- דוחות הרבעון הרביעי לשנת 2021 יפורסמו ביום חמישי, 18 בפברואר, לפני פתיחת המסחר
- הכנסות צפויות: 147.98 מיליארד דולר ארה"ב
- רווח צפוי למניה: 1.51 דולר ארה"ב
אחרי תוצאות חזקות בהכנסות בתקופת המגפה, נראה שבימים אלה המשקיעים מחפשים משהו יותר מדהים מאשר וולמארט (NYSE:WMT). כוח המשיכה של המניה אבד כנראה בשלושת החודשים האחרונים.
מניית החברה הגדולה בעולם לקמעונאות פיזית ירדה יותר מ-3% ברבעון החולף, בתקופה שבה מדד S&P 500 עלה 10%. מחיר המניה ננעל ביום שלישי בשער 145.67 דולר ארה"ב, כ-1% עלייה. המניה עלתה 23% בשנה החולפת.
ברמה הבסיסית, זו עדיין תקופה מצוינת לחברה מבנטונוויל, טקסס, שמוכרת כמעט כל מה שמיליוני הצרכנים התקועים בבית צריכים לתפקוד שוטף בימי מגפת הקורונה. מפעילת חנויות הענק מראה בעקביות ב שלה שהיא עדיין יודעת לזכות בלקוחות שרוצים להוציא את כספי העידוד הכלכלי.
מכירות בנות השוואה בארה"ב, בחנויות או בערוצים הדיגיטליים הפועלים לפחות 12 חודשים, עלו 6.4% ברבעון שהסתיים בחודש אוקטובר האחרון. היה זה הרבעון השלישי ברצף של צמיחה חזקה. המכירות במסחר אלקטרוני בארה"ב זינקו 79%, ומהווים חלק גדול מהעליות ברבעון הקודם.
אבל מאחורי המספרים המרשימים האלה יש רמזים לכך שהפריחה בתחום מילוי המזווה בתקופת המגפה אולי כבר הגיעה לנקודת השיא. הצמיחה במכירות בנות השוואה ברבעון השלישי, למשל, הייתה איטית מאשר בשני הרבעונים הקודמים, ואילו תנועת הקונים בארה"ב ירדה 14.2%, מה שמלמד על ירידה במספר הביקורים של אנשים בחנויות וולמארט.
הימור לטווח ארוך
האם הנורמליזציה של דפוסי קנייה ממשיכה? על כך יענה מחר דוח ההכנסות של וולמארט לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2021. אם המגפה היא אינדיקטור מוביל, יש סיכוי טוב להמשך הביצועים החזקים, הן באונליין והן בתנועה הרגלית, בתקופה שבה מספר ההדבקות בנגיף זינק, ומדינות רבות בארה"ב הטילו סגר.
עם זאת, וולמארט היא לא מניה שכדאי להחזיק בה רק בזכות ביצועים טובים בתקופת המגפה. החברה הוכיחה שוב ושוב שהיא במסלול הנכון לבלימה של הקמעונאיות המקוונות, כמו אמזון (NASDAQ:AMZN), על-ידי יישום מוצלח של האסטרטגיה שלה למסחר אלקטרוני. ואם להוסיף לכך את הנוכחות הכבירה שלה בעולם הפיזי, יש כאן ערך מצוין לטווח הארוך עבור משקיעים שרוצים להחזיק מניה הגנתית סולידית בתיק ההשקעות שלהם.
בנוסף לכך, וולמארט מנסה לגוון את פעילותה העסקית. היא בעיצומו של תגבור יחידת המדיה הדיגיטלית שלה, ששמה הוחלף לאחרונה ל-Walmart Connect. היא תמקד פרסומות בפלטפורמות למסחר אלקטרוני, כמו Walmart.com והאפליקציה של וולמארט, עבור הקונים הרוכשים בזמן אמת.
וולמארט גם תאפשר למותגים לפרסם ב-170,000 מסכים דיגיטליים כמעט, בעמדות תשלום בשירות עצמי ועל קירות טלוויזיה, בלמעלה מ-4,500 חנויות. לדברי החברה, בשנה הפיסקלית האחרונה, ההכנסות של וולמארט מהפעילות בתחום הפרסום הדיגיטלי כמעט הוכפלו, ונרשמו יותר מאשר פי שניים מפרסמים, לעומת השנה הקודמת.
השורה התחתונה
אחרי ראלי חזק בשנה החולפת, המניה של וולמארט נמצאת בהפסקה קצרה, ואולי נחשבת יקרה מבחינתם של משקיעים מסוימים. להערכתנו, החשש הזה לא מתחשב בעובדה שלא מדובר באותה החברה שהייתה לפני חמש שנים.
עם התנופה של החברה בתחום המסחר האלקטרוני ועם פעילות הליבה החזקה שלה במרחב הפיזי, אנו מעריכים שהמניה WMT היא הימור לטווח ארוך על גידול הוני ועל צמיחה יציבה של הדיבידנד, שתשואתו הנוכחית 1.50%.