הפעילות בשווקים הפיננסיים צפויה לדעוך עד לעצירה מוחלטת בימים הקרובים, לקראת חופשת החגים. ואולם, הסיפור עדיין לא גמור. רוב הבנקים המרכזיים סיימו את פגישותיהם לשנה זו, אבל העלו גם רשימה חדשה של שאלות עבור משקיעים.
בינתיים, דוחות בארה"ב אמורים לשפוך אור על אופן ההתמודדות של צרכנים עם המחירים המאמירים ועם התפשטותו המהירה של וריאנט אומיקרון של וירוס הקורונה.
הנה מבט לשבוע שלפנינו בשווקים העולמיים.
הושלם בהצלחה?
מבול הפגישות של הבנקים המרכזיים בדצמבר הושלם בהצלחה, כך שהשווקים יכולים לסיים את השנה בשקט, נכון?
לא בדיוק. הבנק המרכזי של בריטניה, לדוגמה, השאיר את המשקיעים במצב של בלבול בפעם השנייה בתוך שישה שבועות, כאשר העלה במפתיע את שיעור הריבית, ושוב העלה שאלות בנוגע לסגנון שבו הוא מתקשר את החלטותיו.
הבנק המרכזי האירופי, ייתכן כי במסגרת "רוח חג המולד", העניק משהו לכל אחד: סיום תוכנית התמריצים לשעת חירום בשנה הבאה עודדה את הניצים, ואילו השארת תוכנית הרכישות הנוכחית ללא מועד סיום שמחה את היונים. העלייה בתשואות על אג"ח פריפריאליות מעלה את האפשרות לאי-שקט מסוים בנוגע לצמצום התמיכה מצד הבנק המרכזי האירופי.
בהעלאת תחזית שיעור האינפלציה, נדמה כי הפדרל ריזרב החליט על אג'נדה שתתאים לשנת 2022 סוערת, כאשר מנהלים בבנקים מרכזיים מתכננים את נתיב המילוט שלהם, אף אם בהבדלי קצב דרמטיים.
חג שמח או חג מפחיד?
זוהי העונה לקניות בארה"ב, אך כמה רוח חג שוכנת בקרב הקונים, בהתחשב במחירים הגואים ובווריאנט אומיקרון?
רמזים עשויים להגיע ממדד אמון הצרכנים בארה"ב של דצמבר, שיתפרסם ביום רביעי הקרוב, וכן מדוחות נובמבר על מכירות בתים חדשים, נתוני הצריכה והזמנות מוצרים ברי-קיימא, שיתפרסמו ביום חמישי.
המחירים לצרכן בארה"ב טיפסו בנובמבר בקצב המהיר ביותר זה כארבעה עשורים. כל סימן לכך שעליית יוקר המחייה והעייפות ממגפת הקורונה מכבידות על הצריכה - שמהווה מעל לשני שלישים מהפעילות הכלכלית בארה"ב - יספק חדשות לא נוחות עבור הפד.
אחרי הכל, הבנק המרכזי בדיוק הכפיל את קצב הקיצוץ ברכישות האג"ח שלו, ואותת על לא פחות משלוש העלאות ריבית במהלך 2022.
האם מתקרב סופו הפוליטי של בוריס ג'ונסון?
שנתיים לאחר שמפלגתו של ראש ממשלת בריטניה, בוריס ג'ונסון, השיגה ניצחון סוחף בבחירות, הכיסא שלו במשרד ראש הממשלה מתנדנד. מרד של 100 מחוקקים, שערוריות, אובדן של מושב בפרלמנט שהיה שייך למפלגתו במשך 200 שנה, וכלכלה מגמגמת - כל אלה הובילו לכך שסוכני הימורים מציעים יחס של אחד לאחד להימור שג'ונסון יוחלף ב-2022. רוב המצביעים חושבים שעליו להתפטר, לפי אחד הסקרים.
כבר עכשיו, הברקזיט הציב תקרת זכוכית להתאוששות הכלכלית של בריטניה ממגפת הקורונה. כעת "נחשול", במילותיו של ג'ונסון, של וריאנט האומיקרון מבשר צרות נוספות. צמיחת המגזר הפרטי צנחה בדצמבר לשפל של 10 חודשים, לפי נתוני מדד מנהלי הרכש בבריטניה, אבל שיעור אינפלציה של 5% ומעלה עשוי להכריח את הבנק המרכזי של אנגליה להעלות את הריבית כמה פעמים בשנה הבאה.
ב-22 בדצמבר, דוח התוצר המקומי הגולמי בבריטניה לרבעון השלישי עשוי לאשר כי כלכלת בריטניה מפגרת אחרי חברותיה למדינות G7. באופן לא מפתיע, דיסקאונט של 35% במחירים של מניות בריטיות לעומת מניות עולמיות לא עצר משקיעים מלהצביע ברגליים.
צ'ילה בוחרת
אזרחי צ'ילה ייצאו לקלפיות ביום ראשון (19 בדצמבר), ובכך תגיע לסופה שנה מלאת סיכון פוליטי באמריקה הלטינית - אזור שכבר סובל מאי-שוויון בשכר, מנהיגים נפיצים, צמיחה מאכזבת ומחיר גבוה באופן לא פרופורציונלי שגבתה מגפת הקורונה.
בסיבוב הבחירות השני בצ'ילה מתמודדים המועמד השמרני הקיצוני חוזה אנטוניו קאסט ואיש השמאל, מנהיג הסטודנטים לשעבר גבריאל בוריץ, בקרב צמוד. אלה הבחירות הנשיאותיות הראשונות מאז שצ'ילה, יצרנית הנחושת הגדולה בעולם, טולטלה על ידי הפגנות לפני שנתיים.
סבב הבחירות האזוריות ימשיך ב-2022. קולומביה מתוכננת לערוך בחירות לקונגרס במרץ, ובחירות לנשיאות במאי. ההצבעה בבחירות בברזיל, שיתקיימו באוקטובר 2022, תעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים, בהתחשב בהשפעתה של הכלכלה הברזילאית על האזור. עד כה, מנהיג השמאל לשעבר לואיז אינאציו לולה דה סילבה, מוביל בבטחה בסקרים.
למצוא הגיון בסין
משקיעים מנסים להבין את כוונתם המדויקת של מנהיגי סין בהודעתם האחרונה כי השנה הבאה תעמוד בסימן יציבות כלכלית ומדיניות מוניטרית זהירה.
תחזית הצמיחה של סין על פי ג'יי פי מורגן עומדת סביב 5%, קרוב לשיעור המומלץ על ידי יועצים ממשלתיים. ייתכן כי המדיניות תותאם ליעד "השגשוג המשותף" של הממשל הסיני, לפני הקונגרס הלאומי ה-20 של המפלגה הקומוניסטית בסין בשנה הבאה.
ואולם שוקי האג"ח נותרו במצב של בלבול. הבנק המרכזי הסיני הזרים מזומן לבנקים, ובאותה נשימה ניסה לשמור על היואן חזק. ואולם, הציפיות לקיצוץ ברמת הפעילות של שוק המזומן העיקרי של סין בשבוע האחרון לא התממשו.
משמעות יעדיה של בייג'ין ליציבות והפחתת המינוף עשויה להיות כי מדדי היחס להלוואות בנקאיות בסין (CNLPRO=ECI) לא ישתנו גם השבוע.
רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.