מבזקי חדשות
Investing Pro 0
גרסה נטולת פרסומות. שדרגו את החוויה ב-Investing.com. חיסכו עד 40% פרטים נוספים

זקוקים להגנה מפני התנודתיות בשוק המט"ח? הנה 2 קרנות סל רלוונטיות

מאת Investing.com (טזג'ן ג'קג'ל/Investing.com)קרנות סל09.11.2021 18:41
il.investing.com/analysis/article-200433246
זקוקים להגנה מפני התנודתיות בשוק המט"ח? הנה 2 קרנות סל רלוונטיות
מאת Investing.com (טזג'ן ג'קג'ל/Investing.com)   |  09.11.2021 18:41
נשמר. ראו פריטים שמורים.
מאמר זה כבר נשמר ב-פריטים שמורים.
 

השקעה במניות בינלאומיות מציעה חשיפה לצמיחה הפוטנציאלית של תעשיות שונות ברחבי העולם, ומעניקה גיוון לתיק ההשקעות. מיקוד ההשקעה בקרנות סל (ETF) המתמקדות במנעד רחב של מניות בינלאומיות, מאפשרת למשקיעים לנצל מגמות עולמיות ללא צורך במציאת חברות ספציפיות.

ואולם, השקעה במניות בינלאומיות חושפת את המשקיעים לתנודתיות של שוק המט"ח, המשפיע על תשואות ההשקעה. בניסוח אחר, למשקיעים יש שתי פוזיציות: האחת על נכסים בינלאומיים, והשנייה על המטבע.

למשל, נניח שתושב ארה"ב רוכש קרן סל הכוללת נכסים שערכם הנקוב הינו במטבע זר. אם דולר ארה"ב צמוד לאותו מטבע, הדולר החזק יהווה סיכון לתשואה הכוללת של הקרן.

מכיוון שקשה מאוד לצפות באופן מדויק את התנודות בשערי המט"ח, משקיעים רבים מעדיפים שקרנות סל מגודרות מטבע במלואן ישמרו על חשיפה מתונה לשוק המט"ח. משמעות קרן גידור שכזו היא שהפוזיציה על המטבע הזר, והתשואה עליה, נלקחות מחוץ למשוואה. 

מחקר שהוביל קורי א. שאנק מאוניברסיטת Texas Rio Grande Valley, השוכנת בעיר אדינבורג שבמדינת טקסס, מעלה:

"באופן מסורתי, קרנות סל מבקשות לשכפל את המדד אחריו הן עוקבות. לקרנות סל מגודרות מטבע יש תכונה נוספת מלבד ההחזקה בנכסים שבקרן, והיא היכולת לעשות שימוש בנגזרות, כמו גידור חוזים עתידיים כנגד השפעתם של שינויים עתידיים בשערי המט"ח. יכולת זו מאפשרת למשקיעים שמעוניינים להחזיק בנכס זר, אך מודאגים משערי המט"ח, להחזיק בקרן שמגודרת כנגד השפעת שערי המט"ח".

משום כך, הפעם נדבר על שתי קרנות סל שמתאימות למשקיעים המעוניינים לצמצם את הסיכונים הנובעים מתנודות בשערי המט"ח, כאשר הם משקיעים במניות זרות. קרנות אלו משתמשות לרוב בנגזרות לא מפוקחות הנסחרות "מעבר לדלפק" (OTC) כדי לגדר נגד תנודות מחירים של מטבעות זרים.

1 .WisdomTree Europe Hedged Equity Fund

מחיר נוכחי: 80.92 דולר ארה"ב

טווח על פני שנה: 81.26 - 64.18 דולר ארה"ב

תשואת הדיבידנד: 1.96%

יחס הוצאות: 0.58% לשנה

קרן WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (NYSE:HEDJ) נועדה להעניק חשיפה למניות אירופיות, בזמן שהיא מגדרת את החשיפה לתנודות ביחס המטבע בין הדולר לאירו. הקרן מתמקדת בחברות המשלמות דיבידנדים שגם עוסקות בייצוא.

קרן HEDJ, שבבעלותה  140 החזקות,  עוקבת  אחר  תשואות  המדד של WisdomTree Europe Hedged Equity. הקרן התחילה לסחור בדצמבר  2009, ובהחזקתה נכסים בשווי של כ-2.18  מיליארד דולר. תיק ההשקעות שלה עובר איזון מחדש מדי שנה, אך הגידורים מתעדכנים מדי חודש.

