סקירת שבועית 12-18.1.2014

דוח התעסוקה המאכזב העיב על השטר הירוק

השבוע שהיה: אירועים בולטים
דוח התעסוקה של חודש דצמבר אשר התפרסם בשישי האחרון אכזב את המשקיעים ותפס חלק מהאנליסטים לא מוכנים. רבים קיוו לראות דוח תעסוקה מעודד אחרי פרסום דוח התעסוקה של ADP אשר הפתיע לטובה, אך בפועל הדוח די אכזב ונתן סטירה מצלצלת לקברניטי הכלכלה האמריקנית אשר מיהרו לצמצם את היקף הרכישות ב-10 מיליארד דולר ל-75 מיליארד. על פי הנתונים, נוספו למשק האמריקני כ-74 אלף משרות בלבד לעומת הצפי שעמד על תוספת של כ-196 אלף משרות. הנתון של חודש נובמבר עודכן כלפי מעלה ב-38 אלף משרות ל-241 אלף. האבטלה ירדה ב-0.3% לרמה של 6.7%. הנתונים של חודש ינואר צפויים להיות מאכזבים גם כן היות ומחצית מארה"ב הייתה משותקת בשל הסופה הארקטית. הדולר האמריקני איבד גובה מול מרבית המטבעות העיקריים. האירו ניסה לפרוץ שוב את אזור ה-1.37 דולר לאירו אך ללא הצלחה.

החלטת הריבית באירופה – כל האופציות פתוחות
למרות שהבנק המרכזי של אירופה הותיר את שיעור הריבית על כנה ברמה של 0.25%, יו"ר הבנק הצהיר כי הריבית תישאר ברמות הנוכחיות עוד הרבה זמן והוא לא פוסל להשתמש בכלים נוספים על מנת להבטיח יציבות כלכלית באזור. מריו דרגי נשמע פסימי בכל מה שנוגע לעתידה הכלכלי של אירופה וציין כי עדיין נותרו סיכונים רבים עבור הכלכלה האירופאית. האירו נחלש קלות אחרי הנאום אך הצליח להחזיר את מרבית ההפסדים לאחר פרסום החלטת הריבית באירופה. למרות ההתחזקות האחרונה של האירו, אנו מעריכים כי בטווח הארוך הוא צפוי להיחלש לכיוון ה-1.35 דולר לאירו. הלחץ על השטר האירופאי יגבר אם וכאשר הצמד יחצה כלפי מטה את אזור 1.35.

נתוני התעסוקה של קנדה – אכזבה גדולה
שוק התעסוקה הקנדי ספג מכה קשה בחודש דצמבר. על פי דוח התעסוקה שהתפרסם גם כן בשישי האחרון, נגרעו מהמשק הקנדי כ- 45,900 משרות ושיעור האבטלה עלה ב-0.3% ל-7.2%. אנליסטים ציפו לכך שהאבטלה תישאר ללא שינוי ולתוספת של כ-14 משרות. הנתונים המאכזבים

הובילו להתפרקות של המטבע הקנדי המתקרב בצעדי ענק לכיוון ה-1.10 מול עמיתו הדולר האמריקני.

השבוע שלפנינו
זירה מקומית
השוק המקומי צפוי להגיב לראשונה לנתוני התעסוקה המאכזבים של ארה"ב אשר הובילו לנעילה מעורבת של יום המסחר האחרון בוול סטריט. מדד ת"א 25 סגר את השבוע בירידות שערים קלות ובאזור ה-1,324 הנקודות. המדד ידשדש בין 1,350 – 1,320 לאורך השבוע כאשר פריצה של אחת הרמות תוביל למהלך חד בכיוון הפריצה.
בזירת המט"ח המקומית, הדולר לא הצליח להתחזק מול השקל וסגר שבוע נוסף מתחת ל-3.5. בנק ישראל רכש כ-100 מיליון דולר ביום שישי האחרון אך זה בכלל לא הזיז לשוק. המגמה בעולם כה שלילית עבור הדולר שהתערבות כזו קטנה היא כמו טיפה בים. אם בנק ישראל לא יבצע צעדים דרסטיים יותר, צמד הדולר שקל ימצא את עצמו באזור ה-3.4. למרות הקריאות לקביעת שער רצפה לצמד המקומי, בנק ישראל לא ממהר לבצע מהלכים ובינתיים השקל ממשיך להתחזק ולפגוע בכלכלה המקומית.

זירה בינ"ל
השבוע המשקיעים ימשיכו לעכל את נתוני התעסוקה המאכזבים אשר מהווים תמרור אזהרה מאוד משמעותי עבור מקבלי ההחלטות בארה"ב. נתונים מאכזבים בהמשך החודש עשויים לעכב את המשך צמצום היקף הרכישות ע"י הפד' וזה למעשה אמור להפעיל לחץ על השטר הירוק.
בשבוע שלפנינו לא צפויים להתפרסם אירועי מקרו משמעותיים אך בכל זאת כדי לעקוב אחרי מספר אירועים שעשויים להוביל לתנודתיות בשווקים.
בשלישי כדי לעקוב אחרי המכירות הקמעונאיות בארה"ב. על פי הנתון, המכירות צפויות לעלות ב-0.2% בלבד לאחר עליה של 0.7% שנרשמו בחודש הקודם.
ביום חמישי כדי לעקוב אחרי נתוני האינפלציה בארה"ב ואחרי אחד הנאומים האחרונים של יו"ר הפד' היוצא : ברננקי.
בזירת המט"ח הדולר צפוי להיחלש אם נתוני המקרו יאכזבו. נתונים טובים יחזירו את המשקיעים אל הדולר האמריקני.