| גל רקובר, חדשות דבר |
שנת 2023 הייתה שנה בה הרוב המוחץ של הכלכלנים טעו בגדול: האינפלציה הגבוהה נבלמה בלי אבטלה או מיתון כלכלי משמעותי, והכלכלה האמריקנית הפגינה ביצועים טובים למרות הריבית הגבוהה.
הטענה של מרבית הכלכלנים הייתה שהאינפלציה לא תיבלם אלא בעזרת אבטלה רחבה ומתמשכת. אך בפועל עליות המחירים התמתנו, אם כי הם עלולים לשוב לעלות, והמחירים התייצבו ברמה החדשה.
בארה"ב ירדה האינפלציה כבר ביוני ל-3%, ומאז לא עלתה ל-4% או יותר; בגוש האירו הגיע השיעור השנתי ל-2.4% בנובמבר, מרחק נגיעה מיעד הבנק המרכזי האירופי. גם בישראל ירדה האינפלציה ל-3.3%.
זו אינה הפעם הראשונה בה תחזיות הכלכלנים מתבדות, אלא שהפער בין נתוני האמת לציפיות מעורר ספקות בכמה מהאקסיומות הכלכליות הדומיננטיות ביותר בעשורים האחרונים על הקשר בין עליית מחירים, ריבית ואבטלה.
האינפלציה והריבית היו הסיפור הכלכלי הגדול של שנת 2023. עליית המחירים התפרצה בשנת 2021 בעקבות שיבושים בשרשראות האספקה ביציאה ממשבר הקורונה, והחריפה ב-2022, עם פלישת רוסיה לאוקראינה.
בשנתיים אלו, שורה של כלכלנים בולטים טענו בנחרצות שהשיעור הגבוה של עליות המחירים צפוי להמשיך ללוות את מדינות העולם, ושרק העלאות ריבית אגרסיביות ביותר, שיביאו לשיעורי אבטלה גבוהים, יוכלו לבלום אותה.
בין נביאי הזעם ניתן למצוא את 'שלישיית הרווארד', שלושה כלכלנים בכירים מהאוניברסיטה היוקרתית...