שבוע גורלי עבור הכלכלה האירופאית
השבוע החולף - סיכום קצר
שבוע מפתיע עבר על השווקים הפיננסיים על רקע הספקולציות באשר לאפשרות לכך שתהייה התערבות מסיבית וכוללת של מספר בנקים מרכזיים במטרה לבלום את המשך ההתדרדרות של הכלכלה הגלובלית.
המשקיעים התעלמו מהחדשות הרעות שזרמו מכיוונה של אירופה בעניין האפשרות לכך שאיטליה, המחזיקה בחובות של קרוב ל- 2 טריליון, תהיה המחולצת הבאה, למרות שככל הנראה, קפריסין היא זו שתקבל סיוע חיצוני של כ- 4 טריליון אירו, בשל קשיים כלכליים חמורים, הנובעים מחשיפתם של מספר בנקים ומוסדות פיננסיים במדינה בהשקעות אצל השכנה - יוון. שר האוצר הקפריסאי טען בשבוע שעבר כי למספר בנקים במדינה לא יהיה מספיק כסף בכדי לשלם את החובות שלהם, וכי עד סוף חודש זה חייב להימצא פתרון. במידה וקפריסין תקבל סיוע, תהייה זו המדינה החמישית באירופה שקיבלה סיוע חיצוני.
התשואות על האג"ח הספרדיות ל- 10 שנים, טיפסו בשבוע החולף שוב מעל ל- 7%, רמה מסוכנת, שאילצה מדינות רבות לפנות ולבקש סיוע חיצוני.
סוכנויות הדירוג לא מחכות למנהיגי אירופה
סוכנויות דירוג האשראי הבינ"ל יצאו במתקפה נגד ספרד וקפריסין, בשל החששות לכך שהמדינות לא תוכלנה לעמוד בהתחייבויותיהן בעתיד. סוכנות הדירוג אגאן גונס חתכה את דירוג האשראי של ספרד לדגת "זבל", סוכנות הדירוג פי'ץ לא התרגשה מתוכנית החילוץ בהיקף של 100 מיליארד אירו שנועדה להציל את המערכת הבנקאית של ספרד וחתכה את דירוג האשראי של 18 בנקים ספרדים. סוכנות הדירוג מודי'ס הצטרפה לחגיגה והורידה את דירוג האשראי של ספרד ב- 3 דרגות ואת הדירוג של קפריסין ב- 2 דרגות.
חילוקי דעות בין חברי הפד'
בעוד שברננקי מעדיף לשמור את האופציה של השקת תוכנית תמריצים נוספת לימים קשים יותר, מספר בכירים בפד' חושבים כי הכלכלה האמריקנית עדיין זקוקה לתמריצים נוספים באופן מיידי. בין התומכים בהרחבה כמותית נוספת - ראש שלוחת שיקגו - צארלס אוונס, ראש שלוחת סאן פרנסיסקו - גון וויליאמס וסגנית יו"ר הפד' - ג'נט ילן. כל השלושה הדגישו את העובדה כי הכלכלה האמריקנית עדיין נמצאת בקשיים המחייבים את המשך התערבותו של הפד' בכדי להבטיח שהצמיחה במשק לא תיפגע.
זירת המט"ח והסחורות
הדולר האמריקני נסוג לאחור זה השבוע השני ברציפות. המשקיעים, אוהבי הסיכון, נטשו את הדולר - המהווה נכס מקלט מספר אחד בעולם - והעדיפו לחזור ולהשקיע בנכסים אחרים המניבים תשואות גבוהות יותר. מרבית המטבעות התחזקו ביותר מ- 100 פיפס מול הדולר, הפאונד בלט עם זינוק של יותר מ- 200 פיפס ברמה השבועית. בסחורות - הנפט מצליח להחזיק מעמד מעל לרמת התמיכה של 80 דולר לחבית. הזהב סגר שבוע מוצלח, מעל 1600 דולר לאונקיה.
השבוע במרכז
שבוע המסחר צפוי להיפתח אחרי הבחירות הנערכות ביוון במהלך היום. המשקיעים ינסו לעכל את תוצאות הבחירות וינסו להבין מה יעלה בגורלה של יוון אחרי הקמת הממשל החדש. רבים חוששים מתרחיש קיצוני לפיו מפלגת "סיריצה", המתנגדת לתוכניות הצנע, תנצח בסופו של דבר, לא תהייה מוכנה לכבד את ההסכמים שנחתמו רק לא מזמן בין הממשל הישן לבין ה"טרויקה" ותעדיף לצאת מגוש האירו., תרחיש זה, אם יתממש, עלול להעיב על השווקים.
