השבוע החולף – סיכום קצר
אחד השבועות המתוחים ביותר של השנה, נסגר בירידות שערים של עד כ- 1% בהתאמה, ובסיכום השבועי - רצף העליות בוול-סטריט נקטע אחרי 5 שבועות. חילוקי הדעות בין יוון לבין הטרויקה הלחיצו את השווקים לאורך השבוע. הלחץ על יוון התגבר לקראת סופ"ש, אחרי ששרי האוצר של גוש האירו סירבו לאשר את חבילת החילוץ ליוון, עד שהיא תעמוד בכל התנאים הדרושים לצורך קבלת הכספים. היוונים נדרשו לבצע רפורמות מרחיקות לכת, שתפגענה באזרחים רבים, ובשל כך התחוללו מהומות קשות לאורך השבוע.
מלבד האירועים ביוון, נאומו של ברננקי גרם ללא מעט תנודתיות בשווקים הפיננסיים בכלל, ובשוק המט"ח בפרט. ברננקי הביע דאגה בנוגע לשוק התעסוקה האמריקני, וציין כי הדרך להשגת נורמליזציה בשוק העבודה, עוד ארוכה. ברננקי הוסיף, כי הכלכלה האמריקנית מתאוששת, אך בקצב "מייאש". למרות שלא נשמעו רמזים בנוגע לאפשרות של השקת תוכנית תמריצים נוספת, המשקיעים מתחילים להיערך לתרחיש הגרוע, על-פיו שוק התעסוקה יתדרדר, ויאלץ את הפד' להשיק תוכנית תמריצים נוספת. כלכלנים רבים מעריכים כי הפד' ישיק עד חודש אפריל השנה, תוכנית נוספת, במטרה לעודד את הצמיחה של הכלכלה הגדולה בעולם.
הדולר האמריקני צנח אחרי נאומו הפסימי של יו"ר הפד' ברננקי בפני הסנאט, אך לקראת הנעילה השבועית, השטר הירוק החזיר חלק ניכר מהפסדיו.
שבוע של החלטות ריבית
החלטות הריבית בבריטניה ובגוש האירו לא גרמו להיסטריה בשווקים. שני הבנקים המרכזיים הותירו את שיעורי הריבית ללא שינוי, ובריטניה הרחיבה את תוכנית רכישות האג"ח שלה בעוד 50 מיליארד פאונד ל- 325 מיליארד פאונד, כפי שחזו האנליסטים.
באוסטרליה, הבנק המרכזי הפתיע את הסוחרים, שציפו להורדה של 0.25% לרמה של 4% בשיעור הריבית, בהותירו את הריבית ללא שינוי, מה שגרם לזינוק חד של הדולר האוסטרלי מול מרבית המטבעות הנסחרים מולו.
השבוע במרכז
השבוע יפתח כשברקע אישור תוכנית הצנע ביוון, אשר עשויה לסלול את הדרך לקבלת כספי החילוץ בהיקף של 130 מיליארד אירו, להם היא זקוקה נואשות על מנת שלא להגיע למצב של חדלות פירעון כבר בחודש מרץ הקרוב. תוכנית הצנע תכלולנה בין היתר, קיצוץ של 22% משכר המינימום ופיטורים של כ- 150 אלף איש בסקטור הפרטי.
במישור המקרו כלכלי, אירועים רבים צפויים להשפיע על השווקים הפיננסים בשבוע שלפנינו. עיקר תשומת הלב של המשקיעים יופנה אל עבר אירופה לקראת, פרסום נתוני התמ"ג במספר מדינות החברות הגוש האירו. על פי התחזיות, ברוב הכלכלות האירופאית נרשמה צמיחה שלילית במהלך הרבעון האחרון של 2011. הכלכלה האיטלקית צפויה לגלוש למיתון באופן רשמי, אם תירשם צמיחה שלילית. הצפי עומד על צמיחה שלילית של 0.6% אחרי שברבעון השלישי, הכלכלה האיטלקית רשמה צמיחה שלילית של 0.2%.
הנתון המשוכלל צפוי להעיד על כך שהכלכלה האירופאית רשמה צמיחה שלילית של 0.4%. הכלכלה הגדולה ביותר בגוש האירו ( גרמניה ) צפויה לרשום צמיחה שלילית של 0.3%.
