גולדמן זאקס (NYSE:GS) ציין כי האג"ח הופכות אטרקטיביות יותר בשל הקלת האינפלציה וסיום הידוק מדיניות הבנק המרכזי. זאת, על רקע ראלי עולמי באג"ח והשערות כי הבנק הפדרלי בארה"ב והבנק המרכזי של אנגליה הפסיקו את העלאות הריבית. החברה התאימה את המלצת האג"ח שלה לניטרלי, וזהו השינוי הראשון מסוג זה מאז יוני 2020.
שינוי זה מתרחש על רקע מכירה מתמשכת של אג"ח, הפתעות בנתונים חיוביים והשפעת עליית תשואות האג"ח הארוכות על המשק. הניתוח של גולדמן זאקס צופה כי תשואות האג"ח ל-10 שנים ינועו סביב 4.6% בשנה הקרובה, בדומה לממוצע של 300 שנה. למרות עודף תשואות פוטנציאלי בשל חששות היצע האג"ח, אלה צפויים להיות קצרי מועד.
בכירי הפדרל ריזרב מסכימים עם נקודת מבט זו, וטוענים כי ההסלמה האחרונה בתשואות האג"ח הממשלתיות, המקבילה לכארבע העלאות ריבית לפי הניתוח של גולדמן סאקס (NYSE:MS), הפחיתה את הצורך בהעלאות ריבית נוספות.
למרות נסיבות אלה ועמדת האג"ח הניטרלית שלהם, גולדמן זאקס סירב להמליץ על עמדת משקל יתר על האג"ח בספטמבר, וייחס החלטה זו לבריאות האיתנה של הכלכלה האמריקאית. החברה צופה האטה בצמיחה בארה"ב ברבעון הרביעי, אך דוחה את האפשרות למיתון.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.