האם נתוני התמ"ג של אירופה יצילו את האירו? סיכום קצר לשבוע החולף
בעוד שאנליסטים רבים מנסים לנבא את המופלת הבאה, המדדים המובילים בוול סטריט ממשיכים לטפס אל עבר שיאים חדשים. מדד הדאו ג'ונס סגר את השבוע בסמוך למחסום הפסיכולוגי הניצב באזור 14,000 הנקודות, מדד הנסד"ק סגר את השבוע ברמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2000 ומדד ה-S&P500 ממשיך לבסס את מעמדו מעל 1,500 הנקודות בדרך לרמה הקריטית הניצבת ב-1,550 הנקודות.
בשבוע החולף לא התפרסמו אירועי מקרו משמעותיים בארה"ב ולכן המסחר התנהל על מי מנוחות.
נאומו הפסימי של דרגי ונפילתו של האירו
הבנק המרכזי של אירופה עמד בציפיות והותיר את שיעור הריבית על כנו ברמה של 0.75%. מי שהפתיע את המשקיעים הוא יו"ר הבנק המרכזי של אירופה – מריו דרגי אשר ציין במסיבת העיתונאים כי עדיין נותרו סיכונים לא מבוטלים לכלכלה האירופאית וכי הלחצים עליה צפויים להתמתן במהלך השנה הנוכחית.
דרגי הסביר כי התחזקות האירו מצביעה על כך שהמשקיעים נותנים אמון והערכה לגוש האירו אך יחד עם זאת הוסיף כי התחזקותו של האירו פוגעת בתחזיות האינפלציה.
השטר האירופאי איבד מעל 280 פיפס בשבוע, מדובר בצלילה החדה ביותר שספג האירו מול הדולר האמריקני בחצי שנה האחרונה.
מקרו מסביב לעולם
בבריטניה הריבית גם כן נותרה על כנה ברמה של 0.5% והבנק המרכזי של אירופה לא ביצע שינויים בהיקף רכישות האג"ח העומד על 375 מיליארד פאונד. מאז פרסום החלטת הריבית, הפאונד הצליח להתאושש וסגר את השבוע בסמוך לרמת התנגדות משמעותית הניצבת ב-1.5820.
באוסטרליה, נתוני התעסוקה המעודדים לא הצליחו לבלום את נפילתו של הדולר האוסטרלי העושה את דרכו אל עבר אזור השקילות. המשק האוסטרלי הצליח ליצר 10,400 משרות ושיעור האבטלה נותר ללא שינוי ברמה של 5.4% בניגוד לתחזיות האנליסטים אשר ציפו לעליה של 0.1% בשיעור האבטלה.
בקנדה, נתוני התעסוקה הגרועים העיבו על הדולר הקנדי. על פי הנתון, בחודש ינואר נגרעו מהמשק הקנדי 21,900 משרות. מדובר בפספוס גדול היות והאנליסטים ציפו לתוספת של 4,500 משרות. בחודש קודם נוספו למשק קרוב ל-40,000 משרות. שיעור האבטלה ירד דווקא ב-0.1% ל-7%. צמד הדולר – קאד סגר את השבוע מעל רמת השקילות.
מה מצפה לנו השבוע?
זירה מקומית
השוק המקומי יפתח את השבוע על רקע הנעילה החיובית בוול סטריט והסופה הקטלנית "נמו" שפוקדת את צפון מזרח ארה"ב ומשבשת את החיים בערים הגדולות ובניהן – ניו יורק אשר בקושי הצליחה להתאושש מסופת "סנדי" לפני מספר חודשים וגרמה לשיבושים קשים בעיר הגדולה. בשבוע שעבר, המדדים בארץ סגרו במגמה חיובית. מדד ת"א 25 הוסיף 0.63% לערכו וסגר את השבוע ב-1,210 הנקודות. אנו מעריכים כי במידה והמגמה החיובית בעולם תימשך, המדד עלול לטפס חזרה אל עבר אזור 1,240 הנקודות.
בזירת המט"ח המקומית, נראה כי צמד הדולר שקל מצא תחתית באזור 3.67. נעילה מעל 3.71 עשויה להוביל למהלך עליות משמעותי יותר לכיוון אזור 3.74. אם התחזקותו של הדולר בזירה הבינ"ל, תימשך, ניתן יהיה לצפות למהלך התחזקות גם מול המטבע המקומי.
