ממשיכים להדפיס כסף: פתרון בר קיימא, או פלסטר נוסף ?
השבוע החולף - סיכום קצר
שבוע מורט עצבים הסתיים בעליות שערים חדות על רקע ההתקדמות שהושגה במהלך ועידת הפסגה בבריסל. מנהיגי האיחוד האירופאי הסכימו להקים מנגנון משותף לפיקוח פיננסי במטרה להרגיע את השווקים ולאפשר למדינות במשבר כמו ספרד ואיטליה, להמשיך לגייס הון. המנגנון יאפשר לקרן להלוות הון ולבנות מחדש את ההון של בנקים, מבלי להגדיל את הגרעון הממשלתי של המדינה. עוד הוחלט כי הבנקים בספרד הזקוקים להלוואות, יזכו לקבל תנאים נוחים יותר. המדדים המובילים כאמור, זינקו לאחר ההודעה שהתפרסמה בתום פסגת מנהיגי אירופה. המדדים באסיה טיפסו מעל 1%, מדד האנג סאנג בלט עם זינוק של 2.19%. הבורסות באירופה רשמו זינוקים היסטוריים, כאשר מדד מילאנו זינק מעל ל- 6%, המדד הספרדי זינק ביותר מ- 5%, הדאקס והקאק זינקו ביותר מ- 4% והפוטסי עלה ב- 1.42% בלבד. החגיגות באירופה השפיעו על וול - סטריט, שם נרשמו זינוקים חדים של יותר מ- 2% בהתאמה, מדדי הנסדק והנסדק 100 עלו ביותר מ- 3%. חשוב לציין כי, למרות הסגירה החיובית שנרשמה בחודש יוני במרבית המדדים בארה"ב (טיפסו מעל 3%), בסיכום הרבעוני - צנחו המדדים ביותר מ- 3%, כאשר מדד הנסדק בלט עם צניחה של יותר מ- 5%. בזירת המט"ח - האירו ביצע זינוק מרשים של כ- 250 פיפס מאז פרסום הידיעה. הדולר האוסטרלי זינק ביותר מ- 200 פיפס, היות והמשקיעים אוהבי הסיכון נטשו את הדולר לטובת מטבעות בעלי ריבית גבוהה, כגון מטבע זה. הפאונד גם הוא גבה בשיעור של כ- 200 פיפס. גם הין היפני ספג הפסדים כבדים, על רקע הסנטימנט החיובי בשווקים. בסקטור הסחורות - הזהב התאושש, אך לא הצליח לסגור את השבוע מעל 1600 דולר לאונקיה. הנפט ביצע זינוק חסר תקדים של יותר מ- 6 דולר לחבית, וסגר מחיר בסמוך ל- 85 דולר לחבית.
השבוע במרכז
למשקיעים יהיה מאוד קשה לשמור על המומנטום החיובי לאורך זמן, היות והשבוע צפויים להתפרסם מספר רב של אירועי מקרו, אשר עלולים לקלקל מעט את החגיגות. עיקר תשומת הלב של הסוחרים תופנה לכיוונה של ארה"ב לקראת יום שישי, בו צפויים להתפרסם נתוני התעסוקה. אחרי שלושה חודשים קשים שעברו על סקטור התעסוקה, יהיה מעניין לראות אם המשק האמריקני הצליח להתאושש בחודש יוני. על פי הערכות נוספו למשק כ- 92 אלף משרות, לעומת 69 אלף משרות שנוספו בחודש קודם. שיעור האבטלה צפוי להישאר ללא שינוי, ברמה של 8.2%. מעבר לנתוני התעסוקה בארה"ב, החלטות הריבית באוסטרליה, בריטניה וגוש האירו תרכזנה עניין רב בקרב הסוחרים. החלטת הריבית באוסטרליה תתפרסם ביום שלישי בבוקר. על פי הערכות, הבנק המרכזי של אוסטרליה יותיר הפעם את שיעור הריבית על כנו, ברמה של 3.5%, אחרי 2 הפחות הריבית הקודמות, בסך 0.75%, שבאו על רקע ההאטה הכלכלית בסין והחרפת המשבר באירופה. קשה להאמין שנגיד הבנק האוסטרלי יחליט להוריד את שיעור הריבית בפעם השלישית ברציפות. במידה ובכל זאת יחליט הנגיד להפתיע, ניתן יהיה לצפות לקריסה נוספת של