סקירה שבועית – 29-04.02.2012

השבוע החולף – סיכום קצר
האירוע המרכזי השבוע היה ללא ספק הודעתו הדרמטית של ברננקי אשר גרמה להתפרקות השטר הירוק מול מרבית המטבעות בעולם. זה קרה ביום רביעי האחרון, אחרי פרסום החלטת הריבית בארה"ב. יו"ר הפד' הצהיר במהלך נאומו כי הוא אינו מתכוון לבצע שינויים בגובה הריבית עד אמצע שנת 2014, לעומת הצרותיו הקודמות, לפיהן התחייב לשמור על הריבית הנוכחית עד אמצע שנת 2013. הודעתו של הפד' הפתיעה את השווקים, אשר לא חזו כי ברננקי יעשה שינויים כלשהם במדיניותו המוניטארית, היות והכלכלה האמריקנית הראתה לאחרונה סימני התאוששות שלא חייבו את התערבותו המיידית של הפד'. בנוסף להצהרה בנושא הריבית, הפד' עדכן מטה את תחזית הצמיחה השנתית מחודש נובמבר שעמדה בין- 2.5%-2.9% ל- 2.2%-2.7%. בנוגע לתוכנית רכישה שלישית, רמז ברננקי כי כל אופציה לא ירדה מהשולחן והוסיף כי במידה ונתוני התעסוקה בארה"ב לא יראו סימני התאוששות מתמשכים, הפד ישקול השקת תוכנית הקלה כמותית נוספת.
לקראת הנעילה השבועית, המדדים עברו לירידות על רקע נתון התמ"ג המאכזב, שפורסם ביום שישי לפני פתיחת המסחר. על פי הנתון, הכלכלה האמריקנית צמחה ברבעון האחרון של שנת 2011 ב- 2.8% בלבד, לעומת הצפי שעמד על צמיחה של 3%.
יוון המשיכה להעיב על השווקים
השיחות בין נציגי הממשל ביוון לבין נושיה נמשכו לאורך השבוע, אך טרם הושגה פשרה בין הצדדים. עיקר המחלוקת ביניהם היא על גובה ה"תספורת" והתשואות על האג"ח החדשות שממשלת יוון צפויה להנפיק בימים הקרובים, במקום האג"ח אשר מועד פירעונן נקבע לחודש מרץ הקרוב.
המגזר הפרטי דרש לקבל תשואה של מעל 4% על האג"חים החדשות, לעומת תשואות נמוכות בהרבה שמציעים שרי האוצר של האיחוד האירופאי. על פי הדיווחים האחרונים, בעלי האג"ח יהיו מוכנים להתפשר ויקבלו כ- 3.6% תשואה עבור האג"ח החדשות.
עונת הדוחות בארה"ב:
מבין כל המדווחות, הכוכבת הגדולה של השבוע הייתה יצרנית האייפון "אפל" אשר דיווחה על זינוק של 73% בהכנסותיה, שנובע בעיקר ממכירות מוגברות של מכשירי אייפון. (37 מיליון מכשירים נמכרו – גידול של יותר מ- 120%). עוד במדווחות: יאהו ומקדונלדס, אשר עמדו בתחזיות.
בסיכום השבועי , רוב המדדים בעולם סיימו בטריטוריה החיובית. מדד הדאקס הגרמני בלט עם זינוק של 1.68% ומדד הנאסדק הוסיף מעל 1% לערכו. המדדים המאכזבים של השבוע: הקאק הצרפתי, אשר סגר סביב רמת הפתיחה, ומדד הדאו גונס שאיבד 0.46%.
השבוע במרכז
השבוע יפתח בסערה לקראת פגישתם של מנהיגי האיחוד האירופאי, בה ידונו בין היתר על האמנה הפיסקאלית החדשה המתגבשת ועל מצבה של יוון, אשר לא מצליחה להגיע לפשרה עם נושיה, בעוד הדד-לין קרב ובא. חשוב לזכור שיוון אמורה לשלם לבעלי האג"ח את התשלומים עד חודש מרץ הקרוב, לכן אם הצדדים לא יגיעו יצליחו לגבש הסכם ביניהם , יוון לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה ותיאלץ להכריז על חדלות פירעון. למרות שהשווקים תמחרו מצב שבו יוון תגיע בסופו של יום למצב של חדלות פירעון, הודעה כזו עלולה לטלטל את השווקים הפיננסיים ברחבי העולם.
האירוע השני שימשוך את תשומת ליבם של המשקיעים בעולם הוא פרסום נתוני התעסוקה של חודש ינואר בארה"ב. על פי ההערכות, שיעור האבטלה צפוי להיוותר על כנו ברמה של 8.5%. כמו כן, היו אמורות להתווסף בחודש ינואר כ- 151 אלף משרות למשק האמריקני, לעומת 200 אלף משרות שנוספו למשק בחודש קודם. נתון זה רגיש במיוחד עבור הסוחרים, בעיקר אחרי נאומו האחרון של ברננקי, בו רמז בין היתר כי עתידה של המדיניות המוניטארית תלוי בעיקר בשוק התעסוקה. אם הנתונים יאכזבו, המשקיעים יתחילו לתמחר השקת תוכנית כמותית נוספת, דבר אשר עלול לתת מכה כואבת לשטר הירוק.

