כיום, הבנק המרכזי של אנגליה (BoE) צפוי לשמור על עלויות ההלוואה שלו בשיא של 15 שנה, למרות סימנים ברורים להאטה כלכלית. הבנק המרכזי נותר מחויב להיאבק בשיעור האינפלציה הגבוה ביותר מבין הכלכלות העשירות בעולם ואינו מתכוון להפחית את הריבית בעתיד הקרוב.
אל מול לחצים כלכליים שיש המפרשים כתחילתו של מיתון, ה-BoE צפוי להותיר את הריבית ברמה של 5.25% זו הפגישה השנייה ברציפות, לאחר 14 העלאות רצופות. החלטה זו מתיישבת עם הפעולות האחרונות של הבנק המרכזי האירופי והפדרל ריזרב האמריקאי, שבחרו שניהם להותיר את הריבית ללא שינוי בשבוע שעבר, כשהם מעריכים אם גל האינפלציה החמור בעשורים האחרונים באמת שכך.
ועדת המדיניות המוניטרית של ה-BoE מתמודדת עם אינפלציה יותר מכפולה מזו של גוש היורו וכמעט פי שניים מזו של ארה"ב. בספטמבר החליטה הוועדה ברוב זעום של 5-4 להשהות את סדרת ההתייקרויות בעלויות ההלוואות.
למרות זאת, הכלכלה הבריטית הראתה סימנים הולכים וגוברים של האטה מאז ספטמבר, מה שהוביל כמה כלכלנים לרמוז כי מיתון עשוי כבר בעיצומו. לדברי מייק רידל, מנהל תיקים בכיר ב-Allianz (ETR:ALVG) Global Investors, ההשפעה המלאה של העלאות הריבית של ה-BoE מסוף 2021 עד אוגוסט 2023 עדיין מורגשת בשל העיכוב המשמעותי בין שינויי הריבית להשפעותיהם.
נגיד הבנק המרכזי אנדרו ביילי ובכירים אחרים הודו כי העלאות הריבית שלהם משפיעות על הכלכלה. עם זאת, הם הדגישו את מחויבותם הבלתי מעורערת להפחתת האינפלציה. למרות הביקורת על כך שאינו אגרסיבי מספיק בטיפול בזינוק המחירים, ה-BoE הביע את נחישותו לחסל את סיכוני האינפלציה ארוכי הטווח לכלכלה, במיוחד את הגידול המשמעותי בשכר.
למרות שהאינפלציה ירדה מ-11.1% לפני שנה ל-6.7% בנתונים האחרונים, היא עדיין גבוהה בהרבה מהיעד של ה-BoE, 2%. הבנק המרכזי העריך באוגוסט כי האינפלציה תחזור ל-2% בלבד ברבעון השני של 2025. עם עליית מחירי הנפט והגז בשל התסיסה במזרח התיכון, הירידה באינפלציה צפויה להאט.
רוב המשקיעים מאמינים שה-BoE סיים את העלאות הריבית שלו וישמור על עלויות הלוואה יציבות לפחות עד אוגוסט של השנה הבאה לפני שיתחיל להפחית אותן. עם זאת, ביילי ועמיתיו בוועדת המדיניות המוניטרית צפויים לאשר מחדש את נכונותם להעלות את הריבית עוד יותר במידת הצורך.
בנוסף לנתונים הכלכליים, ה-BoE עוקב גם אחר ההתפתחויות הפוליטיות. ראש הממשלה רישי סונאק מתמודד עם לחץ מתוך מפלגתו השמרנית להפחית מסים לקראת הבחירות הכלליות הצפויות בשנה הבאה. למרות זאת, סונאק ושר האוצר ג'רמי האנט הצהירו כי אינם יכולים לספק תמריצים משמעותיים לבוחרים בעדכון התקציב ב-22 בנובמבר, בשל הצורך להתמקד בהפחתת האינפלציה. האנט צפוי למסור הצהרת תקציב נוספת באביב של השנה הבאה, לפני הבחירות.
סוכנות הידיעות רויטרס תרמה לכתבה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.