הדולר האוסטרלי. ביום חמישי צפויים הבנקים המרכזיים של בריטניה ואירופה להכריז על הקלות כמותיות נוספות. הבנק המרכזי של בריטניה צפוי להותיר את שיעור הריבית על כנו, ברמה של 0.5%, אולם הוא צפוי להרחיב את היקף רכישות האג"ח בעוד 50 מיליארד פאונד, ל- 375 מיליארד פאונד, במטרה לתמרץ את הכלכלה הבריטית השקועה במיתון. הבנק המרכזי של אירופה צפוי להודיע על הפחתה של 0.25% בשיעור הריבית, ל- 0.75%. אחרי ההישג בבריסל, מריו דרגי - יו"ר הבנק המרכזי של אירופה - עשוי לתת זריקת עידוד נוספת לשווקים, על מנת להוציא את הכלכלה האירופאית מהמשבר במהירות האפשרית. מעבר לנתוני המקרו, כדאי לעקוב אחר השתלשלות העניינים באירופה. יהיה מעניין לראות האם הסנטימנט החיובי ימשך לאורך זמן. אנו מעריכים כי למרות האופוריה בשווקים, הדרך להשגת פתרון כולל וסופי למשבר החוב באירופה עודנה ארוכה ביותר. ההיסטוריה מלמדת שכל מה שהושג בפסגות הקודמות בבריסל הוביל לראלי של מספר שבועות, אך בטווח הארוך ידם של המוכרים על העליונה. בועידת הפסגה הקודמת למשל, שנערכה בסוף דצמבר 2011, הוסכם על איחוד פיסקאלי שאמור היה להבטיח כי לא נראה משבר חוב נוסף (כזה שאנו חווים היום – בעבור חצי שנה בלבד). אז פתחו השווקים הפיננסיים בראלי שנמשך רבעון שלם, אך החדשות הרעות מאירופה שוב עלו, התרבו, חזרו והכו בשווקים. במקביל, סקטור התעסוקה בארה"ב הראה סימני חולשה. מציאות זו הובילה לצניחה חופשית במדדים ולהתחזקותו של הדולר.
האם גם הפעם אנו עומדים בפני ראלי קצר שאחריו תבואנה ירידות חדות נוספות ? ימים יגידו כמובן, אך ההיסטוריה הקרובה יותר ופחות מלמדת שמדניות של הדפסת כספים מעולם (עד עתה) לא הצליחה לפתור את הבעיות באופן מלא, אלא רק דחתה את הקץ במספר חודשים נוספים. גם הפעם להערכתנו, אם לא יושג פתרון אמיתי למשבר, תתחדשנה הירידות בשווקים בעתיד הלא רחוק.
ניתוח טכני
דולר-שקל USD/ILS
ניתוח כללי
- אחרי שהצמד הצליח לסגור מעל 3.9153 שקל, נקבע שיא חדש באזור 3.96 שקל לדולר.
- הצמד בחן ביום שישי האחרון את אזור 3.9153, אשר הצליח להפוך לרמת תמיכה, לקראת האפשרות להמשך עליות אפשרי לכיוון ה- 4 שקל לדולר.
- יתכן כי המומנטום החיובי בשווקים והיחלשותו המשמעותית של הדולר בעולם ישפיעו על הצמד, ויובילו לשבירה של 3.9153. נעילה יומית מתחת לרמה זו תעכב את המשך העליות אל עבר אזור ה- 4 שקל לדולר.
- ממוצעים נעים: משופעים כלפי מעלה, הצמד נסחר מעליהם.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 4.0000
התנגדות 1: 3.9500
ספוט: 3.9302
תמיכה 1: 3.9153
תמיכה 2: 3.8350
אסטרטגיה לימים הקרובים: לונג כל עוד הצמד יצליח לשמור על רמות מחיר מעל 3.9150 . תרחיש שוורי: ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות לונג בפריצה מעל 3.94 . יעדים: 3.95, 4.00, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: בשבירה של 3.9150, ניתן יהיה לשקול פתיחה של פוזיציות שורט. יעדים: 3.88, 3.85, יעד נוסף פתוח.
