריבית היעד בטווח הקרוב, במיוחד כאשר האינפלציה ממשיכה לחרוג מיעד הבנק המרכזי של 2%.
פאוול, שדיבר בכנס מחקר של קרן המטבע הבינלאומית בתחילת החודש, ציין כי הפד לא יהסס להדק עוד יותר את המדיניות במידת הצורך. עם זאת, הוא הדגיש את החשיבות של תנועה זהירה כדי להימנע מהטעיה של נתונים לטווח קצר או הסיכון להידוק יתר.
אנליסטים מסיטי, בקדימון לפרסום, רמזו כי הפרוטוקולים עשויים לכלול "רטוריקה ניצית שטחית" לפיה הריבית עדיין עשויה לעלות. עם זאת, הם מאמינים כי בכירי הפד ככל הנראה סיימו עם העלאת הריבית במחזור זה.
נראה כי המשתתפים בשוק מסכימים, כאשר החוזים הקשורים לריבית הבנצ'מרק במהלך הלילה מצביעים על הסתברות אפסית לכך שהפד יחרוג מהטווח הנוכחי של 5.25%-5.50%. כלי FedWatch של קבוצת CME מעריך סיכוי של 60% להורדת ריבית בישיבת המדיניות של הפד המתוכננת ל-30 באפריל עד 1 במאי 2024.
הפד הותיר את הריבית בהמתנה מאז יולי, ובכירים מתעקשים שהם עדיין לא בטוחים אם הריבית "מגבילה מספיק" כדי להילחם באינפלציה. כעת הם דנים יותר על משך הזמן של שמירה על הריבית הנוכחית מאשר על כמה גבוה יותר היא תצטרך לעלות.
נשיא הפד של ריצ'מונד, תומאס ברקין, ציין ביום שני כי נראה שהאינפלציה מתייצבת, אך היא צפויה להישאר עקשנית, ובכך לטעון לשמירה על שיעורי ריבית גבוהים יותר לתקופה ארוכה יותר.
בשני הסבבים הקודמים של הידוק המדיניות הוריד הפד את ריבית הבנצ'מרק שלו בין לילה ביולי 2019 ובספטמבר 2007, לאחר שהגיע למה שהתברר כשיעור השיא של אותם מחזורים. עם זאת, המצב שונה כעת, כאשר הפד מתמודד עם זינוק באינפלציה. קובעי המדיניות הצהירו כי החלטתם לגבי משך הריבית הנוכחית תהיה תלויה באופן שבו האינפלציה תתנהג, כאשר המשך ההתקדמות לעבר היעד של 2% הוא התנאי ההכרחי לכל שינוי.
נשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, אמרה בשבוע שעבר כי היא מחפשת "ראיות מתמשכות" לאינפלציה בירידה מתמדת, וציינה כי הנתונים כרגע "רועשים".
נתוני אוקטובר הראו כי המחירים לצרכן נותרו ללא שינוי על בסיס חודשי, המכירות הקמעונאיות ירדו מעט, וחברות הוסיפו רק 150 אלף משרות, נתון התואם יותר את ביצועי הכלכלה לפני מגפת הקורונה.
קולינס חזר והדגיש בשבוע שעבר כי סבלנות רבה כרגע היא איזון ראוי.
סוכנות הידיעות רויטרס תרמה לכתבה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.