סקירה שבועית – 15-22.1.2012

השבוע החולף – סיכום קצר
אחרי שהורידה את דירוג האשראי המושלם של ארה"ב בחודש אוגוסט האחרון, סוכנות הדירוג הבינ"ל S&P מטלטלת שוב את השווקים בהחליטה לממש את איומיה ולהוריד את דירוג האשראי של 9 מדינות בגוש האירו, ביניהן צרפת - אשר מאבדת את דירוג האשראי המושלם שלה לראשונה בתולדותיה. המדינות הנוספות שספגו הורדת דירוג הינן: קפריסין, ספרד, איטליה, פורטוגל, מלטה, סלובניה, סלובקיה ואוסטריה אשר גם מאבדת את דירוג האשראי המושלם שלה.
הסוכנות הותירה את דירוג האשראי של גרמניה, אירלנד, אסטוניה, בלגיה, לוקסמבורג והולנד ללא שינוי. סוכנות הדירוג נימקה את החלטתה בכך שהיא לא רואה שמנהיגי אירופה עושים מספיק על מנת למצוא פתרון כולל למשבר החובות הפוקד את היבשת האירופאית. בנוגע לצרפת הסבירה הסוכנות, כי המדינה נטלה חלק גדול בקרן היציבות של גוש האירו ובשל חשיפתה היא עלולה לסבך את עצמה בעתיד, לכן הוחלט להוריד את דירוג האשראי המשולם שלה.
אירועים מרכזיים נוספים השבוע
מספר דורשי העבודה החדשים בארה"ב - זינק ב- 24,000 משרות ל- 399 אלף משרות, לעומת התחזיות שצפו דווקא ירידה במספר דורשי העבודה לרמה של 373 אלף. הנתון המאכזב מעיד על כך ששוק התעסוקה עדיין מקרטע.
המכירות הקמעונאיות בארה"ב עלו ב- 0.1% בלבד בחודש דצמבר, לעומת הצפי שעמד על עליה של 0.3%. המכירות הקמעונאיות של מוצרי הליבה ירדו ב- 0.2% לראשונה מאז יוני 2011.
החלטת הריבית בגוש האירו ובבריטניה - הבנק המרכזי של אירופה מותיר את שיעור הריבית על כנו ברמה של 1% אחרי שהורידו פעמיים ברציפות בחודשיים האחרונים.