נתונים חשובים נוספים ביומן המקרו השבוע:
ארה"ב:
שני - מדד הצריכה הפרטית.
שלישי - מדד מחירי הבתים (קייס שילר), מדד מנהלי הרכש של שיקגו ואמון הצרכנים.
רביעי - דוח התעסוקה של ADP ומדד מנהלי הרכש (ייצור).
חמישי - מספר דורשי עבודה חדשים ומתן עדותו של ברננקי מול הקונגרס.
אירופה:
שני - מכירות קמעונאיות בגרמניה.
שלישי - נתוני התעסוקה.
רביעי - מדד המחירים לצרכן.
חמישי - מכירות קמעונאיות בגרמניה.
קנדה:
שלישי - תמ"ג חודשי.
שישי - נתוני תעסוקה.
ניו זילנד:
רביעי - נתוני תעסוקה.


שוק המט"ח והסחורות:
בזירת המט"ח והסחורות יהיה מעניין לראות כיצד יגיבו השווקים לאיום האיראני בעניין הפסקת הספקת הנפט לאירופה עוד השבוע. האיראנים עלולים לממש את איומיהם בשל החלטתן של מדינות אירופה על הטלת אמברגו על הנפט האיראני החל מחודש יולי הקרוב. צעד שכזה עלול להוביל לפגיעה אנושה בכלכלות התלויות בנפט האיראני, כגון יוון ואיטליה, אשר ממילא מתקשות לשרוד. בינתיים הוחלט על דחיית האמברגו לתחילת הקיץ, על מנת לתת למדינות הללו למצוא חלופות. יתכן שהנפט יזנק כבר בפתיחת השבוע והמחירים יוסיפו לעלות במידה ואיראן אכן תצא בהודעה רשמית שתבשר על הפסקת יצוא הנפט לכיוון אירופה.
האירו עלול גם הוא להיחלש בתגובה להודעתה הדרמטית של איראן, היות ושיבוש הספקת הנפט לאירופה, יגביר הסיכון לנפילת אחת מהמדינות האירופאיות. מהבחינה הטכנית סגר האירו את השבוע על אזור פיבו' 38.2% ממהלך הירידות האחרון - בהחלט מקום טוב מהיבט המוכרים לנסות לחזור לפעילות בשוק. אם השווקים לא יגיבו באופן היסטרי לידיעה שהגיע מכיוון איראן, ניתן לצפות להמשך התחזקותו של האירו, עד המשוכה הבאה, הניצבת באזור פיבו' 50% בנק' 1.3430.
הדולר האוסטרלי ינסה להמשיך את הראלי אל עבר אזור השיא האחרון שנקבע מעל 1.10, אך המשך התקדמותו אל עבר רמה זו תלוי מאוד בסנטימנט הכללי בשווקים הפיננסיים.
הדולר הקנדי בחן בשבוע שעבר את אזור השקילות, אך סגר מעל רמה זו. השבוע צפויים להתפרסם נתוני התעסוקה של חודש ינואר בקנדה. אחרי שלושה חודשים שבהם האבטלה במגמת עלייה, בחודש ינואר לא צפוי שינוי, והאבטלה צפויה לעמוד בשיעור של 7.5%. אם נתוני התעסוקה יאכזבו פעם נוספת, הדולר הקנדי יאבד מערכו ויתקשה לשבור את רמת השקילות מול עמיתו, הדולר האמריקני. נתון חיובי עשוי להגביר את הקניות על הקנדי ויהווה טריגר לנעילה מתחת לרמת השקילות.
הזהב סגר סביב הגבוה היומי שלו (1739 דולר לאונקיה) דבר אשר מצביע על נחישותם של הקונים. להערכתנו מהלך העליות של המתכת היקרה ימשך ובהחלט יתכן כי עד סוף הרבעון הראשון של השנה, ינשום הזהב אוויר פסגות חדשות.
ניתוח טכני
דולר-שקל
גרף יומי

ניתוח כללי
- הצמד בחן בשבוע החולף את אזור התמיכה המשמעותית הניצבת בנק 3.7360 ובמרחק פיפסים בודדים מהאזור בו עובר הממוצע הנע 100 (מקווקו בתכלת).
- שבירת התמיכה באזור 3.7360 עלולה להוביל להמשך הירידות לכיוון פיבו 50%, בנק 3.7230.
- יתכן כי הצמד יבחן את אזור ממוצע נע 34, העובר בנק 3.7880. כל עוד הצמד נסחר מתחת לממוצעים, הכיוון ימשיך להיות מטה.
- פריצה מעל 3.80, עשויה להחזיר את השליטה לידי הקונים.
- הממוצעים משופעים כלפי מטה, מעידים על סבירות להמשך השורט.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 3.8140
התנגדות 1: 3.7880
ספוט: 3.7522
תמיכה 1: 3.7360
תמיכה 2: 3.7230


