יציאה מתוכניות התמריצים בארה"ב? – כנראה שלא בקרובסיכום קצר לשבוע החולף
נעילה חלומית לחודש ינואר, פתיחה מצוינת לחודש החדש על רקע נתוני התעסוקה המעודדים שהתפרסמו זמן קצר לפני פתיחת המסחר. מדד ה-S&P500 סגר את השבוע מעל 1,500 הנקודות וסגר את חודש ינואר הטוב ביותר מאז 1997. חשוב לציין כי המדד מתקרב לאזור ה"מקולל" של 1,550 הנקודות שממנו המדד צלל עמוק בפעמיים הקודמות שבהן הוא ביקר שם. זה קרה בשנת 2000 אחרי פרוץ משבר הדוט.קום וזה קרה בסוף שנת 2007 אחרי פרוץ משבר הסאב פריים. מדד הדאו ג'ונס חצה את רף ה-14,000 הנקודות לראשונה מאז סוף שנת 2007.
נתוני התעסוקה של ארה"ב מוכיחים שקצב ההתאוששות של הכלכלה הגדולה בעולם לא מספיק דיו בכדי להוריד את שיעור האבטלה לרמה שתאפשר לפד' לשקול את האופציה של הפסקת מדיניות מתן התמריצים הכוללת שמירה על ריבית אפסית ורכישות אג"ח מגובה משכנתאות וממשלתיות בהיקף של 85 מיליארד דולר בחודש. המשק האמריקני הצליח לייצר כמות מכובדת של משרות ( כ- 157 אלף ) אך שיעור האבטלה עלה ב-0.1% לרמה של 7.9%. מספר המועסקים בחודש הקודם עודכן בחדות כלפי מעלה ב-41,000 משרות ל-196 אלף משרות. דוח התעסוקה של ADP אשר התפרסם לפניכן הפתיע לטובה. על פי הדוח, במהלך חודש ינואר נוספו 192 אלף משרות לסקטור הפרטי לעומת הצפי שעמד על 164 אלף משרות. נתון חודש דצמבר עודכן כלפי מטה ב-30 אלף משרות ל-185 אלף משרות.
בנוסף לשיעור האבטלה המסרב לרדת, הצמיחה השלילית בארה"ב אמורה להדאיג גם כן את קברניטי הכלכלה הגדולה בעולם. נתון התמ"ג של הרבעון האחרון של השנה הצביע על כך שהכלכלה הגדולה בעולם התכווצה לראשונה מאז המיתון האחרון שחל בשנת 2008. על פי הנתון, הכלכלה התכווצה ב-0.1% ברבעון האחרון של השנה לעומת הצמיחה בשיעור של 3.3% שנרשמה ברבעון הקודם. הנתון אכזב את האנליסטים שציפו לצמיחה של 1.1% לפחות.
אירופה מתייצבת
שבוע מוצלח נוסף עבר על הכלכלה האירופאית. שיעור האבטלה באירופה ירד לראשונה מאז תחילת שנת 2011. שיעור האבטלה ירד ב-0.1% ל-11.7% בניגוד לציפיות לכך ששיעור האבטלה דווקא יעלה ל-11.9%. הנתון המעודד מצטרף לשורה של נתוני מקרו חיוביים אשר התפרסמו בשבועות האחרונים באירופה המעידים על כך שהכלכלה האירופאית מתחילה לצאת מהפלונטר. האירו המשיך להיות המטבע המוביל לאורך השבוע. בסיכום השבועי האירו התחזק מול הדולר ביותר מ-150 פיפס והצליח לקבוע שיא באזור 1.3709.
זירת המט"ח והסחורות
המנצח הגדול של השבוע הינו האירו אשר ביסס היטב את מעמדו מעל 1.35 ועושה את דרכו אל עבר אזור 1.4. הין היפני זכה שוב בתואר המטבע הגרוע ביותר של השבוע. המטבע היפני ממשיך לצלול על רקע העליות בשווקים ומעורבות מסיבית של הממשל החדש ביפן המעוניין לשמור על ין חלש כמה שיותר. הדולר האוסטרלי ספג הפסדים כבדים על רקע נתוני מקרו פושרים שהתפרסמו בסין השבוע.
הדולר הקנדי מנסה לבסס את מעמדו מתחת לרמת השקילות אחרי פרסום נתון התמ"ג החודשי של קנדה אשר הצביע על כך שהכלכלה צמחה ב-0.3% לעומת הצמיחה של 0.1% אשר נרשמה בחודש הקודם.
בזירת הסחורות, הזהב והכסף הצליחו לשמור על כוחם. הזהב סגר את השבוע באזור ה-1,666 דולר לאונקיה והכסף הצליח לסגור את השבוע מעל ממוצע נע 200 דבר המהווה איתות שוורי. הנפט התחזק לאורך השבוע וסגר מעל 97 דולר לחבית. המתיחות במזרח התיכון תורמת את חלקה לעליית המחירים הנוכחית. אם המצב באזור יחמיר, ניתן יהיה לצפות לזינוק נוסף במחירי הנפט הרבה מעבר לרמה של 100 דולר לחבית.
