במאמר דעה שפורסם ביום רביעי, הכלכלן דיוויד רוזנברג טען כי מחזור ההידוק של הפדרל ריזרב עשוי להתקרב לסיומו, מה שעשוי להעדיף אג"ח של ממשלת ארה"ב ל-30 שנה על פני שוק המניות. הוא רמז כי אם פגישת ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב (FOMC) בדצמבר תשאיר את הריבית ללא שינוי, היא תסמן את סוף מחזור ההידוק ואף עשויה לבשר על הורדת ריבית - ברכה פוטנציאלית למחירי האג"ח.
רוזנברג טען כי בתקופות של ריבית פד יציבה, האג"ח הממשלתיות של ארה"ב ל-30 שנה הציגו ביצועים טובים יותר באופן היסטורי מהמניות. למרות ראלי מקביל הן באג"ח והן במניות במהלך הפסקות אלה, האג"ח הממשלתיות ל-30 שנה מניבות תשואה כוללת ממוצעת של 9%, גבוהה יותר מזו של מניות. מגמה זו, טוען רוזנברג, מדגישה את הסיכון הנמוך יותר הקשור באג"ח ארוכות טווח בהשוואה למניות.
יתר על כן, רוזנברג הטיל ספק בקיימות של הראלי האחרון בשוק המניות. הוא הגדיר אותה כ"ג'אנקית" וחסרת יסודות, המתרחשת לצד תחזיות רווח רכות וללא השתתפות של מניות קטנות.
תחזית הכלכלן הגיעה לאחר הפסקה של חמישה חודשים בהעלאות הריבית מאז יולי 2023. הפסקה זו סימנה שינוי אפשרי במדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב, שעשויות להיות לו השלכות משמעותיות על משקיעים ששוקלים את האפשרויות שלהם בין אג"ח למניות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.