תחזית שבועית: המשך שורט כל עוד הצמד נסחר מתחת לממוצע נע 34 (בתכלת). יעדים לשבוע זה: 3.7250, 3.70, יעד נוסף פתוח. במידה ותיווצר תבנית שוורית על אחת מרמות פיבו' (המסומנת על הגרף) , אפשר לשקול הצטרפות למהלך עליות אל עבר 3.80 לפחות.
אירו דולר
גרף יומי

ניתוח כללי
- הצמד בחן ביום שישי האחרון את אזור פיבו' 38.2% (1.3240). פריצה של רמה זו עשויה להוביל להמשך עליות, אל עבר אזור פיבו' 50% (1.3435), או עד אזור ממוצע נע 100 לפחות (1.3340).
- כישלון פריצה של אזור פיבו' 38.2% + היווצרות של תבנית דובית עלולים להוביל לחידוש גל הירידות, אל עבר 1.30 לפחות.
- ממוצעים נעים: אחרי הצטלבות שוורית חלקית (רק ממוצע 9 חצה את 26 + 34). אם וכאשר גם ממוצע 26 יחצה את 34, נוכל להמתין לתיקון עד אזור ממוצע נע 34, שם אפשר לשקול כניסה לכיוון מעלה.

רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.3340 – ממוצע נע 100
התנגדות 1: 1.3240
ספוט: 1.3218
תמיכה 1: 1.3070
תמיכה 2: 1.2960

תחזית שבועית – המשך לונג בפריצה מעל 1.3240. ניתן לשקול כניסה מחדש לעסקאות לונג, לאחר פריצה של 1.3240. יעדים: 1.3340, 1.34, יעד נוסף פתוח. כדאי להיות מוכנים לחזרה לכיוון המגמה הראשית, אשר עודנה מגמת ירידה, במידה והצמד יכשל בניסיון הפריצה של אחת מרמות פיבו'. נמשיך לעקוב ולעדכן בהתאם, במהלך השבוע.
אירו-ין
גרף 4 שעות


ניתוח כללי
- בגרף שלפנינו ניתן לראות שהצמד ביצע מהלך תיקון 50% פיבו מגל העליות האחרון.
- התיקון הסתיים באזור רמת תמיכה היסטורית, הניצבת בנק 100.65.
- תבנית שוורית מסוג "bullish engulfing" נוצרה בשישי האחרון.
- מתנד ה- CCI לקראת חציה מעלה של אזור 100+, דבר אשר יהווה איתות שוורי.
- הצמד נתמך על ממוצע נע 34.
- המומנטום אינו תומך בהמשך העליות, לכן כדאי להיזהר.
- נעילה מתחת ל- 100.65 תבטל את התרחיש השוורי.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 103.05 – ממוצע נע 100 (יומי)
התנגדות 1: 102.20
ספוט: 101.39
תמיכה 1: 100.65
תמיכה 2: 100.00
תחזית שבועית – המשך לונג, כל עוד מעל 100.65. ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות לונג, כל עוד השוק יפתח את השבוע מעל 100.65, אך לא הרבה מעל הספוט, אחרת יחס סיכון – רווח לא יהיה כדאי. יעדים: 102.2, 103, יעד נוסף פתוח.
אירו – פרנק
גרף יומי


ניתוח כללי
- הצמד קרוב לאזור "קו האדום " ברמה של 1.20 אותה הגדיר ה-SNB בחודש ספטמבר האחרון . נגיד הבנק המרכזי החדש ציין לפני מספר ימים כי הבנק המרכזי נחוש לשמור על רמה זו וכי יעשה כל מה שביכולתו על מנת לשמור על רמה זו .
- בלי קשר למה שהנגיד אמר , ניתן לראות שהמצד מתחיל לבנות תחתית באזור 1.2050 . אם הקונים יהיו מספיק נחושים , גל עליות הבא עלול להגיע עד אזור רמת ההתנגדות המשמעותית הניצבת באזור 1.24 .
- מבחינת יחס סיכון – רווח : ניתן לשקול כניסה למהלך לונג עם סטופ קצר יחסית ( 70 פיפס ) מול פוטנציאל רווח של 200 פיפס לפחות .
- המומנטום בעליה , לקראת חציה של אזור ה-100 .
- נעילה יומית מתחת ל-1.2050 תבטל את התרחיש השוורי ועשויה להוביל להמשך ירידות אל עבר הקו האדם .
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.2400
התנגדות 1: 1.2110
ספוט: 1.2057
תמיכה 1: 1.2050
תמיכה 2: 1.2000
תחזית שבועית – סיכוי לחידוש גל העליות אל עבר 1.24. ניתן לשקול הצטרפות למהלך עליות עם סטופ קצר יחסית ( מתחת ל"קו האדום"). יעדים: 1.21 , 1.23 , יעד נוסף פתוח. הסוחרים הדפנסיביים יותר יעדיפו להמתין לפריצה של ההתנגדות הניצבת באזור 1.2110. יעדים:1.22 , 1.24 , יעד נוסף פתוח .