השבוע במרכז: ההכרעה בעניין הצוק הפיסקאלי ונתוני התעסוקה של ארה"בסיכום קצר לשבוע החולף
עוד שבוע מורת עצבים הסתיים ללא תוצאות חיוביות בעניין הצוק הפיסקאלי. הקונגרס חזר מפגרת חג המולד ב-27.12 אך הצדדים לא הצליחו לגבש הסכם מעשי לסיום המשבר הגדול המאיים על עתידה של הכלכלה הגדולה בעולם. גם העובדה שהנשיא אובמה קיצר את חופשתו המשפחתית בהוואי על מנת לטוס חזרה לוושינגטון במטרה לנסות למצוא נוסחה שתוביל לפתרון, לא הצליחה לשנות דבר. בינתיים שעון החול הולך ואוזל ואם לא יושג הסכם כלשהו ביממה הקרובה, הכלכלה האמריקנית תיפול אל תוך הצוק הפיסקאלי. בתום הדיונים בין הצדדים, הנשיא אובמה נשמע מאוד פסיבי ועצבני ומתח ביקורת קשה על הרפובליקנים אשר עושים הכל על מנת שלא להגיע לפשרה.
במישור המקרו התפרסמו מספר נתונים שלא השפיעו במידה רבה על השווקים הפיננסיים. מדד מנהלי הרכש של שיקגו רשם קריאה של 51.6 נקודות לעומת 50.4 נקודות שנרשמו בחודש קודם. מכירות הבתים הנמצאים בתהליכי בניה עלו ב-1.7% לעומת הצפי לירידה של 0.3%.
מכירות הבתים החדשים של חודש נובמבר הסתכמו בכ-377 אלף יחידות לעומת הצפי שעמד על מכירות של 383 אלף יחידות. אמון הצרכנים נפל ל-65.1 נקודות לעומת 71.5 נקודות שנרשמו בחודש הקודם. מספר דורשי העבודה החדשים ירד ב-12 אלף תביעות ל-350 אלף .
מדד מחירי הבתים של קייס שילר, הבודק את השינוי במחירי הבתים ב- 20 הערים הגדולות של ארה"ב זינק ב-4.3% והפתיע את האנליסטים אשר צפו עליה של 3.9%.
מט"ח והסחורות
שבוע רגוע יחסית עבר על סוחרי המט"ח. הנזילות הנמוכה בשווקים הורגשה היטב השבוע. התנועות הבולטות נרשמו השבוע בצמד הדולר ין אשר הצליח גם השבוע לספק את הסחורה עבור אלו אשר נמצאים בעסקאות לונג על הצמד. הצמד קבע שיא חדש באזור 86.62 ין
לדולר, מדובר בשיא שלא נראה מאז חודש אוגוסט 2010. במהלך השנה הזו הין איבד מול הדולר קרוב ל-1000 פיפס. אנו בחרנו את העסקה הזו לעסקת השנה ( לונג דולר ין) ונראה כי גם בשנה הבאה צמד זה ידע לספק את הסחורה. הממשל היפני החדש נחוש בדעתו להחליש משמעותית את הין אשר פגע אנושות בכלכלה המקומית. כל ירידה בצמד זה תהווה הזדמנות פז להצטרפות למהלך עליות הבא. שאר הצמדים דשדשו לאורך השבוע, בדיוק כפי שעשו זאת לאורך מרבית השנה.
בסקטור הסחורות, הזהב נסחר בכבדות סביב 1650 דולר לאונקיה. הנפט זינק השבוע לאור המתיחות הגוברת בין עירק לטורקיה. הנפט קבע שיא של חודשיים באזור 91.45 וסגר את השבוע מעל אזור ה-90 דולר לחבית.
מה מצפה לנו השבוע?
זירה מקומית
שבוע מאכזב עבר על השוק המקומי ושבוע מאכזב נוסף מצפה לנו אם לא יושג שום הסכם בוושינגטון אשר יצליח למנוע את הנפילה מהצוק הפיסקאלי. הורדת הריבית של בנק ישראל בעוד 0.25% לרמה של 1.75% לא הצליחה לעודד את המשקיעים. מדד ת"א 25 סגר את השבוע באזור 1184 הנקודות ונראה כי רמת התמיכה הקריטית הניצבת באזור 1175 הנקודות, תיבחן כבר בפתיחת השבוע. למעשה המשקיעים בארץ בכוננות ספיגה לקראת הפתיחה השבועית לאור הנפילות בוול סטריט מיום שישי האחרון וכישלון השיחות בין הרפובליקנים לדמוקרטים.
השבוע אנו מעריכים כי רמת התמיכה המשמעותית הניצבת באזור 1175 הנקודות עשויה להישבר. היעד הבא במקרה של שבירה ניצב באזור 1100 הנקודות. אם ימצא פתרון לסוגיית הצוק הפיסקאלי, המדד המקומי יזנק חזרה לכיוון 1240 הנקודות.
בזירת המט"ח, השקל סגר חזק את השבוע החולף למרות הורדת הריבית אשר גורמת בד"כ לחולשתו של המטבע. גם כאן סוגית הצוק הפיסקאלי תכריע מה יעלה בגורלו של צמד זה.
אם יושג הסכם, הדולר ייחלש משמעותית ואילו אם לא יושג הסכם, הדולר צפוי לפתוח בראלי חזרה לכיוון 3.80. טווח המסחר שלנו לשבוע זה:3.68 – 3.80 .
זירה בינ"ל
בניגוד לשנים קודמות שבהם בתקופה זו המשקיעים לא היו מוטרדים כלל ממה שמתרחש בשווקים אלא היו עסוקים בהכנות לחג הסילבסטר, השנה המשקיעים מוטרדים בעיקר ממה שמתרחש בוושינגטון שם צפויה להתקבל ההכרעה השבוע בעניין עתידה של הכלכלה הגדולה בעולם העומד ממש על קצה הצוק. נותרו מספר שעות בודדות בכדי למצוא פתרון שימנע את התרחיש הגרוע ושני הצדדים ינסו במאמציהם האחרונים להציל את המצב. אנו לא אופטימיים במיוחד לאור הזמן הקצר שנותר על מנת למצוא פתרון לסוגיה אך נחישותו של הנשיא אובמה עשויה להוביל לפתרון זמני לפחות אשר יצליח לדחות את הקץ בעוד כמה חודשים. השאלה היא: כיצד השווקים יגיבו לפתרון הזמני הזה? להערכתו, זה לא יוביל לראלי חסר תקדים, אולי לעליות של מספר ימים בודדים בלבד ואחר כך הסנטימנט השלילי ישתלט שוב על השווקים.
השבוע צפוי להיות קצר ודל מחזורים. ביום שני המסחר בוול סטריט ינעל בשעה 20:00 ( שעון ישראל) וצפוי להתחדש שוב ביום רביעי.
במישור המקרו, עיקר תשומת הלב של המשקיעים תופנה אל עבר ארה"ב ביום שישי לקראת פרסום נתוני התעסוקה. על פי הערכות, נוספו בחודש דצמבר כ-145 אלף משרות לעומת 146 אלף המשרות שנוספו למשק בחודש נובמבר. שיעור באבטלה צפוי להישאר ללא שינוי ברמה של 7.7%.
ביום חמישי כדאי לעקוב אחרי פרסום הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה שבה הוחלט להרחיב את התוכנית הכמותית פעם נוספת. המשקיעים ינסו ללכוד רמזים בנוגע למדיניות המוניטרית העתידית של הפד'.
לסיכום:
שבוע לא קל מצפה לנו השבוע. סוגיית הצוק הפיסקאלי ונתוני התעסוקה של ארה"ב יעמדו במוקד. אנו נערכים לשבוע תנודתי במיוחד ולא ממש נמהר לפתוח עסקאות חדשות עד שלא תתקבל הכרעה בעניין הצוק הפיסקאלי. בזירת המט"ח אנו ממשיכים לעקוב בדריכות אחרי צמד הדולר ין אשר נראה הכי אטרקטיבי להשקעה.
ניתוח טכני
דולר שקל
USD/ILS
USD/ILS" title="USD/ILS" width="1610" height="627">
ניתוח כללי
- הצמד בחן בשבוע שעבר את אזור התמיכה המשמעותית הניצבת בסמוך לרמה של 3.7350 שקלים לדולר ונבלם בסמוך לממוצע נע 200 העובר ב-3.71.
- נעילה מתחת ל-3.71 תוביל להמשך הירידות אל עבר אזור 3.68 ואילו פריצה מעל 3.7350 עשויה לדחוף את הצמד חזרה מעלה לכיוון 3.80.
תחזית שלנו לשבוע הקרוב: בפריצה מעל 3.7350 ניתן לשקול כניסה לפוזיציות לונג לכיוון 3.75 , 3.80 .
אירו דולר
EUR/USD
EUR/USD" title="EUR/USD" width="1610" height="627">
ניתוח כללי
- הצמד לא הצליח לפרוץ את אזור השיא האחרון אשר נקבע ב-1.3307, דבר אשר מאותת על חולשה משמעותית של הקונים.
- נעילה יומית מתחת ל-1.3140 עשויה להוביל לגל ירידות משמעותי אל עבר אזור 1.30.
- פריצה מעל 1.3310 עשויה לדחוף את הצמד עד אזור 1.3350 ( ממוצע נע 200 בגרף השבועי).
- הממוצעים הנעים תומכים עדיין בהמשך העליות.
- מתנד ה-RSI המשולב קרוב לספק איתות דובי.
תחזית שלנו לשבוע הקרוב: ניתן לשקול פתיחת פוזיציות שורט בשבירה של 1.3140.
יעדים שלנו לתרחיש זה: 1.3050, 1.29. בפריצה מעל 1.3310 ניתן לשקול פתיחת פוזיציות לונג לכיוון היעדים הבאים: 1.3345, 1.3450.
אירו פאונד
EUR/GBP
EUR/GBP" title="EUR/GBP" width="1610" height="627">
ניתוח כללי
- הצמד נעצר באזור פיבו' 61.8% מגל הירידות האחרון.
- תבנית הדובית שנוצרה ביום שישי האחרון עשויה לבשר על ירידות נוספות בפתח.
- נעילה יומית מתחת ל-0.8150 עשויה להוביל למהלך ירידות עד אזור קו המגמה העולה.
- כישלון שבירה של רמת התמיכה הזו עשויה לדחוף את הצמד אל עבר שיאים חדשים.
תחזית שלנו לשבוע זה: ניתן לשקול פתיחת פוזיציות שורט בשבירה של 0.8150. היעדים שלנו:0.8090, 0.8055.