מה מצפה לנו השבוע?
זירה מקומית
שבוע מורכב עבר על המשקיעים בשוק המקומי. הודעתו הדרמטית של נגיד בנק ישראל סטנלי פישר בעניין התפטרותו כשנתיים לפני סיום כהונתו יחד עם תקיפת ישראל בסוריה הובילו לירידות ולחוסר וודאות בשוק המקומי. מדד ת"א 25 סגר את השבוע באזור 1,177 הנקודות. כעת אנו מעריכים כי המדד עשוי להגיב בחיוב לנעילה החלומית בוול סטריט ובהחלט ניתן לצפות למהלך עליות חזרה לכיוון 1,200 הנקודות. בניגוד לזירה הבינ"ל, אצלנו הכל עלול להשתנות בין לילה בשל האתגרים הרבים המאיימים על כלכלתינו בין היתר : הרכבת הממשלה החדשה, המתיחות הגוברת מול סוריה וסוגיית נגיד בנק ישראל אשר יעזוב את תפקידו בסוף חודש יוני השנה. אנו מעריכים כי המדד ינוע בין 1,175 – 1,220 הנקודות.
בזירת המט"ח, השקל ממשיך לדהור קדימה בהתאם לצפי שלנו. המטבע המקומי קבע שיא חדש מול הדולר ברמה של 3.6748. התפטרותו המפתיעה של פישר והתפרקותו של הדולר מול האירו היוו טריגר לראלי חסר תקדים של השקל אל מול השטר הירוק. יתכן כי מדובר במתקפת ספקולנטים המעוניינים לבחון את נחישותו של פישר בזמן הקצר שנותר עד לסיום תפקידו. יתכן כי בנק ישראל יאלץ שוב להתערב בזירת המט"ח על מנת לבלום את התחזקותו המתמשכת של השקל. רמת התמיכה הבאה ניצבת מתחת ל-3.60 אך אנו מעריכים כי בנק ישראל יפעל עוד הרבה לפני כן. השבוע אנו מעריכים שהדולר ימשיך להיחלש בעולם ולכן ניתן לצפות להמשך התחזקות השקל מולו. טווח המחירים שלנו לשבוע זה : 3.70 – 3.65.
זירה בינ"ל
בשבוע שלפנינו הפוקוס יופנה אל עבר אירופה לקראת פרסום החלטת הריבית ונאומו של יו"ר הבנק המרכזי של אירופה – מריו דרגי אשר נשמע אופטימי מאוד לאחרונה בעניין מצבו של גוש האירו והוא למעשה תרם את חלקו לזינוק האירו אחרי שציין באחד הנאומים האחרונים כי "העננה השחורה שריחפה מעל אירופה – הוסרה". הריבית צפויה להישאר על כנה ברמה של 0.75%. זמן קצר אחרי פרסום ההחלטה תיערך מסיבת עיתונאים של יו"ר הבנק המרכזי. המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי מילותיו של דרגי. יהיה מעניין לראות האם האיש ימשיך להיות ניצי בנוגע להתאוששות הכלכלית שחלה בגוש האירו לאחרונה. נאום ניצי מצדו עלול לתת דחיפה נוספת למטבע האירופאי אל עבר המשוכה הבאה הניצבת באזור 1.3850.
הבנק המרכזי של בריטניה צפוי גם כן לפרסם את החלטתו בנוגע למדיניותו המוניטארית העתידית. אחרי שהכלכלה הבריטית התכווצה ב-0.3% יהיה מעניין לראות האם הבנק המרכזי יכריז על צעדים נוספים על מנת לעודד את הכלכלה השוקעת. יתכן כי הבנק המרכזי יכריז על הגדלת היקף הרכישות בעוד 50 מיליארד פאונד ל-425 מיליארד. הפאונד צלל גם השבוע על רקע המצב הכלכלי הקשה השורר בבריטניה, דבר אשר משפיע לרעה על המטבע המקומי.
באוסטרליה תפורסם החלטת הריבית אשר צפויה להישאר על כנה ברמה של 3% ונתוני התעסוקה של חודש ינואר הצפויים להצביע על המשך ההתדרדרות של סקטור התעסוקה. שיעור האבטלה צפוי לעלות ב-0.1% לרמה של 5.5%. מספר המועסקים צפוי לעלות ב- 6,100 משרות אחרי שבחודש הקודם נגרעו מהמשק כ-5,500 משרות.
נתון המכירות הקמעונאיות צפוי להצביע על כך שהמכירות עלו ב-0.3% אחרי הירידה של 0.1% שנרשמה בחודש הקודם.
קנדה תנעל את יומן המקרו ביום שישי לאחר פרסום נתוני התעסוקה של חודש ינואר. על פי הצפי שיעור האבטלה צפוי לעלות ב-0.1% ל-7.2% ומספר המשרות שאמורות להתווסף בחודש זה עומד על 4500 משרות בלבד לעומת קרוב ל-40 אלף משרות שנוספו בחודש הקודם. נתונים טובים מהצפי עלולים לתת דחיפה נוספת לדולר הקנדי.
לסיכום:
שבוע מעניין לפנינו. המשקיעים ינסו לשמור על המומנטום החיובי אשר צפוי לצבור תאוצה בתחילת השבוע בעקבות נתוני המקרו המעודדים שהתפרסמו בשישי האחרון. אנו מעריכים כי הדולר ימשיך להיחלש השבוע אלא אם הסנטימנט בשווקים יתהפך והפך לשלילי.
ניתוח טכני
דולר שקל
USD/ILS
USD/ILS" title="USD/ILS" width="952" height="383">
ניתוח כללי
- הצמד סגר מחיר מתחת לממוצע נע 200 לראשונה מאז סוף אוק' 2011. מדובר בסימן דובי מובהק שעלול לבשר על צלילה עמוקה יותר בהמשך.
- ממוצע נע 200 אמור להווה התנגדות לצמד. כך תיקון לעברו יהווה טריגר לפתיחת פוזיציות שורט חדשות.
- פריצה ונעילה מעל הממוצע יבטלו את התרחיש הדובי שלנו. במקרה שכזה ניתן לצפות לעליה לכיוון 3.80.
- הממוצעים הקצרים קרובים לחצות את ממוצע נע 200.
- ה-CCI בטריטוריה שלילית , עדיין יש מקום לירידות נוספות.
תחזית שלנו לצמד זה: ניתן להחזיק פוזיציות שורט כל עוד הצמד נסחר מתחת לממוצע נע 200. יעדים: 3.65, 3.60.
אירו דולר
EUR/USD
EUR/USD" title="EUR/USD" width="1776" height="722">
ניתוח כללי
- הצמד ממשיך לדהור קדימה אל עבר שיאים חדשים אחרי שהצליח להתגבר על ממוצע נע 200.
- אזור התמיכה המסומן באדום ( בין 1.3340- 1.3480) אמור לבלום כל ניסיון ירידה.
- אזור ההתנגדות המסומן בירוק ( ביו 1.3850 – 1.40 ) יהווה מחסום קשה ביותר עבור האירו. באזור זה צפויים מימושים רבים.
- הממוצעים הנעים הקצרים קרובים לחצות את ממוצע נע 200, דבר אשר יהווה איתות שוורי מובהק.
- ה-MACD מאותת על המשך העליות.
תחזית שלנו לצמד זה: באנגלית אומרים את זה כך: BUY ON DEEPS שזה אומר : כל ירידה לצורך עליה חדשה. ניתן לשקול כניסה לפוזיציות לונג כל עוד הצמד נסחר מעל 1.3480. היעדים: 1.38, 1.40
פאונד דולר
GBP/USD
GBP/USD" title="GBP/USD" width="1132" height="460">
ניתוח כללי
- הפאונד נסחר בתוך תבנית יתד עולה. ביום שישי הצמד בחן את אזור הגבול התחתון שלה המהווה גם אזור פיבו' 61.8%.
- שבירה של התבנית עשויה לרסק עוד יותר את הפאונד לפחות עד אזור 1.55.
- אם תיווצר תבנית שוורית ותתרחש פריצה של רמת ההתנגדות המשמעותית הניצבת ב-1.5820, נוכל לשקול כניסה לעסקאות לונג אל עבר אזור 1.5950 שם עובר לו ממוצע נע 200 של הגרף היומי.
תחזית שלנו לצמד זה: ניתן לשקול כניסה לפוזיציות לונג בפריצה מעל 1.5820. יעדים: 1.5940, 1.61. אופציה נוספת: ניתן לשקול פתיחת פוזיציות שורט במקרה של נעילה יומית מתחת לגבול התחתון של התבנית ( היתד). יעדים: 1.5550, 1.54.
דולר ניוזילנדי – דולר אמריקני
NZD/USD
NZD/USD" title="NZD/USD" width="1132" height="460">
ניתוח כללי
- מהצמד ממשיך לבחון את אזור הגבול העליון של טווח המחירים הרחב שנע בין 0.7460 – 0.8470.
- פריצה של טווח המחירים תוביל לגל עליות חד עד אזור 0.88 לפחות.
- כישלון פריצה + היווצרות של תבנית דובית עשויים להחזיר את הצמד חזרה לכיוון הגבול התחתון של טווח המחירים.
- הממוצעים הקצרים משופעים כלפי מעלה.
תחזית שלנו לצמד זה: ניתן לשקול כניסה לפוזיציות לונג במקרה של פריצה של טווח המחירים. יעדים: 0.86, 0.88.