השבוע החולף – סיכום קצר
סגירה עוצמתית לשבוע המסחר על רקע נתוני התעסוקה המצוינים, שהתפרסמו ביום שישי האחרון. בעוד רבים מדברים על אפשרות להשקת תוכנית תמריצים שלישית, נתוני התעסוקה תרפו את הקלפים, והורידו משמעותית את הסיכויים להתערבות נוספת מצידו של הפד' בתקופה הקרובה. על פי הנתונים, המשק האמריקני הצליח לייצר בחודש הראשון של השנה כ- 243 אלף משרות, לעומת הצפי שעמד על 150 אלף משרות בלבד. שיעור האבטלה ירד בפעם הרביעית ברציפות ועומד כעת בשיעור של 8.3%, מדובר בשיעור האבטלה הנמוך ביותר מאז חודש פברואר 09.
המשקיעים בעולם חששו מפני דוח תעסוקה קשה יחסית, לאור העובדה שדוח התעסוקה של ADP אשר פורסם יומיים לפני הדוח הגדול, לא עמד בציפיות. על פי הדוח המקדים, בחודש ינואר נוספו לסקטור הפרטי כ- 170 אלף משרות, בעוד התחזיות עמדו על תוספת של 189 אלף משרות. נתון חודש דצמבר עודכן כלפי מטה ב- 32 אלף משרות פחות מ- 325 אלף.
היסטוריה בוול-סטריט:
המדדים המובילים שברו השבוע שיאים היסטוריים.מדד הדאו גונס סגר בשיא שלא נראה מאז אמצע שנת 2008, הנסד"ק טיפס לשיא של יותר מעשור ומדד ה- S&P500 רשם את פתיחת השנה הטובה ביותר מאז 1989 עם זינוק של 6.8%.
באירופה: מדברים הרבה, עושים מעט
מנהיגי אירופה ממשיכים להיפגש ביניהם בתקווה למצוא את הנוסחה המתאימה לסיום המשבר הכלכלי הגדול ביותר שפקד את גוש האירו מאז הקמתו. עיקר תשומת הלב הופנתה אל עבר יוון, שם צפוי היה להיחתם ההסכם ביו הממשל היווני לבין מחזיקי האג"ח, אך בשל חילוקי הדעות המתמשכים בין הצדדים, ההחלטה בעניין צפויה להתקבל במהלך השבוע שלפנינו.
שיעור האבטלה באירופה זינק ל- 10.4% - הגבוה ביותר מאז הקמת הגוש. המכירות הקמעונאיות בגרמניה צנחו בחודש דצמבר ב- 1.4%, לעומת הצפי שעמד דווקא על עליות של 0.9% במכירות.
אם מנהיגי אירופה לא יצליחו למצוא פיתרון מהיר ויעיל למשבר, מדינות רבות בגוש תגלושנה למיתון עמוק, אשר עלול לדרדר את הכלכלה העולמית למשבר עמוק. ספרד ובריטניה צמחו בקצב שלילי ברבעון ה- 4 של 2011 ועלולות להיכנס למיתון באופן רשמי, אם תירשם צמיחה שלילית גם ברבעון ה- 1 של השנה הנוכחית. ( צמיחה שלילית ב- 2 רבעונים רצופים = מיתון).
אירועים נוספים:
קנדה: אחרי יותר משנה של קיפאון, האם נזכה לראות הורדת ריבית?
שיעור האבטלה בקנדה טיפס בינואר לשיא של התשעה חודשים האחרונים. האבטלה עולה בפעם הרביעית ברציפות ועומדת כעת ברמה של 7.6%. המשק הקנדי הצליח בקושי לייצר 2300 משרות לעומת 17,500 משרות שנוספו בחודש קודם. הנתון אכזב את המשקיעים, אשר ציפו לתוספת של 23,300 משרות. שוק התעסוקה המקרטע של קנדה עשוי להפעיל לחץ על הבנק המרכזי הקנדי, המסרב לבצע שינויים מוניטאריים למעלה משנה. למעשה הבנק המרכזי לא ביצע שום שינוי בגובה הריבית מאז ה- 17 בינואר 2011. מדובר בתקופת שיא מאז 1997, בה הבנק המרכזי לא עשה כל שינוי בגובה הריבית.
נתונים בארה"ב:
מדד מחירי הבתים של קייס שילר צנח ב- 3.7% בקצב שנתי.
מדד מנהלי הרכש של שיקגו רשם קריאה של 60.2, נקודות לעומת הצפי שעמד על 63.1 נקודות.
נתון אמון הצרכנים, שפורסם לפני מספר שעות אכזב גם הוא, כאשר רשם קריאה של 61.1 נקודות לעומת 64.5 נקודות שנרשמו בחודש קודם. התחזיות חזו דווקא שיפור באמון הצרכנים ובהתאם קריאה של 68.2 נקודות.