מבחינת החלוקה התת-מגזרית של המניות, סקטור חומרי הגלם מהווה את הנתח הגדול ביותר עם 18.8%, ואחריו הסקטור התעשייתי וסקטור מוצרי היסוד, המהווים 17.95% ו-14.87%, בהתאמה.

מקורן של מעל לרבע מהמניות הוא בצרפת. הבאות בתור הן מניות גרמניות (24.76%), הולנדיות (20.26%), ספרדיות (9.26%) ואחרות. 10 ההחזקות המובילות מהוות מעל ל-35% מהקרן.

קבוצת הגז התעשייתי וההנדסה הבריטית לינד (NYSE:LIN); יצרנית הציוד לייצור שבבים ההולנדית ASML (NASDAQ:ASML) ; קבוצת השירותים הפיננסים הספרדית בנקו בילבאו ויזסייה ארגנטריה (NYSE:BBVA), מותג מוצרי היוקרה הצרפתי LVMH Moet Hennessy לואי ויטון (PA:LVMH), וספקית מוצרי הקוסמטיקה לוריאל (PA:OREP) מובילות את רשימת החברות בקרן הסל.

במהלך השנה האחרונה, הקרן עלתה ב-29.4%, וכן הניבה תשואה של 22.3% עד כה השנה. לאחרונה, הקרן הגיעה לשיא כל הזמנים (ATH). אותם משקיעים שמאמינים במניות האירופיות יכולים לשקול רכישה במחיר הנע סביב 77 דולר ארה"ב ומטה, שיעניק טווח בטחון טוב יותר. 

WisdomTree Europe Hedged Equity Fund
WisdomTree Europe Hedged Equity Fund

2 .iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF

מחיר נוכחי: 40.81 דולר ארה"ב

טווח על פני שנה: 33.62-41.74 דולר ארה"ב

תשואת הדיבידנד: 1.01%

יחס הוצאות: 0.51% לשנה

מאירופה, אנו עוברים ליפן, שם נערכו הבחירות הכלליות בסוף אוקטובר. ראש הממשלה פומיו קישידה הכריז על ניצחון, לאחר שהמפלגה הקונסרבטיבית LDP, יחד עם שותפתה לקואליציה מפלגת קומאיטו, שמרה על שליטתה בפרלמנט היפני. בימים האחרונים, ראש הממשלה קישידה הודיע לעם היפני כי בכוונתו להציג תקציב תמריצים גדול.

מוקדם מדי לדעת כיצד יתפקדו המניות היפניות בחודשים הבאים. אך אנליסטים גורסים כי:

"האתגר של ראש הממשלה יהיה למצוא איזון בין רפורמה כלכלית בתוך המדינה, למדיניות החוץ היפנית שנחושה להגביר את השפעתה הגיאופוליטית של יפן באזור האינדו-פאסיפי, תוך השגת המטרות התאומות של שלום ושגשוג". 

אותם משקיעים שרואים במניות יפניות כנושאות תשואות גבוהות יותר בשל מדיניות התמריצים הממשלתית הקרבה, יכולים לחקור את קרן הסל iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF (NYSE:HEWJ). הקרן החלה להיסחר בינואר 2014, ומחזיקה בנכסים בשווי הנע סביב 604.4 מיליון דולר.

iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF
iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF

קרן HEWJ משקיעה בקרן סל אחרת, הנקראת iShares MSCI Japan ETF (NYSE:EWJ) ואינה מגודרת. כמו כן, HEWJ מסתמכת על נגזרות OTC כדי לצמצם את השפעת התנודות בשער הין היפני מול הדולר. במילים אחרות, שלא כמו EWJ, קרן HEWJ מגנה על משקיעים מפני ירידה בערך הין. משקיעי הקרן יכולים לצפות לתשואות גבוהות יותר מאלו שהשקיעו ב-EWJ, במקרים בהם ערך הין יורד לעומת הדולר.

לכן, על מנת להבין יותר טוב אילו חברות כלולות בקרן HEWJ, אנו נדרשים לבחון את החזקותיה של EWJ, קרן המחזיקה בנכסים המוערכים בשווי של מעל 12.8 מיליארד דולר. מבין מניות EWJ, המגזר התעשייתי הוא בעל הנתח הגבוה ביותר עם 21.69%. אחריו ממוקמות מניות מגזר מוצרי הצריכה הבלתי חיוניים (18.99%) ומגזר ה-IT )14.45%(. 10 החברות המובילות מהוות כ-22% מקרן הסל.