נתונים מאכזבים עשויים להגביר את הלחץ על האירו, אך במידה והנתונים יפתיעו לטובה, השווקים הפיננסים יזנקו, והשטר האירופאי יתחזק מול מרבית המטבעות הנסחרים מולו.
פרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה בארה"ב, אשר יפורסמו ביום רביעי השבוע, נחשבים לאחד האירועים הבולטים ביותר השבוע. יו"ר הפד' ברננקי, צפוי לחזור על דבריו בנוגע למדיניותו המוניטארית העתידית. ברננקי ימשיך לתמוך בהותרת הריבית ברמות הנוכחיות עד שנת 2014, ואולי אף ירמוז על תוכנית רכישות שלישית בעתיד, במידה והתנאים הכלכליים יידרשו זאת.
נתונים נוספים שירכזו עניין השבוע:
בשני:
תמ"ג יפן – צפי לנסיגה של 0.3% בצמיחת הכלכלה השלישית בגודלה בעולם.
בשלישי:
מדד המחירים לצרכן (בריטניה) - צפי להתמתנות באינפלציה. המדד צפוי לעלות ב- 3.6% לעומת 4.2% בחודש הקודם. למרות הירידה הצפויה, האינפלציה עדיין נמצאת מעל טווח היעד השנתי, העומד בין 1%-3%.
סקר סנטימנט הצרכנים של מכון ZEW באירופה – צפי לשיפור בסנטימנט, ביחס לחודש קודם.
מכירות קמעונאיות (ארה"ב) - התנופה בארה"ב צפויה להימשך. המכירות בינואר צפויות לעלות בשיעור של 0.3%, בניגוד לירידה של 0.1% שנרשמה בחודש הקודם.
מכירות קמעונאיות (ניוזילנד) - המכירות צפויות לעלות ב- 1.3%.
ברביעי:
נתוני התעסוקה (אוסטרליה) - על פי התחזיות, המשק האוסטרלי הצליח לייצר בחודש ינואר מעל 10,000 משרות בניגוד ליותר מ- 30 אלף המשרות שנגרעו ממנו בחודשיים האחרונים. נתונים טובים עשויים לתת דחיפה נוספת לדולר האוסטרלי, אל עבר השיא של כל הזמנים ואילו נתונים מאכזבים, עלולים להעיב עליו בצורה משמעותית, היות והמשקיעים יתחילו לתמחר הפחתת ריבית בעתיד.
בשישי:
מדד המחירים לצרכן בקנדה ובארה"ב , מכירות קמעונאיות בבריטניה ופגישת ה-G20 .
שוק המט"ח והסחורות:
למרות סימני הבלימה שאנו מזהים ברוב צמדי הדולר, עדיין קיים סיכוי להמשך החלשות הדולר מול מרבית המטבעות הנסחרים מולו. אנו מעריכים כי התיקון בצמדי הדולר קרוב לסיומו ואנו מתחילים להיערך לפתיחת פוזיציות לונג על הדולר, בעיקר מול השטר האירופאי, אשר יהיה בכוננות ספיגה עד לפרסום נתוני התמ"ג ברחבי היבשת האירופאית. שאר המטבעות ינועו בהתאם לסנטימנט בשווקים. ניתן לראות בדולר אינדקס, שמהלך ההחלשות של הדולר נבלם באזור 50% פיבו'. כעת נותר לבדוק כיצד יפתח השבוע שלפנינו.
בגזרת הסחורות, נראה שהנפט והזהב ימשיכו להיחלש בשבוע שלפנינו. הזהב עדיין נסחר בטווח בין 1750 לבין 1700 דולר לאונקיה. המסחר בנפט צפוי להמשיך להיות תנודתי במיוחד, על רקע המתיחות הגוברת מול איראן, אשר ממשיכה להתגרות במערב כמעט מידי יום.
ניתוח טכני
דולר-שקל
גרף יומי
ניתוח כללי
- מסע ההתחזקות של השקל נבלם באזור 3.69 המהווה 61.8% פיבו' מגל העליות האחרון .
- שבירה של 3.69, עשויה להוביל להמשך ירידות לכיוון 3.65.
