השבוע בשוק הקריפטו: מה הופך את מיאמי לגן עדן למשקיעי ביטקוין?

| אסף אלמליח, אנליסט קריפטו בכיר בבית ההשקעות Proxibit |

| נקודות מפתח בסקירה השבועית של שוק הקריפטו: 

• הצעד הבא: מטבעות יציבים יגיעו לרשת הביטקוין
• לקראת כנס הביטקוין במיאמי: העיר נהפכה לגן עדן של יזמי קריפטו
• ניתוחי on-chain: שחקני הקריפטו הגדולים יוצאים למסע רכישות 

| מטבעות יציבים יגיעו לרשת הביטקוין - מה המשמעויות?

חברת Lightning Labs מגייסת 70 מיליון דולר לצורך המשך פיתוח הפרוטוקול Taro, שיאפשר לקבל ולשלוח Stablecoins - "מטבעות יציבים" (מטבעות דיגיטליים שמחירם צמוד לדולר) על רשת הברק (Lightning network). החברה האמריקאית הזאת מפתחת תוכנות ויכולות טכנולוגיות עבור רשת הברק בצורת קוד פתוח. רשת הברק היא אחד הפתרונות החשובים לבעיית הסקיילביליות (Scalability) של ביטקוין.

רשת הביטקוין אינה סקיילבילית - כלומר, אינה מסוגלת לעבד הרבה עסקאות בטווח זמן קצר. למעשה, יכולת העיבוד של הרשת מגיעה ל-7 עסקות בשנייה בלבד. לשם השוואה, ענקית התשלומים ויזה מעבדת 4,000 עסקאות בשנייה ומסוגלת לעבד כ-50 אלף עסקאות בזמני שיא.

הפתרון של רשת הברק הצליח לאפשר לרשת הביטקוין לעבד עשרות אלפי (ואולי אף מיליוני) עסקאות בשנייה על ידי פתיחת "ערוץ" נפרד (מחוץ לבלוקצ'יין של ביטקוין) בין כל שני צדדים המעוניינים לבצע ביניהם העברה. בערוץ כזה מבוצעות ההעברות, וכשנסגר הערוץ, סיכום היתרה של כל אחד המצדדים מתעדכן בבלוקצ'יין של ביטקוין. רשת הברק כבר נמצאת בשימוש נרחב במדינת אל סלבדור, שאימצה בשנה שעברה את הביטקוין כהילך חוקי.

מה המשמעות המהלך של Lightning Labs? אחת הסיבות להימנע משימוש בביטקוין כאמצעי תשלום היא התנודתיות - חוסר היציבות במחיר שלו (בתמחור דולרי). את זה רוצים לפתור הסטייבלקוינס - אותם מטבעות יציבים שערכם מוצמד למטבע ריבוני (כמו הדולר האמריקאי) ובכך מהווים אופציה נוחה יותר לשימוש במטבע הדיגיטלי כאמצעי תשלום.

שוק המטבעות היציבים צומח בקצב חסר תקדים - על פי נתוני Statistica, שווי השוק של המטבעות מסוג זה צמח פי 5 בשנה האחרונה בלבד. כשהמטבעות היציבים ייכנסו לרשת הביטקוין, רשת המטבעות הדיגיטליים הגדולה ביותר, יואץ קצב האימוץ של מטבעות דיגיטליים. 

בראיון לאתר פורבס אמרה מנכ"לית ומייסדת Lightning Labs:

"אם הייתי ויזה הייתי מפחדת, כי יש הרבה אנשים שיש להם טלפונים ניידים, אבל עכשיו הם כבר לא צריכים להתחבר למערכת התשלומים המסורתית".

| השבוע: כנס הביטקוין השנתי במיאמי - גן עדן של יזמי קריפטו

ביום רביעי השבוע נפתח במיאמי, פלורידה, כנס הביטקוין השנתי, שבו משתתפים כל "כוכבי" עולם הקריפטו, ובהם מייקל סיילור, מנכ"ל מיקרוסטרטג'י, החברה שמחזיקה בכמות הביטקוינים הגדולה בעולם; נשיא אל סלבדור נאיב בוקלה; היזם האמריקאי פיטר ת'יל; כמה מהמשקיעים המוקדמים בפייסבוק, ועוד שמות רבים.

מהכנס צפויות לצאת כותרות, כאשר השמועה החמה ביותר ברשתות החברתיות היא אודות צירוף של מדינה נוספת למדינות המאשרות ביטקוין כהילך חוקי; עוד שמועה שרצה ברשת היא שחברת אפל תיכנס לתחום באמצעות שיתוף פעולה עם חברה בתחום - עדיין אין מקורות שמאשרים שמועות אלה, וכרגע זה נראה יותר כמו תקווה מאשר עובדה.

מיאמי, אחת הערים הראשונות בעולם להשקת מטבע דיגיטלי עירוני, מכוונת (ומצליחה במידה מה) להיות גן עדן עולמי לחדשנות במטבעות דיגיטליים והטכנולוגיות שבאות עמם. ראש העיר פרנסיס סוארס הוא תומך נלהב במטבעות קריפטו, ואף הודיע כי יקבל את משכורתו בביטקוין.

חברת הקריפטו XBTO, המציעה שירותים בתחום, מבקשת להשיק במיאמי משכנתא מגובת ביטקוין. משכנתאות מגובות בביטקוין מאפשרות למחזיקי מטבע הקריפטו להימנע ממס רווחי הון וליהנות ממגמת עלייה בערך הביטקוין.