יצרנית הרכב טויוטה (NYSE:TM); יצרנית הציוד האלקטרוני סוני (NYSE:SONY); Keyence (T:6861), חברה מובילה בתחום אוטומציית מפעלים; חברת ההשמה Recruit (T:6098); וספקית השירותים הפיננסיים מיצובישי (NYSE:MUFG) מובילות את רשימת החברות בקרן.

במהלך השנה האחרונה, HEWJ עלתה בכ-25.8%, וכן הניבה תשואה של 14.3% עד כה ב-2021. הקרן הגיעה לשיא חדש בספטמבר. לשם השוואה, התשואה של EWJ עמדה על 13.9% ב-12 החודשים האחרונים, אך עלתה ב-3.8% בלבד ב-2021. ההבדל בין התשואות הללו מדגיש את חשיבות גידור המטבע למשקיעים במניות יפניות, על רקע ירידת הערך של הין היפני מול הדולר בחודשים האחרונים.

זקוקים להגנה מפני התנודתיות בשוק המט"ח? הנה 2 קרנות סל רלוונטיות
 

מאמרים נוספים

זקוקים להגנה מפני התנודתיות בשוק המט"ח? הנה 2 קרנות סל רלוונטיות

הוספת תגובה

הנחיות לכתיבת תגובות

אנו מעודדים אתכם להגיב ובכך לתקשר עם גולשים נוספים באתר. תוכלו להביע את דעתכם ולשאול שאלות את הכותבים באתר וגם זה את זה. עם זאת, כדי לשמור על רמה וערכי שיחה גבוהים, אנא שימוש לב להנחיות הבאות:

·         השתדלו להעשיר את השיח והדיונים באתר.

·         הישארו בנושא הרלוונטי לדיון. פרסמו אך ורק חומרים רלוונטיים לנושא המדובר.

·         שימרו על כבודכם וכבוד האחר. גם תגובות נגדיות ושליליות יכולות להיות מנוסחות באופן חיובי ובלתי פוגעני.

·         הקפידו על סגנון כתיבה סטנדרטי ועל סימני פיסוק.

·         הערה: אנו נסיר תגובות פרסומיות ו/או הודעות "זבל" (ספאם) ו/או קישורים בתגובות.

·         הימנעו מקללות, נאצות, גידופים והתקפות אישיות המכוונות לכותבים שלנו ו/או למשתמשים אחרים.

·         רק הערות בעברית מותרות.

 

 

מפיצי הודעות "זבל" (ספאם) או עושי שימוש לרעה בתגובות יימחקו מהרישום לאתר ותימנע מהם הרשמה מחדש, בהתאם לשיקול הדעת של Investing.com.

 

כתוב את דעתך כאן
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
פרסמו גם ב:
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
תודה על התגובה ששלחת. לידיעתך, התגובה תפורסם בכפוף לאישור מנהלי האתר, ולפיכך ייתכן שייקח זמן-מה עד שהתגובה תופיע באתר.
 
האם אתה בטוח שאתה רוצה למחוק את הגרף?
 
שלח
 
האם להחליף את התרשים המצורף עם תרשים חדש?
1000
בשל דיווחים שליליים מצד משתמשים אחרים, אינכם רשאים לכתוב תגובות בשלב זה. הסטטוס שלכם יבחן ע“י מנהלי המערכת שלנו.
אנא המתינו דקה בטרם תנסו להגיב שוב.
הוסף גרף לתגובה
אשרו חסימה

האם אתם בטוחים שברצונכם לחסום את %USER_NAME%?

חסימה תמנע מהמשתמש %USER_NAME% לראות את ההודעות שלכם ב-Investing.com, ולהפך.

המשתמש %USER_NAME% התווסף בהצלחה אל רשימת החסומים

מכיוון שזה עתה בטלתם את חסימת משתמש זה, עליכם להמתין 48 שעות בטרם תוכלו לחדש את החסימה.

דווח/י על תגובה זו

לתחושתי, תגובה זו הנה:

התגובה סומנה

תודה רבה

הדיווח שלך נשלח למנהלי הפורום שלנו לבחינה
הרשמה עם גוגל
או
הרשמה עם כתובת דוא"ל