זירה בינ"ל
בדומה לשבוע החולף, גם השבוע אור הזרקורים יופנה אל עבר אירופה לקראת פרסום נתוני התמ"ג של הרבעון האחרון לשנת 2012. על פי התחזיות המוקדמות, הכלכלות הגדולות של גוש האירו התכווצו ברבעון האחרון. הכלכלה הגדולה של הגוש – גרמניה , צפויה לרשום צמיחה שלילית של 0.5% והכלכלה השנייה בגודלה באירופה צפויה לרשום צמיחה שלילית של 0.2%. הנתון המשוקלל של גוש האירו צפוי להראות כי הגוש כולו התכווץ ב-0.4% זה הרבעון ה-3 ברציפות. נתונים מפתיעים עשויים להזניק את האירו אל עבר שיאים חדשים.
המסחר באסיה צפוי להיות דליל לאורך השבוע היות ולא יתקיים מסחר בסין ( ראש השנה הסיני).
מדד הניקיי אשר קבע שיא היסטורי בשבוע שעבר, ינסה להמשיך לדהור קדימה אל עבר שיאים חדשים.
בארה"ב, המכירות הקמעונאיות ירכזו עניין. על פי הערכות, המכירות עלו ב-0.1% בלבד לעומת העלייה של 0.5% שנרשמה בחודש הקודם.
בסוף השבוע תיערך פגישת ה- G20 שבה ידונו בין היתר על ההתאוששות הכלכלית שחלה בחלק גדול מהמדינות. יתכן כי מנהיגי אירופה יביעו דאגה בנוגע להתחזקותו של האירו, מה שעלול לפגוע עוד יותר בצמיחה של המדינות החלשות בעיקר.
לסיכום:
השבוע לא צפוי להיות עמוס באירועי מקרו משמעותיים. המשקיעים יעקבו אחרי ההתפתחויות באירופה ואחרי הראלי המטורף בארה"ב. אנו מעריכים כי נותר לשוק עוד זמן להמשך העליות אך אנו מאוד קרובים לרמות קריטיות שמהן עלול לצאת לדרך תיקון עמוק וכואב.
ניתוח טכני
דולר שקל
USD/ILS
USD/ILS" title="USD/ILS" width="1655" height="762">
ניתוח כללי
- הצמד דשדש לאורך השבוע בין 3.67 – 3.7.
- ביום חמישי נוצרה תבנית שוורית מסוג "פטיש" שלא הצליחה להוביל למהלך עליות משמעותי בשלב זה.
- הצמד חייב לגבור על אזור ההתנגדות המשמעותית הניצבת ב-3.71, אזור שבו עובר לו ממוצע נע 200 השבועי.
- נעילה יומית מעל 3.71 תוביל למהלך עליות משמעותי יותר אל עבר 3.74.
- שבירה של 3.67 תוביל למהלך ירידות אל עבר 3.65. היעד המרוחק שלנו ניצב ב-3.60.
- מתנד הסטוכסטי : סטייה שוורית מאושרת.
תחזית שלנו לצמד זה: ניתן לשקול פתיחת פוזיציות לונג בפריצה מעל 3.71. יעדים: 3.74, 3.78. או לחליפין, ניתן לשקול פתיחת פוזיציות שורט בשבירה של 3.67. יעדים: 3.65, 3.60.
אירו דולר
EUR/USD
EUR/USD" title="EUR/USD" width="1655" height="762">
ניתוח כללי
- אחרי נאומו של יו"ר הבנק המרכזי של אירופה, האירו ספג תיקון עמוק ומוגזם. אנו מעריכים כי התיקון עלול להסתיים באחת מרמות פיבו' המסומנות על הגרף.
- אחרי שנזהה בלימה ברורה על אחת מהרמות, ניתן יהיה לתזמן כניסה לעסקאות לונג חדשות.
- בגרף ניתן לראות כי הצמד נעצר על 50% פיבו' מגל העליות האחרון. אם עוברים לגרף השבועי ניתן לראות כי הצמד נבלם בדיוק על ממוצע נע 200.
- הממוצעים הנעים עדיין תומכים בהמשך העליות של הצמד.
תחזית שלנו לצמד זה: ניתן לשקול פתיחת פוזיציות לונג אחרי בלימה על אחת מרמות פיבו' + היווצרות של תבנית שוורית שתבשר על שובם של הקונים למשחק. יעדים: 1.3480, 1.3650.
פאונד דולר
GBP/USD
GBP/USD" title="GBP/USD" width="1655" height="762">
ניתוח כללי
- הצמד נבלם יפה על פיבו' 61.8% וסגר מחיר מעל קו המגמה העולה.
- נעילה יומית מעל 1.5820 עשויה להוביל למהלך עליות משמעותי יותר אל עבר אזור 1.5950.
- נעילה שבועית מתחת לקו המגמה עשויה להוביל לצלילת הפאונד עד אזור 1.55 לפחות.
- מתנד הסטוכסטי – סטייה שוורית מאושרת.
תחזית שלנו לצמד זה: ניתן לשקול פתיחת פוזיציות לונג במקרה של נעילה מעל 1.5820. יעדים: 1.5940, 1.6020.