המשקיעים בוול סטריט מחכים לתוצאות הרבעוניות הבאות של החברות בארה"ב, ולתחזיות בנוגע להתאוששות במחצית השנייה של 2021, כאשר יש החוששים כי הזינוק בכלכלה לאחרונה כבר דועך.
אג"ח האוצר של ארה"ב עלו בחדות בשבוע החולף, עם החשש מהאטה אפשרית של הצמיחה הכלכלית במחצית השנייה, והתשואות הגיעו לרמות שלא נראו מאז פברואר. בשוק המניות היה בשבוע שעבר גל מכירות במגזרי הפיננסים, האנרגיה ובמניות "ערך" נוספות, הקשורות להתאוששות הכלכלית.
זינוק גדול בדוחות הכספיים לרבעון השני צפוי לציין את השיא לצמיחת הרווחים בארה"ב ולהתאוששות מקריסתם עקב המגפה בשנה שעברה. לפי נתוני IBES מ-Refinitiv, בדוחות הכספיים של חברות במדד S&P 500 צפוי זינוק של 65.8% ברווחים מהשנה הקודמת. לפי אותם נתונים, צפוי להירשם שיעור הצמיחה הגדול ביותר מאז הרבעון הרביעי של 2009, אחרי המשבר הפיננסי הגדול.
החל ביום שלישי השבוע צפויים להתפרסם דוחות כספיים של ג'יי.פי מורגן אנד צ'ייס, גולדמן זאקס(NYSE:GS), בנק אוף אמריקה ובנקים גדולים נוספים, שיפתחו את עונת הדוחות הרבעוניים. הם עשויים לתת רמזים מוקדמים על הכלכלה והמניות שקשורות לצמיחה.
רוב הבנקים הגדולים בארה"ב צפויים לדווח על התאוששות גדולה ברווחים הרבעוניים, גם עם נפילת ההכנסה ממסחר והדשדוש בהכנסות עקב שיעורי הריבית הנמוכים והביקוש החלש.
המשקיעים מצפים גם להעריך אם הרווחים יתמכו בעליות נוספות בוול סטריט, אחרי שמדד S&P 500 כבר עלה 16% בערך מתחילת השנה. הרבה מהעוסקים בשווקים אומרים כי הזינוק הצפוי ברווחים לשנה זו הוא סיבה חשובה לביצועים החזקים של השוק.
אבל הדוח החלש מהצפוי שהתפרסם השבוע על תביעות לדמי אבטלה בארה"ב, והתפשטות וריאנט הדלתא של נגיף הקורונה, הוסיפו על שאלות המשקיעים בנוגע לפתיחה מחדש של המשק.
משקיעים רבים עדיין שוריים לגבי המגזרים הרגישים מבחינה כלכלית - למשל אנרגיה, פיננסים ותעשייה, הנחשבים כהימורים על ערך, עקב שנים של ביצועים חלשים. מדד הערך של S&P 500 (RLV) ירד במהלך השבוע. באותו פרק זמן, מדד הצמיחה של S&P 500 (RLG), הידוע בחברות עם תנופת עלייה - גבוה יותר, מה שמבטא התקדמות במניות הטכנולוגיה, שהרוויחו מהנפילה בתשואות על אג"ח האוצר ל-10 שנים של ארה"ב.
עם המגזרים שצפויים לדווח על העלייה הכי גדולה ברווח בהשוואה של שנה מול שנה נמנים מגזרי התעשייה, הצריכה המחזורית, האנרגיה והחומרים, ולפי ההערכות, מגזר התעשייה (.SPLRCI) יעלה יותר מ-500%, לפי נתונים מ-Refinitiv.
ההערכות לרווחים ברבעון השני עדיין נמוכות מדי ככל הנראה, כפי שכתב בדיווח בשבוע שעבר ניקולס קולאס, ממייסדי DataTrek Research. לכן, לדבריו, ההערכות לשנת 2021 כולה ולשנת 2022 "אמורות להמשיך ולעלות, כאשר נקבל את הדוחות הכספיים לרבעון השני", והמשקיעים עשויים לקבל מכך ביטחון בתמיכה שהרווחים ייתנו לשוק בשנה הבאה.
מעניין גם לדעת מה החברות עושות כדי לגלגל הלאה עליות מחירים אפשריות בחומרי גלם, לדברי סמיר סמאנה, אסטרטג שווקים עולמיים בכיר במוסד להשקעות של וולס פארגו. בנתונים הכלכליים מהחודשים האחרונים יש סימנים ללחצים האלה.
עם החברות הנוספות שאמורות לדווח השבוע, נמנות דלתא איירליינס(NYSE:DAL), יונייטד הלת' גרופ ו-Kansas City Southern.
- רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו.