השבוע במרכז: החלטת הריבית בארה"ב – סיכויים נמוכים לשינויים מוניטאריים
השבוע שהיה: אירועים בולטים
שבוע רגוע עבר על המשקיעים ברחבי העולם. הקונים חזרו לזירה לאחר העלאת תקרת החוב בארה"ב וחלק מהמדדים שם קבעו שיאים חדשים. נתוני התעסוקה של חודש ספטמבר אשר התפרסמו באיחור השבוע בשל השיתוק הממשלתי הציתו את הראלי בשווקים. הנתונים היו מעורבים: שיעור האבטלה ירד ב-0.1%, לרמה של 7.2% והמשק האמריקני הצליח לייצר 148 אלף משרות לעומת הצפי שעמד על תוספת של 182 אלף משרות. נתון חודש אוגוסט עודכן כלפי מעלה ב-24 אלף משרות ל-193 אלף, דבר אשר סיפק רוח גבית נוספת למדדים. הדולר האמריקני נחלש משמעותית לאחר פרסום הנתון. צמד האירו/דולר חצה את רף ה-1.38 דולר לאירו, בדרך ל-1.4. הנתונים המעורבים עשויים לעקב את צמצום היקף הרכישות בעוד חודש אחד לפחות.
מעבר לנתוני התעסוקה בארה"ב, המשקיעים עקבו אחרי מספר אירועים כגון החלטת הריבית בקנדה אשר נותרו על כנה וסקר האקלים העסקי בגרמניה אשר אכזב קצת את המשקיעים. הנתון רשם קריאה של 107.4 לעומת 107.7 הנקודות שנרשמו בחודש הקודם. אנליסטים ציפו דווקא לשיפור ביחס לחודש הקודם ולקריאה של 108.2 נקודות. מדובר בנסיגה הראשונה מזה כ-5 חודשים וזה עלול לסמל את תחילתה של הנסיגה הכלכלית בגוש האירו. עדויות נוספת להאטה כלכלית התקבלו לאחר פרסם מדד מנהלי הרכש של סקטור הייצור והשירותים של המדינות הגדולות של הגוש כגון גרמניה וצרפת. בצרפת למשל, סקטור הייצור התכווץ פעם נוספת. הנתון רשם קריאה של 49.4 נקודות לעומת הצפי ל-50.3 הנקודות.
בזירת המט"ח הבינ"ל, הדולר המשיך לאבד גובה מול מרבית המטבעות הנסחרים מולו. הסיכויים לצמצום היקף הרכישות קטנים כעת וזה למעשה ימשיך להפעיל לחץ על השטר הירוק.
השבוע שלפנינו
זירה מקומית
הבורסה המקומית פתחה את השבוע החדש בעליות שערים קלות על רקע הנעילה החיובית בוול סטריט ובשל הציפיות להמשך הראלי בשווקים ברחבי העולם. מדד ת"א סגר את השבוע מתחת ל-1,300 הנקודות אך יתכן כי רמה זו תיפרץ פעם נוספת כבר במהלך היום. אנו מעריכים כי המדד ימשיך לבסס את מעמדו מעל ל-1,300 הנקודות וימשיך לטפס אל עבר שיאים היסטוריים חדשים. מחר בנק ישראל יפרסם את החלטת הריבית של חודש נובמבר. הריבית במשק לא צפויה להשתנות והיא תישאר על כנה ברמה של 1%.
בזירת המט"ח, דבריו של שר האוצר יאיר לפיד מצליחים להעניק לדולר רוח גבית כנגד השקל. לפיד ציין כי הוא יעשה כל מה שאפשר על מנת להחליש את המטבע המקומי הפוגע בכלכלה. הוא הוסיף כי הוא ונגידת הבנק החדשה ישבו יחד וינסו למצוא פתרון יעיל ובר קיימא אשר יצליח להחליש את השקל. מבחינה טכנית, צמד הדולר/שקל בנה תחתית סביב 3.5 שקלים לדולר והוא מצליח לשמור על רמה זו בשבועות האחרונים. שבירת התחתית תוביל להמשך הצלילה אל עבר 3.45 לפחות. פריצה מעל 3.57 עשויה להוביל להמשך העליות אל עבר 3.6 לפחות.
זירה בינ"ל
המשקיעים ימשיכו להסתער על השווקים בתחילת השבוע שלפנינו. הראלי עלול לצבור תאוצה לאחר פרסום החלטת הריבית בארה"ב. הפד' לא צפוי להודיע על שינויים מוניטאריים וזה אמור לספק לשווקים רוח גבית נוספת. כל עוד הפד' ימשיך להדפיס כסף השווקים ימשיכו לנוע מעלה אל עבר שיאים חדשים. אנו מעריכים כי הפד' לא יצמצם את היקף הרכישות השנה ויעדיף להמתין עם ההחלטה לתחילת השנה הבאה בשל סימני האטה מסוימים שהתגלו לאחרונה בסקטור התעסוקה.
עוד במישור המקרו: מכירות הקמעונאיות, מדד מחירי הבתים של קייס שילר, דוח התעסוקה של ADP ונתוני האינפלציה בארה"ב. כל הנתונים אמורים להעיד על כך שהכלכלה הגדולה בעולם ממשיכה להתאושש בקצב מתון.
הדולר האמריקני ימשיך לספוג הפסדים כל עוד הראלי בשווקים ימשך. המשקיעים ממשיכים וימשיכו לנטוש את הדולר לטובת השקעות מסוכנות יותר.