- הממוצעים הנעים משופעים כלפי מטה.
- נעילת מחיר מעל 3.7360 ( ממוצע נע 100 ) עשויה לסמל את סיומו של התיקון .
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 3.7550
התנגדות 1: 3.7230
ספוט: 3.7178
תמיכה 1: 3.6900
תמיכה 2: 3.6500
תחזית לימים הקרובים : ניטראלי. פריצה מעל 3.7360 עשויה להוביל להמשך העליות עד אזור ממוצע נע 34. שבירה מתחת ל- 3.69 תהווה טריגר להמשך הירידות אל עבר 3.65 לפחות. את היעד השני נוכל לחפש באזור 3.63.
אירו-דולר
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד פרץ במהלך השבוע שעבר את טווח המחירים שבין 1.3075- 1.3240 אך לא הצליח לסגור מעל יו .
- הצמד ניבלם באזור ממוצע נע 100 ( באדום ) .
- המומנטום בירידה , ונכנס לטריטוריה הדובית .
- שבירה של 1.3075 עשויה להוביל לצניחה אל עבר אזור 1.25 .
- נעילה מעל ממוצע נע 100 תוביל ככל הנראה , להמשך העליות עד אזור פיבו' 50% ( 1.3430 ) .
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.3300 – ממוצע נע 100
התנגדות 1: 1.3240
ספוט: 1.3197
תמיכה 1: 1.3075
תמיכה 2: 1.2960
תחזית לימים הקרובים – ניטראלי. תרחיש שוורי: ניתן לשקול כניסה לפוזיציות לונג במידה והצמד יצליח לסגור מעל ממוצע נע 100. יעדים: 1.3400, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: בנעילה יומית מתחת ל- 1.3075, ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות שורט. יעדים: 1.2980, 1.2870, יעד נוסף פתוח.
אירו-ין
גרף יומי
ניתוח כללי
- למרות המימושים ביום שישי האחרון , אנו מעריכים כי הצמד ישלים את מהלך העליות שלו עד אזור צלע D של התבנית ההרמונית AB=CD . תבנית זו הינה תבנית המשך מגמה , לכן במקרה שהתבנית תאושר סופית , נוכל לצפות לכל ירידות , עד אזור התחתית האחרונה .
- שימו לב למומנטום – יצר סטייה דובית . חציה כלפי מטה של אזור ה-100 תהווה יהווה איתות דובי.
- שבירה של התחתית האחרונה ( 99.23 ) = כישלון של התבנית ההרמונית .
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 106
התנגדות 1: 104.4 – הרחבת פיבו 100% + פיבו' 50% מגל הירידות האחרון
ספוט: 102.40
תמיכה 1: 102.15
תמיכה 2: 99.23
תחזית לימים הקרובים – ממתינים לאישורה של התבנית ההרמונית. נמתין לבלימה באזור 104.40 + היווצרות של תבנית דובית על מנת לתזמן כניסה לשורט . יעדים: 102.20 , 100 , יעד נוסף פתוח .
דולר-פרנק
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד נסחר בטווח מחירים מצומצם בין 0.91 – 0.9250 .
- בשבוע שעבר נבחנה רמת פיבו' 50% מגל העליות האחרון .
- פריצה של טווח המחירים עשויה להוביל להמשך עליות עד אזור השיא האחרון שנקבע בנק' 0.9595 .
- שבירה של טווח המחירים תוביל ככל הנראה , להמשך הירידות אל עבר אזור פיבו' 61.8% .
- המומנטום משופע כלפי מעלה , אחרי חצייה של אזור ה-100 כלפי מעלה , דבר אשר מהווה איתות שוורי .
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 0.9400
התנגדות 1: 0.9250
ספוט: 0.9161
תמיכה 1: 0.9100
תמיכה 2: 0.9000
תחזית לימים הקרובים : ממתינים לפריצה של טווח המחירים . תרחיש שוורי : ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות לונג בפריצה מעל 0.9250 . יעדים: 0.9350 , 0.95 , יעד נוסף פתוח . תרחיש דובי : ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות שורט בשבירה של 0.91 . יעדים : 0.90 , יעד נוסף פתוח .