פסגת מנהיגי ה- G20 תצא לדרכה היום במקסיקו. מנהיגי העולם ידונו בעיקר במצב הכלכלי העגום בו נמצאת הכלכלה האירופאית, וינסו לגבש תוכניות קונקרטיות למציאת פתרון כולל למשבר החוב, המאיים על הכלכלה העולמית. קנצלרית גרמניה דאגה להכין את הקרקע מבעוד מועד והצהירה בשבוע שעבר כי גרמניה לבדה לא תצליח להוציא את אירופה מהמשבר, מה שעלול להוות רמז מצידה לכך שמנהיגי 20 המדינות המתועשות עשויים לגבש תוכנית כוללת להתערבות בשווקים. התקוות והציפיות להתערבות מסיבית וכוללת של מספר בנקים מרכזיים, העניקו רוח גבית למדדים המובילים בשבוע החולף וככל הנראה ימשיכו לדחוף את המדדים מעלה, גם בתחילת השבוע שלפנינו.
ביום רביעי , אור הזרקורים יופנה לכיוונה של ארה"ב, לקראת פרסום החלטת הריבית והצהרתו של יו"ר הפד' ברננקי. רבים מעריכים כי השקת תוכנית כמותית נוספת היא רק עניין של זמן לכן, יהיה מעניין לשמוע מפיו של ברננקי מה הן תחזיותיו לגבי ההמשך. אם יו"ר הפד' אכן ירמוז על אפשרות להשקת תוכנית תמריצים נוספת, השווקים יטפסו והדולר יצנח, אך במידה וברנני לא יספק רמזים בעניין, המשקיעים עלולים להתאכזב. ברננקי יכול לבחור בהארכת תוכנית ה"אופרישיין טוויסט" שאמורה להסתיים בסוף חודש זה. במידה וברננקי יבחר בחלופה זו, עלולים המשקיעים להתאכזב עוד יותר, היות וזה יעיד על כך שתוכנית רכישות שלישית כלל לא נראית באופק.
מעבר לנתונים המרכזיים שציינו, השבוע צפויים להתפרסם מספר נתונים שעשויים להשפיע במידה ניכרת על השווקים הפיננסיים בכלל ועל שוק המט"ח בפרט. בין הנתונים הרבים שיפורסמו לאורך השבוע, כדאי לעקוב אחר סקר סנטימנט הצרכנים באירופה, אשר נערך ע"י מכון ZEW (בשלישי), פרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה בבריטניה (ברביעי) , מדד מנהלי הרכש באירופה (בחמישי) ונתוני הנדל"ן בארה"ב, שיפורסמו במהלך השבוע (אישורים והתחלות בנייה + מכירות בתים קיימים).
לסיכום
מצפה לנו שבוע לא קל, בו עלול להיקבע גורל גוש האירו. אנו מעריכים כי מנהיגי אירופה יעשו הכל על מנת למנוע המשך קריסה של השווקים, לכן בהחלט יתכן כי אם תוצאות הבחירות ביוון תאכזבנה, קברניטי הכלכלות הגדולות בעולם ישלבו כוחות, על מנת למזער הנזקים שעלולים להיגרם כתוצאה מכך. בדומה למה שראינו בפתיחת השבוע שעבר, גם השבוע השוק עלול לפתוח ב"גאפ" משמעותי. הכיוון של ה"גאפ" תלוי בעיקר בתוצאות הבחירות ביוון.
ניתוח טכני
דולר-שקל
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד סגר את השבוע מתחת לרמת התמיכה של 3.86 שקל לדולר. שבירה של רמה זו עלולה להוביל להמשך מהלך הירידות - עד אחת מרמות פיבו', המסומנות על הגרף.
- פריצה מעל 3.86, עשויה להחזיר את הצמד עד אזור 3.90.
- ממוצעים נעים: הצמד סגר מתחת לממוצע נע 21, דבר אשר מהווה איתות דובי.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 3.9168
התנגדות 1: 3.8640
ספוט: 3.8588
תמיכה 1: 3.8350
תמיכה 2: 3.8140
אסטרטגיה לימים הקרובים: המשך ירידות כל עוד הצמד נסחר מתחת ל- 3.86. ניתן לשקול כניסה לפוזיציות שורט עד לאחת מרמות פיבו'. יעדים: 3.8350, 3.8150, יעד נוסף פתוח.