בנאומו של יו"ר הבנק המרכזי מריו דרג'י, לא נשמעו רמזים בנוגע לשינויים מוניטאריים כלשהם. דרג'י קרא למדינות להתחיל ליישם רפורמות קשות, במטרה לצמצם את הגירעונות התופחים, המהווים מכשול משמעותי עבור הכלכלה האירופאית.
הבנק המרכזי של בריטניה מותיר את שיעור הריבית על כנו ברמה של 0.5% ואינו מבצע שינויים בתוכנית רכישות האג"ח, העומדת כעת בהיקף של 275 מיליארד פאונד.
עונת הדוחות בארה"ב:
לראשונה מזה שנים רבות, עונת הדוחות לא עניינה כמעט כלל את המשקיעים. עונת הדוחות של הרבעון האחרון של 2011 נפתחה ביום שני האחרון. ענקית האלומיניום "אלקואא" פתחה כרגיל את העונה. החברה דיווחה על הפסדים בניגוד לרבעון הקודם, אך זה לא גרם לפאניקה רבה בשווקים.
המהלך הדרמטי של סוכנות הדירוג הוביל לירידות שערים בשווקים הפיננסיים בשישי האחרון, אך בסיכום השבוע השני של השנה החדשה, מרבית המדדים ברחבי העולם הצליחו להוסיף מעט לערכם.
השבוע במרכז
אחרי הנעילה הדרמטית של השבוע החולף, יהיה מעניין לראות האם המשקיעים יהיו מוכנים לחזור אל השווקים הפיננסיים, או שמא יעדיפו להמשיך להשקיע את כספם בדולר האמריקני, הנחשב למטבע חוף מבטחים המועדף ביותר לאחרונה.
מחר לא יתקיים מסחר בארה"ב לרגל יום הזיכרון למרטין לותר קינג, כך שהמסחר בזירת הפורקס עשוי להיות דליל יחסית לקראת שעות הערב (אחרי הנעילה של אירופה).
המשקיעים בעולם ימשיכו לעקוב אחרי ההתפתחויות באירופה, שם צפויות להיערך מספר פגישות בין מנהיגי אירופה, כחלק מההכנות המתמשכות לקראת וועידת הפסגה של האיחוד האירופאי המתוכננת ל- 30 בינואר.
השווקים הפיננסיים קיבלו רוח גבית אחרי מספר פגישות אשר התקיימו בשבוע שעבר בין חלק ממנהיגי אירופה (בעיקר בין מרקל לסרקוזי ובין מרקל ללאגרד), אך לאחר מספר הורדות דירוג אשראי, יהיה קשה לראות את השווקים עולים שוב בשבוע שלפנינו. עונת הדוחות גם צפויה להשפיע על המסחר, אך גם השבוע כמו בשבוע הקודם, סביר שהסוחרים יתנו משקל יתר למתרחש באירופה. במישור המאקרו ירכזו עניין נתוני האינפלציה ברחבי העולם, החלטת הריבית בקנדה ונתוני התעסוקה של אוסטרליה ובריטניה.
שוק המט"ח והסחורות:
הסיפור של השבוע החולף שייך לדולר - אשר הצליח לבצע בשישי האחרון קמבק חסר תקדים מול שאר המטבעות. המפסיד העיקרי מולו היה האירו, אשר מחק את כל רווחיו במספר שעות וקבע שפל חדש בנק' 1.2631.
הפאונד גם רשם ביצועים גרועים השבוע מול עמיתו הדולר, כאשר איבד קרוב ל- 200 פיפס מהשיא שהצליח לקבוע באזור 1.55.
שאר המטבעות הצליחו לשמור על כוחם בסיכום השבועי, למרות שאיבדו חלק ניכר מרווחיהם ביום שישי האחרון.
הזהב והנפט צנחו גם הם מול הדולר לקראת הנעילה השבועית. הזהב צנח אחרי שבחן את אזור הממוצע הנע 200 (1660 דולר לאונקיה) וסגר את השבוע באזור 1637 דולר לאונקיה.
הנפט צלל אל עבר 98 דולר לחבית, אחרי שמדינות האיחוד האירופאי הודיעו על דחייתו של הדיון בעניין האמברגו על איראן לעוד חצי שנה. ההחלטה באה על רקע תלותה של יוון בנפט האיראני. הטלת אמברגו עלולה למוטת את יוון בשל מצבה הכלכלי הרעוע, מצב אשר מדינות אירופה מנסות למנוע בכל מחיר.
אנו מעריכים כי במידה והסנטימנט השלילי יצבור תאוצה במהלך השבוע, ידו של הדולר תהייה שוב על העליונה. השבוע נוכל להיערך למספר עסקאות טובות, אשר עשויות לצאת לדרך ממש בימים הקרובים. אנו נעקוב אחרי מספר צמדים ומדדים מובילים הנסחרים קרוב לרמות מפתח.
ניתוח טכני
דולר–שקל
גרף יומי

ניתוח כללי
- בשבוע החולף , הצמד נסחר בטווח מחירים בין 3.8140-3.8620.
- מהלך ההתחזקות של הדולר בשישי האחרון עשוי להוביל לזינוק בצמד בפתיחת המסחר מחר.
- אנו מעריכים כי במידה והצמד יצליח לפרוץ את טווח המחירים, נוכל לראות אותו באזור 3.90.
- שבירה של טווח המחירים עשויה להוביל להמשך ירידות בצמד לכיוון אזור ממוצע נע 34 העובר בנק' 3.79.
- הממוצעים הנעים משופעים כלפי מעלה, דבר אשר תומך בהמשך העליות.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 3.9000
התנגדות 1: 3.8620
ספוט: 3.8268
תמיכה 1: 3.8140
תמיכה 2: 3.7920
תחזית שבועית: טווח המחירים עשוי להיפרץ במהלך השבוע. ליווי עסקה מסקירות קודמת. ניתן לשקול החזקת פוזיציות לונג שיצאו לפועל לפני מספר ימים, כל עוד הצמד נסחר מעל 3.80. יעדים: 3.85 (הושג בשבוע שעבר), 3.88, יעד נוסף פתוח. השבוע ניתן יהיה לשקול הצטרפות מחדש במידה וטווח המחירים ייפרץ. יעדים: 3.90, 3.95, יעד נוסף פתוח.
אירו דולר
גרף 4 שעות


