| אלה פריד, אנליסטית האנרגיה של לאומי שוקי הון |
- מאגר הגז "לוויתן" מכר ב-7 חודשים כמות השווה לסך המכירות בשנת 2020
- הדוחות הכספיים של רציו המשיכו לשקף את חוזקו של מאגר לוויתן, שנהנה מביקושים חזקים ליצוא וממכירות מקומיות חזקות אשר כללו את חברת החשמל (אשר צמצמה את רכישת הגז ממאגר "תמר" בציפייה להורדת מחירי חוזה ביולי), תוך ניצול מנגנון עודפי הרכישה
רציו יהש (TASE:RATIp), המהווה בעיקר חשיפה טהורה למאגר "לוויתן" שבו היא מחזיקה 15% לצד שברון (NYSE:CVX) ודלק קידוחים יהש (TASE:DEDRp). השותפות פרסמה את הדוח הכספי לרבעון השני ביום ראשון בבוקר. הדוח היה חזק מאוד - כצפוי וכלל עדכון על המשך המגמה במכירות, גם בחודשי יולי אוגוסט.
השותפות עדכנה כי בכ-7 חודשים מתחילת השנה - ועד לסמוך למועד פרסום הדוח - מכר מאגר לוויתן כמות כוללת של גז טבעי בהיקף של כ-7.3 BCM בהתאם לקצב ההפקה של קרוב לבי.סי.אם בחודשי יולי-אוגוסט. זאת כמות גדולה מסך היקף המכירות של המאגר בכל שנת 2020. נזכיר כי ב-6 חודשים מכר לוויתן כ-5.5 BCM (הכל במונחי 100%).
הכנסות השותפות בשישה חודשים הסתכמו לסך של כ-146 מיליון דולר - עלייה של כ-72% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. ה-EBITDA בתקופת הדוח הסתכם לסך של כ-101מיליון דולר, עלייה של כ-72% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.
מחיר ממוצע ליחידת תפוקה מלוויתן עמד על 5 דולר ברבעון הראשון ו-5.03 דולר ברבעון השני.
הכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט ברבעון הסתכמו לסך של כ- 73.6 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 37.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ- 94%. העלייה נובעת בעיקר מהגידול בכמויות הגז הטבעי שנמכרו ממאגר לוויתן במהלך הרבעון השני של שנת 2021, מסך של כ-2.77 BCM (חלק השותפות 0.41 BCM), לעומת 1.44 BCM (חלק השותפות 0.22 BCM) בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה נבעה מגידול ביצוא, חוזי ספוט מקומיים כולל לחברת החשמל (חח"י) והדממת מאגר תמר בתקופת מבצע "שומר חומות".
כאמור לעיל, בהתאם לעלייה בהיקף המכירות חלה עלייה גם בסך הוצאות תמלוגי המדינה ותמלוגי העל. הוצאות בגין תמלוגים הסתכמו ברבעון השני של שנת 2021 לסך של כ- 12.2 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 6.0 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השני של שנת 2021 הסתכמה עלות הפקת הגז הטבעי והקונדנסט לסך של כ- 8.9 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 5.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
הוצאות פחת ואזילה הסתכמו ברבעון לסך של כ- 7.5 מיליון דולר, לעומת סך של כ- 6.7 מיליון דולר ברבעון המקביל. העלייה נבעה בעיקר מהגידול בכמויות הגז שהופקו. הוצאות הנהלה וכלליות, נטו הסתכמו ברבעון השני של שנת 2021 לסך של כ- 1.3 מיליון דולר, לעומת סך שך כ-0.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה נבעה בעיקרה מההוצאות בגין הסדר שירותי הניהול.
הוצאות מימון, נטו הסתכמו ברבעון השני בכ- 15.6 מיליון דולר, לעומת כ- 9.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. השינוי בהוצאות מימון, נטו נבע מעליית שוויה ההוגן של השקעת השותפות ברציו פטרוליום בסך של כ- 7.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, בעוד שברבעון השני לשנת 2021 הסתכמו הכנסות משיערוך השקעת השותפות ברציו פטרוליום לסך של כ- 1.5 מיליון דולר בלבד.
כפי שכבר פורסם בדוחות דלק קידוחים ביולי, אושרה השקעה בקידוח לוויתן 8 ונמשכו הבדיקות לערוצי היצוא השונים.
שורה תחתונה: דוחות חזקים המשקפים את הגידול במכירות "לוויתן". אנו בלאומי שוקי הון מסקרים את רציו בהמלצת "קנייה", ולאור שיאים במחיר הגז בעולם והמחסור שנוצר כעת באירופה, צופים המשך חזק של ביקוש ליצוא.
הכותבת היא אנליסטית האנרגיה של לאומי שוקי הון. הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות בסקירה מסופקים כשירות לקוראים, ואינם משקפים בהכרח את עמדתו הרשמית של לאומי. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או ייעוץ לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול שינויים. לבנק ו/או לחברות בנות ו/או לחברות הקשורות אליו ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג בסקירה, לרבות בנכסים פיננסיים המוצגים בה