| מאת נורין ברק, Investing.com |
גולת הכותרת של השבוע הקרוב תהיה פרוטוקול פגישת הפד ממרץ שיתפרסם ביום רביעי, וייבחן מקרוב על רקע הציפיות הרווחות להעלאת ריבית של חצי נקודת אחוז בחודש הבא.
לצד החששות מהשפעת הידוק המדיניות המוניטרית על הכלכלה, ההתפתחויות סביב המלחמה באוקראינה יישארו במוקד תשומת הלב. בעוד ששוק המניות ניער את החששות בנוגע לתחזית הצמיחה, שוק האג"ח מאותת סימני אזהרה.
הנה מה שתצטרכו לדעת כדי להתחיל את שבוע המסחר שלכם.
| פרוטוקול פגישת הפד
פרוטוקול פגישת מרץ של הפד, שיתפרסם ביום רביעי הקרוב, יספק למשקיעים עדכון על האופן שבו פקידים רואים את תחזית המדיניות המוניטרית, ועשוי גם להכיל פרטים נוספים על תוכניות לצמצום המאזן של הבנק המרכזי, שהיקפו עומד על 9 טריליון דולר.
הפד העלה את שיעור הריבית ברבע נקודת אחוז בחודש שעבר, הצעד הראשון בסבב של הידוק מוניטרי, שמטרתו לרסן את האינפלציה, שנמצאת כרגע בשיא מזה ארבעה עשורים. מאז הפגישה במרץ, כמה פקידים בפד, כולל יו"ר הפד ג'רום פאוול, אותתו כי הם מוכנים להעלות את שיעור הריבית באופן אגרסיבי יותר, כדי למנוע מהאינפלציה הגבוהה להפוך למושרשת.
דוח התעסוקה החזק שהתפרסם ביום שישי בארה"ב סלל את הדרך להעלאה של חצי נקודת אחוז בשיעור הריבית מצד הפד, במסגרת פגישתו הבאה ב-4 במאי.
כמה פקידים בפד יערכו הופעות ציבוריות במהלך השבוע, כולל מושל הפד לייאל בריינרד, נשיא הפד של מיניאפוליס ניל קשקארי, נשיא הפד של ניו יורק ג'ון וויליאמס, ונשיא הפד של סנט לואיס ג'יימס בולארד.
| נורות אזהרה משוק האג"ח
חלק מעקום התשואות של אג"ח ממשל ארה"ב, שזוכה למעקב צמוד, שוב התהפך ביום שישי האחרון, אחרי שהתפרסם דוח תעסוקה חזק שאושש את הציפיות להעלאה גדולה יותר של שיעור הריבית מצד הפד.
התהפכות עקום התשואות, כאשר תשואות לטווח הקצר עולות על התשואות לטווח הארוך, היא תופעה ש"ניבאה" מיתונים בעבר.
נראה ששוק המניות ניער מעליו את החששות שהידוק המדיניות המוניטרית, בהצטרף לחוסר הוודאות בעקבות המלחמה באוקראינה, עשוי לגרור את הכלכלה למיתון, אך נראה שמשקיעים באג"ח אימצו השקפה יותר פסימית.
ואולם, כמה אנליסטים סבורים שאמינות התהפכות עקום התשואות כאינדיקטור למיתון ירדה, במיוחד על רקע העבודה שתוכניות רכישת האג"ח המאסיביות של הפד מגבילות את התשואות לטווח ארוך.
| תנודתיות מחיר הנפט
הן מחיר נפט גולמי מסוג ברנט והן מחיר נפט גולמי ארה"ב סגרו את השבוע שעבר בירידה של כ-13%, הירידה השבועית הגדולה ביותר שלהם מזה שנתיים, אחרי שנשיא ארה"ב ג'ו ביידן הכריז על שחרור 1 מיליון חביות נפט ליום למשך שישה חודשים, החל מחודש מאי, במה שיהיה היקף שחרור הנפט הגדול ביותר אי פעם מהמאגר הנפט האסטרטגי של ארה"ב.
פלישתה של רוסיה לאוקראינה הובילה לעלייה של כ-30% במחיר הנפט ברבעון הראשון, כאשר האמרת עלויות האנרגיה הפכה למנוע מרכזי של הציפיות לאינפלציה.
| נתונים כלכליים
מעבר לפרוטוקול פגישת הפד שיפורסם ביום רביעי הקרוב, לוח השנה הכלכלי יהיה דליל בשבוע הקרוב, כאשר מוקד תשומת הלב ככל הנראה יהיה סביב מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים בארה"ב, שיתפרסם ביום שלישי.
כלכלנים צופים שהמדד יתאושש לרמה של 58.0 נקודות, מנתון של 56.5 במרץ, שמהווה שפל של שנים עשר חודשים. השפעות גל האומיקרון הובילו למדד מנהלי הרכש במגזר השירותים ליפול מרמה של 69.1, שיא של כל הזמנים אליו הגיע המדד בדצמבר, והחששות בנוגע לגאיית האינפלציה עשויים כעת להגביל את הביקוש הצרכני.
ארה"ב תפרסם גם את דוח ההזמנות ממפעלים, דוח התביעות הראשוניות לדמי אבטלה, ואת דוח המאזן המסחרי.
| בנקים מרכזיים
הבנק המרכזי האירופי יפרסם את פרוטוקול פגישת מרץ שלו, כאשר נותר קצת יותר משבוע עד לפגישתו הבאה ב-14 באפריל. הבנק המרכזי האירופי הפתיע את השווקים בחודש שעבר, כאשר הכריז שהוא מאיץ את התוכניות לביטול התמריצים שלו.
מאז, דוחות הראו ששיעור האינפלציה בגוש האירופי הגיע לשיא חדש של 7.5% במרץ, נתון שמוסיף ללחץ על הבנק המרכזי האירופי לפעול כדי לרסן את האינפלציה, חרף האטת הצמיחה הכלכלית על רקע ההשפעות המתמשכות של מגפת הקורונה, והדי המלחמה באוקראינה.
במקומות אחרים, הבנק המרכזי האוסטרלי צפוי לשמור על שיעור הריבית במדינה במהלך פגישת קביעת המדיניות הקרובה שלו ביום שלישי.
הבנק המרכזי של קנדה יפרסם ביום שני (היום) את סקר תחזית העסקים, וביצועים טובים עשויים לקבע סופית את הציפיות להעלאה של חצי נקודת אחוז בשיעור הריבית, במהלך פגישת המדיניות הבאה ב-13 באפריל.
- --רויטרס תרמה תוכן לכתבה זו