כשחברות במגזר הפיננסים המסורתי פונות להציע לציבור מוצרי נכסים דיגיטליים, ההתפתחות של מיאמי כמקלט קריפטו ללא מס עשויה לצבור קצב בחודשים הבאים.

ראש עיריית מיאמי אמר בפתיחת הכנס:

"אנחנו צריכים לשלב את ביטקוין בכל היבט בחברה שלנו. לביטקוין יש את הכוח לבצע דמוקרטיזציה בכסף וליצור עושר עבור אלה שאינם מחוברים לחשבון הבנק ולעניים, שנכתשים על ידי האינפלציה ובזבוז ממשלתי שיצא מכל פרופורציה".

| ניתוחי On-chain: הגופים הגדולים צוברים מטבעות קריפטו

במהלך השבועיים האחרונים, צבירת מטבעות קריפטו היתה משמעותית והשתקפה במחירי השוק. במבט על כמות הביטקונים שנמצאים בבורסות לעומת כמות הביטקוינים שנמצאים בארנקים פרטיים, נוכל להסיק כיצד מתנהג ההמון.

בארנק פרטי (בעיקר ארנקים קרים), המכירה ותזוזה של המטבעות תהיה לא קשה לתפעול בהשוואה למקרה שבו המטבעות נמצאים כבר בבורסה. לכן, יציאת מטבעות מוגברת מבורסות הקריפטו תציין תחושה של "צבירה" בשוק. ההמון מבקש לקנות ולהחזיק.

מקור הגרף: Glassnode

מעניין לראות כי צבירה זו של מטבעות קריפטו נעשית באמצעות שני גופים חזקים מאוד: הראשון הוא LFG, הארגון שמאחורי מטבע הקריפטו LUNA, שהתחייב להחזיק ביטקוין כרזרבה למטבע היציב UST; למעשה, מנכ"ל הארגון הצהיר כי לונה שואפים להיות מחזיק הביטקוין הגדול בעולם, וסיפקו תוכנית רכישה של ביטקוין בשווי של 3 מיליארד דולר. הגוף השני הוא החברה האמריקאית מיקרוסטרטג'י (NASDAQ:MSTR), שהיא כיום הארגון המחזיק בכמות הביטקוינים הגדולה בעולם.

מקור הגרף: Glassnode

בגרף המוצג כאן נראה את כמות הביטקוינים המוחזקים בידי LFG. חברות מחקר העוקבות אחר הארנקים הרלוונטיים של החברה, רואות כי הארגון עומד בהבטחתו ורכש יותר מ-21,000 ביטקוין בתקופה של 9 ימים בלבד. לפני כן, LFG החזיקה פחות מ-10,000 ביטקוין במחיר קנייה ממוצע של 37,100 דולר. כעת החברה מחזיקה ב-30,727 מטבעות ביטקוין, בשווי של יותר מ-1.4 מיליארד דולר.

| מסקנות ומבט לעתיד

ברמת המאקרו הכלכלי (מחוץ לשוק המטבעות הדיגיטליים), אנחנו מקבלים סימנים לא מעודדים לשבועות הקרובים, עם העלאות ריבית צפויות (גם בישראל), כאשר סיום המלחמה בין רוסיה לאוקראינה אינו נראה קרוב. השפעת המאקרו על שוקי המניות תשליך גם על שוק המטבעות הדיגיטליים. 

בתוך שוק המטבעות הדיגיטליים מתחזקת האופטימיות. השבוע האחרון בעיקר מסמן את האימוץ של הביטקוין כמטבע רזרבה עולמי (בדומה לזהב), כאשר גופים רבים מתחילים לקבל את הרעיון הזה ולפעול בהתאם.

אחרי עליות ניתן לראות את התיקון מגיע ביום-יומיים האחרונים, אבל אם נמשיך לראות את הביטקוין יוצר שיאים גבוהים יותר (Higher High), טרנד העלייה יתחזק - ועמו גם הביטחון של המשקיעים.

בשבוע הקרוב עוד ייתכנו ירידות, אבל מעבר לכך, כדי לקבל עוד אישור על חוזקת התנועה מעלה, נצטרך סגירה של שפל זמני באזור ה-40,000 דולר, כאשר 37,000 דולר זה כבר אזור סכנה. 

עוד ניתן לראות עלייה ברכישה Wrapped Bitcoin - המטבע דמוי הביטקוין, שמבוסס על רשת את'ריום. העלייה ברכישת מטבע זה מראה על רצון המשקיעים להשתמש בביטקוין כביטחונות בפרויקטים של DeFi (מימון מבוזר).

הכותב הוא אנליסט קריפטו פיננסי בכיר ב-Proxibit. אין באמור באתר משום ייעוץ ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מס ואין בו משום תחליף לשירותים כאמור המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין באמור באתר משום המלצה בנוגע לכדאיות השקעה במטבעות וירטואליים ו/או במוצרים או מכשירים פיננסיים כלשהם ואין בדברים משום הזמנה ו/או הצעה לביצוע פעולות במוצרים הנזכרים. אין באמור כדי להוות התחייבות להשאת תשואה כלשהי. השקעה במטבעות וירטואלים הינה מסוכנת ועשויה לגרום להפסד של מלוא ההשקעה. תחום המטבעות הוירטואליים  כרוך בחוסר וודאות רגולטורי, מיסויי ויישומי על ידי גופים שונים עמם נדרשים יחסי גומלין לצורך ביצוע פעולות.