סין מורה לבנקים לבנות מחדש את החוב הממשלתי המקומי ולהוריד את הריבית
סין הורתה לבנקים בבעלות המדינה למחזר חוב ממשלתי מקומי קיים באמצעות הלוואות לטווח ארוך יותר בריבית מופחתת. זאת כחלק ממאמציה של סין להתמודד עם סיכוני חוב בכלכלתה המדשדשת. רמות החוב הגבוהות המוחזקות על ידי עיריות מהוות איום משמעותי על יציבותה הפיננסית של המדינה, במיוחד לאור משבר הנדל"ן המעמיק והעלויות המתמשכות של ניהול מגפת הקורונה. החוב הממשלתי המקומי הגיע ל-92 טריליון יואן (12.58 טריליון דולר), והיווה 76% מהתפוקה הכלכלית של סין ב-2022, לעומת 62.2% ב-2019.
כדי למתן את סיכוני החוב המקומיים ולתמוך בהתאוששות הכלכלית, הבנק העממי של סין (PBOC) הורה למלווים ממשלתיים גדולים להאריך את תנאי ההלוואה, להתאים תוכניות פירעון ולהוריד את שיעורי הריבית על הלוואות שטרם נפרעו לכלי מימון ממשלתיים מקומיים (LGFV). הלוואות שמועד פירעונן המקורי היה ב-2024 או מוקדם יותר יסווגו כהלוואות "רגילות" במקום הלוואות שאינן מבוצעות באיחור, מה שיבטיח שהערכות הביצועים של הבנקים לא יושפעו. כדי להגן על הבנקים מפני הפסדים כבדים, שיעורי הריבית על הלוואות ממוחזרות לא צריכים לרדת מתחת לריביות האג"ח של ממשלת סין, ותנאי ההלוואה לא צריכים לעלות על 10 שנים.
הממשל המרכזי של סין נוקט גישה זהירה לפתרון בעיות חוב מקומיות בשל חששות מסיכון מוסרי ועידוד פוטנציאלי של לקיחת סיכונים גדולה יותר על ידי משקיעים. משבר הנדל"ן המעמיק הכביד עוד יותר על העיריות, שכן יזמים אינם יכולים לרכוש חלקות קרקע חדשות, המהוות מקור הכנסה משמעותי לרשויות המקומיות. מאז אמצע 2021, 40% ממכירות הבתים בסין הגיעו לחדלות פירעון, בעיקר בקרב יזמים פרטיים.
הפוליטביורו, גוף קבלת ההחלטות העליון של המפלגה הקומוניסטית השלטת, הודיע בסוף יולי כי יציג צעדים להפחתת סיכוני החוב של הממשלה המקומית, אך תוכניות מפורטות טרם נחשפו. הבנק המרכזי ייתן עדיפות לטיפול בסיכוני חוב ב-12 אזורים בסיכון גבוה, כולל העיר טיאנג'ין, מחוז גוויג'ואו ומחוז גואנגשי. הבנקים מעודדים להנפיק הלוואות חדשות ל-LGFV כדי לפרוע אג"ח וחוב לא סטנדרטי. בנוסף, PBOC מתכננת להקים כלי חירום עם בנקים כדי לספק תמיכה בנזילות לטווח קצר LGFVs. בתמורה לסיוע, ייתכן שכמה ממשלות מקומיות באזורים בסיכון גבוה יצטרכו לשעבד או להעביר חלק מאחזקותיהן בחברות ממשלתיות מקומיות לבנקים. צעדים אלה נועדו להקל על הנטל הפיסקלי על הממשלות המקומיות ולהבטיח את יציבות המערכת הפיננסית של סין.
סוכנות הידיעות רויטרס תרמה לדיווח זה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.