ניתוח כללי
- ביום שישי האחרון הצמד ביצע תיקון חד עד אזור פיבונאצי 50% ממהלך הירידות האחרון.
- התיקון הסתיים באזור רמת התנגדות בנק' 1.2862, אשר היוותה רמת תמיכה בעבר.
- למרות שהצמד קבע שפל חדש בנק' 1.2631, הוא לא הצליח לסגור מתחת ל- 1.2660.
- נעילה מתחת ל- 1.2660, עשויה להוביל לירידה חדה לכיוון 1.25.
- בשל הרגישות באירופה נעדיף לוותר מראש על כל איתות שוורי שעלול להתקבל בעתיד ונמתין להזדמנות בכדי למכור שוב את האירו החבוט.
- הממוצעים משופעים כלפי מטה, דבר אשר מחזק את ההערכות הדוביות שלנו לצמד זה.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.2950
התנגדות 1: 1.2877 – שיא שנקבע בשבוע שעבר
ספוט: 1.2675
תמיכה 1: 1.2631 – שפל אחרון
תמיכה 2: 1.2555 – תמיכה היסטורית
תחזית שבועית: המשך שורט כל עוד מתחת ל- 1.2870. ניתן לשקול פתיחה נוספת של פוזיציות שורט בנעילה מתחת ל-1.2660. יעדים: 1.2550, 1.25, יעד נוסף פתוח.
דולר אוסטרלי – דולר אמריקני
גרף יומי

ניתוח כללי
- הצמד תחום בין שתי רמות משמעותיות 1.0377 (ממוצע נע 200) לבין 1.0260, המהווה אזור תמיכה היסטורית.
- צמד זה נע בקורלציה מלאה עם השווקים הפיננסיים, כך שגורלו תלוי במה שיתרחש מסביב לעולם. המשך הירידות בשווקים עלול להוביל לשבירה של אזור התמיכה, שנקבע ברמה של 1.0260, ואילו במידה והראלי בשווקים יתחדש, נוכל לראות את הצמד מדלג מעל ממוצע נע 200 וממשיך צפונה אל עבר אזור ההתנגדות הפסיכולוגית - 1.05.
- מתנד הסטוכסטי קרוב לאשר איתות דובי (סטיית זהב).

רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.0500
התנגדות 1: 1.0377
ספוט: 1.0325
תמיכה 1: 1.0260
תמיכה 2: 1.0143 – תחתית אחרונה
תחזית שבועית: סיכוי לשבירה מטה של טווח המחירים. ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות שורט במידה והצמד יסגור מחיר מתחת ל- 1.0260. יעדים: 1.0150, 1.00, יעד נוסף פתוח. ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות לונג במידה והצמד יסגור מחיר מעל 1.0380. יעדים: 1.05, 1.0650, יעד נוסף פתוח.
מדד ה- קאק40 (צרפת)
גרף יומי


ניתוח כללי
- המדד מתקשה לשבור את אזור ההתנגדות ההיסטורית בין 3248-3290.
- תבנית "כוכב ערב", השייכת למשפחת התבניות הדוביות, נוצרה ביותר שישי האחרון.
- שבירה של התחתית האחרונה, אשר נקבעה באזור 3112, עלולה להוביל למהלך ירידות חד לכיוון אזור השפל האחרון, אשר נקבע באזור 2693 נקודות.
- נעילה יומית מעל 3300 נקודות, תבטל התרחיש הדובי.
- מתמד הסטוכסטי – קרוב לאשר איתות דובי (סטיית זהב).
- ניתן להבחין בסטייה הדובית אשר נוצרה במומנטום.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 3300
התנגדות 1: 3248
ספוט: 3188
תמיכה 1: 3112
תמיכה 2: 3000
תחזית שבועית: סיכוי למהלך שורט. ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות שורט בשבירה של 3150. יעדים: 3115, 3000, יעד נוסף פתוח.