מדד מנהלי הרכש של חודש ינואר בארה"ב אכזב גם הוא, אך לא גרם להיסטריה בשווקים. המדד רשם קריאה של 54.1 נקודות, לעומת הצפי שעמד על 54.6 נקודות.
מדד מנהלי הרכש במגזר השירותים הפתיע דווקא לטובה, ורשם קריאה של 56.8 נקודות לעומת 52.6 נקודות שנרשמו בחודש קודם.
השבוע במרכז
שבוע של החלטות ריבית לפנינו. אוסטרליה תירה את יריית הפתיחה ביום שלישי בבוקר. הבנק המרכזי לא נותר אדיש להאטה הכלכלית, ההולכת וגוברת וצפוי להוריד את שיעור הריבית בעוד 0.25%, בפעם השלישית ברציפות. אם הבנק יעשה כן, שיעור הריבית יעמוד על 4%.
ביום חמישי, הבנק המרכזי של אירופה ושל בריטניה יפרסמו את מדיניותם המוניטארית לחודש פברואר. הבנקים צפויים להותיר את שיעורי הריבית על כנם, אולם בריטניה צפויה להרחיב את תוכנית רכישות האג"ח שלה בעוד 50 מיליארד פאונד, במטרה לעודד את הכלכלה הבריטית הנמצאת עף סף מיתון.
המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי יו"ר ה- ECB – מריו דרגי - הצפוי לצאת בהודעה לתקשורת, אחרי פרסום החלטת הריבית. נאום יוני מצידו עלול להעיב על האירו אשר לאחרונה, הצליח לשמור על כוחו.
בנוסף להחלטות הריבית, המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי ההתפתחויות ביוון. היוונים מצידם מתחילים להפעיל לחץ על הטרויקה, עוד בטרם הצליחו להגיע להסכם עם נציגי הסקטור הפרטי, ודורשים לסגור את הפרטים האחרונים לקבלת חבילת הסיוע השנייה, בהיקף של 130 מיליארד אירו.
בארה"ב לא צפויים להתפרסם נתונים משמעותיים. מאזן הסחר הבינ"ל וסקר אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן יפורסמו ביום שישי.
אנו מעריכים כי התנודתיות בשווקים תימשך עד להשגת ההסכם המיוחל בין יוון לבין נושיה, אשר יאפשר ליוון לקבל את חבילת החילוץ השנייה, ובכך למנוע מימנה להגיע למצב של חדלות פירעון.
שוק המט"ח והסחורות:
הדולר האמריקני לא הצליח לשמור על כוחו וסגר את השבוע ברמות שפל בעיקר מול מטבעות בעלי הריבית הגובה כגון הדולר האוסטרלי והדולר הניו זילנדי. הדולר הקנדי סגר מתחת לרמת השקילות, למרות נתוני התעסוקה המאכזבים שפורסמו בקנדה.
מגמת ההחלשות של הדולר צפויה להימשך, כל עוד הסנטימנט בשווקים יוסיף להיות חיובי, אך במידה והחדשות הרעות יעלו שוב לכותרות, המשקיעים יחזרו לשטר הירוק.
האירו הצליח להתאושש מההפסדים שספג אחרי פרסום נתוני התעסוקה של ארה"ב, אך עדיין תחום בין 1.3230- 13075. עתידו של האירו תלוי במה שייסגר השבוע ביוון (אם אכן ייסגר).
הפאונד מתקרב לרמת ההתנגדות הפסיכולוגית הניצבת בנק' 1.60. המטבע המלכותי יהיה רגיש השבוע, בעיקר לקראת יום חמישי, בו תתפרסם החלטת הריבית + תוכנית רכישות האג"ח, אשר צפויה להתרחב בעוד 50 מיליארד פאונד מ- 275 מיליארד. המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי תוכן נאומיו של נגיד הבנק המרכזי של בריטניה, וינסו ללכוד רמזים בנוגע למדיניותו המוניטארית העתידית. אם הבנק המרכזי יחליט על הרחבה כמותית גדולה יותר, הפאונד עלול לספוג הפסדים כבדים.
הדולר האוסטרלי יהיה תחת לחץ לקראת פרסום החלטת הריבית באוסטרליה. למרות שהשווקים תמחרו הורדת ריבית של 0.25%, המשקיעים ינסו להבין מהנגיד האוסטרלי האם הוא מתכוון להמשיך ולהוריד את שיעור הריבית בעתיד. אם הנגיד יישמע פסימי לגבי הכלכלה האוסטרלית, ה"אוזי" עשוי להיחלש משמעותית, היות והמשקיעים יתחילו לתמחר הורדות ריבית נוספות.
בסקטור הסחורות, הזהב ספג תיקון קל בשישי האחרון, אך הוא אמור להמשיך את מסע התחזקות שלו אל עבר רמת השיא, שנקבעה מעל 1900 דולר לאונקיה.
