| ג'ון מאייר, מנהל השקעות ראשי של GlobalX |
הפדרל ריזרב יתחיל להוריד את הריבית רק במחצית השנייה של 2023, הנזילות בשוק צפויה לרדת בתקופת החגים, ובשנה הבאה תחום האנרגיה הירוקה יהיה מרכזי
תוצאות ישיבת הבנק הפדרלי תאמו בסך הכול את ציפיות השוק. הבנק ביצע כמצופה העלאת ריבית של כחצי אחוז ואותת על האטה בקצב העלאות הריבית מעתה.
הבנק מתמקד כעת בהמשך המאבק בהתמתנות האינפלציה בארה"ב, מתוך תקווה להורידה עד ליעד של 2% וכי שוק העבודה ימשיך להתקרר. מדיוני הוועדה עולה כי הריבית צפויה לטפס לרמה גבוהה יותר מכפי שהשוק ציפה עד כה, ולהישאר ברמה גבוהה למשך תקופה ממושכת כדי להשיב אתת האינפלציה ליעד.
לפי ההערכות של חברי הוועדה, במה שקרוי ה-dot plot, הריבית צפויה להתקבע ברמה של 5.00%-5.50%. לעומת זאת, בשוק החוזים העתידיים מתמחרים ריבית של 4.8% וכי הריבית תחל לרדת במחצית השנייה של 2023. עוד עולה מדיוני הוועדה, כי נגידי הפד צופים כי שיעור האבטלה יטפס בשנה הבאה לרמה של 4.6% ויירד ב-2025 ל-4.5%.
אנחנו נכנסים כעת לתקופת החגים, וקשה להעריך כיצד זה ישפיע על השווקים מאחר שהדבר תלוי בגורמים רבים. בדרך כלל, הנזילות בשוק יורדת מאחר שסוחרים, מנהלי כספים ומשקיעים מוסדיים מורידים פעילות לקראת סוף השנה. כמו כן, השוק עשוי להגיב לנתונים כלכליים או התפתחויות גיאו-פוליטיות שיתרחשו בתקופה הקרובה.
כך למשל, ערב חג המולד ב-2018, ב-24 בדצמבר, היו נפילות שערים בשוק בעקבות שילוב של הנזילות הנמוכה וציוץ של הנשיא דאז דונלד טראמפ שהבהיל את השוק. על כן, חשוב לעקוב אחר השוק ולנהל את הסיכונים בקפידה.
ובמבט קדימה ל-2023, אחד הנושאים החשובים שילוו אותנו בשנה הבאה יהיה המעבר לאנרגיה נקייה. במסגרת חוק צמצום האינפלציה, הממשל האמריקאי ינתב כמעט 370 מיליארד דולר להשקעה בתשתית אנרגטית ירוקה יותר. אימוץ טכנולוגיות של אנרגיה מתחדשת הינו הכרחי במאמץ של העולם לעבר עתיד של "אפס פחמן".
באותו הקשר, מחירי הליתיום שוב מאמירים, וזאת מאחר שסוללות ליתיום הם חלק מהותי במעבר לתחבורה חשמלית. עליית המחירים מיטיבה עם כורי הליתיום. גם חוק התשתיות, שעבר ב-2021, אמור לנתב עוד ועוד תקציבים לפרויקטים תשתיתיים והדבר ייטיב עם חברות בתחום.
הכותב הוא מנהל השקעות בכיר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.