אירו-דולר
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד נבלם באזור 38.2% פיבו' (1.2650) המהווה גם אזור התנגדות משמעותית.
- פריצה של נק' ההתנגדות - 1.2650 - עשויה להגביר את הלחץ על הדולר.
- כישלון פריצה של 1.2650 + היווצרות תבנית דובית, יתכן שיחזירו הצמד עד לאזור התחתית האחרונה שנקבעה בנק' 1.2285.
- ממוצעים נעים: הצמד נבלם באזור ממוצע נע 34. הממוצעים הקצרים לקראת הצטלבות שוורית, מה שיסמל את המשך התיקון.
- מתנד ה- CCI משופע כלפי מעלה, אך עדיין בטריטוריה השלילית.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.2780 – פיבו' 50%
התנגדות 1: 1.2650
ספוט: 1.2637
תמיכה 1: 1.2500
תמיכה 2: 1.2285
אסטרטגיה לימים הקרובים: ניטראלי בטווח הקצר, שורט בטווח הארוך. תרחיש שוורי: בפריצה + נעילה מעל 1.2650, ניתן יהיה לשקול כניסה לעסקאות לונג. יעדים: 1.2740, 1.2850, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: המתנה לבלימת מחיר + היווצרות תבנית דובית שתעיד על חזרתם של המוכרים למשחק. יעדים: 1.25, 1.23, יעד נוסף פתוח.
דולר אוסטרלי – דולר אמריקני
גרף שבועי
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד נסחר בתוך תבנית יתד אחרי שביצע תיקון של 50% פיבו' מגל העליות האחרון שהחל בסוף מאי 2010.
- ניתן לראות כי בתחילת חודש אוקטובר 2011 רמת ההתנגדות המשמעותית הניצבת באזור 0.94, הפכה לתמיכה.
- בגרף היומי ניתן להבחין בסטייה השוורית שהתקבלה בסוף חודש מאי השנה.
- פריצה של קו המגמה היורד (בגרף היומי) תהווה איתות כניסה נוסף לעסקאות לונג, אל עבר אזור הגבול העליון של תבנית היתד, הניצב בנק' 1.07.
- פריצה של היתד תוביל להמשך העליות אל עבר אזור 1.10.
- כישלון פריצה של קו המגמה היורד + היווצרות תבנית דובית, עלולים להווה טריגר לגל ירידות נוסף אל עבר אזור השקילות.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.0700
התנגדות 1: 1.0150
ספוט: 1.0078
תמיכה 1: 1.0000
תמיכה 2: 0.9895
אסטרטגיה לימים הקרובים: לונג כל עוד הצמד נסחר מעל רמת השקילות. ניתן לשקול הצטרפות לפוזיציות לונג כל עוד הצמד הסחר מעל 1.00. יעדים: 1.0150, 1.0350, יעד נוסף פתוח.
זהב
גרף שבועי
ניתוח כללי
- הזהב הצליח להחזיק מעמד מעל לרמת התמיכה המשמעותית הניצבת באזור 1525 דולר לאונקיה.
- הזהב שבר לפני מספר שבועות את קו המגמה העולה אשר הצליח להחזיק מעמד מאז חודש אוקטובר 2008. יתכן כי השבוע ינסה לבחון שוב את קו המגמה הנ"ל.
- נעילה מעל קו המגמה עשויה להחזיר את הקונים חזרה לכיוון המתכת היקרה.
- כישלון פריצה של הקו עלול להחזיר את השליטה לידי המוכרים. במקרה שכזה ניתן יהיה לצפות לחידוש הירידות אל עבר התמיכה הניצבת בנק' 1525 ד' לאונקיה.
- ה- CCI בטריטוריה שלילית, אך קרוב לספק איתות שוורי (בחצייה של קו המגמה המסומן על המתנד עצמו).
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1790
התנגדות 1: 1640 – ממוצע נע 200 ( גרף יומי )
ספוט: 1626
תמיכה 1: 1600
תמיכה 2: 1525
אסטרטגיה לימים הקרובים: לונג בפריצה מעל קו המגמה העולה. ניתן לשקול כניסה לפוזיציות לונג בפריצה מעל קו המגמה העולה. יעדים: 1700, 1790, יעד נוסף פתוח.
הסקירה באדיבות ATRADE - www.atrade.co.il