אירו דולר EUR/USD
גרף יומי
ניתוח כללי
- מהלך העליות של האירו נבלם בשלב זה באזור ההתנגדות המשמעותית הניצבת בנק' 1.2650, המהווה גם אזור הרחבת פיבו' 61.8%.
- פריצה מעל 1.2650 עשויה להוביל להמשך גל העליות עד אזור קו המגמה היורד + הרחבת פיבו' 100%, בנק' 1.2860. המשוכה הבאה ניצבת באזור הרחבת פיבו' 127.6%, המהווה גם אזור התנגדות, ששימש בעבר כתמיכה, ב- 1.30.
- חשוב לזכור כי המגמה בצמד עודנה דובית, לכן כדאי לשקול המתנה לסיום העליות לצורך כניסה לפוזיציות שורט חדשות.
- המומנטום בעליה, לקראת חצייה של קו ה- 0.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.3000
התנגדות 1: 1.2860
ספוט: 1.2660
תמיכה 1: 1.2650
תמיכה 2: 1.2430
אסטרטגיה לימים הקרובים: המתנה לסיום התיקון. תרחיש שוורי: בפריצה + נעילה מעל 1.2650, ניתן יהיה לשקול כניסה לעסקאות לונג. יעדים: 1.2740, 1.2850, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: בכישלון פריצה של 1.2650 ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות שורט. יעדים: 1.25, 1.2440, יעד נוסף פתוח.
דולר אוסטרלי – ין יפני AUD/JPY
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד מדשדש בין 74.65-88.60.
- הצמד סגר מחיר מעל ממוצע נע 200, דבר אשר מהווה איתות שוורי.
- הצמד בחן את רמת ההתנגדות המשמעותית הניצבת באזור 81.85. פריצה של רמה זו עשויה להוביל להמשך העליות אל אזור הגבול העליון של טווח המחירים (88.6).
- ה- CCI קרוב לספק איתות שוורי (פריצה מעל אזור ה- 100+).
- המומנטום בטריטוריה חיובית ומשופע כלפי מעלה, דבר אשר תומך בהמשך העליות.
- נעילה מתחת לממוצע נע 200 תבטל את התרחיש השוורי.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 88.60
התנגדות 1: 81.85 – התנגדות היסטורית
ספוט: 81.80
תמיכה 1: 81.45 – ממוצע נע 200
תמיכה 2: 80
אסטרטגיה לימים הקרובים: ניטראלי. נערכים לעסקה ארוכת טווח. תרחיש שוורי: בפריצה + נעילה מעל 82 ין לדולר אוסטרלי, ניתן יהיה לתזמן כניסות ללונג. יעדים: 85, 88.50, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות שורט בכישלון פריצה של 82 + היווצרות תבנית דובית. יעדים: 80, 75, יעד נוסף פתוח.
אירו – פאונד EUR/GBP
גרף יומי
ניתוח כללי
- יתכן כי הצמד בנה תחתית. ניתן לראות זאת לפי השפלים העולים שנוצרו לאחרונה, המעידים על כך שהקונים מצטרפים לשוק, כל פעם במחיר גבוה יותר.
- אם רמת ההתנגדות ההיסטורית הניצבת באזור 0.8165 תיפרץ, נוכל לשקול פתיחה של פוזיציות לונג ארוכות טווח.
- שבירה מתחת לשפל האחרון שנקבע באזור 0.7983 תבטל את התרחיש השוורי.
- הממוצעים לקראת הצטלבות שוורית.
- ה- CCI חצה כלפי מעלה את קו ה- 0.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 0.8270
התנגדות 1: 0.8165
ספוט: 0.8058
תמיכה 1: 0.7983
תמיכה 2: 0.7950
אסטרטגיה לימים הקרובים: כל עוד הצמד נסחר מעל 0.7950, ניתן להיערך לעסקאות לונג. ניתן להצטרף לפוזיציות לונג בפריצה מעל 0.81. בנעילה מעל 0.8165, ניתן יהיה לשקול הגדלה. יעדים: 0.8160, 0.8250, יעד נוסף פתוח. יעדי הגדלה: 0.8250, יעד נוסף פתוח.
הסקירה באדיבות ATRADE - www.atrade.co.il