הנפט צפוי להתאושש בזכות הסנטימנט החיובי בשווקים ו"בזכות" איראן, אשר שוב מאיימת לשבש את הספקת הנפט לחלק ממדינות אירופה בתגובה לאמברגו שהוטל עליה ע"י האיחוד האירופאי.
ניתוח טכני
דולר-שקל - גרף יומי
ניתוח כללי
- מסע ההתחזקות של השקל נמשך, אך הוא עלול להסתיים כבר מחר לאור התחזקותו המשמעותית של הדולר בעולם, אחרי פרסום נתוני התעסוקה של יום שישי.
- מבחינה טכנית, הצמד עשוי להמשיך לרדת עד אזור פיבו' 61.8%, אך צריך לראות כיצד ייפתח השוק, אחרי האופוריה שהייתה בשישי האחרון בזירת המט"ח.
- הממוצעים הנעים משופעים כלפי מטה, אך אנו מעריכים שמהלך עליות משמעותי עשוי לצאת לדרך בתחילת השבוע, עד אזור ממוצע נע 34 לפחות (3.77).
- שבירה של 3.69, עשויה להוביל להמשך ירידות לכיוון 3.65.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 3.7550
התנגדות 1: 3.7230
ספוט: 3.70
תמיכה 1: 3.6900
תמיכה 2: 3.6500
תחזית לימים הקרובים : התחזקותו של השקל מוגבלת. אנו מעדיפים להמתין לפתיחת השבוע על מנת לנסות להעריך כיוונים בצמד זה . בהמשך השבוע נעדכן את התחזית בהתאם להתפתחויות בשווקים .
אירו דולר
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד נכשל בניסיון השבירה של אזור התמיכה הניצב בנק' 1.3075, ועלה לבחון שוב את אזור ההתנגדות המשמעותית הניצבת בנק' 1.32.
- פריצה מעל פיבו' 38.2% (1.3240), עשויה להוביל להמשך העליות עד אזור פיבו' 50% (1.3433).
- שבירה של 1.3075 תהווה אישור לסיום התיקון. במקרה זה נוכל להיערך לעסקאות שורט חדשות.
- המומנטום עדיין בטריטוריה חיובית.
- ה- CCI עדיין בטריטוריה חיובית, חצייה מעלה של אזור ה- 100 + תהווה איתות שוורי.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.3340 – ממוצע נע 100
התנגדות 1: 1.3240
ספוט: 1.3459
תמיכה 1: 1.3075
תמיכה 2: 1.2960
תחזית לימים הקרובים – ניטראלי. תרחיש שוורי: ניתן לשקול כניסה לפוזיציות לונג במידה והצמד יצליח לפרוץ מעל 1.3240. יעדים: 1.3320, 1.34, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: בנעילה יומית מתחת ל- 1.3075, ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות שורט. יעדים: 1.2980, 1.2870, יעד נוסף פתוח.
פאונד – דולר
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד הצליח לפרוץ את רמת ההתנגדות המשמעותית של 1.5770 דולר לפאונד, אך נבלם באזור רמת ההתנגדות המשמעותית הבאה, הניצבת באזור 1.5875. מה שהופך את הרמה הזו לקשה לפריצה הוא ממוצע נע 200.
- מבנה הנרות של היומיים האחרונים מעיד על חולשה מסוימת מצד הקונים, לכן כדאי לראות כיצד השוק ייפתח.
- נעילה מעל 1.5875, עשויה להוביל להמשך העליות עד אזור ההתנגדות הבאה, הניצבת באזור 1.6110, ואילו שבירה מתחת ל- 1.5770, עשויה להוביל לצניחתו של הצמד, אל עבר אזור התמיכה המשמעותית, הניצבת באזור 1.5420.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.6110
התנגדות 1: 1.5875
ספוט: 1.5799
תמיכה 1: 1.5770
תמיכה 2: 1.5420
תחזית לימים הקרובים – ניטראלי. תרחיש שוורי: ניתן לשקול כניסה לפוזיציות לונג במידה והצמד יצליח לסגור מעל 1.5875. יעדים: 1.6000, 1.61, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: בנעילה יומית מתחת ל- 1.5770, ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות שורט. יעדים: 1.57, 1.5550, יעד נוסף פתוח.
פרנק שוויצרי – ין יפני
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד נבלם באזור פיבו' 50% + רמת תמיכה משמעותית בנק' 82.45.
- הצמד נתמך ע"י ממוצע נע 34.
- ה- CCI קרוב לתת איתות שוורי (אם יחצה כלפי מעלה את אזור ה- 100+).
- נעילה מתחת ל- 82.45, תבטל את התרחיש השוורי שלנו.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 85.60
התנגדות 1: 84.65
ספוט: 83.40
תמיכה 1: 82.45
תמיכה 2: 81.50
תחזית לימים הקרובים – סיכוי להמשך עליות. ניתן לשקול כניסה מחדש לפוזיציות לונג בפריצה מעל 83.50. יעדים: 84.50, 85.50, יעד נוסף פתוח.