נתחיל במדד תא 25
בניגוד לשבוע שעבר, קרה משהו משמעותי במדד המניות העיקרי שלנו, השבוע. תחילה, הוא שבר את רמת התמיכה החשובה שציינתי אז, דהיינו 1560, נסע לכיוון הגבול התחתון של המשולש הגדול, בכך גם שבר מטה את הממוצע הנע 50 יום, הגיב שם ביום של עליות קטנות, וסיים את השבוע בשבירה אופציונאלית את אותו גבול תבנית מעניינת. נא ראו את 1 סגול בגרף היומי המצורף. אמנם מדובר בכמות נקודות מדד קטנה יחסית אבל כל המהלך היה לקוח מתיאור קלאסי של שבירה חשובה. למעשה, לא היה כל כך קשר בין מה שנעשה כאן, ומה שנעשה בחו"ל, כפי שהשוואה בין המבנה המקומי והחיצוני יכולים להעיד. לדעתי, בשבוע שעבר נתחיל לראות חזרה יותר צמודה של אותה קורלציה. כל המהלך אצלנו לווה בהחמרה גדולה של מצב זרימת ההון ב-2 סגול. לעומת זאת, במומנטום, ב-3 סגול, אין את עומק אותה החמרה אבל אין ספק שהמצב גם שם שלילי למדי כאשר האינדיקאטור חוזר לטריטוריה השלילית, והתאוצה האדומה מתחילה לתפוס תאוצה בעצמה. בסה"כ, שבוע שגרם להרבה כאב לב לאופטימיים, למרות שהנזק הכספי לא היה כזה גדול.
לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך: כמו תמיד, אתחיל בהסתייגות הרגילה האומרת שאיננו נביאים, ואין לדעת מה עומד לקרות, במיוחד כאשר לפנינו שבירה אופציונלית. ואף על פי כן, אין ספק שיש זמנים בהם השכנוע העצמי שלנו לגבי סבירות מסוימת מתגבר ללא הכר מול הסבירות שיקרה משהו הפוך. במקרה שלפנינו, השלילה נראית מקבלת גושפנקא הן ממה שקרה במחיר, הן מן התצורה של האינדיקאציה, והן מסיום השבוע האכזר בוול-סטריט. בכל אופן, הרמות אומרות לנו הכול, והנה מה שהן אומרות לנו השבוע: ההגעה לסביבות 1516 נראית די הגיונית אבל שם ניראה אם המדד מוכן לפתוח פערי מחירים מטה, ולהגיע לקידומות של ה-14. בהקשר השלילי, אין להוציא מכלל אפשרות בדיקה מלמטה, מתישהו, של שבירת המשולש, וזה יכניס קצת בלבול אצל מי שאינו מורגל לחלק המאשר הזה. לאופטימיים, הדרך קשה הרבה יותר: כניסה חוזרת לתוך משולש לא תספיק. יהיה צורך בעלייה עד מעבר ל-1590 כדי לשכנע אותנו שהמדד החליט להיות שוב חיובי.
מכאן נעבור לדולר-שקל: 
ימים של מערבולת חושים עברו על סוחרי הנכס הזה. מה שקורה ביורו, ובמטבעות האנטי-דולריות האחרות, היה צריך לבנות כיוון יורד ברור בדולר שלנו גם כן. זה לא מה שקרה. הניסיון לאיום כלפי מטה, אשר סיים את שבוע המסחר הקודם, הוחלף בחזרה די מהירה מעלה, והדולר נעמד על רגליו האחוריות כאשר הוא עדיין נמצא מעל רמת התמיכה ההיסטורית המקבלת חשיבות יותר ויותר, דהיינו זו סביב 3.85. נא ראו את 1 סגול בגרף היומי המצורף. שימו לב שהממוצעים הנעים מוסיפים לבלבול הגדול: הם אמנם יצרו "חציית זהב" מבטלת, אבל שניהם עכשיו יורדים מטה! ואם לא מספיק בכך, האינדיקאציה, ב-2 סגול, ממשיכה לומר לנו שהיא עייפה וסותרת: האינדיקאטור והתאוצה קרובים מאוד ל-0, אבל האחד עולה במקצת, והשנייה אדומה.
לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך: לקראת השבוע הבא אין לי בשורות מיוחדות ומרעישות: גבולות המשולש הגדול הוצרו עוד יותר על ידי קו המגמה הפנימי הנוסף המושם על השיאים האחרונים, וזו המסגרת הטכנית שבה נע ונד הדולר שלנו. סביבת 3.85 הפכה לקצת יותר חשובה עכשיו, אבל רק שבירה של הגבול התחתון של המשולש נראית לי משמעותית מספיק על מנת לקבוע כיוון לטווח קצת יותר רחוק מן המיידי. לגבי האופטימיים? בערך אותו דבר כאשר סביבת רמת המחיר של 3.893 מצטלבת מספיק טוב עם הגבול העליון של המושלש על מנת שניקח אותה כרמה קובעת כיוון עתידי.
ועכשיו כמה מילים על מדד המניות האמריקאי S&P500 
יום שישי שעבר החזיר את המדד לסביבה העליונה של התקופה האחרונה. וכל השבוע האחרון, המדד היה עסוק בליפול את הדרך הזו חזרה מטה, ובסופו של דבר לשבור בחוזקה את גבול תבנית היתד ובמיוחד את רמת התמיכה סביב 2035. אמנם, הממוצעים הנעים הצליחו גם כאן לבטל את חציית המוות על ידי חציית זהב, אבל המחיר עצמו נתן מכה למאמינים בו. אגב, תבנית היתד העולה הרחבה במיוחד נוצרה לפנינו ביום חמישי כאשר ראינו את הצלחת בדיקת רמת התמיכה החשובה סביב 2035, רק כדי לבטלה ביום שישי. נא ראו את 1 סגול בגרף היומי המצורף. למרות התנועה המאיימת למדי במחיר עצמו, ראינו אינדיקאציה מתונה יחסית. וזה מעניין להשוות את מה שאנו רואים כאן למול המוצג במדד המניות הישראלי:
- שם, ראינו תנועה יורדת רגועה יחסית עם יציאה בהולה של מזומנים.
- וכאן, ירידה די גדולה בנקודות, אבל עם יציאה מזערית של הון, ב-2 סגול.
- במומנטום, ב-3 סגול, ראינו במדד המקומי תנועה מזערית של החמרה,כאשר כאן תחושה ברורה של סטייה שלילית למרות שהיא אינה רשמית, ומאושרת, עקב אי השגת שיא חדש במחיר.
לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך: היה זה שבוע נטול ידיעות מקרו מרעישות. ולמרות זאת, המדד ביצע מהלך יורד חשוב בכך שהוא נכשל מלפרוץ את סביבת 2109, ולהגיע לשיאים חדשים. יום השישי סיים שבוע שהיה יכול להיראות כהתחלה של דשדוש אופקי למשהו אחר לגמרי: איום על סביבת ה-2000 כאשר אנו עומדים בשבוע של הכרעה בדבר הריבית הדולרית. אזור זו משמעותי ביותר טכנית כי הוא היווה את ההתנגדות העיקרית לניסיונות הראשוניים לחזור מעלה. תחזיות? רק חזרה מעל 2040 תחזיר תקווה קטנה לחיוביים.
שבוע טוב, והשקעות מניבות לכולם.
משה שלום, ראש מחלקת המחקר של FXCM ישראל