המימושים בשווקים נמשכים
המימושים נמשכים לקראת פרסום הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה בארה"ב. מדובר בירידות קלות בלבד ולא בפאניקה של ממש ונראה כי לאחר פרסום הפרוטוקולים הראלי יתחדש והמדדים ימשיכו לנוע אל עבר שיאים חדשים. למרות המתח בשווקים, אנו מעריכים כי חברי הפד' לא ימהרו לפזר רמזים בנוגע לשינויים מוניטאריים. חלק מחברי הפד' וביניהם ג'נט יילן עדיין תומכים במדיניותו המוניטארית הנוכחית של ברננקי לפיה הפד' ירכוש אג"ח מידי חודש בהיקף של 85 מיליארד דולר עד ששוק התעסוקה האמריקני יראה סימני התאוששות של ממש.
זירה מקומית
ההססנות הזירה הבינ"ל באה לידי ביטוי גם בשוק המקומי. מדד ת"א 25 אשר קרוב ב-0.5% מאזור השיא של כל הזמנים, סגר אמש באזור 1,335 הנקודות. אנו מעריכים כי השיא ייפרץ אם וכאשר העליות בזירה הבינ"ל תתחדשנה. אזור ה-1,300 נקודות אמור לשמש לתמיכה לכל מהלך תיקוני שיבוא בעתיד. שבירה של רמה זו עשויה להפעיל לחץ על הקונים ותוביל למימושים כבדים יותר.
בזירת המט"ח, צמד הדולר שקל ממשיך לשמור על אזור התחתית האחרונה הניצבת ב-3.5 שקלים לדולר. חולשתו של הדולר בעולם תגבר אחרי פרסום הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה היות וחברי הפד' לא צפויים לפזר רמזים כלשהם לגבי האפשרות לצמצום היקף הרכישות. שבירה של רמה זו תפעיל לחץ כבד על בנק ישראל ועל נגידת בנק ישראל החדשה. היעד שלנו במקרה של שבירה ניצב באזור 3.45.
זירה בינ"ל
הלחץ בשווקים הולך וגובר לקראת פרסום הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה. לאחר פרסום הפרוטוקולים הראלי צפוי להתחדש אלא אם חברי הפד' יחליטו להפתיע ויספקו רמז ברור על כך שהם מתכוונים לבצע שינויים בהיקף הרכישות עוד השנה. מהלך שכזה עלול לרסק את השווקים ולחזק את הדולר האמריקני באופן משמעותי. מעבר לפרוטוקולים, המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי יומן המקרו היום. המכירות הקמעונאיות של חודש אוקטובר בארה"ב יעמדו במכרז היום. על פי הנתון, המכירות בחודש אוקטובר עלו ב-0.1% בלבד לאחר ירידה של 0.1% שנרשמה בחודש קודם. מכירות הבתים הקיימים בארה"ב צפויות להסתכם ב-5.17 מיליון לעומת 5.29 מיליון בתים אשר נמכרו בחודש הקודם.
לאחר פרסום הפרוטוקולים, אור הזרקורים יופנה לכיוונה של סין לקראת פרסום נתון מדד מנהלי הרכש של סקטור הייצור. הנתון צפוי לרשום קריאה של 50.9 נקודות, מה שמעיד על התרחבות הסקטור. ביפן, הבנק המרכזי יפרסם את הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה גם כן. על פי הערכות, הבנק המרכזי צפוי להתערב שוב במסחר על מנת לשמור את שער הדולר/ין מעל 100 ין לדולר.
לקראת פרסום הפרוטוקולים בארה"ב התנודתיות צפויה לצבור תאוצה לכן מומלץ לשמור על איפוק ולא למהר לפתוח עסקאות חדשות או להגדיל קיימות.